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金信期货日刊 金信期货研究院 2023/08/04 GOLDTRUSTFUTURES 关注度 品种 代码 日内区间 周度方向 ★★★ 沪深300 IF2308 3990-4055 偏多 ☆ 沪金 AU2310 453-456.5 震荡偏空 ☆ 沪银 AG2310 5580-5660 偏空 ☆ 螺纹 RB2310 3690-3760 震荡 ★★★ 铁矿石 I2309 790-820 偏空 ★★ 焦炭 J2309 2175-2245 震荡偏空 ★★ 玻璃 FG2309 1780-1845 震荡 ☆ 纯碱 SA2309 1995-2075 震荡 ★★ PTA TA2309 5740-5850 震荡偏空 ☆ 尿素 UR2309 2095-2290 震荡 ★★★ 甲醇 MA2309 2295-2355 震荡 ★★★ 沥青 BU2310 3675-3745 震荡偏空 ☆ 豆油 Y2309 7950-8110 震荡 ★★ 豆粕 M2309 4285-4360 震荡偏多 ★★★ 棉花 CF2401 17045-17305 震荡 GOLDTRUSTFUTURES 观点仅供参考，投资有风险，入市需谨慎 GOLDTRUSTFUTURES 数据来源：iFind、金信期货 观点仅供参考，投资有风险，入市需谨慎 观点：8月在政策、基本面、流动性、情绪四大拐点的共振下，有望开启今年第三个关键做多窗口，预计行情不会以脉冲式的上涨一蹴而就，而是在政策有序落地的过程中逐步上行，将持续数月。 第一，政策拐点已明确，活跃资本市场。第二，A股盈利周期的底部特征较明显，预计盈利增速将在下半年修复。第三，人民币汇率拐点已清晰，将带动增量资金入场。第四，市场情绪也将迎来拐点。四大拐点8月共振下，股指有望开启今年继1月和4月后的第三个关键做多窗口。 操作建议：偏多。 GOLDTRUSTFUTURES 数据来源：iFind、金信期货 观点仅供参考，投资有风险，入市需谨慎 观点：美国ADP数据显示7月就业岗位增加32.4万个，增幅超市场预期，不过工人工资同步 增幅放缓。于市场而言美国经济韧性超预期，再次加息的风险难解，美元与美债收益率同步，贵金属承压。 操作建议：震荡偏空。 GOLDTRUSTFUTURES 数据来源：iFind、钢联、金信期货 观点仅供参考，投资有风险，入市需谨慎 观点：极高的利润推动钢厂增产意愿高涨，增产的背景下需求未见起色，出现加速累库的迹象，高估值下引发市场担忧。另外唐山再传平控，原料端承压带动估值进一步下移。 操作：震荡。 GOLDTRUSTFUTURES 数据来源：iFind、钢联、金信期货 观点仅供参考，投资有风险，入市需谨慎 观点：铁矿自身基本面依然健康，但平控限产政策逐渐明晰，需求下滑的预期叠加相对的高估值，使得铁矿承压。 操作：偏空。 GOLDTRUSTFUTURES 数据来源：iFind、钢联、金信期货 观点仅供参考，投资有风险，入市需谨慎 观点：第四轮提涨落地，市场基本没有第五轮预期，可理解为利多出尽。受成材走弱以及钢厂平控限产政策逐步明晰的影响，需求预期向下，价格承压走弱。 操作：震荡偏空。 GOLDTRUSTFUTURES 数据来源：iFind、钢联、金信期货 观点仅供参考，投资有风险，入市需谨慎 观点：阶段性补库需求已经到收尾阶段，需求呈弱势运行。市场整体情绪回落，加上供给侧扰动被计价，向上驱动减弱。 操作：偏多。 GOLDTRUSTFUTURES 数据来源：iFind、钢联、金信期货 观点仅供参考，投资有风险，入市需谨慎 观点：当前已处高位，期现基差收敛，多头有获利了结的需求，加上市场整体情绪回落，短期波动放大注意控制风险。 操作：震荡。 GOLDTRUSTFUTURES 数据来源：iFind、钢联、金信期货 观点仅供参考，投资有风险，入市需谨慎 观点：价格有效击穿上行通道下轨，有破位迹象。短期看供需两旺，原料PX依然偏紧，然原油侧快速走弱对油化工形成拖累。 操作：震荡偏空。 观点：国际市场强势局面依旧、印标及出口预期仍存、国内台风可能引发的追肥需求可能成为后期支撑价格的主要因素，在这些利好消退之前，尿素市场也仍有强劲支撑，不排除回调后再次走高的可能。需密切关注政策、交易所风控措施、新产能投放以及盘面持仓及资金变化情况。 操作：震荡。 GOLDTRUSTFUTURES 数据来源：iFind、钢联、金信期货 观点仅供参考，投资有风险，入市需谨慎 观点：国内甲醇开工仍在不断回升，本周开工率环比提升幅度有限。企业库存继续积累，整体水平维 持低位。预计下周继续累库，主因部分重启装置负荷或将逐步恢复正常生产，供应量或继续增加，下游或对高价有所抵触，或刚需成交为主。 