工业硅期货日报

工业硅期货日报SiliconFuturesDaily 投资咨询业务资格：京证监许可【2012】75号作者：有色与新能源金属研究中心田欣沅 执业编号：F03096960(从业)Z0017505(投资咨询)联系方式：010-68518650/tianxinyuan1@foundersc.com成文时间：2023年8月2日星期三 更多精彩内容请关注方正中期官方 摘要： 【行情复盘】 周三工业硅低开高走，主力09合约涨0.95%收于13860元/吨，成交量环比小幅回升，持仓基本持平。价差结构基本平水，远月升水，显示过剩现实。 【重要资讯】 供应方面，上周供应有所回落，西北地区延续复产，产量有所增加，8月预计大厂仍有增量，四川成都大运会，雅安和乐山部分地区开始限电停炉，产量回落，恢复时间在8号。上周末云南山洪影响3座矿热炉。据百川盈孚统计，2023年6月中国金属硅整体产量27.3万吨，同比下降0.79%。下游多晶硅行业开工高位，近期贸易商补库，市场热度回暖，但受大运会影响短期开工回落；有机硅产企6月底部分产能检修结束，7月工业硅需求小幅回升，近期其价格新低带动检修增加，需求一般；铝合金方面，进入淡季下游订单刚需为主。出口方面，2023年1-6月金属硅累计出口量 28.8万吨，同比减少18%。目前产量有所反复，库存因四川减产有所下降。 【套利策略】月间价差不大，套利暂观望。 【交易策略】 综合来看，需求恢复较预期弱，与产能处于扩张期形成错配。短期有机硅偏弱导致421#最便宜交割品，拉低盘面。技术上，上市时间尚短，3月以来价格持续跌破整数关口，新一轮寻底开始，日内消息驱动，有做底迹象，12000整数关口目前支撑有效，近期盘面已经突破日级别下跌趋势线，技术面先于基本面回暖。操作上，市场基于生产亏损情况，在多个位置抄底，可以参考先于工业硅调整的有机硅价格趋势，目前有机硅从2022年3月开始调整以来，已经下跌15个月，未见止跌迹象，稳健单边观望，等待二次筑底企稳后，建仓买保，激进可逐步入场。 目录 第一部分期现行情回顾3 一、工业硅期货期权行情走势3 二、工业硅现货行情走势3 第二部分近期基本面动向5 一、工业硅市场综述5 二、供需情况分析5 三、库存情况分析9 四、产业链相关图表10 第一部分期现行情回顾 一、工业硅期货期权行情走势 表1工业硅期货价格变动统计 合约 开盘价 最高价 最低价 收盘价 涨跌(收盘价) 成交量 持仓量 持仓变化 结算价 涨跌(结算价) 涨跌幅(结算价) 工业硅2308 13655 13810 13645 13800 120 701 8079 -1409 13755 100 0.73% 工业硅2309 13690 13950 13655 13860 115 59219 75167 -6396 13825 95 0.69% 工业硅2310 13830 14010 13760 13945 140 35420 48337 4746 13895 110 0.80% 工业硅2311 13850 14025 13760 13975 130 16989 16667 5206 13910 100 0.72% 工业硅2312 14280 14525 14280 14475 160 374 3411 181 14415 140 0.98% 工业硅2401 14335 14530 14335 14480 170 232 926 90 14440 140 0.98% 数据来源：广州期货交易所、方正中期研究院表2工业硅期权成交持仓变动统计 2023/8/2 成交量 变化 持仓量 变化 成交量PCR 持仓量PCR 看涨 30302 8016 67564 730 - - 看跌 7582 2936 27072 647 - - 工业硅期权 37884 10952 94636 1377 25.0% 40.1% 数据来源：iFind、广州期货交易所、方正中期研究院 成交量 持仓量 10,000.00 25,000.00 8,000.0020,000.00 6,000.0015,000.00 4,000.0010,000.00 2,000.005,000.00 0.000.00 认购成交量认沽成交量 认购持仓量认沽持仓量 图1工业硅期权成交持仓分布数据来源：同花顺、方正中期研究院 二、工业硅现货行情走势 表3工业硅产业链价格变动统计 名称 明细 08/02价格 日变化 周变化(%) 月变化(%) 年初至今(%) 年变化(%) 硅石 云南二氧化硅(元/吨） 435 0 0.0% 0.0% -11.2% -11.2% 硅煤 新疆（元/吨） 1875 0 0.0% -2.6% -26.5% -25.0% 上游 石油焦 高硫焦（元/吨） 1410 0 4.4% -4.1% -14.5% -38.7% 木炭 云南(元/吨） 2690 0 -1.8% -6.4% -23.1% -23.1% 硅电 四川（元/°） 0.39 0 2.6% 2.6% -32.8% 2.6% 石墨电极 高功率:550mm（元/吨） 17000 0 0.0% 0.0% -24.4% -20.0% 产地-云南553(元/吨） 12800 0 0.0% 0.0% -29.1% -20.5% 产地-四川421(元/吨） 14400 0 0.0% 3.6% -24.6% -21.1% 港口-黄埔港553(元/吨） 13000 0 0.0% -2.3% -29.3% -25.5% 中游 工业硅 港口-天津港553(元/吨） 12850 0 0.0% -2.3% -29.8% -26.1% 港口-天津港421(元/吨） 14350 0 0.0% 2.5% -26.4% -23.5% 广州FOB553(美元/吨） 1845 0 0.0% 0.0% -30.0% -25.5% 广州FOB421(美元/吨） 2055 0 0.0% 0.0% -28.0% -30.2% 国内出厂均价(元/吨） 