镍及不锈钢日报

镍及不锈钢日报NickelandStainlessSteelDailyReport 摘要： 投资咨询业务资格：京证监许可【2012】75号作者：有色与新能源金属研究中心杨莉娜执业编号：F0230456（从业资格） Z0002618（投资咨询）联系方式：010-68573781/yanglina1@foundersc.com 成文时间：2023年8月28日星期一 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 请务必阅读最后重要事项 【行情复盘】 沪镍主力合约收于169050，跌0.06%，SMM镍现货169450~172800，均价171125，跌575。不锈钢主力合约，收于15825，涨0.13%。 【重要资讯】 1、2023年8月25日（周五），淡水河谷印度尼西亚公司（“淡水河谷印尼”）与浙江华友钴业股份有限公司（“华友”）、华利镍业（印尼）有限公司 （“华利”）在印度尼西亚雅加达就合作建设高压酸浸（HPAL）冶炼项目签署了确定性合作协议。该项目旨在生产年产能为6万吨镍金属量和约5000吨钴金属量的氢氧化镍钴产品（MHP）。 2、今日现货市场出现两年来首次俄镍贴水报价，说明当前现货价格已低于近月期货价格，纯镍已由back结构向Contango结构靠拢。 【操作建议】 杰克森霍尔年会偏鹰，而国内多项重磅措施周末出台，股市高开低走，有色也同步震荡走弱。因英国银行假日，LME休市一天。印尼镍矿因配额出现供应收紧预期，相对利多镍生铁，成交价提高，镍受到部分提振。电解镍供应持续增长仍为主要中线利空。供给来看，电积镍新增产继续爬坡，7月进口下滑，因国内新增产能替代效应有所显现。需求端来看，不锈钢最新300系冷轧库存略增。硫酸镍近期价格逐渐有所企稳，因原料端也受矿紧预期支 持。近期电解镍需求一般，升水波动收窄，俄镍升水二年来首次为负。LME镍库存及沪镍期货库存波动，现货暂未有明显连续累库。沪镍主力合约关注17 万元能否突破，上档目标17.4万元及18.3万元附近，不利则暂延续整理走势，下档支撑16.7、16.1万元附近。后续关注产能释放节奏，期现库存是否连续累积，宏观情绪，印尼矿山配额事件进展。 第1页 不锈钢整理走势。周末国内提振资本市场措施出台或提振工业品走势。现货上涨放缓，300系冷轧库存微增，因印尼矿山配额放缓，镍生铁上涨提振不锈钢价格，但近期价格回升后，需求观望，随着国内稳增长措施出台，关注后续实际需求的改善。从技术走势看，不锈钢16000下方震荡整理，下方关注15700、15300附近支撑，上方则注意前期高点的突破意愿。 现货报价 平均价:镍:1# LME镍现货前日结算价 FDI:镍矿 高碳铬铁 高镍铁 低镍铁 太钢304 硫酸镍 171400 涨跌 -50 20900 500 10.012 9200 1180 4250 15600 30450 期货报价 Ni1 Ni2 Ni3 Ni4 Ni5 Ni6 Ni7 Ni8 Ni9 Ni10 Ni11 167070 166480 165710 165940 164910 164530 163650 163380 163100 162810 164030 跨期价差 当月-现货 NI2-NI1 NI3-NI2 NI4-NI3 NI5-NI4 NI6-NI5 NI7-NI6 NI8-NI7 NI9-NI8 NI10-NI9 NI11-NI10 -4330 -590 -770 230 -1030 -380 -880 -270 -280 -290 1220 期现价差 -4330 -4920 -5690 -5460 -6490 -6870 -7750 -8020 -8300 -8590 -7370 连三 连五 连七 内外比价 -83.75 -3.32% -3.79% -4.52% 贸易升水(美元) 上海电解镍:CIF(提单) 上海电解镍:保税区(仓单) 上海物贸镍 LME上日升贴水(美元) 最低溢价 最高溢价 平均 最低溢价 最高溢价 平均 平均升贴水 455 505 480 455 505 480 -1970 -179.00 库存 不锈钢期货库存 变化 LME镍库存（日） 变化 上海镍期货库存（日） 变化 镍库存总计 变化 64643 532 36936 -72 1948 54 38884 -18 镍 注：镍期货为连续合约报价ni1指连续1个月合约，距离现货一个月的期货合约 镍期货主力合约持仓 来源：东方财富网 2、现货情况 8月28日，金川升水报2500-2800元/吨，均价2650元/吨，价格与上一交易日下调500元/吨。俄镍升水报价-200-300元/吨，均价50元/吨，较前一交易日下调400元/吨，今日早间镍价震荡下行。据SMM调研了解，今日现货市场传出俄镍贴水报价为近两年首次，主因当前盘面价格仍然较高，且供应呈现宽松，但下游需求仍然较差，因此今日早间现货市场成交氛围较为寡淡。今日镍豆价格169050-169400元/ 吨，较前一交易日现货价下调125元/吨，镍豆价格较硫酸镍延续倒挂，现货成交呈弱。 8月28日，SMM8-12%高镍生铁均价1175元/镍点（出厂含税），较前一工作日报价持平。受印尼镍矿 开采审查事件所影响，镍矿价格相对坚挺对镍铁价格形成支撑。供给端，受成本端因素影响镍铁产量8月呈现下行趋势，当前可流动现货趋向偏紧。国内镍铁市场看涨情绪较为浓厚。下游需求端来看，目前不锈钢现货市场持续呈弱，高不锈钢价格难以传导至终端，原料价格高企导致部分钢厂呈现减产预期。综上，目前镍铁价格分歧较大预计后续价格震荡运行。 8月28日江苏无锡304冷轧2.0mm价格：张浦16050，跌50；太钢天管15950，跌50；甬金四尺 15900，跌50；北港新材料15600，平；德龙15600，平；宏旺15650，平。316L冷轧2.0mm价格：太钢 28550，平；张浦28550，平。 3.