国内商品大面积下跌，海外能源金属延续上涨

国内商品大面积下跌，海外能源金属延续上涨 投资咨询业务资格： 证监许可【2012】669号 2023年10月11日 研究员张文 从业资格号F3077272投资咨询号Z0018864 屈涛 从业资格号F3048194投资咨询号Z0015547 刘道钰 从业资格号F3061482投资咨询号Z0016422 重要提示：本报告非期货交易咨询业务项下服务，其中的观点和信息仅作参考之用，不构成对任何人的投资建议。中信期货不会因为关注、收到或阅读本报告内容而视相关人员为客户；市场有风险，投资需谨慎。如本报告涉及行业分析或上市公司相关内容，旨在对期货市场及其相关性进行比较论证，列举解释期货品种相关特性及潜在风险，不涉及对其行业或上市公司的相关推荐，不构成对任何主体进行或不进行某项行为的建议或意见，不得将本报告的任何内容据以作为中信期货所作的承诺或声明。在任何情况下，任何主体依据本报告所进行的任何作为或不作为，中信期货不承担任何责任。 1 数据来源：Wind中信期货研究所 板块 品种 现价 日度涨跌幅 周度涨跌幅 月度涨跌幅 今年涨跌幅 股指 沪深300期货 3663.2 -0.74% -1.02% -1.02% -5.57% 上证50期货 2486 -0.65% -0.98% -0.98% -6.06% 中证500期货 5635.4 -0.40% -1.05% -1.05% -4.01% 中证1000期货 6033.8 -0.35% -0.68% -0.68% -4.01% 国债 2年期国债期货 101.11 -0.05% -0.07% -0.07% 0.22% 5年期国债期货 101.79 -0.10% -0.12% -0.12% 0.81% 10年期国债期货 101.7 -0.10% -0.08% -0.08% 1.47% 30年期国债期货 98.77 -0.16% -0.05% -0.05% - 外汇 美元中间价 7.1781 -0.01% -0.01% -0.01% -0.01% 美元指数 106.073 0.00% -0.03% -0.11% 2.50% 利率 10Y中债国债收益率 2.68 1.1bp 0.6bp 0.6bp -0.2bp 10Y美国国债收益率 4.78 0bp 0bp 19bp 90bp 美债10Y-3M利差 -0.85 0bp 12bp 88bp -23bp 金融市场涨跌幅国内主要商品涨跌幅 板块 品种 现价 日度涨跌幅 周度涨跌幅 月度涨跌幅 今年涨跌幅 贵金属 黄金 450.58 -0.93% -1.94% -1.94% 9.16% 白银 5631 -0.46% -2.49% -2.49% 3.64% 铜 66460 -1.39% -1.16% -1.16% 1.53% 铝 19020 -0.76% -2.19% -2.19% 1.77% 锌 21200 -3.04% -1.72% -1.72% -9.19% 有色 镍 151650 0.44% -0.17% -0.17% -25.56% 金属 不锈钢 14540 -0.78% -1.76% -1.76% -11.15% 铅 16415 -1.44% -0.45% -0.45% 2.95% 锡 209720 -2.08% -3.44% -3.44% -1.15% 工业硅 14265 0.78% 2.18% 2.18% -18.83% 螺纹钢 3610 -0.77% -2.17% -2.17% -12.06% 热卷 3715 -0.67% -2.11% -2.11% -10.33% 铁矿石 819 -1.09% -3.87% -3.87% -5.10% 热门行业涨跌幅 指数行业现价日度涨跌幅周度涨跌幅月度涨跌幅今年涨跌幅 黑色建材 焦炭 2351.5 -5.92% -7.40% -7.40% -11.93% 焦煤 1734 -6.87% -6.22% -6.22% -7.00% 硅铁 7258 -1.12% -2.99% -2.99% -12.43% 电子65580.94%2.07%2.07%5.22% 锰硅 6808 -0.73% -2.27% -2.27% -11.03% 计算机55690.88%1.33%1.33%15.42% 玻璃 1637 -5.05% -1.86% -1.86% -1.39% 农林牧渔51380.68%-1.15%-1.15%-14.51% 纯碱 1703 -2.57% -2.13% -2.13% -37.85% 综合30520.56%-0.54%-0.54%-17.15% 原油 657.2 0.06% -8.34% -8.34% 17.36% 中信行业有色金属61790.36%0.30%0.30%-3.36% 燃料油 3318 -1.83% -11.12% -11.12% 20.22% 指数煤炭3227-1.59%-0.70%-0.70%7.78% 低硫燃料油 4479 -0.71% -8.01% -8.01% 18.18% 医药10758-1.71%-1.65%-1.65%-8.26% 沥青 3759 0.19% -5.08% -5.08% -0.42% 建材6527-1.79%-3.28%-3.28%-11.38% 甲醇 2424 -2.57% -1.86% -1.86% -8.63% 家电13739-1.83%-1.63%-1.63%12.33% PTA 5884 -0.91% -5.00% -5.00% 6.21% 建筑3310-3.49%-4.32%-4.32%1.96% 尿素 2042 -5.55% -5.38% -5.38% -19.73% 能源 短纤 7404 -0.80% -3.74% -3.74% 2.38% 海外商品涨跌幅 化工 苯乙烯 8391 -2.45% -5.14% -5.14% 1.04% 板块品种现价日度涨跌幅周度涨跌幅月度涨跌幅今年涨跌幅 