9月十大金股推荐

证券研究报告 9月十大金股推荐 平安证券研究所 2023年8月30日 我们认为当前市场已处于底部阶段，对于基本面及风险的悲观定价已经较为充分，政策加码落地有望带来进一步的改善。结 构上，短期地产金融消费板块仍有波动博弈的机会，但中期风格仍偏向于更具有趋势性及弹性的成长板块。 2023年9月建议关注十大金股 证券代码 证券名称 所属行业 总市值 PE 关注逻辑 （亿元） (TTM) 000938.SZ 紫光股份 计算机 761.6 34.3 国内ICT基础设施龙头企业，积极布局AIGC 300476.SZ 胜宏科技 电子 184.6 27.1 服务器等产品放量，产品结构进一步优化 000034.SZ 神州数码 计算机 203.9 19.9 国内IT分销龙头，云+信创双轮驱动成长 300782.SZ 卓胜微 电子 671.5 98.2 消费电子射频前端龙头，Q2业绩环比改善 688112.SH 鼎阳科技 机械 75.8 45.2 国内电子测量仪器仪表领导者 600809.SH 山西汾酒 食品饮料 2962.0 30.1 坚定青花汾酒战略，深化产品+渠道改革 603197.SH 保隆科技 汽车 120.8 45.9 TPMS龙头，空气悬架与传感器打开成长空间 600150.SH 中国船舶 机械 1299.7 795.1 全球造船龙头，静待业绩改善 600030.SH 中信证券 非银行金融 3238.8 16.1 低估值行业龙头，领先优势持续扩大 0123.HK 越秀地产 房地产 370.1 8.4 大湾区国企，拿地进取，销售增速领先 资料来源：Wind，平安证券研究所备注：A股行业分类为中信一级行业，本篇报告数据统计截至2023/8/292 推荐理由 1、公司在国内ICT基础设施及服务市场领先地位稳固，在国内以太网交 换机、X86服务器等产品市场份额持续领先。 2、2023年上半年，公司营收结构进一步优化，后续随着收购控股子公司新华三剩余49%股权事项持续落地，公司综合实力将进一步提高。 3、公司积极布局AIGC，发布了UniServerG6系列服务器和全球首款单芯片51.2T800GCPO硅光交换机，把握AIGC产业发展的市场机遇。 公司业务简介及风险提示 栏目 主要内容 紫光股份是国内ICT基础设施及服务市场领先企业，提 公司简介及业务结构 供技术领先的网络、计算、存储、云计算、安全和智能终端等全栈ICT基础设施及服务，主要包括：网络设备、服务器、存储产品、云计算与云服务、网络安全产品及服务、智能终端等。 风险提示 1、ICT基础设施及服务业务的发展不达预期；2、公司运营商业务的发展不达预期；3、公司AIGC业务的发展不达预期。 公司估值及近两年估值预期过去一年公司股价与沪深300收益率对比 PE_TTM2023年PE-wind一致预期2024年PE-wind一致预期 60 120% 紫光股份沪深300 50 40 30 20 10 0 17/0818/0118/0618/1119/0419/0920/0220/0720/1221/0521/1022/0322/0823/0123/06 100% 80% 60% 40% 20% 0% -20% -40% 22/0822/0922/1022/1122/1223/0123/0223/0323/0423/0523/0623/07 资料来源：Wind，平安证券研究所联系人：闫磊，计算机行业3 推荐理由 1、公司的高密度多层VGA（显卡）PCB、小间距LEDPCB市场份额全球第一。 2、公司配合国际知名新能源汽车客户布局自动驾驶领域，导入车载HDI等核心产品，汽车电子产品占比提升；同时，新能源、服务器、新型智能终端及智能家居类产品增长，公司产品结构进一步优化。 公司业务简介及风险提示 栏目 主要内容 公司简介及业务结构 公司专业从事高密度印制线路板的研发、生产和销售，主要产品有高端多层板、HDI板等，广泛应用于新能源、汽车电子（新能源）、5G新基建、大数据中心、人工智能、工业互联、医疗仪器、计算机、航空航天等领域。 风险提示 1、研发投入产出不及预期风险；2、应收账款回收困难风险；3、行业竞争加剧风险。 公司估值及近两年估值预期过去一年公司股价与沪深300收益率对比 PE_TTM2023年PE-wind一致预期2024年PE-wind一致预期 90 80 70 60 50 40 30 80% 60% 40% 20% 0% 胜宏科技沪深300 20 -20% 10 0 15/0816/0316/1017/0517/1218/0719/0219/0920/0420/1121/0622/0122/0823/03 -40% 22/0822/0922/1022/1122/1223/0123/0223/0323/0423/0523/0623/07 资料来源：Wind，平安证券研究所联系人：徐勇，电子行业4 推荐理由 1、公司是国内IT分销行业龙头，传统分销业务近年来盈利能力持续提升。 2、公司坚定推进数云融合战略，云计算及数字化转型业务高速增长。根据公司公告，2023年上半年，公司云计算及数字化转型业务收入预计同比增长30%-40%。 3、受益于信创产业发展推动，公司自主品牌业务高速增长。根据公司公告，2023年上半年，公司公自司主估值品及牌近业两务年收估入值预预期计同比增长80%-90%。 公司业务简介及风险提示 栏目 主要内容 公司简介及业务结构 神州数码是国内的IT分销行业龙头，数云融合+信创战略加速推进。主营业务包括云计算及数字化转型业务、信创业务、IT分销及增值服务业务。 风险提示 1、云业务发展不达预期；2、信创业务下游需求释放不达预期；3、市场竞争加剧。 