95000 0 0.0% -17.4% -62.7% -64.8% 国际均价（美元/kg） 20.39 0 0.0% 0.0% -12.1% -46.8% 致密料:平均价（元/kg） 69 2 3.0% 7.8% -71.3% -76.5% 多晶硅 单晶硅片平均价(元/片) 3.44 0.08 2.4% 1.0% -36.2% -56.9% 电池片平均价（元/w） 0.74 0.005 0.7% 2.8% -21.8% -42.7% 下游 光伏组件平均价（元/w） 1.30 -0.02 -1.5% -8.5% -31.2% -34.0% 光伏玻璃平均价（元/㎡） 21.8 0 0.0% -2.2% -9.4% -10.6% 有机硅 有机硅DMC(元/吨） 12900 -120 -1.2% -8.8% -22.0% -33.8% 硅橡胶(107硅胶) 13500 0 0.0% -4.9% -22.0% -32.5% 硅铝合金 ADC12(元/吨） 18950 0 1.3% 3.0% -1.8% 3.3% A356.2(元/吨） 19150 -50 1.1% -0.5% -1.8% -0.5% 数据来源：同花顺、Baiinfo、方正中期研究院 第二部分近期基本面动向 一、工业硅市场综述 【行情复盘】 周三工业硅低开高走，主力09合约涨0.95%收于13860元/吨，成交量环比小幅回升，持仓基本持平。价差结构基本平水，远月升水，显示过剩现实。 【重要资讯】 供应方面，上周供应有所回落，西北地区延续复产，产量有所增加，8月预计大厂仍有增量，四川成都大运会，雅安和乐山部分地区开始限电停炉，产量回落，恢复时间在8号。上周 末云南山洪影响3座矿热炉。据百川盈孚统计，2023年6月中国金属硅整体产量27.3万吨，同比下降0.79%。下游多晶硅行业开工高位，近期贸易商补库，市场热度回暖，但受大运会影响短期开工回落；有机硅产企6月底部分产能检修结束，7月工业硅需求小幅回升，近期其价格新低带动检修增加，需求一般；铝合金方面，进入淡季下游订单刚需为主。出口方面，2023年1-6月金属硅累计出口量28.8万吨，同比减少18%。目前产量有所反复，库存因四川减产有所下降。 二、供需情况分析 工业硅周产量 8 7 6 5 4 3 2 1 0 2023年 2022年2021年2020年2019年 据百川盈孚统计，2023年6月国内工业硅产量为27.30万吨，环比上月增加0.10万吨，环比增加0.35%，同比减少0.22万吨，同比下降0.81%。国内工业硅开工率为0.51%，环比减少49.9个百分点，同比减少59.6个百分点。 1月1日 1月15日 1月29日 2月12日 2月26日 3月12日 3月26日 4月9日 4月23日 5月7日 5月21日 6月4日 6月18日 6月30日 7月10日 7月22日 8月2日 8月16日 8月30日 9月13日 9月27日 10月11日 10月25日 11月8日 11月22日 12月6日 12月20日 图2工业硅周度产量季节性变化 数据来源：Baiinfo、方正中期研究院 主要产区产量变化 4 3.5 3 2.5 2 1.5 1 0.5 0 新疆 云南四川 2019/6/21 2019/8/23 2019/10/25 2019/12/27 2020/2/21 2020/4/24 2020/6/26 2020/8/28 2020/10/30 2021/1/8 2021/3/12 2021/5/14 2021/7/16 2021/9/17 2021/11/19 2022/1/21 2022/3/25 2022/5/27 2022/7/29 2022/9/30 2022/12/2 2023/2/3 2023/4/7 2023/6/9 图3工业硅主要产地产量 数据来源：Baiinfo、方正中期研究院 1、工业硅需求总览 工业硅表观消费量 工业硅主要下游消费(万吨) 30.00 25.00 20.00 15.00 10.00 16 14 12 10 8 6 4 2 0 5.00 0.00 1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月 2019年 2020年 2021年 2022年2023年 2023年2022年2021年2020年2019年多晶硅铝合金有机硅 7月 9月 11月 1月 3月 5月 7月 9月 11月 1月 3月 5月 7月 9月 11月 1月 3月 5月 7月 9月 11月 1月 3月 5月 图4工业硅月度表观消费图5工业硅分行业消费 数据来源：Baiinfo、方正中期研究院数据来源：Baiinfo、方正中期研究院 2、工业硅下游需求-有机硅 现货价:有机硅DMC 70000 60000 50000 40000 30000 20000 10000 0 2023 2022 20212020 1/1 1/15 1/29 2/12 2/26 3/11 3/25 4/8 4/22 5/6 5/20 6/3 6/17 7/1 7/15 7/29 8/12 8/26 9/9 9/23 10/7 10/21 11/4 11/18 12/2 12/16 12/30 图6有机硅现货价格 数据来源：Baiinfo、方正中期研究院 工业硅下游行业消费-有机硅 12.00 10.00 8.00 6.00 4.00 2.00 0.00 1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月 2019年2020年 2021年 2022年 2023年 图7有机硅月度消费季节性 数据来源：Baiinfo、方正中期研究院 3、工业硅下游需求-多晶硅 多晶硅国内出厂价 300000 250000 200000 150000 100000 50000 0 2023 2022 20212020 1/1 1/16 1/31 2/15 3/1 3/