沪铝期货期权日报

沪铝期货期权日报AluminumDailyReport 摘要： 投资咨询业务资格：京证监许可 【2012】75号 作者：有色与新能源金属研究中心胡彬 执业编号：F0289497(从业)Z0011019(投资咨询) 联系方式：010-68576697/hubin1@foundersc.com 成文时间：2023年8月3日星期四 微信 更多精彩内容请关注方正中期官方 【行情复盘】8月3日，沪铝主力合约AL2309低开低走，震荡偏弱，报收于18460元 /吨，环比下跌0.35%。长江有色A00铝锭现货价格环比下跌80元/吨，南通A00铝锭现货价格环比下跌70元/吨，A00铝锭现货平均升贴水-40元/吨。氧化铝主力合约AO2311震荡回调，报收于2895元/吨，环比下跌0.92%。氧化铝现货安泰科以及百川两网均价为2875.5元/吨。 【重要资讯】上游方面，周三SMM地区加权指数2881元/吨，较上个交易日上涨6元/吨。SMM预计短期氧化铝现货价格将延续小幅上涨的态势，但不排除下游畏高，谨慎观望，导致市场活跃度有所下降。需持续关注氧化铝企业的生产情况以及下游电解铝企业的复产进度。下游方面，据SMM调研，云南创新金属新上铝水杆项目，云南厂区近日已开始试生产中，年产能10万吨。目前市场废铝货源偏紧，整体供不应求。原料成本压力下再生铝合金价格偏强震荡，但下游采购依然清淡，整体成交稍弱。库存方面，2023年7月31日，SMM统计国内电解铝锭社会库存 54.1万吨，较上周四库存增加0.5万吨，较2022年7月历史同期库存下降13.7万吨，仍继续位于近五年同期低位。周末国内铝锭到货有所增加，无锡地区有集中到货出现，是短期国内铝锭库存转累库的主要原因。 【交易策略】从盘面上看，沪铝资金呈大幅流出态势，主力多头减仓较多。国内供给端宽松预期较强，各地复产产能持续小幅增加。但因电力供应问题，四川地区还是出现了少量减产。未来需继续关注西南地区水电供应情况。需求方面，下游加工企业周度开工率环比有所上升，宏观回暖提振下游需求，但淡季影响仍存。库存方面，国内社会库存微幅去库，伦铝库存有所增加。目前美指持续上行利空有色板块，建议暂时观望为主，中长期依然维持宽幅震荡走势。需关注供给端扰动以及美指走势，主力合约上方压力位20000，下方支撑位17000。氧化铝方面，此前河南的铝土矿减产以及西南地区下游电解铝复产的消息提振盘面，加之近期进口矿偏紧的状态再度带动盘面价格走强。氧化铝现货以及盘面价格同涨的局面短期依然延续，中长期依然受制于供大于求的基本面现状，上行空间相对有限。 1、基本面及操作策略 8月3日，沪铝主力合约AL2309低开低走，震荡偏弱，报收于18460元/吨，环比下跌0.35%。长江有色A00铝锭现货价格环比下跌80元/吨，南通A00铝锭现货价格环比下跌70元/吨，A00铝锭现货平均升贴水-40元/吨。氧化铝主力合约AO2311震荡回调，报收于2895元/吨，环比下跌0.92%。氧化铝现货安泰科以及百川两网均价为2875.5元/吨。上游方面，周三SMM地区加权指数2881元/吨，较上个交易日上涨6元/吨。SMM预计短期氧化铝现货价格将延续小幅上涨的态势，但不排除下游畏高，谨慎观望，导致市场活跃度有所下降。需持续关注氧化铝企业的生产情况以及下游电解铝企业的复产进度。下游方面，据SMM调研，云南创新金属新上铝水杆项目，云南厂区近日已开始试生产中，年产能10万吨。目前市场废铝货源偏紧，整体供不应求。原料成本压力下再生铝合金价格偏强震荡，但下游采购依然清淡，整体成交稍弱。库存方面，2023年7月31日，SMM统计国内电解铝锭社会库存54.1万吨，较上周四库存增加 0.5万吨，较2022年7月历史同期库存下降13.7万吨，仍继续位于近五年同期低位。周末国内铝锭到货有所增加，无锡地区有集中到货出现，是短期国内铝锭库存转累库的主要原因。从盘面上看，沪铝资金呈大幅流出态势，主力多头减仓较多。