过去一年公司股价与沪深300收益率对比 PE_TTM2023年PE-wind一致预期2024年PE-wind一致预期 50 45 40 35 30 25 20 15 10 5 0 100% 80% 60% 40% 20% 0% -20% 神州数码沪深300 17/0818/0118/0618/1119/0419/0920/0220/0720/1221/0521/1022/0322/0823/0123/06 资料来源：Wind，平安证券研究所联系人：闫磊，计算机行业 22/0822/0922/1022/1122/1223/0123/0223/0323/0423/0523/0623/07 5 推荐理由 1、公司是国内射频前端龙头企业，覆盖分立器件到射频模组全产品线。 2、2023Q2公司业绩环比改善，二季度单季实现归母净利润2.5亿元，环比增长115%，二季度销售净利率环比提升9.9pct至26.2%。 公司业务简介及风险提示 栏目 主要内容 公司简介及业务结构 公司专注于移动互联领域，致力于开发无线通信的射频，射频与数字soc芯片产品，并为客户提供基于公司芯片的完整软硬件解决方案。 风险提示 1、下游智能手机需求不及预期风险；2、新品放量不及预期风险；3、市场竞争加剧风险。 公司估值及近两年估值预期过去一年公司股价与沪深300收益率对比 200 180 160 140 120 100 PE_TTM2023年PE-wind一致预期2024年PE-wind一致预期 50% 40% 30% 20% 10% 卓胜微沪深300 80 60 40 20 0 19/0819/1220/0420/0820/1221/0421/0821/1222/0422/0822/1223/0423/08 0% -10% -20% -30% 22/0822/0922/1022/1122/1223/0123/0223/0323/0423/0523/0623/07 资料来源：Wind，平安证券研究所联系人：付强，贲志红，TMT行业6 推荐理由 1、公司是国内电子测量仪器仪表领导者，四大主力产品全部高端化。 2、市场口碑良好，下游应用需求不断。 3、业绩持续高增，高校仪器采购补贴将受益。 公司业务简介及风险提示 栏目 主要内容 公司简介及业 务结构 鼎阳科技是国内电子测量仪器领先企业，主营产品包括数字示波器、网络分析仪、信号发生器、频谱分析仪等四大主力产品。 风险提示 1、高端芯片的进口管制；2、欧美中高端市场的限制。 公司估值及近两年估值预期过去一年公司股价与沪深300收益率对比 120 100 80 PE_TTM2023年PE-wind一致预期2024年PE-wind一致预期 50% 40% 30% 20% 鼎阳科技沪深300 60 10% 400% 20-10% 0 22/0322/0522/0722/0922/1123/0123/0323/0523/07 -20% 22/0822/0922/1022/1122/1223/0123/0223/0323/0423/0523/0623/07 资料来源：Wind，平安证券研究所联系人：付强，贲志红，TMT行业7 推荐理由 1、坚定青花汾酒战略，低端控量，收入结构优化。 2、基地市场表现强势，经销商优化扩容，加速全国化。 3、管理层调整落地，深化产品+渠道改革，品牌力持续增 公司业务简介及风险提示 栏目 主要内容 公司简介及业务结构 山西汾酒是中国清香型白酒龙头，曾连续5次蝉联全国评酒会“中国名酒”称号。 风险提示 1、宏观经济不确定性风险；2、市场竞争加剧风险；3、政策变动风险。 强。公司估值及近两年估值预期 过去一年公司股价与沪深300收益率对比 140 120 100 PE_TTM2023年PE-wind一致预期2024年PE-wind一致预期 10% 5% 0% -5% -10% 山西汾酒沪深300 80-15% 60 40 20 0 17/0117/0718/0118/0719/0119/0720/0120/0721/0121/0722/0122/0723/0123/07 -20% -25% -30% -35% -40% 22/0822/0922/1022/1122/1223/0123/0223/0323/0423/0523/0623/07 资料来源：Wind，平安证券研究所联系人：张晋溢，食品饮料行业8 推荐理由 1、空悬赛道空间广阔，保隆作为本土供应商迎来发展良机。 2、保隆科技空气弹簧自制率较高，领先优势突出，空悬业务在手订单超100亿元。 3、胎压监测系统细分行业龙头，传感器业务打破外资垄断格局加速放量。 公司业务简介及风险提示 栏目 主要内容 公司简介及业务结构 保隆科技位于上海松江，核心产品有汽车电子类的轮胎压监测系统、压力传感器、光雨量传感器、360环视系统等；汽车轻量化结构件类的仪表梁、扭力梁、副车架等；通用部件类的气门嘴、平衡块、排气尾管、空气弹簧等。 风险提示 1、空气悬架渗透率不达预期；2、空气悬架面对极端恶劣路况有一定可靠性风险；3、海外收入占比大，面临一定的汇率风险。 公司估值及近两年估值预期过去一年公司股价与沪深300收益率对比 PE_TTM2023年PE-wind一致预期2024年PE-wind一致预期 80 70 60 50 40 30 20 10 0 25% 20% 15% 10% 5% 0% -5% -10% -15% -20% -25% 保隆科技沪深300 17/0617/1118/0418/0919/0219/0719/1220/0520/1021/0321/0822/0122/0622/1123/04 资料来源：Wind，平安证券研究所联系人：王德安，汽车行业 22/0822/0922/1022/1122/1223/0123/0223/0323/0423/0523/0623/07 9 推荐理由 1、公司为全球造船龙头，在手订单充裕，船型结构逐渐向高