商品期权市场全景数据报告

、 商品期权市场全景数据报告 OptionMarketDataReport 投资咨询业务资格：京证监许可【2012】75号 作者：金融衍生品研究中心牛秋乐 执业编号：F0268914(从业)Z0002616(投资咨询)联系方式：010-68578820/niuqiule@foundersc.com 作者：金融衍生品研究中心冯世佃 执业编号：F3049858(从业)Z0015710(投资咨询) 联系方式：fengshidian@foundersc.com 成文时间：2023年7月31日星期一 要点： 今日商品期权各标的涨跌不一，化工、有色相对较强，油脂油料则表现弱势。期权市场方面，商品期权成交量整体出现下降。目前白糖期权、豆粕期权、铁矿石期权、原油期权、碳酸锂期权等认沽合约成交最为活跃,而橡胶期权、工业硅期权、塑料期权、聚丙烯期权、乙二醇期权等则在认购期权上交投更为积极。在持仓PCR方面,白糖期权、铁矿石期权、原油期权、豆粕期权、豆二期权等处于高位,橡胶期权、工业硅期权、乙二醇期权、甲醇期权、PVC期权等期权品种则处于相对低位。在波动率方面,目前各个品种期权隐波走高，整体处于历史均值下方。 宏观市场方面，美联储如期加息25个基点，但下一次决议仍然充满悬念。鲍威尔称 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 今年不会降息。美国10年与30年期国债利率飙升至4%以上，GDP数据显示经济出人意料地具有弹性，加剧了人们对美联储需要在更长时间内保持较高利率以遏制通胀的担忧。此外有关日本央行将讨论进一步调整收益率曲线控制(YCC)政策的消息搅乱了市场。国内方面，上半年国内生产总值593034亿元，按不变价格计算，同比增长5.5%，比一季度加快1.0个百分点。此外，6月进出口数据低于预期。社融等金融数据超预期。6月份CPI同比持平，环比下降0.2%，PPI同比下降5.4%。6月PMI低于市场预期。政治局表示要活跃资本市场，提振投资者信心。适应我国房地产市场供求关系发生重大变化的新形势，适时调整优化房地产政策。住建部表示要继续巩固房地产市场企稳回升态势，大力支持刚性和改善性住房需求，进一步落实好降低购买首套住房首付比例和贷款利率、改善性住房换购税费减免、个人住房贷款“认房不用认贷”等政策措施；继续做好保交楼工作，加快项目建设交付，切实保障人民群众的合法权益。当前市场走势风险偏好略有下降，未来海外衰退预期仍较大，与海外关联度较高的品种，操作上建议还是以防御性策略为主。国内品种方面，预计未来大概率还是以底部震荡抬升为主。建议回调做多，谨慎追涨。此外，与海外关联度较高的品种，单边期货持仓的投资者仍建议利用期权保险策略做好风险管理。国内相关品种，单边持仓的投资者建议使用备兑策略降低成本或增厚利润。 目录 市场数据汇总2 一、豆粕期权(M)5 二、白糖期权(SR)8 三、铜期权(CU)11 四、玉米期权(C)14 五、棉花期权(CF)17 六、橡胶期权(RU)20 七、铁矿石期权(I)23 八、PTA期权(TA)26 九、甲醇期权(MA)29 十、黄金期权(AU)32 十一、菜籽粕期权(RM)35 十二、LPG期权(PG)38 十三、聚丙烯期权(PP)41 十四、塑料期权(L)44 十五、PVC期权(V)47 十六、铝期权(AL)50 十七、锌期权(ZN)53 十八、棕榈油期权(P)56 十九、原油期权(SC)59 二十、豆一期权(A)62 二十一、豆二期权(B)65 二十二、豆油期权(Y)68 二十三、花生期权(PK)71 二十四、菜油期权(OI)74 二十五、工业硅期权(SI)77 二十六、白银期权(AG)80 二十七、螺纹期权(RB)83 二十八、乙二醇期权(EG)86 二十九、苯乙烯期权(EB)89 三十、碳酸锂期权(LC)92 三十一、合成橡胶期权(BR)95 市场数据汇总 表1：商品期权市场成交持仓情况 