原油、沥青日报

作者：能源化工研究中心隋晓影 原油、沥青日报Crudeoil&BitumenFuturesDailyReport 摘要： 原油： 【行情复盘】 执业编号：F0284756(从业)Z0010956(投资咨询)联系方式：010-68578690/suixiaoying@foundersc.com投资咨询业务资格：京证监许可【2012】75号 成文时间：2023年7月31日星期一 第1页 更多精彩内容请关注方正中期官方微信请务必阅读最后重要事项 今日国内SC原油震荡反弹，主力合约收于607.40元/桶，涨0.70%，持仓量增加659手。 【重要资讯】 1、高盛：7月份全球石油需求达到创纪录水平，预计在欧佩克+减产，以及石油消费量创历史新高的背景下，全球石油市场将从过剩转向短缺。 2、通用电气公司的油田服务机构贝克休斯公布的数据显示，截止7 月28日的一周，美国在线钻探油井数量529座，比前周减少1座； 比去年同期减少76座。美国活跃油气钻井平台数量13周以来有12 周减少。 3、装载计划显示，9月份北海布伦特原油的装载量降至一船，总计为 70万桶。这相当于2.3万桶/日，为自2022年10月以来最低的水平， 而8月份装载量为两船，总计4.5万桶/日。 4、雪佛龙：今年对二叠纪油田的资本支出略有上升。二叠纪油田开支增加的幅度大体上符合预期。在钻井数量与压裂作业规模保持相同的前提下，油田产量有所上升。下半年炼油利润率将持平于上半年的高位水平。 5、美国银行大宗商品研究主管FranciscoBlanch表示，如果俄罗斯继续削减原油出口，油价涨势可能会加速。Blanch表示，在沙特和俄罗斯削减供应以试图抵消货币政策收紧导致的需求放缓影响后，油价已升破每桶80美元。他说，现在加息步伐被视为在放缓，油价有上涨的空间，特别是全球库存已降至投资者未准备好的低位。为避免出现经济放缓时原油库存冗余，沙特可能不会大幅增产。这使得俄罗斯原油出口成为可能进一步推动油价突破每桶90美元的最大变数。 【交易策略】 宏观预期回暖叠加产油国减产支撑油价，SC原油连续杭州技术面进一步转强，多单需警惕盘面超买风险，建议配合看跌期权进行利润保护。 沥青： 【行情复盘】 期货市场：今日沥青期货震荡走跌，主力合约收于3756元/吨，跌 1.26%，持仓量减少19530手。 现货市场：今日中石化华东、华南、山东地区主力炼厂沥青价格上调30-50元/吨，地方炼厂跟随调整。国内重交沥青各地区主流成交价：华东3970元/吨，山东3800元/吨，华南3865元/吨，西北4250元/吨，东北4100元/吨，华北3810元/吨，西南4225元/吨。 【重要资讯】 1、供给方面：近期国内山东、华东、华南等地炼厂复产沥青，市场资源供给进一步增加，本周华北、山东等地仍有部分炼厂复产沥青，沥青供给将持续增加。根据隆众资讯的统计，截止2023-7-26日当周，国内80家样本企业炼厂开工率为37.9%，环比增加2.7%。8月份国内沥青总计划排产量为342万吨，环比7月份预估实际产量增 加64.7万吨或18.9%，同比去年7月份实际产量增加64.8万吨或 23.4%。 2、需求方面：国内沥青消费整体季节性恢复，但近期受北方等地大范围降雨影响，公路项目施工受抑制，叠加资金紧张局面仍未有明显缓解，制约沥青道路需求的释放。而近期华南地区将遭遇台风侵袭，并给东部地区带来明显降雨天气，进一步影响公路项目施工及沥青需求的释放。 3、库存方面：国内沥青炼厂库存小幅增长，但贸易商库存继续下降，贸易商库存水平整体仍高于历史同期。根据隆众资讯的统计，截止2023-7-25当周，国内54家主要沥青样本企业厂库库存为93.1万吨， 环比增加0.9万吨，国内76家主要沥青样本企业社会库存为145.2 万吨，环比减少0.9万吨。 第2页 【交易策略】 请务必阅读最后重要事项 近期沥青炼厂逐步复产沥青，现货供给维持增长，但受天气因素影响，沥青需求受限，而炼厂库存水平不高，现货价格保持坚挺。