伟星新材机构调研纪要

伟星新材机构调研报告 调研日期:2023-04-28 浙江伟星新型建材股份有限公司是一家民营企业,成立于1999年,专注于研发、生产、销售高质量、高附加值的新型塑料管道和净水设备等产品。公司是国内PP-R管道的领先企业,拥有多项荣誉大奖,如国家企业技术中心、国家知识产权示范企业、中国轻工业塑料行业十强企业、浙江省政府质量奖等。伟星新材在浙江、上海、天津、重庆、西安、泰国建有六大现代化生产基地,产品涉及给水、排水、采暖、净水、防水、燃气、油田、船舶、海洋养殖等众多领域,曾应用于鸟巢、水立方、港珠澳大桥、北京大兴国际机场等国家超级工程。公司坚持走品牌化道路,建立全国营销网络,现有伟星管、伟星地暖 、伟星水暖、伟星净水产品品牌;KALE咖乐、annette安内特独立品牌以及“星管家”服务品牌。公司以国际化视野,升级品牌新形象——“VASEN伟星”,秉承“专注提升人类生活品质”的品牌使命,积极布局国际化,致力成为高科技、服务型、国际化的一流企业。 2023-05-03 谭梅,陈安门等 2023-04-28 电话会议公司 天风证券 证券公司 鲍荣富,王雯,武慧东 淡水泉投资CitigroupInternal 投资公司- 时旭ChunPakTsang 石锋资产 资产管理公司 边康祥 中国人寿资产DymonAsiaCapital(Singapore) 保险资产管理公司其它 王风云- LinTang - - 驼铃私募基金 - 赵若然 天安人寿保险 寿险公司 高婧 FIRSTPLUSASSETMANAGEMENTPT资产管理公司JiangZhang FreemontCapitalPTELTD其它DaZhao 花旗外资银行蔡一菁 泰信基金基金管理公司张振卓 GavekalCapitalLtd其它AngelaZhao 上汽颀臻资产管理公司沈怡雯 光大保德信基金基金管理公司李峙屹 JPMorganAssetManagementAsia-AdaGao 睿璞投资投资公司王羽晨 JanchorPartners投资公司CeciliaChung ManulifeAssetMgmt(HK)Ltd资产管理公司WenlinLi 摩根士丹利投资公司蒋卓 MightyDivineIMLtd其它FrankYu 中银国际证券公司陈浩武,郝子禹 国泰君安证券证券公司黄涛 中泰证券证券公司韩宇 MillenniumCapitalManagement其它GeorgeZhao 递归资产基金管理公司陈曦 NinetyOneUK其它AlecSo POLYMERCAPITALMANAGEMENT其它DavidChing 丰岭资本基金管理公司金斌 PinebridgeInvestmentsAsiaLtd投资公司TonyLau 浙商证券证券公司刘梓晔 民生证券证券公司李阳 Point72AssetManagement其它MingyuanDing YIHENGCAPITALLLC其它KittyYan 世代投资其它李田田 华坤建和权投资基金 - 毛志伟 海通证券 证券公司 冯晨阳 光大证券 证券公司 陈奇凡,张洪煜 东吴证券 证券公司 房大磊,任婕 高盛 其它 郑睿丰 花旗 外资银行 蔡一菁 长城证券 证券公司 花江月 泉果基金 基金管理公司 尚广豪 广发证券 证券公司 谢璐,张乾 中金公司 证券公司 杨茂达 东方阿尔法基金 基金管理公司 潘令梓 方正证券自营 证券公司 祖广平 博道基金 基金管理公司 钱程 PAGInvestment - 张芳芳 君茂投资FidelityInvestments 投资公司基金管理公司 刘娜董如枫 博泽资管 资产管理公司 张春卫 国华兴益资管 保险资产管理公司 韩冬伟 嘉实基金基金管理公司陈路华 PowerCorporationofCanada其它TansyTan 海富通基金 基金管理公司 张书恺 东海基金 基金管理公司 何泽林 国寿安保基金 