焦煤焦炭日报

焦煤焦炭日报Coke&CoalDailyReport 摘要： 动力煤： 14日动力煤市场维持稳定，实际成交一般。产地方面，内蒙古鄂尔多斯动力煤市场暂稳运行。区域内多数煤矿保持正常生产，以落实长协发运为主，上周因降雨停止生产的煤矿已经陆续恢复生产。目前高温天气逐渐减少，电厂日耗有所降低，采购节奏放缓，贸易商等市场用户也多以观望为主。陕西市场除个别煤矿倒面、检修停产之外，多数煤矿保持正常生产，整体供应基本稳定。周末两日坑口煤价根据实际销售情况上下调整，幅度在5-10元/吨。北港市场动力煤暂稳运行。周一市场持续表现冷清，下游客户观望增多，市场采购积极性降低，需求端依旧表现疲态。随高温天气逐步褪去，终端补库意愿较低，影响市场信心走弱，煤价缺乏支撑。现阶段采购依旧刚需为主，港口降库节奏较缓。进口方面，近期进口煤招标采购较为活跃，贸易商投标价逐渐企稳。 投资咨询业务资格：京证监许可【2012】75号作者：能源化工研究中心梁海宽 执业编号：F3064313(从业)Z0015305(投资咨询) 联系方式：010-68578010/lianghaikuan@foundersc.com作者：能源化工研究中心夏聪聪 执业编号：F3012139(从业)Z0012870(投资咨询) 联系方式：010-68578010/xiacongcong@foundersc.com成文时间：2023年8月14日星期一 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 焦煤09合约日间盘面走弱，期价收于1379.5元/吨，跌幅为1.22%。焦煤：焦煤日间盘面走弱，现货市场信心尚可，但下游焦炭的第 五轮提涨尚未被钢厂接受，下一阶段钢厂利润或将向铁矿端倾斜，限制焦煤上行空间。基本面方面，前期受检修影响的煤矿开始逐步复产，但上周供给端仍有扰动，原矿供应量增幅不明显。8月10日当周，汾渭能源统计的53家样本煤矿原煤产量为629.17万吨，较上期增加0.54 万吨。洗煤厂的开工生产积极性有所上升。最近一期统计全国110家 洗煤厂样本：开工率75.44%，较上期上升0.6个百分点；日均产量63.07 万吨，环比增加0.6万吨。下游焦化厂对焦煤的采购以刚需为主，上周焦化厂内焦煤库存水平回升。煤矿端原煤和精煤库存继续去化，但节奏放缓，焦煤基本面进一步走强。8月10日当周，坑口精煤库存为 135.49万吨，环比减少0.87万吨，原煤库存184.94万吨，环比减少 4.08万吨。电煤方面，日耗出现见顶回落，电厂存煤仍处于历史高位，主动采购意愿不强，水电供给增加，降低电煤日耗。中期来看，保供大背景下国内原煤产量将继续增加，同时进口量仍将维持较快增速，国内炼焦煤下半年供应将继续转向宽松。当前煤矿端在黑色产业链中处于利润较高的环节，利润较正常水平仍有进一步下行空间。8月随着动力煤价格上涨动能的减弱，焦煤价格可能出现回调。 整体而言：焦煤持续去库，但下游焦炭的第五轮提涨尚未被钢厂接受。保供大背景下焦煤供需结构仍将趋于宽松，当前煤矿端在黑色产业链中处于利润较高的环节，利润下一阶段或将向铁矿和成材转移。操作上，本轮反弹临近尾声，用电高峰结束后焦煤或将再度面临下行压力，维持逢高沽空策略。 焦炭09合约日间走弱，期价收于2192元/吨，跌幅为1.06%。 焦炭：焦炭日间盘面走弱，权益市场继续下挫，抑制黑色系整体风险偏好。现货市场方面，上周第五轮提涨开始，但焦钢博弈加剧，钢厂尚未接受。6月20日起至今，焦炭的连续提涨挤压成材利润空间。钢厂对焦炭主动采购意愿开始谨慎，上周钢厂厂内焦炭库存可用天数环比进一步下降。下游利润开始向铁矿端让渡。受粗钢平控预期基本被市场消化，上周铁水产量继续维持高位，炉料端刚性需求仍较强。但焦企出货节奏开始放缓，厂内焦炭库存本期止跌回升。近期原料端焦煤价格持续反弹，但第四轮提涨过后焦化企业整体利润有小幅回升，焦企开工意愿有所增强。