PTA期货及期权日报

PTA期货及期权日报DailyReportonPTAFuturesandOption 【行情复盘】 期货市场:今日PTA价格整理为主，PTA主力合约价格下跌64元/吨，跌幅1.06%，收于5966元/吨。现货市场：8月2日，PTA现货价格跌50至5992元/吨，贸易商报盘稳定，市场运输受限，刚需稳定， 基差稳至2309+11元/吨。 投资咨询业务资格：京证监许可【2012】75号 作者：能源化工研究中心成雪飞 执业编号：F3079516(从业)Z0017981(投资咨询) 联系方式：010-6857-5359 企业邮箱：chengxuefei@foundersc.com 成文时间：2023年8月2日星期三 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 【重要资讯】 原油成本端：基本面方面来看，时间来到北半球传统的需求旺季，预计继续助推原油需求，同时埃克森美孚一家精炼厂检修停产，而且全球主要地区汽油库存继续低位，全球汽油市场三季度供需缺口依然较大下，下游产成品亦提振原油价格。原油供给方面，全球原油供给弹性依然偏低，8月份原油现货市场流动性依然边际收紧下，预计后市原油价格继续保持重心逐步抬升走势。 PX方面：PX供需变动不明显，近强远弱格局延续，PX-NAP价格偏高估，产业链利润分配矛盾加大，PX价格上行略显乏力，8月2日，PX价格收1075美元/吨CFR中国，日度下跌16美元/吨。 供给方面：福海创450万吨装置7月中附近重启，此前负荷7成，目前负荷5成；嘉兴石化150万吨产 能装置11号按计划检修，7月21号已重启,目前正常运行；新凤鸣一套250万吨装置因故障检修，8月1日重 启；四川能投100万吨装置此前停车一周，目前负荷8-9成；恒力石化5号装置7.29日检修，计划两周，总体预计本周PTA开工负荷继续保持在80%附近。 需求方面：截至7月27日当周，聚酯开工负荷93.5%，周度上涨0.5%。终端江浙织机开工负荷68%，周度下降1%，江浙加弹开工负荷77%，周度持平%。上周涤丝工厂优惠出货，周中终端进行集中补货，使得终端原料库存小幅增加，终端织造原料（涤丝）库存天数13.35天，周度增加0.68天。产销方面：2日，江浙涤 丝产销平均估算在3-4成左右，产销整体偏弱。7月31日，萧山一套20万吨聚酯长丝装置开始减产30%，其 配套的切片陆续停止生产；另因亚运会原因9月初到10月底整套聚酯装置全部停车；绍兴一套25万吨聚酯装置因效益问题开始停车，重启时间待定，该装置生产半光切片，聚酯开工负荷开始呈边际回落迹象。 【套利策略】 PTA现货货源依然充裕，但09合约基差窄幅波动为主，近远月价差矛盾亦不明显，套利策略建议观望。 【交易策略】 近期PTA需求小幅扰动，供需边际走弱，但PTA现货加工费持续低位下，PTA价格依然受成本影响较为显著，PX上行乏力，原油价格相对坚挺，PX-NAP价差有望回落，而PTA价格受原油、PX以及自身供需影响下，预计后市PTA价格震荡运行为主。 风险提示：重点关注PX价格表现 1、期货市场情况 合约 开盘价 收盘价 结算价 涨跌 涨跌幅 成交量(万手) 成交额(万元) 持仓量(万手) 持仓变化 TA01合约 5930 5884 5908 -66 -1.11 49.75 1469395 79.91 0.02 TA05合约 5888 5846 5860 -52 -0.88 0.76 22130 3.49 0.37 TA09合约 6008 5966 5986 -64 -1.06 144.13 4312709 125.80 -9.43 单位 8月2日 8月1日 涨跌 单位 8月2日 8月1日 涨跌 PTA仓单数量 张 15709 15709 0 PTA有效预报 张 0 0 0 PTA仓单总计 张 15709 16189 -480 近月基差 元/吨 -7 -35 28 01-05价差 元/吨 48 52 -4 05-09价差 元/吨 -126 -132 6 数据来源：Wind、方正中期研究院 2、现货市场情况 品种 单位 8月2日 涨跌 涨跌幅 品种 单位 8月2日 涨跌 涨跌幅 布伦特原油 美元/桶 84.91 0.12 0.14% WTI原油 美元/桶 81.37 0.37 0.45% 石脑油CFR日本 美元/吨 651.25 -5.25 -0.80% 石脑油FOB新加坡 美元/桶 69.65 -0.25 -0.36% PXFOB韩国 美元/吨 1,066.00 -11.00 -1.02% PXCFR中国 美元/吨 1,075.00 -16.00 -1.49% MEG外盘 美元/吨 480.00 0.00 0.00% MEG内盘 元/吨 4,090.00 -5.00 -0.12% PTA外盘 美元/吨 830.00 0.00 0.00% PTA内盘 元/吨 6,025.00 -10.00 -0.17% 聚酯切片 元/吨 6,900.00 0.00 0.00% 瓶级切片 元/吨 7,150.00 -50.00 -0.70% 涤纶POY 元/吨 7,950.00 25.00 0.32% 涤纶DTY 元/吨 9,100.00 0.00 0.00% 涤纶FDY 元/吨 8,450.00 0.00 0.00% 涤纶短纤 元/吨 7,450.00 -50.00 -0.67% 数据来源：Wind、方正中期研究院 3、PTA市场数据跟踪 1400 1200 1000 800 600 400 200 0 140 120 100 80 60 40 20 0 美元/桶 140 120 100 80 60 40 20 0 布伦特原油WTI原油 美元/吨 石脑油CFR日本 石脑油FOB新加坡美元/桶 2021/08 2021/09 2021/10 2021/11 2021/12 2022/01 2022/02 2022/03 