国内供给端宽松预期较强，各地复产产能持续小幅增加。但因电力供应问题，四川地区还是出现了少量减产。未来需继续关注西南地区水电供应情况。需求方面，下游加工企业周度开工率环比有所上升，宏观回暖提振下游需求，但淡季影响仍存。库存方面，国内社会库存微幅去库，伦铝库存有所增加。目前美指持续上行利空有色板块，建议暂时观望为主，中长期依然维持宽幅震荡走势。需关注供给端扰动以及美指走势，主力合约上方压力位20000，下方支撑位17000。氧化铝方面，此前河南的铝土矿减产以及西南地区下游电解铝复产的消息提振盘面，加之近期进口矿偏紧的状态再度带动盘面价格走强。氧化铝现货以及盘面价格同涨的局面短期依然延续，中长期依然受制于供大于求的基本面现状，上行空间相对有限。 2、今日现货市场情况 电解铝现货报价 长江有色A00铝平均价 南储宁波A00铝锭平均价 南海灵通佛山A00铝锭（含票）平均价 18460 涨跌 -80 18450 涨跌 -90 18790 涨跌 -70 氧化铝现货报价 一级氧化铝：河南 一级氧化铝：山西 一级氧化铝：贵阳 2910 2905 2880 铝锭升贴水 A00铝锭升贴水:最小值 A00铝锭升贴水:最大值 平均值 LME铝升贴水(0-3)美元 -60 -20 -40 -50.24 贸易升水（美元） 上海电解铝:保税库(仓单) 最高溢价 120.00 最低溢价 110.00 平均溢价 115 上海电解铝:CIF(提单) 最高溢价 130.00 最低溢价 110.00 平均溢价 120 库存 上期所铝期货库存 110996 LME铝期货库存 505100 今日长江有色A00铝平均价18,460.00元/吨。氧化铝三地均价在2898.3元/吨。A00铝锭的升贴水最大值-20.00元/吨，最小值-60.00元/吨，平均值-40元/吨。上海保税区电解铝仓单最高溢价120.00美元/吨，最低溢价110.00美元/吨，平均溢价90.00美元/吨。上海电解铝CIF提单最高溢价130.00美元/吨，最低溢价110.00美元/吨，平均溢价120.00美元/吨。 3、今日期货市场情况 铝期货报价 开盘价 18435 最高价 18590 最低价 18480 收盘价 18525 成交量 139849 涨跌 -45 涨跌幅 -0.24% 成交量 139849 持仓量 245615 持仓量变化 -6904 价差 现货-近月（基差） 连二-连一 连三-连二 连四-连三 连五-连四 -20 -45 -60 -70 -40 2023-08-02，沪铝主力2307合约开盘于18435元/吨，最高价18590元/吨，最低价18480元/ 吨，报收于18525元/吨。成交量139849手，持仓量245615手。 氧化铝期货报价 开盘价 2910 最高价 2938 最低价 2914 收盘价 2922 成交量 53148 涨跌 10 涨跌幅 2.10% 成交量 53148 持仓量 93364 持仓量变化 -2927 价差 现货-近月（基差） 连二-连一 连三-连二 连四-连三 连五-连四 -13.5 -23 -14 -6 9 2023-08-02，氧化铝主力2311合约开盘于2910元/吨，最高价2938元/吨，最低价2914元/ 吨，报收于2922元/吨。成交量53148手，持仓量93364手。 