交通运输行业周报： 8 月份民航旅客运输规模再创历史新高，中秋国庆超2100万名旅客预计乘机出行

交通运输周报：8月份民航旅客运输规模再创历史新 高，中秋国庆超2100万名旅客预计乘机出行 交通运输|行业简评报告|2023.09.18 评级：看好 张功 交运行业首席分析师 SAC执证编号：S0110522030003 zhanggong1@sczq.com.cn 张莹 交运行业研究助理 zhangying2022@sczq.com.cn 0.1交通运输 沪深300 0 -0.1 -0.2 14-Sep 4-Jul 23-Apr 10-Feb 30-Nov 19-Sep 市场指数走势（最近1年） 资料来源：聚源数据 相关研究 交通运输周报：8月快递发展指数同比增长16.2%，电商物流指数连续8个月回升 交通运输周报：暑运收官积极部署迎接新航季，快递公司业绩全线回暖 交通运输周报：暑运期间航班班次及旅客人次超19年11%、7%，“复苏”成民航业关键词 核心观点 周行情回顾。本周沪深300指数下跌0.83%，交通运输（申万）指数上涨1.04%，在31个申万一级行业中排名第7。二级板块中，航空机场周涨跌幅为1.35%，航运港口周涨跌幅为1.97%，物流周涨跌幅为-0.77%，铁路公路周涨跌幅为2.10%。 《2023年第37周（09月11日至09月17日）民航运行简报》： 《2023年第37周（09月11日至09月17日）民航运行简报》全国民航执行客运航班量近9.7万架次，日均航班量13976架次，环比上周上升0.8%，同比2022年上升144.6%，同比2019年下降3.6%，航班执飞率为79.9%，其中国内航班量88368，恢复至2019年的106.4%；国际航线航班量7507架次，环比上周上升0.4%，同比2022年上升773.9%，同比2019年下降50.8%；全国民航总体机队平均利用率为7.4小时/日，其中宽体机利用率为7.6小时/日，窄 体机利用率为7.5小时/日，支线客机利用率4.3小时/日。南方航空 利用率居于三大航首位，达7.8小时/日。 8月份民航旅客运输规模再创历史新高。8月份，航空运输市场保持良好恢复态势，全行业完成运输总周转量116.1亿吨公里，同比增长87.4%，恢复至2019年同期的100.7%，航空运输总体规模已连续两个月超疫情前水平；民航旅客运输规模再创历史新高，完成旅客运输量6396.4万人次，同比增长98.0%，较2019年同期增长4.5%，其中，国内旅客运输规模较2019年同期增长11.2%，国际旅客运输规模恢复至2019年同期的52.0%；民航货邮运输规模达到 63.6万吨，已连续三个月达到“60万吨”以上，同比增长26.6%，较2019年同期增长1.1%。 预计中秋国庆超2100万名旅客乘机出行。从前期机票预售情况看，今年中秋国庆假期期间广大旅客旅游度假、探亲访友等出行需求旺盛，旅客出行较为集中，预计将有2100万余名旅客乘机出行。假期期间，民航针对2100万旅客出行预计保障航班13.7万班，日均超过1.7万班。其中，日均保障国内客运航班14000班、运输国内旅客196万人次，分别比2019年国庆假期增长18%、17%。 投资建议：民航局预计中秋国庆假期将有2100万名旅客乘机出行，预计保障航班13.7万班。其中，日均保障国内客运航班约14000班、运输国内旅客196万人次，分别比2019年国庆假期增长18%、17%。预计中秋国庆假期出行将推高航空机场业绩表现。推荐标的：春秋航空、吉祥航空、南方航空、中国国航、东方航空、白云机场、深圳机场、上海机场。 风险提示：海外出入境政策变化、汇率大幅波动、经济恢复不及预期等。 1本周市场回顾 本周沪深300指数下跌0.83%，交通运输（申万）指数上涨1.04%，在31个申万一级行业中排名第7。二级板块中，航空机场周涨跌幅为1.35%，航运港口周涨跌幅为1.97%，物流周涨跌幅为-0.77%，铁路公路周涨跌幅为2.10%。 图1沪深300与交通运输行业指数走势 6% 3% 0% -3% -6% -9% -12% -15% -18% -21% -24% -27% -30% -33% 沪深300交通运输(申万) 资料来源：Wind，首创证券 图2本周各行业涨跌幅 医纺有石交公农 商美基建家 轻食非社建机电国 药织色油通用林 贸容础筑用 工品银会房筑械 力防计 10% 8% 6% 4% 2% 0% -2% -4% -6% -8% -10% 煤生钢服金石运事牧环银综零汽护化装电通制饮金服地材设传电设军算 炭物铁饰属化输业渔保行合售车理工饰器信造料融务产料备媒子备工机 资料来源：Wind，首创证券 航 航 铁 空 运 路 机 港 物 公 场 口 流 路 图3本周交运二级行业涨跌幅 1.97% 2.10% 1.35% -0.77% 2.5% 2.0% 1.5% 1.0% 0.5% 0.0% -0.5% -1.0% 资料来源：Wind，首创证券 2行业数据追踪 2.1航空机场 《2023年第37周（09月11日至09月17日）民航运行简报》：《2023年第37周 （09月11日至09月17日）民航运行简报》全国民航执行客运航班量近9.7万架次， 日均航班量13976架次，环比上周上升0.8%，同比2022年上升144.6%，同比2019年下降3.6%，航班执飞率为79.9%，其中国内航班量88368，恢复至2019年的106.4%；国际航线航班量7507架次，环比上周上升0.4%，同比2022年上升773.9%，同比2019 年下降50.8%；全国民航总体机队平均利用率为7.4小时/日，其中宽体机利用率为7.6 小时/日，窄体机利用率为7.5小时/日，支线客机利用率4.3小时/日。南方航空利用率居于三大航首位，达7.8小时/日；航班量Top10航司执飞率前三分别为：东方航空（94.2%）、海南航空（87%）、中国国航（83.6%），东方航空执飞率居于三大航首位，中国国航、南方航空分别为83.6%，75.8%；千万级机场中，上海浦东国际机场进出港航班量居于首位。