焦煤焦炭日报

焦煤焦炭日报Coke&CoalDailyReport 摘要： 动力煤： 3日动力煤现货市场弱稳运行，市场交投氛围转向悲观。内蒙产区多数煤矿保持正常生产状态，以长协发运为主，整体供应稳定。近期受降雨天气影响，气温阶段性回落，电厂日耗有所降低，下游需求释放有限，短期内煤炭价格出现松动。部分煤矿出货情况一般，为刺激销售下调煤价。神木市场动力煤弱势运行，大部分煤矿正常生产销售，整体供应基本稳定。产地煤矿拉运车辆排队不多，部分煤矿为刺激销售小幅下调煤价。北港市场动力煤弱稳运行，市场交投氛围冷清，情绪面悲观为主。目前需求端暂无明显好转，受暴雨天气影响运输受阻，港口调入大幅减少，市场采购意愿不畅，实际成交较差。下游多数电厂库存仍处于中高位水平，采购以长协发运为主，整体去库速度偏缓。国际市场动力煤延续弱势。市场参与者对后市较为悲观，投标价继续走弱。华南区域8月份印尼Q3800投标价489元/吨，而9月份印尼Q3800投标价468-485元/吨，Q4500投标价615-635元/吨。 投资咨询业务资格：京证监许可【2012】75号作者：能源化工研究中心梁海宽 执业编号：F3064313(从业)Z0015305(投资咨询) 联系方式：010-68578010/lianghaikuan@foundersc.com作者：能源化工研究中心夏聪聪 执业编号：F3012139(从业)Z0012870(投资咨询) 联系方式：010-68578010/xiacongcong@foundersc.com成文时间：2023年8月3日星期四 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 焦煤09合约日间明显下挫，期价收于1443.5元/吨，跌幅为5.03%。焦煤：焦煤日间盘面明显下挫，受粗钢平控预期影响，跟随整个 黑色系集体回调。由于前期盘面涨幅较大，调整更为剧烈。7月以来低硫主焦现货价格累计上涨300元/吨。本周线上竞拍表现尚好，成交价格涨跌互现。钢厂开始全面接受焦炭的第四轮提涨，或将再次提振焦煤市场信心。基本面方面，上周受检修影响的煤矿开始逐步复产，原矿供应量增加。8月3日当周，汾渭能源统计的53家样本煤矿原煤产 量为628.63万吨，较上期增加6.46万吨。但洗煤厂的开工生产积极性有所下降。最近一期统计全国110家洗煤厂样本：开工率74.84%，较上期下降0.89个百分点；日均产量62.47万吨，环比减少0.8万吨。本周在产煤矿维持正常生产，但河北山西等多地持续降雨，影响部分运输线路。焦化厂对焦煤的采购意愿趋于谨慎，本周焦化厂内焦煤库存水平小幅回落。煤矿端原煤和精煤库存本周继续去化，焦煤基本面进一步走强。8月3日当周，坑口精煤库存为136.36万吨，环比减少 12.22万吨，原煤库存189.02万吨，环比减少9.27万吨。电煤方面，即便近期日耗增加，电厂存煤仍处于历史高位。中期来看，保供大背景下国内原煤产量将继续增加，同时进口量仍将维持较快增速，国内炼焦煤下半年供应将继续转向宽松。当前煤矿端在黑色产业链中处于利润较高的环节，利润较正常水平仍有进一步下行空间。8月随着动力煤价格上涨动能的减弱，焦煤价格可能出现回调。 整体而言：焦煤持续去库，期现市场价格季节性走强。但下半年保供大背景下焦煤供需结构仍将趋于宽松，当前煤矿端在黑色产业链中处于利润较高的环节，利润水平仍有下行空间。操作上，对本轮反弹空间维持谨慎，用电高峰结束后或将再度面临下行压力，维持短多长空策略。 焦炭09合约日间跌幅进一步扩大，期价收于2218.5元/吨，跌幅为6.15%。 焦炭：焦炭日间盘面跌幅扩大，受粗钢平控预期影响，炉料端集体承压。焦炭期现价格近期反弹幅度较为明显。除了受成本端焦煤价格上涨的提振外，下游钢厂对价格上涨接受度的提升也是重要原因。当前钢厂已全面接受焦炭第四轮提涨。自6月20日起至今，焦炭的连续提涨挤压成材利润空间，后续焦钢博弈将加剧。