最近一期样本焦化企业产能利用率为84.03%，较上期上升0.22%，最近一周产量302.48万吨，较上期增加0.79万吨。7月PPI数据出炉，同比降幅收窄，预示着本轮库存周期拐点将至，国内商品价格临近底部区域。整体而言，现阶段焦炭基本面依旧坚挺，成本端支撑力度仍在，焦炭价格短期下方有支撑，但年内上行空间有限。随着用电高峰 的回落，电煤和焦煤价格或将面临阶段性回调，且下游钢厂利润向逐步向铁矿端倾斜，焦炭本轮反弹临近尾声，操作上以逢高沽空策略为主。 整体而言：随着用电高峰的回落，电煤和焦煤价格或将面临阶段性回调，且下游钢厂利润向逐步向铁矿端倾斜，焦炭本轮反弹临近尾声，操作上以逢高沽空策略为主。 目录 一、期货行情4 二、现货价格4 三、价差基差6 四、持仓报告7 五、主力合约日K线图8 一、期货行情 表1-1焦煤、焦炭主力合约日度成交数据 活跃合约日度成交数据 品种 收盘价 最高价 最低价 涨跌幅 成交量 成交量变化 持仓量 持仓量变化 焦炭 2192.0 2242.5 2175.0 -1.24 21226 -6826 22473 -2046 焦煤 1379.5 1429.0 1367.0 -7.01 125428 55776 138566 66887 5000 4500 4000 3500 3000 2500 2000 1500 1000 500 0 焦炭 焦煤 资料来源：Wind，方正中期研究院 2017-08-14 2017-12-14 2018-04-14 2018-08-14 2018-12-14 2019-04-14 2019-08-14 2019-12-14 2020-04-14 2020-08-14 2020-12-14 2021-04-14 2021-08-14 2021-12-14 2022-04-14 2022-08-14 2022-12-14 2023-04-14 2023-08-14 二、现货价格 图1-1焦煤、焦炭活跃合约走势资料来源：Wind，方正中期研究院 【动力煤】14日动力煤市场维持稳定，实际成交一般。产地方面，内蒙古鄂尔多斯动力煤市场暂稳运行。区域内多数煤矿保持正常生产，以落实长协发运为主，上周因降雨停止生产的煤矿已经陆续恢复生产。 目前高温天气逐渐减少，电厂日耗有所降低，采购节奏放缓，贸易商等市场用户也多以观望为主。陕西市场除个别煤矿倒面、检修停产之外，多数煤矿保持正常生产，整体供应基本稳定。周末两日坑口煤价根据实际销售情况上下调整，幅度在5-10元/吨。北港市场动力煤暂稳运行。周一市场持续表现冷清，下游客户观望增多，市场采购积极性降低，需求端依旧表现疲态。随高温天气逐步褪去，终端补库意愿较低，影响市场信心走弱，煤价缺乏支撑。现阶段采购依旧刚需为主，港口降库节奏较缓。进口方面，近期进口煤招标采购较为活跃，贸易商投标价逐渐企稳。 【炼焦煤】14日国内市场炼焦煤大体持稳，部分煤价小幅震荡运行。主产地供应未完全恢复，仍有部分煤矿受安全事故影响处于停产阶段，复产速度缓慢，当前对骨架资源价格仍有支撑，不过终端市场持续 转弱，市场情绪降温，影响高位价格回落。钢价虽然微跌，但铁水产量持续高位运行，短期在下游高铁水，低库存的格局下，焦煤价格仍有一定支撑，预计短期高价煤种会有回落，但下行空间有限。1.华北地区： 山西吕梁主焦煤S3.0，G85报1768元/吨；山西安泽主焦煤S0.45，G88报2050元/吨，以上均为出厂现汇含税价。2.华中地区：河南平顶山主焦煤主流品种车板价1920元/吨，1/3焦煤车板价1720元/吨。3.华东地区：徐州1/3焦煤A8，S0.7报1500元/吨，气煤A<9，S<0.6报1450元/吨，均为出厂现金含税价。山东枣庄地区1/3焦煤1600元/吨，济宁气煤A<9，S<0.5，G70-80报价1490元/吨，肥煤A<9.0，S<0.6，G>95报价1790元/吨，均为出厂承兑含税价。安徽淮北主焦煤S0.5报1895元/吨，1/3焦煤S0.3报1660元/吨，均车板承兑含税价。