4、铝持仓情况分析 多头持仓前五名 空头持仓前五名 2500025000 20000 20000 15000 15000 10000 10000 5000 5000 0 0 中信期货国泰君安华泰期货海通期货中融汇信中信期货国泰君安东证期货中泰期货银河期货 主力合约多单持仓比例 16% 中信期货 国泰君安 11% 华泰期货 海通期货 55% 7% 中融汇信 6% 其他 5% 主力合约空单持仓比例 16% 中信期货 国泰君安 12% 东证期货 50% 中泰期货 8% 银河期货 其他 7% 7% 5、氧化铝持仓情况分析 多头持仓前五名 空头持仓前五名 90009200 89009100 9000 8800 8900 8700 8800 8600 8500 8700 8600 8500 8400 8400 8300 8300 8200 徽商期货东吴期货东证期货中信建投招商期货徽商期货东吴期货东证期货中信建投招商期货 主力合约多单持仓比例 11% 11% 徽商期货 东吴期货 47% 东证期货 11% 中信建投 招商期货 10% 其他 10% 主力合约空单持仓比例 11% 徽商期货 11% 东吴期货 47% 东证期货 11% 中信建投 招商期货 10% 其他 10% 5、铝价升贴水及基差走势 A00铝锭升贴水平均值 500 400 300 200 100 0 -100 -200 -300 -400 -500 A00铝锭升贴水平均值 长江有色金属市场A00铝现货均价走势 26,000.00 24,000.00 22,000.00 20,000.00 18,000.00 16,000.00 14,000.00 12,000.00 10,000.00 2020-08-05 2020-10-05 2020-12-05 2021-02-05 2021-04-05 2021-06-05 2021-08-05 2021-10-05 2021-12-05 2022-02-05 2022-04-05 2022-06-05 2022-08-05 2022-10-05 2022-12-05 2023-02-05 2023-04-05 2023-06-05 图1：长江有色A00铝现货报价走势图2：A00铝锭升贴水平均值 美元/吨 元/吨 元/吨 资料来源：Wind资讯、方正中期研究院整理资料来源：Wind资讯、方正中期研究院整理 60.00 26000800 25000 40.00 20.00 -20.00 24000 23000 22000 21000 20000 19000 18000 17000 16000 15000 14000 13000 12000 11000 10000 9000 600 400 200 0.00 0 -200 -40.00 -400 -600 -60.00 -800 LME现货铝较三个月期铝升贴水 基差(右轴) 长江有色市场A00铝平均价 期货收盘价铝(活跃合约) 图3：伦铝现货升贴水走势图4：铝期现价差走势 资料来源：Wind资讯、方正中期研究院整理资料来源：Wind资讯、方正中期研究院整理 氧化铝（两网均价） 4500 4000 3500 元/吨 3000 2500 2000 1500 澳大利亚氧化铝FOB价格 800.00 700.00 600.00 美元/吨 500.00 400.00 300.00 200.00 100.00 0.00 氧化铝（两网均价） 图5：氧化铝现货价格走势图6：进口氧化铝价格走势 资料来源：Wind资讯、方正中期研究院整理资料来源：Wind资讯、方正中期研究院整理 现货方面，周三早盘沪铝延续夜内弱势行情，第一时段，华东现货市场出货的较多，市场成交一般， SMMA00对08调整为贴水40元/吨左右较前一日下调20元，现货价格录的18540元/吨，较上一交易日跌 40元/吨。第二交易时段，沪铝重心维持下滑态势，市场看跌情绪浓厚，下游终端接货一般，豫沪价差维持在贴100元/吨附近，市场集中成交对SMM中原铝价贴水40元到平水附近。短期来看，目前华东地区下游开工未见明显好转，部分终端企业有高温假期安排，下游备库仍未有很好的预期，短期现货升水或弱势运行为主。 吨 美元/吨 6、铝锭库存情况 LME三月铝收盘价 LME铝库存 4,000.00 3,500.00 3,000.00 2,500.00 2,000.00 1,500.00 1,000.00 1,600,000.00 1,400,000.00 1,200