数据来源：Wind资讯，方正中期期货研究院整理表2：商品期权市场情绪情况 数据来源：Wind资讯，方正中期期货研究院整理表3：商品期权市场波动率情况 数据来源：Wind资讯，方正中期期货研究院整理 一、豆粕期权(M) 1、成交持仓情况 表1.1:豆粕期权合约成交持仓情况 数据来源：Wind资讯，方正中期期货研究院整理图1.1:豆粕期权主力合约分执行价成交量及持仓量情况 数据来源：Wind资讯，方正中期期货研究院整理 图1.2:豆粕期权主力合约分执行价成交量及持仓量变化情况 数据来源：Wind资讯，方正中期期货研究院整理 2、成交持仓活跃前10期权重要指标 表1.2:豆粕期权成交量前10期权重要指标 数据来源：Wind资讯，方正中期期货研究院整理表1.3:豆粕期权持仓量前10期权重要指标 数据来源：Wind资讯，方正中期期货研究院整理 3、波动率情况 图1.3:豆粕期权标的近两年历史波动率与波动率锥情况 数据来源：Wind资讯，方正中期期货研究院整理图1.4:豆粕期权隐含波动率情况 数据来源：Wind资讯，方正中期期货研究院整理 二、白糖期权(SR) 1、成交持仓情况 表2.1:白糖期权合约成交持仓情况 数据来源：Wind资讯，方正中期期货研究院整理 图2.1:白糖期权主力合约分执行价成交量及持仓量情况 数据来源：Wind资讯，方正中期期货研究院整理 图2.2:白糖期权主力合约分执行价成交量及持仓量变化情况 数据来源：Wind资讯，方正中期期货研究院整理 2、成交持仓活跃前10期权重要指标 表2.2:白糖期权成交量前10期权重要指标 数据来源：Wind资讯，方正中期期货研究院整理表2.3:白糖期权持仓量前10期权重要指标 数据来源：Wind资讯，方正中期期货研究院整理 3、波动率情况 图2.3:白糖期权标的近两年历史波动率与波动率锥情况 数据来源：Wind资讯，方正中期期货研究院整理图2.4:白糖期权隐含波动率情况 数据来源：Wind资讯，方正中期期货研究院整理 三、铜期权(CU) 1、成交持仓情况 表3.1:铜期权合约成交持仓情况 数据来源：Wind资讯，方正中期期货研究院整理 图3.1:铜期权主力合约分执行价成交量及持仓量情况 数据来源：Wind资讯，方正中期期货研究院整理 图3.2:铜期权主力合约分执行价成交量及持仓量变化情况 数据来源：Wind资讯，方正中期期货研究院整理 2、成交持仓活跃前10期权重要指标 表3.2:铜期权成交量前10期权重要指标 数据来源：Wind资讯，方正中期期货研究院整理表3.3:铜期权持仓量前10期权重要指标 数据来源：Wind资讯，方正中期期货研究院整理 3、波动率情况 图3.3:铜期权标的近两年历史波动率与波动率锥情况 数据来源：Wind资讯，方正中期期货研究院整理图3.4:铜期权隐含波动率情况 数据来源：Wind资讯，方正中期期货研究院整理 四、玉米期权(C) 1、成交持仓情况 表4.1:玉米期权合约成交持仓情况 数据来源：Wind资讯，方正中期期货研究院整理 图4.1:玉米期权主力合约分执行价成交量及持仓量情况 数据来源：Wind资讯，方正中期期货研究院整理 图4.2:玉米期权主力合约分执行价成交量及持仓量变化情况 数据来源：Wind资讯，方正中期期货研究院整理 2、成交持仓活跃前10期权重要指标 表4.2:玉米期权成交量前10期权重要指标 数据来源：Wind资讯，方正中期期货研究院整理表4.3:玉米期权持仓量前10期权重要指标 数据来源：Wind资讯，方正中期期货研究院整理 3、波动率情况 图4.3:玉米期权标的近两年历史波动率与波动率锥情况 数据来源：Wind资讯，方正中期期货研究院整理图4.4:玉米期权隐含波动率情况 数据来源：Wind资讯，方正中期期货研究院整理 五、棉花期权(CF) 1、成交持仓情况 表5.1:棉花期权合约成交持仓情况 数据来源：Wind资讯，方正中期期货研究院整理 图5.1:棉花期权主力合约分执行价成交量及持仓量情况 数据来源：Wind资讯，方正中期期货研究院整理 