香港投资日志

大市主要指标 11月29日11月28日11月27日 大市成交(百万元) 130,200 95,000 75,900 上升股份 388 639 572 下跌股份 1,209 890 971 恒生指数16,99317,35417,525 变动-361-171-34 恒生指数技术指标 10天平均线16,943 50天平均线17,248 250天平均线17,610 14天RSI36.72 第一阻力位17,200 第一支持位16,800 国企指数技术指标 10天平均线5,804 50天平均线5,917 250天平均线6,043 14天RSI35.99 第一阻力位6,200 第一支持位5,800 2023年11月30日 个股点评 腾讯(700)目标价:430 腾讯第三季度收入1,546.3亿元人民币(下同)，年增10%；经调整纯利449.2亿元，按年增39%，胜预期。各分部毛利率均见改善，增值服务、网络广告、金融科技及企业服务的毛利率分别为55.5%、52.3%、40.9%。整体而言，受惠视频号和小游戏等新兴业务贡献了高利润率收入，集团实现了显著的利润率提升。同时集团在人工智能方面的布局亦为未来增长点。 止蚀价:300 百度(9888)目标价:170 百度2023年第三季营收年增6%，在线营销收入较去年同期增长5%。公司成本控制有效，调整后核心经营利润为67亿元人民币(下同)，营业利润率稳定在25%左右，高于市场预期。非公认会计准则归属于百度的净利为73亿元，较去年同期增长23%。市场预计，随着人工智能的贡献开始慢慢发挥作用，广告和云端运算的成长将在第四季继续改善。与此同时，爱奇艺继续稳步增长，预计这一势头将持续到2024年。 止蚀价:108 波司登(3998)目标价:4 波司登是中国知名的羽绒服装品牌运营商，旗下羽绒服品牌包括波司登、雪中飞、冰洁等。加上寒冷冬天下可提升销售，股价动力有望进一步转强。2023/24上半财年，集团的收入约为7,471.7百万元人民币，较去年同期上升约20.9%。尽管品牌羽绒服业务板块毛利率有所下降，但是由于品牌羽绒服是集团最大的业务单元，且毛利率较贴牌加工管理业务及多元化服装业务更高，故集团整体毛利率较去年同期持平，约为50.0%。 止蚀价:2.97 大市点评 周三公布的数据显示，美国第三季国内生产总值(GDP)修订为增长5.2%，好过原先公布的升4.9%，亦高于预期。经济增长主要来自政府支出和非住宅建筑投资的修正。同时，美国2023年第三季核心个人消费开支平减指数(CorePCE)较上一季成长2.3%，低于第二季3.7%的增幅，也低于2.4%的初步预期。 港股通周三净流出8.18亿元，其中，美团(3690)流入最多，达28.8亿港元； 其次是中国移动(941)。盈富基金(2800)则录得最多净流出，为29.5亿港元；其次是南方恒生科技(3033)。 每日焦点 中移动(941):增长能见度高及派息吸引 中移动(941):摘要 收市价(港元) 62.50 2024预期市盈率(倍) 8.44 2024预期股息率(%) 8.46 52周高(港元) 70.20 52周低(港元) 50.75 14天RSI 44.88 中移动首三季营运收入为7,756亿元人民币(下同)，同比增长7.2%；其中，通信服务收入为6,646亿元，同比增长7.2%。EBITDA为2,685亿元，同比增长6.7%。截至10月，移动业务客户总数9.9亿户，月内净增客户数74.6万户，今年累计净增客户数1577.1万户。5G套餐客户数7.59亿户，10月净增 841.4万户。  政企市场方面，中移动强化「网+云+DICT」一体化拓展，充分发挥云网资源禀赋优势，保持强劲增收动能。首3季度，集团DICT业务收入为866亿元，同比增长26.4%。公司新旧动 能转换稳步推进，数字化转型收入占比不断提升，收入增长「第二曲线」价值贡献进一步凸显。 另外，随着资本支出适度增长，净利润率料可稳步向上。公司重视股东回报率，承诺2023年将派息率提升至70%。中移动增长能见度高及派息吸引，且防守性强，可作收息之用。 分析员:谭美琪 沪/深港通数据 沪股通深股通港股通(合计) 每日额度余额(亿人民币)528.07538.90827.31 占额度(%)101.6103.698.5 十大活跃港股通(沪) 股份名称代号买入金额(港元)卖出金额(港元)成交金额(港元) 美团－Ｗ36905,049,347,1502,024,047,3517,073,394,501 盈富基金280038,062,7551,492,608,5151,530,671,270 腾讯控股700644,587,240801,193,6271,445,780,867 南方恒生科技30337,763,836591,328,421599,092,257 中国海洋石油883287,376,080304,217,247591,593,327 中国移动941440,053,050146,544,900586,597,950 理想汽车－Ｗ201559,746,950387,348,700447,095,650 小鹏汽车－Ｗ9868124,490,415318,478,124442,968,539 国美零售493224,330,860194,261,499418,592,359 