操作：偏多。 GOLDTRUSTFUTURES 数据来源：iFind、钢联、金信期货 观点仅供参考，投资有风险，入市需谨慎 观点：目前稀释沥青清关仍然缓慢，原料紧缺问题未得到根本解决缓解，旺季来临，需求端尚未明显启动，供给端增产，社会库存和炼厂库存本周小幅累库，同时价格已经处于高位，上方压力增大。操作建议：震荡偏空。 GOLDTRUSTFUTURES 数据来源：iFind、金信期货 观点仅供参考，投资有风险，入市需谨慎 GOLDTRUSTFUTURES 数据来源：iFind、金信期货 观点仅供参考，投资有风险，入市需谨慎 观点：考虑到后续油厂在利润好转情况下可能会维持较高的压榨，豆油在供给端依旧维持偏宽松的看法不 变，而消费端由于豆油相对菜油重新获得性价比，因此考虑后续的边际替代消费会有所增加,在多空交织的影响下，豆油整体以振荡调整为主。 操作建议：震荡。 观点：结合近期情况来看，虽然美豆55%的优良率略有回升，但仍处于历史较差水平，而未来的天气情况也未见明显好转，使得市场对新季美豆的单产愈发担忧。在天气炒作的影响下美豆价格维持强势，如果天气端再度出现问题，预计美豆价格将会再度带动国内豆粕价格上行。 操作建议：震荡偏多。 GOLDTRUSTFUTURES 数据来源：iFind、金信期货 观点仅供参考，投资有风险，入市需谨慎 观点：近日新疆各主产区温度偏高，但当地灌溉用水充足，短期高温对新棉影响较小，但未来几天，南疆部分地区或出现暴雨天气，易发生病害，导致烂铃及落铃，需关注短时降雨情况。 操作建议：震荡。 GOLDTRUSTFUTURES 数据来源：iFind、金信期货 观点仅供参考，投资有风险，入市需谨慎 谢谢大家！ 金信期货研究院 GOLDTRUSTFUTURES 重要声明 本报告所采用的数据均来自合规渠道，分析逻辑基于分析师的职业理解。分析师以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了分析师的研究观点，力求独立、客观和公正，结论不受任何第三方的授意或影响。分析师不曾因也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间获得受任何形式的报酬或利益。 本报告仅供金信期货有限公司（以下简称“本公司”）客户参考之用。本公司不会因为关注、收到或阅读本报告内容而视相关人员为客户。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见均不构成对任何人的投资建议或私人咨询建议。在任何情况下，本公司及其员工或者关联机构不承诺投资者一定获利，不与投资者分享投资收益，也不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。 本公司具有中国证监会认可的期货投资咨询业务资格。本报告发布的信息均来源于第三方信息提供商或其他已公开信息，本公司对这些信息的准确性、完整性、时效性或可靠性不作任何保证。本报告所载的资料、意见及推测仅反映研究人员于发布本报告当日的判断且不代表本公司的立场，本报告所指的期货或投资标的的价格、价值及投资收入可能会波动，过往表现不应作为日后的表现依据。在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态，且对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改，投资者应当自行关注相应的更新或修改。 市场有风险，投资需谨慎。本报告难以考虑到个别客户特殊的投资目标、财务状况或需要，投资者应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况，且本报告不应取代投资者的独立判断。请务必注意，据本报告作出的任何投资决策均与本公司、本公司员工无关。 本报告版权仅为本公司所有，未经本公司书面授权或协议约定，除法律规定的情况外，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发布、修改或以其他任何方式非法使用本报告的部分或全部内容。如引用、刊发，需注明出处为“金信期货”，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。 金信期货投资咨询业务资格：湘证监机构字[2017]1号 投资咨询团队成员：姚兴航（投资咨询编号：Z0015370）、黄婷莉（投资咨询编号：Z0015398）、曾文彪（投资咨询编号：Z0017990）、杨彦龙（投资咨询编号：Z0018274）、刁志国（投资咨询编号：Z0019292）、林敬炜（投资咨询编号：Z0018836）。