图5.2:棉花期权主力合约分执行价成交量及持仓量变化情况 数据来源：Wind资讯，方正中期期货研究院整理 2、成交持仓活跃前10期权重要指标 表5.2:棉花期权成交量前10期权重要指标 数据来源：Wind资讯，方正中期期货研究院整理表5.3:棉花期权持仓量前10期权重要指标 数据来源：Wind资讯，方正中期期货研究院整理 3、波动率情况 图5.3:棉花期权标的近两年历史波动率与波动率锥情况 数据来源：Wind资讯，方正中期期货研究院整理图5.4:棉花期权隐含波动率情况 数据来源：Wind资讯，方正中期期货研究院整理 六、橡胶期权(RU) 1、成交持仓情况 表6.1:橡胶期权合约成交持仓情况 数据来源：Wind资讯，方正中期期货研究院整理 图6.1:橡胶期权主力合约分执行价成交量及持仓量情况 数据来源：Wind资讯，方正中期期货研究院整理 图6.2:橡胶期权主力合约分执行价成交量及持仓量变化情况 数据来源：Wind资讯，方正中期期货研究院整理 2、成交持仓活跃前10期权重要指标 表6.2:橡胶期权成交量前10期权重要指标 数据来源：Wind资讯，方正中期期货研究院整理表6.3:橡胶期权持仓量前10期权重要指标 数据来源：Wind资讯，方正中期期货研究院整理 3、波动率情况 图6.3:橡胶期权标的近两年历史波动率与波动率锥情况 数据来源：Wind资讯，方正中期期货研究院整理图6.4:橡胶期权隐含波动率情况 数据来源：Wind资讯，方正中期期货研究院整理 七、铁矿石期权(I) 1、成交持仓情况 表7.1:铁矿石期权合约成交持仓情况 数据来源：Wind资讯，方正中期期货研究院整理 图7.1:铁矿石期权主力合约分执行价成交量及持仓量情况 数据来源：Wind资讯，方正中期期货研究院整理 图7.2:铁矿石期权主力合约分执行价成交量及持仓量变化情况 数据来源：Wind资讯，方正中期期货研究院整理 2、成交持仓活跃前10期权重要指标 表7.2:铁矿石期权成交量前10期权重要指标 数据来源：Wind资讯，方正中期期货研究院整理表7.3:铁矿石期权持仓量前10期权重要指标 数据来源：Wind资讯，方正中期期货研究院整理 3、波动率情况 图7.3:铁矿石期权标的近两年历史波动率与波动率锥情况 数据来源：Wind资讯，方正中期期货研究院整理图7.4:铁矿石期权隐含波动率情况 数据来源：Wind资讯，方正中期期货研究院整理 八、PTA期权(TA) 1、成交持仓情况 表8.1:PTA期权合约成交持仓情况 数据来源：Wind资讯，方正中期期货研究院整理 图8.1:PTA期权主力合约分执行价成交量及持仓量情况 数据来源：Wind资讯，方正中期期货研究院整理 图8.2:PTA期权主力合约分执行价成交量及持仓量变化情况 数据来源：Wind资讯，方正中期期货研究院整理 2、成交持仓活跃前10期权重要指标 表8.2:PTA期权成交量前10期权重要指标 数据来源：Wind资讯，方正中期期货研究院整理表8.3:PTA期权持仓量前10期权重要指标 数据来源：Wind资讯，方正中期期货研究院整理 3、波动率情况 图8.3:PTA期权标的近两年历史波动率与波动率锥情况 数据来源：Wind资讯，方正中期期货研究院整理图8.4:PTA期权隐含波动率情况 数据来源：Wind资讯，方正中期期货研究院整理 九、甲醇期权(MA) 1、成交持仓情况 表9.1:甲醇期权合约成交持仓情况 数据来源：Wind资讯，方正中期期货研究院整理 图9.1:甲醇期权主力合约分执行价成交量及持仓量情况 数据来源：Wind资讯，方正中期期货研究院整理 图9.2:甲醇期权主力合约分执行价成交量及持仓量变化情况 数据来源：Wind资讯，方正中期期货研究院整理 2、成交持仓活跃前10期权重要指标 表9.2:甲醇期权成交量前10期权重要指标 数据来源：Wind资讯，方正中期期货研究院整理表9.3:甲醇期权持仓量前10期权重要指标 数据来源：Wind资讯，方正中期期货研究院整理 3、