重要图表 3.1行业基本面 现货镍价波动 俄镍升水 金川镍升水 33,000.00 28,000.00 23,000.00 18,000.00 13,000.00 8,000.00 3,000.00 -2,000.00 金川公司:最低价(含税):电解镍(板状)日 60,000.00 110,000.00 160,000.00 210,000.00 260,000.00 310,000.00 2021-10-27 2021-11-27 2021-12-27 2022-01-27 2022-02-27 2022-03-27 2022-04-27 2022-05-27 2022-06-27 2022-07-27 2022-08-27 2022-09-27 2022-10-27 2022-11-27 2022-12-27 2023-01-27 2023-02-27 2023-03-27 2023-04-27 2023-05-27 2023-06-27 2023-07-27 2023-08-27 图：金川镍价波动图：现货升贴水 硫酸镍回落。镍铁偏强。 含税价:高镍铁:7-10％:山东 含税价:低镍铁:1.5-1.8％:山东 元/镍 元/吨 0.00 0.00 200.00 1,000.00 400.00 2,000.00 800.00 600.00 3,000.00 1,000.00 4,000.00 1,200.00 5,000.00 1,400.00 6,000.00 1,800.00 1,600.00 7,000.00 安泰科:平均价:电池级硫酸镍:≥22%:国产 55,000.00 50,000.00 45,000.00 40,000.00 35,000.00 30,000.00 25,000.00 20,000.00 2019-08-22 2019-10-22 2019-12-22 2020-02-22 2020-04-22 2020-06-22 2020-08-22 2020-10-22 2020-12-22 2021-02-22 2021-04-22 2021-06-22 2021-08-22 2021-10-22 2021-12-22 2022-02-22 2022-04-22 2022-06-22 2022-08-22 2022-10-22 2022-12-22 2023-02-22 2023-04-22 2023-06-22 2023-08-22 2019-08-22 2019-10-22 2019-12-22 2020-02-22 2020-04-22 2020-06-22 2020-08-22 2020-10-22 2020-12-22 2021-02-22 2021-04-22 2021-06-22 2021-08-22 2021-10-22 2021-12-22 2022-02-22 2022-04-22 2022-06-22 2022-08-22 2022-10-22 2022-12-22 2023-02-22 2023-04-22 2023-06-22 2023-08-22 图：硫酸镍报价图：高镍铁走势 人民币汇率波动，沪伦比震荡反复。 LME镍升贴水(0-3) 800.00 600.00 400.00 200.00 0.00 -200.00 -400.00 镍沪伦比值 9.00 8.00 7.00 6.00 5.00 4.00 3.00 2.00 1.00 0.00 图：沪伦比值图：伦镍现货升贴水 0.00 5,000.00 0.00 2020-02-11 2021-02-112022-02-11 2023-02-11 伦镍库存 沪镍库存 镍库存外盘近期反复波动，内盘库存小幅回落 300,000.00 40,000.00 250,000.00 35,000.0030,000.00 200,000.00 25,000.00 150,000.00 20,000.00 100,000.00 15,000.00 50,000.00 10,000.00 2020-10-30 2020-12-30 2021-02-28 2021-04-30 2021-06-30 2021-08-31 2021-10-31 2021-12-31 2022-02-28 2022-04-30 2022-06-30 2022-08-31 2022-10-31 2022-12-31 2023-02-28 2023-04-30 2023-06-30 图：伦镍库存图：沪镍期货库存 不锈钢现货价格企稳回升。铬铁价格回升。 21,000.00 11,000.00 20,000.00 10,000.00 19,000.0018,000.00 9,000.00 17,000.00 8,000.00 16,000.0015,000.00 7,000.00 14,000.00 6,000.00 13,000.0012,000.00 5,000.004,000.00 价格:304/2B卷板:2.0mm:太钢:无锡 价格:304/2B卷板:2.0mm:宝新:无锡 市场价:高碳铬铁:FeCr55C1000(Si<3.0%，P<0.03%，S<0.04%):内蒙古 图：不锈钢304/2B价格图：铬铁价格 120,000.00 100,000.00 80,000.00 60,000.00 40,000.00 20,000.00 0.00 库存期货:不锈钢:江苏:中储无锡库存期货:不锈钢:江苏:五矿无锡库存期货:不锈钢:江苏:玖隆物流库存期货：不锈钢：广东炬申 图：不锈钢期货库存 3.2主要套利监测： 16 14 12 10 8 6 4 2 0 镍/不锈钢 图：镍/不锈钢比值 30000.0000 20000.0000 10000.0000 0.0000 -10000.0000 -20000.0000 -30000.0000 -40000.0000