对比2019年，恢复率前三分别为三亚凤凰国际机场（114.6%）,兰州中川国际机场 （114.3%）,宁波栎社国际机场（114.1%）。 图42023年国内航线执行航班量（架次） 国内航线执行航班量 去年同期执行航班量 2019年同期执行航班量 16000 14000 12000 10000 8000 6000 4000 2000 01月01日 01月10日 01月19日 01月28日 02月06日 02月15日 02月24日 03月05日 03月14日 03月23日 04月01日 04月10日 04月19日 04月28日 05月07日 05月16日 05月25日 06月03日 06月12日 06月21日 06月30日 07月09日 07月18日 07月27日 08月05日 08月14日 08月23日 09月01日 09月10日 09月19日 09月28日 10月07日 10月16日 10月25日 11月03日 11月12日 11月21日 11月30日 12月09日 12月18日 12月27日 0 资料来源：航班管家，首创证券 图52023年国际航线执行航班量（架次） 3000 国际航线执行航班量去年同期执行航班量2019年同期执行航班量 2500 2000 1500 1000 500 01月01日 01月10日 01月19日 01月28日 02月06日 02月15日 02月24日 03月05日 03月14日 03月23日 04月01日 04月10日 04月19日 04月28日 05月07日 05月16日 05月25日 06月03日 06月12日 06月21日 06月30日 07月09日 07月18日 07月27日 08月05日 08月14日 08月23日 09月01日 09月10日 09月19日 09月28日 10月07日 10月16日 10月25日 11月03日 11月12日 11月21日 11月30日 12月09日 12月18日 12月27日 0 资料来源：航班管家，首创证券 图62023年地区航线执行航班量（架次） 700 地区航线执行航班量去年同期执行航班量2019年同期执行航班量 600 500 400 300 200 100 01月01日 01月10日 01月19日 01月28日 02月06日 02月15日 02月24日 03月05日 03月14日 03月23日 04月01日 04月10日 04月19日 04月28日 05月07日 05月16日 05月25日 06月03日 06月12日 06月21日 06月30日 07月09日 07月18日 07月27日 08月05日 08月14日 08月23日 09月01日 09月10日 09月19日 09月28日 10月07日 10月16日 10月25日 11月03日 11月12日 11月21日 11月30日 12月09日 12月18日 12月27日 0 资料来源：航班管家，首创证券 8月份民航旅客运输规模再创历史新高。8月份，航空运输市场保持良好恢复态势， 全行业完成运输总周转量116.1亿吨公里，同比增长87.4%，恢复至2019年同期的100.7%，航空运输总体规模已连续两个月超疫情前水平；民航旅客运输规模再创历史新高，完成旅客运输量6396.4万人次，同比增长98.0%，较2019年同期增长4.5%，其中，国内旅客运输规模较2019年同期增长11.2%，国际旅客运输规模恢复至2019年同期的52.0%；民航货邮运输规模达到63.6万吨，已连续三个月达到“60万吨”以上，同比增长26.6%，较2019年同期增长1.1%。 预计中秋国庆超2100万名旅客乘机出行。从前期机票预售情况看，今年中秋国庆假期期间广大旅客旅游度假、探亲访友等出行需求旺盛，旅客出行较为集中，预计将有2100万余名旅客乘机出行。假期期间，民航针对2100万旅客出行预计保障航班13.7万 班，日均超过1.7万班。其中，日均保障国内客运航班14000班、运输国内旅客196万人次，分别比2019年国庆假期增长18%、17%。 供给端：2023年7月，中国航空、南方航空、东方航空、春秋航空、吉祥航空的当月总体ASK分别为29368/30549/23626/4805/4647百万客公里，同比分别增长134%/52%/115%/35%/67%，分别恢复至2019年同期的117%/98%/99%/124%/125%。其中，分地区看，国内航班ASK参照2019年同期恢复率领先于国际、地区ASK。 需求端：2023年7月，中国航空、南方航空、东方航空、春秋航空、吉祥航空的当月总体RPK分别为22136/24720/18526/4435/4055百万客公里，同比分别增长166%/75%/152%/59%/106%，分别恢复至2019年同期的108%/95%/94%/125%/127%。其中，分地区看，国内航班RPK参照2019年同期恢复率领先于国际、地区RPK。 表12023年7月航司当月及累计ASK概况 航司 总体 国内 国际 地区 总体 国内 国际 地区 总体 国内 国际 地区 国航 29368 23639 4985 744 134 94 1511 1895 117 162 52 75 南航 30549 25449 4881 220 52 30 718 1153 98 120 51 51 23年 东航 23626 18983 4201 442 115 77 1603 41580 99 124 52 71 7月 春秋 4805 4049 701 56 35 14 6449 5301 124 158 60 42 吉祥 4647 4086 521 40 67 49 1289 - 125 140 71 72 国航 164345 141258 19217 3870