跨境电商：数字贸易强国方向

2023.9.27市场逻辑精选 逻辑红宝书2023-09-27 一、市场热点 跨境电商：数字贸易强国方向 ◇驱动：2023年9月27日盘后消息，习近平在中共中央政治局第八次集体学习时强调，积极参与世界贸易组织改革，提高驾驭高水平对外开放能力。◇中美缓和：2023年9月22日消息，中美双方商定成立经济领域工作组，包括“经济工作组”和“金融工作组”。中美关系缓和，有利于我国跨境电商和外贸出口业务发展。 ◇行业现状：2022年全球跨境电商渗透率为20.40%，较中国相差25.02%，其中渗透率较高的美国为26.26%，而以东南亚、拉美、非洲、中东等地区为代表的新兴市场渗透率不足10%，未来有较大提升空间。中国跨境卖家具有较强的供应链优势，规模化、配套性以及综合效能等优势将持续巩固中国作为全球供应链区域中心的核心地位。 ◇相关公司： 跨境通：公司自营服装站、自营电子站、eBay平台销售规模均为行业第一，已建立跨境电商零售完整全流程。 赛维时代：公司通过Amazon、eBay、Walmart等第三方电商平台向全球消费者销售高品质、个性化的时尚生活产品。 小商品城：公司积极争取第三方支付牌照，打造的全场景贸易综合服务平台整合国际物流信息、仓储信息、EWTP公共服务平台等功能，提供全场景数字化贸易服务。 佳讯飞鸿：公司全资子公司航通智能参与了包括深圳、广州等多地在内的跨境电商项目。 焦点科技：公司成功上线专业跨境B2B在线交易平台开锣网。 吉宏股份：公司跨境电商业务主要通过在境外社交媒体、搜索引擎等渠道上投放广告形式进行B2C销售。其他相关：三态股份、普莱德、凯淳股份、青木股份、若羽臣、联络互动、致欧科技。 注：部分资料来自网络，谨慎参考。二、机会前瞻 风电：多重利好刺激 ◇驱动： 1）国际：欧盟议会通过决议，2030年可再生能源目标32%提高到42.5%；欧盟更新后的可再生能源指令设定风光装机容量在2030年底前提高2倍。 2）国内：广东、福建等地海风项目竞配快速推进，浙江、广东等地海风项目密集核准，江苏海上风电建设有望快速启动。 ◇装机景气：十四五22-25年沿海省份装机统筹有40-45GW海风目标，22-23年预计合计完成10GW-15GW的装机，仍有丰富储备项目待实施，在环渤海、广东持续领衔背景下，海风大省江苏建设提速，预计24-25年国内海风装机均有望达到10GW以上预期不变。 ◇深远海风：全国深远海海上风电规划共布局41个海上风电集群，预计总容量290GW，是近海的三倍，无论单机容量、风轮直径、基础形式、输电模式还是开发规模都与近海风电不可同日而语，随着多个深远海项目前期工作的展开，深远海风电发展已提上日程。 ◇相关公司： 塔桩：海力风电、天能重工、天顺风能、泰胜风能等；海缆（深远增量）：东方电缆；大型化锻铸件：金雷股份等； 大型化下国产替代：盘古智能等。三、大涨分析 美诺华：减肥多肽类中间体 ◇多肽类中间体：据2023年4月调研信息，合成生物学方面，公司有齐备的化学合成技术，储备了一定生物发酵技术。公司预计先从中间体做，目前储备的减肥多肽类中间体，希望能够做全球市场，参与全球市场的供应链。 ◇糖尿病产品：恩格列净中间体预计今年能实现几十吨交付。 ◇公司概况：公司以CDMO、特色原料药、制剂一体化三大业务为主要发展核心，服务覆盖全球主流国家与地区，核心产品覆盖心血管、中枢神经、抗病毒、降血糖、胃肠消化道等治疗领域。公司是国内出口欧洲特色原料药品种最多的企业之一。 四、个股挖掘 崇德科技：公司产品可用于新型工业化中 ◇驱动：2023年9月27日公司在互动平台表示，公司产品可用于新型工业化中。◇产品：2020年公司在国内动压油膜滑动轴承市场的占有率约为5.57%，产品主要聚焦于能源发电、工业驱动、石油化工及船舶等领域。高速永磁电机是公司动压油膜滑动轴承的延展，目前已经小批量供货，主要应用在造纸真空泵，蒸汽压缩机，鼓风机等领域。 ◇电子商务：公司拥有崇德e购电子商务服务平台，为客户终端增加一条便携的产品购买渠道，平台上用户可直接咨询或采购。 ◇其它亮点：公司是近端次新股，流通市值9.29亿元，近期有项目中标，在手订单充裕，经营情况良好。 海正药业：资产重估、困境反转 ◇驱动：2023年9月27日，机构发布深度研报。 ◇降糖药物：全资子公司海晟药业成功引进创新药西格列他钠补强糖尿病管线，为后续胰岛素等降糖药物的营销打下基础。据2022年年报，海晟药业以糖尿病治疗药物为主体的慢病治疗产品管线初步建成。 ◇博锐生物（持股40.32%）：专注自免与肿瘤两大领域的生物药研发，目前已有6款产品成功上市，也有1类新药上市放量。公司商业化成果显著，营收三年复合增速超50%。 ◇业绩预测：机构预计2023-2025年公司归母净利7.03/8.89/10.87亿元，同比增长43.7%/26.5%/22.2%。 华润双鹤：整合收购丰富公司糖尿病药物产品管线 ◇事件：2023年9月27日盘后公告，为进一步丰富公司糖尿病药物产品管线，公司拟以自有资金2.6亿元收购天安药业89.681%股权。 ◇天安药业：产品主要为溶片和胶囊主治2型糖尿病和糖尿病并发症。2022年收入1.78亿元，净利润0.27亿元。 ◇减肥药多肽原料药：公司持股湃肽生物25.29%股份，为其第一大股东。湃肽生物多肽医药产品（占收入比31%），其多肽原料药/高级医药中间体，产品管线涵盖司美格鲁肽、利拉鲁肽等品种。 ◇湃肽生物司美格鲁肽原料药进度：美国已取得DMF备案，在FDA审核通过后 可进入美国市场。国内已向CDE提交司美格鲁肽原料药登记申请并获受理。同行公司如：翰宇药业。 *ST太安：被立案调查启动预重整 ◇驱动：2023年9月26日晚公告，为准确有效识别债务人*ST太安重整价值及重整可行性，本着挽救企业、维护债权人合法权益的原则，汕头中院决定对公司启动预重整。 ◇控股股东占用资金：9月16日公告显示，因公司和董事长、总经理涉嫌信息披露违法违规，被下发《立案告知书》，2022年年报披露控股股东占用资金上升为4.57亿元。 ◇整改：太安堂集团及实控人柯树泉催促制订还款计划，通过筹措资金和用资产抵债形式归还占用的资金。 ◇预期：连同大股东一起立案从侧面证实重整成功大股东可能出局，其次大概率解决带星问题，营收超过1个亿，存货4.9亿元全部计提净资产依然大于30亿。 东方盛虹：与沙特阿美子公司签署框架协议 ◇事件：2023年9月27日盘后公告，公司与沙特阿美的子公司阿美亚洲签署了框架协议。沙特阿美或其关联方有意向成为公司全资子公司盛虹石化的战略投资者；双方有意向在原油等原料的长期采购和供应、化工产品和燃料产品销售、高附加值技术许可等方面进行合作。 ◇沙特阿美：2023年9月27日盘后媒体消息，据对五家炼油商和贸易商的调查中值估计，沙特阿美公司恐将再次提高输往亚洲的原油价格。沙特阿美是全球最大的石油公司之一，也是公司重要的原油等原料供应商之一。 ◇主业：公司系全产业链垂直整合的能源化工企业，实现了“油头”“煤头”与“气头”三种烯烃制取工艺路线的全覆盖。小商品城：义乌跨境贸易合规化服务平台正式启建 ◇事件：2023年9月27日盘后消息，9月26日，义乌跨境贸易合规化服务平台项目正式启动建设，平台由义乌市场发展委指导，义乌数字港科技有限公司开发建设。 ◇贸易合规化服务平台：这是浙江省首个服务跨境电商企业的贸易合规化服务平台，建立集“智慧税则”、“中美智慧合规”、“RCEP智慧享税”三大服务内容的大型数据库。为企业搭建合规大数据搜索引擎，助企业“品牌出海”。将进一步提升世界小商品之都义乌的跨境电商营商环境。 ◇相关性：义乌数字港科技有限公司持股结构，阿里巴巴占49%，小商品城占51%。五、其他资讯 货币政策委员会例会表述 ◇事件：2023年9月27日早，据央行网站，中国人民银行货币政策委员会2023年第三季度例会于9月25日在北京召开，主要有四大变化： ◇一：对国内经济形势判断更乐观，但当前仍面临需求不足，降息必要性下降；◇二：发达国家利率将持续保持高位，牢守汇率； ◇三：促进物价低位回升，物价会提升； ◇四：货币政策“搞好逆周期和跨周期调节”，财政政策将发力。存储相关 网传2023年9月28日凌晨4点半（明早），美光将召开FY23Q4（对应6-8月）法说会。根据一致预期，美光Q3实现收入39.29亿美金，毛利-10.15%。若业绩超预期，国内存储板块情绪或将提振。（网传消息，未经核实，审慎参考） 国务院任命陈华平为中国证监会副主席 ◇事件：2023年9月27日盘后消息，国务院决定任命陈华平为中国证券监督管理委员会副主席，中国证券监督管理委员会党委委员。 ◇人事调动：网络资料显示，陈华平：法学学士，出身于证监会，此前曾先后担任证监会机构部副主任、打击非法证券活动办公室主任。据媒体报道，发行部（负责IPO审核、再融资审核，以及上市部的重大重组配套融资审核）将由新任副主席陈华平分管，同时期货部、稽查局、稽查总队、处罚委也将交陈华平负责。 注：部分资料来自网络，谨慎参考 诺和诺德：减肥药最新进展 ◇事件：2023年9月27日盘后媒体报道，诺和诺德正在寻求更多合作，其中一些是为了扩大其现有药物的供应，另外也有一些是为了推进新药的早期研究。◇CagriSema：诺和诺德正在布局下一个潜在的重磅减肥组合疗法。据了解，CagriSema注射液是一款复方制剂，包含两种成分，分别是Wegovy中的司美格鲁肽，以及长效胰淀素类似物卡格列肽（cagrilintide）。