乙二醇 4076 -1.14% -1.40% -1.40% -2.72% NYMEXWTI原油86.384.31%4.31%-4.84%7.29% 塑料 8025 -1.23% -2.69% -2.69% -1.64% 能源ICE布油88.254.52%4.52%-4.19%2.63% PP 7460 -1.66% -3.69% -3.69% -4.66% NYMEX天然气3.3811.53%1.53%15.39%-23.68% PVC 5909 -1.65% -3.72% -3.72% -5.65% ICE英国天然气106.613.40%13.40%-0.90%-40.53% LPG 5311 -1.72% -6.51% -6.51% 12.14% 贵金属COMEX黄金18751.52%1.52%0.56%2.45% 橡胶 13960 -0.36% 0.22% 0.22% 9.96% COMEX白银22.021.17%1.17%-1.65%-8.93% 纸浆 6228 -1.39% -0.86% -0.86% -7.40% LME铜81110.82%0.82%-1.98%-3.14% 豆一 5066 -0.24% -0.61% -0.61% -2.35% LME铝22460.18%0.18%-4.41%-5.97% 豆二 4404 -2.22% -7.63% -7.63% -2.82% 有色金属LME锌25120.52%0.52%-5.46%-15.35% 豆粕 3795 -1.86% -5.03% -5.03% -3.58% LME镍189752.48%2.48%1.66%-36.58% 豆油 7756 -2.22% -4.83% -4.83% -12.85% LME锡250501.71%1.71%3.71%0.60% 棕榈油 7076 -1.34% -5.25% -5.25% -15.14% CBOT大豆1263.750.00%0.00%-0.88%-17.09%CBOT玉米488.25-0.86%-0.86%2.57%-28.04% 农产品 菜籽油 8637 -1.80% -2.98% -2.98% -19.57% 菜籽粕 2921 -2.18% -5.77% -5.77% -9.37% 农产品CBOT小麦5720.53%0.53%5.83%-27.69% 棉花 17120 -2.73% -3.14% -3.14% 20.06% ICE2号棉花87.05-0.19%-0.19%-0.16%4.38% 白糖 6838 -0.70% -1.57% -1.57% 18.24% CBOT豆油53.89-2.50%-2.50%-3.51%-15.95% 生猪 15555 -2.45% -6.10% -6.10% -10.60% CBOT豆粕374.20.65%0.65%-1.99%-20.62% 鸡蛋 4337 -0.82% -5.45% -5.45% -5.76% 数据来源：Wind中信期货研究所注：海外涨跌幅可能存在滞后，仅供参考。 玉米 2592 0.15% -1.37% -1.37% -6.66% 国内宏观：工业企业利润出现拐点，制造业、服务业PMI均回升，国内复苏的积极信号显现。1)1—8月份，全国规模以上工业企业实现利润总额同比下降11.7%，降幅比1—7月份收窄3.8个百分点。规模以上工业企业营业收入同比下降0.3%。产成品存货增长2.4%。从库存的角度来看，8月的名义库存与实际库存都实现了触底回升，由于PPI之前已经触底回升，本次库存出现拐点符合预期。从量、价、利润率拆分来看，相比7月，8月利润率有所回升，产量仍对利润有所支撑，价格也不再是利润的主要拖累项，整体均有所好转。总体而言，本次的好转是一个触底回升的信号，但是其持续性仍需持续关注实际需求的情况。8月工业企业利润数据反映目前工业企业或能开启补库周期，关注近期拉动内需政策能否推动内生动能进一步改善。2)9月制造业景气进一步改善，PMI综合指数回升0.5个百分点至50.2%，4月份以来首次站上50%的临界水平；原材料补库带动购进价格指数回升2.9个百分点至59.4%，购进价格加快上涨；需求的温和改善以及原材料价格上涨带动出厂价格指数回升1.5个百分点至53.5%，出厂价格涨幅扩大。非制造业商务活动指数较8月回升0.7个百分点至51.7%，9月建筑业PMI继续改善、但需求仍不足。展望后市，稳经济力度的适当加大有望推动制造业继续温和改善，但房地产与出口偏弱可能继续制约经济恢复的力度。 海外宏观：美国方面，节假日期间美联储整体发言偏鹰，其中美联储理事及2023票委对于未来货币政策路径发言相对审慎。受美国非农数据影响，当前市场预计11月美联储“按兵不动”概率由81降至70%。美国9月季调后非农就业人口33.6万人，预期17万人，前值18.7万人，9月新增非农人数突破前期下行趋势。9月失业率3.8%，劳动力参与率62.8%，失业率与劳动力参与率持平，劳动力市场松紧程度持平。美国9月制造业非制造业PMI靠拢荣枯线：制造业PMI数据受到自2022年7月以来最快的生产增长以及工厂就业扩张的提振，新订单指数虽然仍处于萎缩水平，但也升至一年多高点，非制造业新订单大幅收缩拖累整体PMI，而物价PMI韧性或显示非制造业面临滞胀风险。抵押贷款利率高位拖累地产需求增长，8月美国新屋、成屋销售不及预期。美国30FRM利率创新高，新屋购买成本占收入百分比触及年内高点，地产需求端再度承压。欧洲方面，9月欧元区通胀超预期降温；服务业带动9月欧元区综合PMI边际改善，欧元区制造业、经济前瞻仍处收缩区间。9月通胀超预期降温与经济前瞻持续承压料使欧央行鹰派态度松动。 板块及观点 品种 近期市场逻辑 关注要点 短期判断 宏观：国内政策效果显现 国内 9月制造业PMI重回荣枯线以上，生产、需求端都有改善迹象 海外 美国9月非农数据依然强劲，但主要由消费服务业贡献，失业率整体有所反弹，