成材表需上周回落，但成材总库存继续下降，钢厂库存继续向社库库存转移，淡季累库压力不大。当前钢厂利润水平尚可，且炉料库存水平处于明显低位，近两日将有6座高炉陆续复产，本周铁水产量或维持高位运行。近日河北山西等多地持续降雨，影响部分部分运输线路受损，焦炭价格在下游刚性补库需求的支撑下短期仍将维持坚挺。钢厂对焦炭主动采购意愿开始谨慎，本周钢厂厂内焦炭库存环比下降。焦企出货顺畅，厂内焦炭库存本期进一步下降。近期原料端焦煤价格持续反弹，但第四轮提涨过后焦化企业整体利润有小幅回升。最近一期样本焦化企业产能利用率为83.81%，较上期上 升0.84%，最近一周产量301.69万吨，较上期增加3.04万吨，焦企开工意愿有所增强。在基本面走强和成本端上移的共同作用下，焦炭价格短期下方有支撑，但年内上行空间有限。 整体而言：焦炭自身基本面阶段性走强，成本上移，焦炭价格短期下方有支撑。但年内上行空间有限，中期维持逢高沽空策略。 目录 一、期货行情4 二、现货价格4 三、价差基差6 四、持仓报告7 五、主力合约日K线图8 一、期货行情 表1-1焦煤、焦炭主力合约日度成交数据 活跃合约日度成交数据 品种 收盘价 最高价 最低价 涨跌幅 成交量 成交量变化 持仓量 持仓量变化 焦炭 2218.5 2360.0 2210.0 -5.82 52901 23488 34447 -4594 焦煤 1443.5 1527.5 1438.0 -4.69 166238 29199 124258 -3101 5000 4500 4000 3500 3000 2500 2000 1500 1000 500 0 焦炭 焦煤 资料来源：Wind，方正中期研究院 2017-08-02 2017-12-02 2018-04-02 2018-08-02 2018-12-02 2019-04-02 2019-08-02 2019-12-02 2020-04-02 2020-08-02 2020-12-02 2021-04-02 2021-08-02 2021-12-02 2022-04-02 2022-08-02 2022-12-02 2023-04-02 2023-08-02 图1-1焦煤、焦炭活跃合约走势资料来源：Wind，方正中期研究院 二、现货价格 【动力煤】3日动力煤现货市场弱稳运行，市场交投氛围转向悲观。内蒙产区多数煤矿保持正常生产状态，以长协发运为主，整体供应稳定。近期受降雨天气影响，气温阶段性回落，电厂日耗有所降低，下 游需求释放有限，短期内煤炭价格出现松动。部分煤矿出货情况一般，为刺激销售下调煤价。神木市场动力煤弱势运行，大部分煤矿正常生产销售，整体供应基本稳定。产地煤矿拉运车辆排队不多，部分煤矿为刺激销售小幅下调煤价。北港市场动力煤弱稳运行，市场交投氛围冷清，情绪面悲观为主。目前需求端暂无明显好转，受暴雨天气影响运输受阻，港口调入大幅减少，市场采购意愿不畅，实际成交较差。下游多数电厂库存仍处于中高位水平，采购以长协发运为主，整体去库速度偏缓。国际市场动力煤延续弱势。市场参与者对后市较为悲观，投标价继续走弱。华南区域8月份印尼Q3800投标价489元/吨，而9月份印尼Q3800投标价468-485元/吨，Q4500投标价615-635元/吨。 【炼焦煤】3日国内炼焦煤现货市场持稳运行。产地煤矿维持正常生产，部分煤矿仍受安全检查影响， 虽然有陆续复产但速度比较缓慢，焦煤的供应仍偏紧张。今日线上竞拍，部分煤种较近期成交对比涨跌互现，价格仍在小幅上下波动。下游焦炭第四轮提涨全面落地，焦企利润好转，对焦煤情绪端起到提振作用， 部分价格仍在小幅向上探涨。1.华北地区：山西吕梁主焦煤S3.0，G85报1769元/吨；山西安泽主焦煤S0.45，G88报2050元/吨，以上均为出厂现汇含税价。2.华中地区：河南平顶山主焦煤主流品种车板价1920元/吨，1/3焦煤车板价1720元/吨。3.华东地区：徐州1/3焦煤A8，S0.7报1500元/吨，气煤A<9，S<0.6报1450元/吨，均为出厂现金含税价。