4.西南地区：云南曲靖低硫高灰主焦煤A15，S0.5报1750元/吨，1/3焦煤A10.5，S0.5报1800元/吨，以上为出厂现金含税。 【进口煤炭】14日蒙古国进口炼焦煤市场涨跌互现。甘其毛都口岸报盘依旧坚挺，市场成交趋弱，下游对高价蒙煤稍有抗拒。但其中蒙4#原煤指标提升，叠加市场可售资源较少，价格贴近蒙5#原煤。现甘 其毛都口岸：蒙5#原煤1340，蒙5#精煤1700，蒙4#原煤1300，蒙3#精煤1490；策克口岸：马克A950，马克西1000，欧斯克A730，欧斯克A+930，欧斯克B970，南戈壁A900，南戈壁A-700，南戈壁B620，泰拉原煤1050；满都拉口岸：主焦精煤1250，1/3焦原煤850；二连浩特口岸：蒙5#原煤1340；均口岸货场提货含税现金价。 【焦炭】14日焦炭市场价格暂稳运行。部分焦企上周进行第五轮提涨，然而主流钢厂目前暂无回应，市场情绪转弱明显。焦企当前暂无焦炭库存压力，随着利润好转，开工率小幅上涨。原料端炼焦煤市场震 荡运行，高价煤种开始回调，竞拍市场价格上涨乏力，焦企采购较为谨慎；下游钢厂铁水产量高位，对焦炭需求较好，可是钢厂利润较差，对焦炭继续上涨存抵触情绪。短期来看，焦炭价格暂稳运行。山西地区主流市场准一级湿熄冶金焦报价1980-2100元/吨；准一级干熄冶金焦报价2300-2330元/吨；一级湿熄冶 金焦报价2050-2160元/吨；一级干熄冶金焦报价2330-2440元/吨。山东地区焦炭价格准一干熄主流报价 2440-2500元/吨，出厂现汇含税。内蒙古鄂尔多斯一级1980元/吨，包头准一1960元/吨，赤峰二级0.8 报2050-2100元/吨，乌海二级1800元/吨，均出厂含税价。 5000 4500 4000 3500 3000 2500 2000 1500 1000 500 0 1500 1000 500 0 -500 -1000 4500 4000 3500 3000 2500 2000 1500 1000 500 0 1800 1600 1400 1200 1000 800 600 400 200 0 -200 -400 基差（右轴) 焦炭 天津港一级含税 基差（右轴） 焦煤 京唐港澳产主焦煤 三、价差基差 2015-05-04 2015-09-04 2016-01-04 2016-05-04 2016-09-04 2017-01-04 2017-05-04 2017-09-04 2018-01-04 2018-05-04 2018-09-04 2019-01-04 2019-05-04 2019-09-04 2020-01-04 2020-05-04 2020-09-04 2021-01-04 2021-05-04 2021-09-04 2022-01-04 2022-05-04 2022-09-04 2023-01-04 2023-05-04 2017-04-03 2017-08-03 2017-12-03 2018-04-03 2018-08-03 2018-12-03 2019-04-03 2019-08-03 2019-12-03 2020-04-03 2020-08-03 2020-12-03 2021-04-03 2021-08-03 2021-12-03 2022-04-03 2022-08-03 2022-12-03 2023-04-03 2023-08-03 图3-1焦炭基差图3-2焦煤基差资料来源：Wind，方正中期研究院 1500 1000 1000 500 500 0 2015-03-23 -500 0 2019-03-23 2023-03-23 -500 -1000 -1000 -1500 -2000 -1500 1月-5月5月-9月9月-1月1月-5月 5月-9月 9月-1月 图3-3焦炭跨期价差图3-4焦煤跨期价差资料来源：Wind，方正中期研究院 1600 1400 120