基金管理公司 李捷 中邮人寿保险 寿险公司 杨琛 民生通惠资管 保险资产管理公司 江博文 中信建投基金 基金管理公司 张睿 南方基金 基金管理公司 于泽群 野村东方国际证券证券公司吴刚祥 工银瑞信基金基金管理公司文杰 博时基金基金管理公司刘俊诚 MassFinancialServices(MFS)-FloraChai 宁波理财-孙文瑞 威灵顿其它许耀元,BenChen,N aveenVenkatar 耀之资产基金管理公司 amani,MuraliSrikantaia叶h,谢祎言梦 ABRDNPLC其它AlecJin 1、请介绍下公司2023年一季度的经营情况? 答:今年一季度外部环境依然复杂严峻,企业经营压力较大。在此背景下,公司一季度实现营业收入8.96亿元,同比减少10.87% ;实现归母净利润1.74亿元,同比增长48.19%。公司一季度营业收入下降主要有三方面的原因:一是疫情对一月份的销售影响较大;二是2022年12月的促销活动对今年一季度的销售有一定的影响;三是基数影响,2022年一季度的销售创了历史最高。一季度利润增幅较大的主要原因是公司投资的东鹏合立基金实现盈利增幅较大,导致公司投资收益同比增长较多。 2、请问公司一季度东鹏合立基金的投资收益来源以及后续的打算? 答:2023年一季度,由于公司东鹏合立基金投资的部分标的股价上涨较多导致公允价值变动,同比增加一季度投资收益近9000万元 。目前东鹏合立基金仍然以财务性投资为主,后续公司将不再新增对东鹏合立基金的投资,已投资的项目也会择机退出。3、请问公司未来是否会继续实施股权激励计划? 答:股权激励是公司长效激励机制之一,未来会持续开展,具体计划根据发展需要并综合多方面因素而定。4、一季度新房及二手房的销售增速良好,为何公司没有感受到销售复苏? 答:房屋的销售要传导到装修环节需要一个过程,一般会存在一定的滞后性。 5、请问公司2023年对于各项业务的发展规划? 答:2023年,公司继续坚持“零售、工程”双轮驱动,营业收入力争达到76.50亿元,相对而言,零售业务较为稳健,而工程业务弹性较大。 6、公司净水业务的拓展情况? 答:公司净水业务按照规划有序推进,但在拓展中也发现一些问题。对此,公司积极进行调整规划,包括组织架构、业务团队、销售通路、激励机制等,同时也进一步丰富和完善产品系列,以便更好地推动净水业务快速发展。 7、请问公司4月下游需求的回暖情况?答:目前公司下游需求相对比较正常。 8、请问公司新设重庆伟星咖乐新材料科技有限公司的背景和目的? 答:重庆伟星咖乐新材料科技有限公司系公司控股子公司上海伟星新材料科技有限公司的全资子公司。在公司全国布局、大力发展防水业务的背景下,需要进一步扩充产能,因而在重庆设立防水生产基地。 9、请问公司渠道拓展的规划? 答:目前公司渠道拓展的规划主要分两个方面:一方面是纵向的渠道下沉,在相对成熟的区域,下沉到乡镇一级,提升市场份额;另一方面是横向的跨区域拓展,在薄弱以及空白区域,开发更多的经销商,增加网点密度。 10、请问公司零售业务中,不同销售通道的占比情况? 答:目前公司零售业务的主要销售通道为家装公司、水电工及工长、业主自购。不同区域各渠道占比的具体比例有所不同,一二线城市以家装公司为主,其他区域以水电工工长和业主自购为主。 11、请问公司产品定价与原材料成本的关系? 答:公司产品定价总体执行成本加成的原则,零售类产品的价格体系总体稳定,如果成本端波动较大,公司会综合考虑制造成本、市场需求 、客户接受程度等因素,对产品价格进行适当调整;工程类产品价格随行就市,按单定价。12、请问公司对于新加坡捷流公司的整合情况? 答:目前,公司与新加坡捷流公司的整合在正常推进过程中,团队融合、业务拓展均取得一定成效。当然,现在只是一个良好的开端,要想实现全面融合还是需要一段时间,2023年公司希望新加坡捷流公司能够不断减亏,早日实现扭亏为盈。