2022/04 2022/05 2022/06 2022/07 2022/08 2022/09 2022/10 2022/11 2022/12 2023/01 2023/02 2023/03 2023/04 2023/05 2023/06 2023/07 2023/08 图3-1原油期货价格图3-2石脑油现货价格 数据来源：Wind、方正中期研究院数据来源：Wind、方正中期研究院 美元/吨 1600 PXFOB韩国 PXCFR中国 PX-石脑油 PXCFR中国 石脑油CFR日本 1400 1200 1000 800 美元/吨 1620 1420 1220 1020 820 620 420 220 20 美元/吨 800 700 600 500 400 600 400 200 300 200 100 图3-3PX现货价格图3-4亚洲PX-NAP价差 元/吨 美元/吨 % PTA工厂 聚酯工厂 江浙织机 9000 8000 7000 6000 5000 4000 3000 2000 1000 0 100 90 80 70 60 50 40 30 20 10 0 数据来源：Wind、方正中期研究院数据来源：Wind、方正中期研究院 元/吨 PTA现货加工费PTA生产成本 元/吨 元/吨 基差PTA期货PTA现货 元/吨 8000 7000 6000 5000 4000 3000 2000 1000 0 1200 1000 800 600 400 200 0 -200 9000 8000 7000 6000 5000 4000 3000 2000 1000 0 1200 1000 800 600 400 200 0 -200 -400 -600 2021/08 2021/09 2021/10 2021/11 2021/12 2022/01 2022/02 2022/03 2022/04 2022/05 2022/06 2022/07 2022/08 2022/09 2022/10 2022/11 2022/12 2023/01 2023/02 2023/03 2023/04 2023/05 2023/06 2023/07 2023/08 图3-5PTA现货价格图3-6PTA产业链开工率数据来源：Wind、方正中期研究院数据来源：Wind、方正中期研究院 2021/07 2021/08 2021/09 2021/10 2021/11 2021/12 2022/01 2022/02 2022/03 2022/04 2022/05 2022/06 2022/07 2022/08 2022/09 2022/10 2022/11 2022/12 2023/01 2023/02 2023/03 2023/04 2023/05 2023/06 2023/07 2023/08 2021/08 2021/09 2021/10 2021/11 2021/12 2022/01 2022/02 2022/03 2022/04 2022/05 2022/06 2022/07 2022/08 2022/09 2022/10 2022/11 2022/12 2023/01 2023/02 2023/03 2023/04 2023/05 2023/06 2023/07 2023/08 图3-7PTA生产成本及现货加工费数据来源：Wind、方正中期研究院 图3-8PTA基差 数据来源：Wind、方正中期研究院 多单量 空单量 140000 80000 120000 100000 80000 60000 40000 20000 0 70000 60000 50000 40000 30000 20000 10000 0 摩根大通永安期货国泰君安乾坤期货 中信期货 银河期货国泰君安中信期货新湖期货东吴期货 图3-9PTA主力多单量图3-10PTA主力空单量 数据来源：Wind、方正中期研究院数据来源：Wind、方正中期研究院 摩根大通 51.87% 永安期货 多单持仓占比 15.78%7.67% 国泰君安乾坤期货 8.73% 8.13% 7.82% 中信期货 其他 银河期货 60.65% 国泰君安 空单持仓占比 9.69% 8.58% 8.43% 6.49% 6.17% 中信期货新湖期货东吴期货 其他 图3-11PTA主力多单占比图3-12PTA主力空单占比数据来源：Wind、方正中期研究院数据来源：Wind、方正中期研究院 图3-13PTA主力合约日线 数据来源：文华财经、方正中期研究院 4、PTA期权 （1）期权成交及持仓分析 表4-1期权成交及持仓数据汇总 2023年8月2日 成交量 变化 持仓量 变化 成交量PCR 持仓量PCR 看涨 562,991 28042 373,467 13879 - - 看跌 298,803 74697 276,916 -4593 - - PTA期权 923821 102739 752372 9,286 53.07% 74.15% 数据来源：郑州商品交易所、方正中期研究院 截至2023年8月2日，PTA期权合约总成交量为923821张，较上一交易日102739张，总持仓 752372张，较上一交易日9,286张，期权成交量PCR为53.07%，持仓量PCR为74.15%。 手 日成交量 日持仓量 日看涨成交量 1800000 1600000 1400000 1200000 1000000 800000 600000 400000 200000 0 手 1000000 900000 800000 700000 600000 500000 400000 300000 200000 100000 0 日看跌成交量 2022-11 2022-12 2023-01 2023-02 2023-03 2023-04 2023-05 2023-06 2023-07 2023-08 2022-11 2022-12 2023-01 2023-