盘面上，成本端连续上涨提振沥青走势，但现货端支撑有限，沥青整体表现弱于成本，预计以震荡行情为主。 一、市场数据 1.1原油市场数据 期货市场 合约 开盘价（元/桶） 收盘价（元/桶） 结算价（元/桶） 涨跌（元/桶） 涨跌幅（%） 成交量 （万手） 持仓量 （万手） 价格迷你图 上海原油主连 606.30 607.40 606.70 4.20 0.70 17.87 4.09 合约 开盘价 （美元/ 收盘价 （美元/桶） 结算价（美元/桶） 涨跌（美元/ 涨跌幅（%） 成交量 （万手） 持仓量 （万手） 价格迷你图 WTI原油主连 78.90 79.82 80.09 1.04 1.32 35.69 35.96 Brent原油主连 82.78 83.43 83.79 0.87 1.05 35.46 54.67 2023/7/21 2023/7/14 迷你图 2023/7/28 2023/7/27 迷你图 关键数据 美国原油库存（千桶） 456820 457420 价差：SC原油 （元/桶），其他 （美元/桶） SC1-2行 -9.60 2.30 美国汽油库存（千桶） 217600 218386 WTI1-2行 0.46 0.38 美国馏分油库存（千桶） 117949 118194 Brent1-2行 0.45 0.36 美国库欣库存（千桶） 35739 38348 Brent-WTI 3.83 3.70 美国炼厂开工率（%） 93.4 94.3 Brent-SC -0.64 -0.85 美国原油产量（千桶/日） 12200 12300 NYMEXRBOB裂解价差 40.70 40.93 美国原油出口量（千桶/日） 4591 3814 NYMEX取暖油裂解价差 43.68 42.42 美国活跃钻机数（座） 529 530 ICE柴油裂解价差 33.52 31.77 1.2沥青市场数据 期货市场 合约 开盘价 （元/吨） 收盘价 （元/吨） 结算价（元/吨） 涨跌（元/吨） 涨跌幅（%） 成交量 （万手） 持仓量 （万手） 价格迷你图 BU2310 3810 3756 3776 -48 -1.26 27.35 26.26 BU2311 3761 3714 3729 -31 -0.83 9.52 19.13 国产沥青价格 （元/吨） 2023/7/31 2023/7/28 迷你图 2023/7/31 2023/7/28 迷你图 国产华东 3970 3970 价差（元/吨） 基差 166 208 国产山东 3800 3800 Bu2309-Bu2312 136 169 国产华南 3865 3865 沥青-燃料油 371 373 国产西北 4250 4250 沥青-SC原油 -564 -581 国产东北 4100 4100 期货注册仓单（吨） 仓库 30440 30440 国产华北 3810 3810 厂库 40170 40170 国产西南 4225 4225 合计 70610 70610 进口沥青价格 （美元/吨） 韩国进口-华东 510 510 比价关系 沥青/Brent原油 44.66 45.68 新加坡进口-华东 610 610 沥青/燃料油 0.89 0.90 开工率 （周度，%） 2023/7/26 2023/7/19 迷你图 炼厂库存 （周度，万吨） 2023/7/26 2023/7/19 迷你图 西北 29.6 29.1 西北 13.9 14.2 东北 15.0 15.0 东北 14.0 13.7 华北 34.4 32.4 山东 38.7 37.9 华东 39.3 46.9 华东 11.6 14.3 华南 40.2 39.7 华南 8.4 6.6 山东 49.8 38.1 华北 5.3 4.6 全国 37.9 35.2 全国 93.1 92.2 二、原油市场要闻综述 1、高盛：7月份全球石油需求达到创纪录水平，预计在欧佩克+减产，以及石油消费量创历史新高的背景下，全球石油市场将从过剩转向短缺。 