恒生中国企业28284,317,804329,994,468334,312,272 资源来源:港交所 股份名称 代号 买入金额(港元) 卖出金额(港元) 成交金额(港元) 美团－Ｗ 3690 1,418,015,400 1,563,959,184 2,981,974,584 盈富基金 2800 11,222,230 1,509,427,610 1,520,649,840 腾讯控股 700 248,052,860 385,193,820 633,246,680 小米集团－Ｗ 1810 288,404,960 255,316,128 543,721,088 中国移动 941 150,034,900 224,752,508 374,787,408 中国海洋石油 883 231,171,580 53,388,940 284,560,520 快手－Ｗ 1024 136,855,350 133,604,275 270,459,625 国美零售 493 113,191,046 137,680,463 250,871,509 药明生物 2269 165,226,425 83,065,106 248,291,531 小鹏汽车－Ｗ 9868 148,746,155 92,003,735 240,749,890 资源来源:港交所 十大活跃港股通(深) 十大成交股份 股份 代号 变幅 按盘价 成交金额(亿) 美团－Ｗ 3690 -12.18% 90.45 192.29 盈富基金 2800 -2.11% 17.13 104.19 阿里巴巴－ＳＷ 9988 -2.22% 72.70 66.53 腾讯控股 700 -0.81% 317.00 53.51 比亚迪股份 1211 -3.29% 211.80 29.88 南方恒生科技 3033 -2.19% 3.84 27.14 恒生中国企业 2828 -2.39% 58.94 21.72 中国平安 2318 -3.64% 35.75 21.41 小米集团－Ｗ 1810 -0.26% 15.48 20.05 京东集团－ＳＷ 9618 -1.57% 106.60 16.16 十大沽空股份 股份 代号 沽空金额 成交金额 沽空比率 美团－Ｗ 03690.HK 11.50亿 116.66亿 9.86% 盈富基金 02800.HK 7.67亿 54.18亿 14.15% 恒生中国企业 02828.HK 7.16亿 11.31亿 63.26% 南方恒生科技 03033.HK 6.57亿 13.36亿 49.17% 腾讯控股 00700.HK 5.08亿 26.40亿 19.24% ＸＬ二南方恒科 07226.HK 4.04亿 5.93亿 68.19% 比亚迪股份 01211.HK 4.00亿 12.45亿 32.08% ＦＬ二南方恒指 07200.HK 3.17亿 3.64亿 87.13% 阿里巴巴－ＳＷ 09988.HK 2.97亿 37.11亿 8.00% 小米集团－Ｗ 01810.HK 2.70亿 10.19亿 26.53% 资源来源:AAStocks 本周经济日志 日期 地区 事项 预测资料 上次数据 周一 美国 10月新屋销售 723k 759k 香港 中国燃气(384)业绩 周二 美国 11月经咨询委员会消费者信心 101.0 102.6 香港 旺旺(151)、美团(3690)业绩 周三 美国 10月批发库存(月比) 0.2% 第3季国内生产总值(GDP)(季比) 5.0% 4.9% 香港 哔哩哔哩(9626)业绩 周四 美国 首次申请失业救济金人数（截至11月25日) 209k 持续申请失业救济金人数（截至11月18日) 1,840k 美联储发布褐皮书 中国 10月个人收入 0.2% 0.3% 10月个人支出 0.2% 0.7% 10月PCE平减指数(月比) 0.1% 0.4% 10月成屋待完成销售(月比) -0.9% 1.1% 欧元区 11月CPI预估(年比) 2.9% 10月失业率 6.5% 中国 11月制造业PMI 49.8 49.5 11月非制造业PMI 51.3 50.6 周五 美国 11月ISM制造业指数 47.7 46.7 中国 11月财新制造业PMI 49.5 上述凯基分析员为证监会持牌人，隶属凯基证券亚洲有限公司从事相关受规管活动，其及／或其有联系者并无拥有上述有关建议股份，发行人及／或新上市申请人之财务权益。 免责声明部份凯基亚洲有限公司股票研究报告及盈利预测可透过www.kgi.com.hk取阅。详情请联络凯基客户服务代表。本报告的资料及意见乃源于凯基证券亚洲有限公司的内部研究活动。本报告内的数据及意见，凯基证券亚洲有限公司不会就幷公正性、准确性、完整性及正确性作出任何申述或保证。本报告所载的资料及意见如有任何更改，本行幷不另行通知。本行概不就因任何使用本报告或其内容而产生的任何损失承担任何责任。本报告亦不存有招揽或邀约购买或出售证券及/或参与任何投资活动的意图。本报告只供备阅，幷不能在未经凯基证券亚洲有限公司书面同意下，擅自复印或发布全部或部份内容。凯基集团成员公司或其联属人可提供服务予本文所提及之任何公司及该等公司之联属人。凯基集团成员公司、其联属人及其董事、高级职员及雇员可不时就本报告所涉及的任何证券持仓。