山东枣庄地区1/3焦煤1570元/吨，济宁气煤A<9，S<0.5，G70-80报价1440元/吨，肥煤A<9.0，S<0.6，G>95报价1740元/吨，均为出厂承兑含税价。安徽淮北主焦煤S0.5报1895元/吨，1/3焦煤S0.3报1660元/吨，均车板承兑含税价。4.西南地区：云南曲靖低硫高灰主焦煤A15，S0.5报1550元/吨，1/3焦煤A10.5，S0.5报1750元/吨，以上为出厂现金含税。 【进口煤炭】3日蒙古国进口炼焦煤市场震荡波动运行。焦炭的第四轮提涨开始落地，进口蒙煤市场通关车数维持高位。现甘其毛都口岸：蒙5#原煤1350，蒙5#精煤1610，蒙4#原煤1130，蒙3#精煤1480； 策克口岸：马克A950，马克西1000，欧斯克A730，欧斯克A+930，欧斯克B970，南戈壁A885，南戈壁A-685，南戈壁B605，泰拉原煤1050；满都拉口岸：主焦精煤1180，1/3焦原煤820；二连浩特口岸：蒙5#原煤1350；均口岸货场提货含税现金价。 【焦炭】3日焦炭现货市场偏强运行。今日河北、山东主流钢厂对焦炭采购价上调，湿熄涨幅100元/ 吨，干熄涨幅110元/吨，至此第四轮提涨全部落地执行。焦企方面，本轮提涨落地之后，焦企利润明显修复，生产积极性有所提升，个别企业开始计划复产，焦炭供应或再次回升。钢厂方面，钢厂高炉开工高稳，铁水产量高位震荡，焦炭刚性需求支撑较强，加之雨水过后，市场运力受损，支撑焦炭价格短期偏强运行。今日盘面的下跌主要受粗钢平控预期的影响。山西地区主流市场准一级湿熄冶金焦报价1980-2100元/吨； 准一级干熄冶金焦报价2300-2330元/吨；一级湿熄冶金焦报价2050-2160元/吨；一级干熄冶金焦报价 2330-2440元/吨。山东地区焦炭价格准一干熄主流报价2440-2500元/吨，出厂现汇含税。内蒙古鄂尔多斯 一级2040元/吨，包头准一1960元/吨，赤峰二级0.8报2050-2150元/吨，乌海二级1800元/吨，均出厂含税价。 5000 4500 4000 3500 3000 2500 2000 1500 1000 500 0 1500 1000 500 0 -500 -1000 4500 4000 3500 3000 2500 2000 1500 1000 500 0 1800 1600 1400 1200 1000 800 600 400 200 0 -200 -400 基差（右轴) 焦炭 天津港一级含税 基差（右轴） 焦煤 京唐港澳产主焦煤 三、价差基差 2015-05-04 2015-09-04 2016-01-04 2016-05-04 2016-09-04 2017-01-04 2017-05-04 2017-09-04 2018-01-04 2018-05-04 2018-09-04 2019-01-04 2019-05-04 2019-09-04 2020-01-04 2020-05-04 2020-09-04 2021-01-04 2021-05-04 2021-09-04 2022-01-04 2022-05-04 2022-09-04 2023-01-04 2023-05-04 图3-1焦炭基差图3-2焦煤基差资料来源：Wind，方正中期研究院 1500 1000 1000 500 500 0 2015-03-23 -500 0 2019-03-23 2023-03-23 -500 -1000 -1000 -1500 -2000 -1500 1月-5月5月-9月9月-1月1月-5月 5月-9月 9月-1月 2017-04-03 2017-08-03 2017-12-03 2018-04-03 2018-08-03 2018-12-03 2019-04-03 2019-08-03 2019-12-03 2020-04-03 2020-08-03 2020-12-03