博力威机构调研纪要

博力威机构调研报告 调研日期:2023-08-01 广东博力威科技股份有限公司是一家专注于锂电池智能制造的企业,成立于2001年,是《中国锂电池出口前20强企业》和《中国电池百强企业》之一。公司拥有东城科技园、同沙工业园和石排三个锂电池生产基地,并在境外成立了欧洲子公司和香港子公司。博力威的产品线涵盖了电动自行车、电动摩托车、电动滑板车、共享电单车等电动车应用领域以及智能机器人、便携式医疗设备、笔记本电脑、家用储能和移动电源等。公司建立了科学、健全的管理体系,拥有一支高效率、高素质的开发、制造和质量管理队伍。2011年,博力威电池通过了ISO9001、ISO14001和OHSAS18001等认证,2012年被认定为“东莞市民营科技企业”和“广东省民营科技企业”,2015年入围了中国锂离子电池出口前20强企业,2019年入围中国电池百强企业。公司及下属公司共拥有267项专利,其中31项为发明专利,拥有专业的营销人员和丰富经验的研发团队,可为客户提供全方位的锂电池智能制造服务。 2023-08-31 董事长、总经理张志平,董事会秘书魏茂芝,证券事务代表王娟 2023-08-012023-08-31 电话会议公司会议室 天风证券 证券公司 - 广发基金管理有限公司 基金管理公司 - 苏州璟镕私募基金管理有限公司无锡汇蠡投资管理中心(有限合伙) 基金管理公司投资公司 -- 深圳市前海登程资产管理有限公司 资产管理公司 - 煜诚投资 - - 上海混沌投资(集团)有限公司 投资公司 - 瑞豐證券有限公司 证券公司 - 中国出口信用保险公司 综合保险公司 - 亚太财产保险有限公司 财险公司 - 国联安基金管理有限公司 基金管理公司 - 浙商证券 证券公司 - 西部证券 证券公司 - 中信建投证券股份有限公司 证券公司 - 海通证券 证券公司 - 国信证券 证券公司 - 华鑫证券 证券公司 - 江海证券有限公司 证券公司 - 宝盈基金管理有限公司 基金管理公司 - 博鸿投资股份管理有限公司 投资公司 - 世纪证券有限责任公司 证券公司 - 上海弘润资产管理有限责任公司 资产管理公司 - 中信证券 证券公司 - 深圳望正资产管理有限公司 资产管理公司 - 上海申九资产管理有限公司 资产管理公司 - 长安国际信托有限公司 信托公司 - 朱雀基金管理有限公司 基金管理公司 - 新华基金管理股份有限公司 基金管理公司 - 华安基金管理有限公司 基金管理公司 - 紫金财产保险股份有限公司 财险公司 - 汇添富基金管理有限公司 基金管理公司 - 西南证券 证券公司 - 东方证券 证券公司 - 财通证券 证券公司 - Point72 - - 国泰基金 基金管理公司 - 招商基金管理有限公司基金管理公司- 1、公司上半年业务情况介绍 2023年上半年,公司实现营业收入12.8亿,同比增长约4个点,归母净利润3500万,同比下降56%,扣非净利润5200万,同比下降33%。其中:第二季度实现营业收入7.86亿,同比增长15%,归母净利润4000万,同比下降24%,扣非净利润5500万,同比增长3个多点。 2023年上半年轻型动力电池实现4.7亿销售收入,同比下降35%,业务占比37%。上半年,储能业务实现4.4亿销售收入,同比增长250%多,业务占比超过三分之一。消费类电池实现接近3亿销售收入,同比增长17%。电芯实现约3000万的销售收入,同比下降61%。 2、问答环节 问:公司储能业务结构 答:公司的储能产品包括便携储能、户用储能和中小型工商业储能。报告期内,户用储能高速增长,业务占比不断增加,占比超过便携储能 ,中小型工商业储能小批量出货,业务占比较小。 问:南非储能市场的发展情况 答:南非电力系统不稳定,急需新能源与储能助力解决缺电问题。上半年,随着南非储能市场快速发展,公司的户储业务也实现了快速发展 。 问:公司工商业储能业务的发展规划 答:受益于补贴政策落地、工商业峰谷电价差逐步拉大、储能供应链成本下降、电力系统不稳定等因素推动,工商业储能有望逐步爆发。目前,公司工商业储能业务处于培育期,公司将会关注国内外工商业储能的发展情况,探索更多的发展机会。 问:公司储能电池的容量 答:公司便携储能以1-2度电的产品为主,还包括6度电的便携储能,主要用于替换小型柴油发电机。户用储能目前以5度电的产品为主 。 问:公司储能业务的新市场与新客户的开拓情况 答:公司储能业务主要采用ODM的生产模式,为下游储能厂商提供定制化的储能电池产品。公司将会积极接触新客户,通过新客户进入欧美日、澳大利亚等地区的储能市场。 问:2023年上半年欧洲电踏车发展情况 答:2023年上半年,受到地缘政治、通货膨胀、加息政策等因素的影响,欧洲终端市场消费仍表现疲软,产品去库存阶段持续。但是,从长期看,伴随着市场复苏,欧洲电动两轮渗透率的不断提高,长期内欧洲电动两轮车市场将会释放出更大的发展潜力。 问:公司电摩电池业务的战略规划 答:东南亚及印度等地区相继出台了支持当地电摩发展的政策,政策支持下,东南亚与印度等地区的电摩市场呈现出巨大的发展潜力。公司将会使用自主研发的大圆柱电芯,积极开拓东南亚及印度的电摩市场。同时,公司还将积极探索南非等地区电摩市场的发展机会。 问:公司34145大圆柱电芯的生产状况及未来产能规划 答:目前大圆柱电芯已量产,处于产能爬坡阶段。未来,公司将会根据碳酸锂价格、市场环境、市场推广进度等情况具体安排大圆柱电芯的产能规划。 问:大圆柱电芯的量产是否会提高公司的电芯自供率 答:公司生产的大圆柱电芯预计会率先应用在公司的电动摩托车电池,随后逐步推广到储能产品。大圆柱电芯的使用,预计会提高公司的电芯自供率。但是,公司采用定制化的生产模式,未来还是会根据客户的个性化需求,配以全球范围内成本与性能最合适的电芯。 问:公司电芯的主要客户 答:目前公司小圆柱电芯一部分自用一部分外售,下游客户的主要应用产品是电动工具、小家电等。大圆柱电芯2022年年底投产,2023年上半年量产,主要是自用。 问:上半年消费类电池增长的驱动因素 答:公司的消费电子产品包括以笔记本电脑等产品为代表的传统消费电子和以可穿戴设备、无人机、机器人等产品为代表的新兴消费电子 。上半年,伴随着上游原材料价格下降,叠加需求复苏、细分市场创新驱动,公司消费类锂电池业务迎来增长。