东华科技机构调研纪要

东华科技机构调研报告 调研日期:2023-04-06 东华工程科技股份有限公司是中国工程勘察设计行业的现代科技型企业,成立于1963年。该公司于2001年实施股份制改造,并于2007年在深圳证券交易所成功上市。作为一家拥有多领域顶级资质的企业,东华科技主要从事化工、石油化工、新材料、新能源、生态环保、基础设施、生物医药等多领域的工程建设,提供研发、咨询、设计、采购、施工管理、开车指导、工程监理、工程总承包、PMC管理、运营等全过程服务。公司现有员工1800余人,拥有中国工程勘察设计大师1名,省级及行业设计大师9名,教授级高级工程师104名,高级以上技术职称人员占公司总人数的40%以上。东华科技在多个领域占据领先地位,累计完成工程项目2000余项,荣获国家科技进步奖、国家优质工程奖等省部级以上荣誉300余项,持有专利和专有技术150余项。该公司还与日本高化学合作开发了合成气制乙二醇技术,并荣获全国质量创新大奖。 2023-04-07 财务总监顾建安,董秘余伟胜,副总经济师汪毛平 2023-04-062023-04-06 特定对象调研公司A楼1606会议室 天风证券股份有限公司证券公司王涛 以下内容是就来访人员提问而形成: 一、关于公司2022年度业绩情况 公司经营业绩保持稳定增长,营业收入同比增长3.85%,净利润同比增长16.03%。利润增幅大于营业收入增幅,主要系项目毛利率 同比有所上升,毛利率相对较高的设计、技术性收入在营业收入中的比例同比增加,以及收回工程款,对应冲回应收账款及合同资产减值准备等所致。与前三季度相对,第四季度是公司收入结算、确认的相对高峰期,这也是建筑行业和工程公司收入确认的特点。2022年度, 新签各类工程合同计165.52亿元,同比增长37.96%;期末累计已签约未完工订单达290.78亿元,为业绩提升奠定了基础。 公司推行大客户、大市场的营销策略,工程合同总量和质量同步上升,年度总体投标命中率达60%,新材料、新能源、新环保三新领域合同签约超过50%,实现了传统化工和三新领域的齐头并进。 年度内,公司计提了资产减值准备,主要是长期应收款、一年内到期的非流动性资产、合同资产等,合计9004万元,相应减少年度净利润的为7345万元,上述计提依据充分、合理。 公司根据深交所年报编制的要求,对营业收入构成按行业、产品进行分类。其中行业分为化工、环境治理基础设施及其他行业,产品分为总承包、设计技术性及其他收入。考虑工程行业特点以及上下年度对比等要求,目前难以按具体产品,如按乙二醇、碳酸锂等产品进行分类统计。 二、关于可降解材料领域 目前,PBAT生产所需的主要原材料BDO、PTA、AA等价格逐步回归理性,原料端已相对稳定。治理白色污染势在必行,限塑禁塑是大势所趋,市场端将稳步拓展。从整体行情上看,目前PBAT产品市场应处于盈亏平衡点。2022年,农业农村部出台指导意见,将在全国推广全生物降 解地膜500万亩,该项政策的实施将有效拓展可降解材料的应用市场。这对东华天业而言,是一个政策机遇。新疆农业对地膜的消纳量较大,公司计划在新疆开展万亩农田可降解地膜试验。 东华天业一期年产10万吨PBAT装置于2022年6月一次性开车成功。已产出高质量产品,单位产品综合能耗处于国内同行业先进水平 。2022年度,PBAT装置处于升级改造之中,尚未正式投产运营。2023年,东华天业将正式投产运营。基于销售渠道等因素考虑,计划 在投产初期,采行半负荷生产,以保障产销平衡。除装置性能先进外,东华天业PBAT还具有BDO等原料就近供应、能源价格相应较低等优势,可有效提升产品的市场竞争力。 公司计划打造可降解材料的全产业链,以多元可降解材料产品、总体50万吨/年产能、从原料生产到产品改性到终端市场等方式,夯实在可降解材料领域的行业地位,建成集团内部唯一一家可生物降解材料基地。公司规划以东华天业PBAT项目为基础,向产业链两头延伸,向上投资建设 丁二酸、BDO等生产装置,向下打通产品改性、终端市场等环节,以全产业链降低生产成本,提升产品的竞争能力和盈利水平。横向布局PBAT、PBS、PBSA、PLA等多元化可降解产品,计划到2030年形成50万吨/年的产能,以多元化、规模化提升产品的抗风险能力。 公司走工程+实业之路,通过投资建设可降解材料实业的样板项目,抢占国内外同类产品的工程建设市场,力争带动百亿级工程业务。三、关于扎布耶碳酸锂等“锂”市场项目 公司扎布耶碳酸锂项目EPCO合同于2021年9月底签订,总承包合同价格约21.24亿元,运营费约10.69亿元;合同工期为669 日历天,原计划于2023年7月底实现机械竣工。综合考虑该项目所配套的光热光伏项目进度等因素,经协商,预计机械竣工时间将延迟到2023年12月底;截至2022年底,项目累计确认收入7.59亿元,累计收款约10亿元,与调整后的建设计划基本一致。公司将 安徽东华环境市政工程公司迁址到西藏日喀则市,作为碳酸锂项目的运营公司,并已做好碳酸锂项目运营的各项准备工作。 本公司把握战略性新兴产业快速增长的市场机会,依托技术和业绩优势,组建“锂”市场业务团队,大力拓展“锂”市场相关的工程业务,做大碳酸锂、磷酸铁、六氟磷酸锂等“锂”市场工程份额。2022年度签订锂电类工程项目合同计12.60亿元。 四、关于技术研发项目情况 公司是国家技术创新示范企业,依托中化学环保研究院、“一室一中心”等研发平台,聚焦新材料、新能源、新环保“三新”领域,致力培育多个符合国家发展政策、具有较大市场潜力的新产品集群。公司在年度报告中披露了多个重点研发项目情况。 1.POE中试项目。公司与中化学科研公司在山东滕州联合投资建设中试装置,并承担该中试装置的工程总承包。该中试装置计划于202 3年上半年试车。根据《技术开发(合作)合同》,该项目研发期限为2021至2023年;除去第三方所得,公司与中化学科研公司按投 入比例分享工艺技术转让收益;首套工业示范装置若采用合资方式建设,公司在同等条件下享有优先出资合作的权利;中试形成的专有技术对外进行工业化转化时,捆绑公司承担工程设计或EPC总承包。详见公司发布的2021-077、2021-078号公告。 2.FTO中试项目。公司与六家单位在陕西联合投资建设FTO中试装置,并承担该中试装置的工程总承包。目前,中试装置已实现机械竣工,正 在进行试车准备。五、其他工作情况 1.关于股权激励。公司2019年限制性股票已完成二期解锁。公司将根据国有上市公司股权激励政策规定,适时推进后续激励计划,以形成长期、有效的激励机制。 2.关于内蒙古康乃尔项目。公司已履行相应的审议程序,同时《重整计划(草案)》已获得法院裁定。根据重整投资协议书,30万吨/年乙二醇装置将于2023年底前建成投产,即打通装置流程,产出合格的乙二醇产品。 3.关于项目并购。公司实施“实业化”战略,除投资新建外,将并购工业污水、危固废处置等工业环保治理运营项目,以形成一定规模的工业污染治理项目运营量,快速扩张公司环保实业板块。 交流结束。