2、通用电气公司的油田服务机构贝克休斯公布的数据显示，截止7月28日的一周，美国在线钻探油 井数量529座，比前周减少1座；比去年同期减少76座。美国活跃油气钻井平台数量13周以来有12周减少。 3、装载计划显示，9月份北海布伦特原油的装载量降至一船，总计为70万桶。这相当于2.3万桶/日， 为自2022年10月以来最低的水平，而8月份装载量为两船，总计4.5万桶/日。 4、雪佛龙：今年对二叠纪油田的资本支出略有上升。二叠纪油田开支增加的幅度大体上符合预期。在钻井数量与压裂作业规模保持相同的前提下，油田产量有所上升。下半年炼油利润率将持平于上半年的高位水平。 5、美国银行大宗商品研究主管FranciscoBlanch表示，如果俄罗斯继续削减原油出口，油价涨势可能会加速。Blanch表示，在沙特和俄罗斯削减供应以试图抵消货币政策收紧导致的需求放缓影响后，油价已升破每桶80美元。他说，现在加息步伐被视为在放缓，油价有上涨的空间，特别是全球库存已降至投资者未准备好的低位。为避免出现经济放缓时原油库存冗余，沙特可能不会大幅增产。这使得俄罗斯原油出口成为可能进一步推动油价突破每桶90美元的最大变数。 三、沥青市场要闻综述 今日中石化华东、华南、山东地区主力炼厂沥青价格上调30-50元/吨，地方炼厂跟随调整。当前国内重交沥青各地区主流成交价：华东3970元/吨，山东3800元/吨，华南3865元/吨，西北4250元/吨，东北4100元/吨，华北3810元/吨，西南4225元/吨。 供给方面，近期国内山东、华东、华南等地炼厂复产沥青，市场资源供给进一步增加，本周华北、山东等地仍有部分炼厂复产沥青，供应压力将给持续加大。根据隆众资讯的统计，截止2023-7-26日当周，国内80家样本企业炼厂开工率为37.9%，环比增加2.7%。8月份国内沥青总计划排产量为342万吨，环比7月份预估实际产量增加64.7万吨或18.9%，同比去年7月份实际产量增加64.8万吨或23.4%。 需求方面，国内沥青消费整体季节性复苏，但近期受北方等地大范围降雨影响，公路项目施工受抑制，叠加资金紧张局面仍未有明显缓解，制约沥青道路需求的释放。而近期华南地区将遭遇台风侵袭，并给东部地区带来明显降雨天气，进一步影响公路项目施工及沥青需求的释放。 库存方面，国内沥青炼厂库存小幅增长，但贸易商库存继续下降，贸易商库存水平整体仍高于历史同期。根据隆众资讯的统计，截止2023-7-25当周，国内54家主要沥青样本企业厂库库存为93.1万吨，环 比增加0.9万吨，国内76家主要沥青样本企业社会库存为145.2万吨，环比减少0.9万吨。 四、原油及沥青市场数据跟踪 美元/桶 140 NYMEXWTI原油ICE布油INE原油 元/桶 900 120 800 100 700 80 600 60 500 40 400 20 300 0 200 美元/桶 140 Brent-WTI WTI原油Brent原油 美元/桶 24 120 19 100 80 14 60 9 40 4 20 0 -1 图1：三大基准原油走势图2：Brent-WTI原油价差 数据来源：Wind、方正中期研究院数据来源：Wind、方正中期研究院 美元/桶 Brent-SC 下限 上限 10 5 0 -5 -10 -15 -20 2018-032018-102019-052019-122020-072021-022021-092022-042022-112023-06 美元/桶 120 NYMEXRBOB-WTI NYMEXHO-WTI ICE柴油-Brent 100 80 60 40 20 0 -20 201520162017201720182019201920202021202120222023 图3：Bre