钢矿早报

信达期货钢矿早报 相关资讯 1.在超大特大城市积极稳步推进城中村改造工作部署电视电话会议28日在京召开，国务院副总理何立峰出席会议并指出，要坚持问题导向和目标导向，以新思路新方式破解城中村改造中账怎么算、钱怎么用、地怎么征、人和产业怎么安置等难题，探索出一条新形势下城中村改造的新路子2.继会议定调“适时调整优化房地产政策”、住建部明确政策支持方向后，北京、深圳、广州三地近日相继表态称，将结合本地市场实际情 况，大力支持和更好满足居民刚性和改善性住房需求 策略建议 钢材 上一交易日盘面维持震荡。技术面，均线向上，MA5>MA10>MA20。上海螺纹HRB40020mm报3790元/吨（-10），10合约基差维持-61元/吨（+0），RB10-01收敛至-10元/吨（-16）。产业层面，供需双降。7.28螺纹产量274.12万吨（-1.7%），表观需求量273.47万吨（+1.3%），钢厂库存193.02万吨（-4.6%），社会库存578.19万吨（+1.7%）。分工艺看，螺纹长流程产量245.57万吨（-1.58%），短流程28.55万吨（-2.49%）。螺纹生产即期利润收缩，高炉吨钢利润16元/吨，华东电炉吨钢利润-223元/吨。产业层面，螺纹本周供降需增，长短流程均转为减产，钢厂库存维持低位且去化，社会库存保持累库态势，表需虽升但维持低位，产业驱动不强。消息面，华东、天津市、安徽部分钢厂接到通知，产量不超去年，利多成材远月同时利空原料远月。宏观层面，上周会议对下半年经济工作部署，等待政策进一步落地。综合看，短期焦点以限产和会议政策为主，市场情绪有所回落。短期螺纹震荡局势难破，但限产预期下螺纹近月弱远月强，双边10-1呈反套。 铁矿 上一交易日盘面偏弱震荡。技术面，均线向上，MA5>MA10>MA20。青岛港澳大利亚61.5%PB粉报888元/湿吨（-12）。截至发稿时间，外盘新加坡铁矿FE主连报106.80，涨跌幅为+0.12%。供应端，7.21海外澳巴19港总发运环比减少7至2442.3万吨；至国内45港口环比减少143.1至2329.4万吨；7.28日均疏港量313.73万吨（-0.04%）。需求端，7.28下游高炉产能利用率89.82%（-1.34%），高炉开工率82.14%（-1.46%），日均铁水产量240.69万吨（-1.47%）。库存方面，7.28铁矿港口库存12451.96万吨（-0.71%）；钢厂库存8344.97万吨（-0.68%）。短期供应中性，从四大矿山年中财报预测，下半年将维持高发运。日均铁水产量出现拐头，已连续四周下滑，利空铁矿。钢企依旧保持低库存 钢矿早报 2023年7月31日 报告联系人 研究所黑色团队 联系方式：0571-28132578 信达期货有限公司 CINDAFUTURESCO.,LTD 杭州市萧山区钱江世纪城天人大厦19、20楼 全国统一服务电话： 4006-728-728 信达期货网址： www.cindaqh.com 策略，港口库存累库慢于往年。综合看，铁矿供给存增量预期，而高位需求存在下滑预期，因此铁矿供需预期偏松。此外，近期华东、天津市、安徽部分钢厂接到通知，产量不超去年，市场交易限产，利多成材远月同时利空原料远月。在粗钢压减预期兑现期间，双边9-1呈正套。 铁矿石 1.供需 图1.澳巴发货量图2.北方六大港到货量 3000 澳巴铁矿发货量 201820192020202120222023 北方六大港口铁矿到货量 2018201920202021202220231700 2800 1500 2600 1400 2400 1300 2200 1200 2000 1100 1800 1000 1600 900 1600 1400 1200 1000 800 700 600 500 图3.日均疏港量（45港口）图4.港口铁矿石累计成交量 390 370 350 330 310 290 270 250 230 210 190 170 铁矿日均疏港量 201820192020202120222023 350 300 250 200 150 100 50 铁矿石港口日均成交量 20192020202120222023 1500 图5.矿山全国开工率图6.铁矿石运价 矿山开工率铁矿海运价 201820192020202120222023铁矿石运价:巴西图巴朗-青岛(BCI-C3)铁矿石运价:西澳-青岛(BCI-C5) 7560 70 6550 60 5540 5030 45 4020 3510 30 250 20 2.库存 图7.港口库存图8.钢厂库存 铁矿石港口库存 进口铁矿石钢厂库存 2018 2019 2020 2021 2022 2023 18000 24002200 16000 20001800 14000 16001400 12000 12001000 10000 800 201820192020202120222023 3.现货与比价 图9.普氏价格指数：62%Fe（中国北方）图10.汇率 普氏指数 普氏铁矿石价格指数:62%Fe:CFR中国北方2 7.40 1900 1800 1700 1600 1500 1400 1300 1200 1100 1000 900 800 700 600 500 400 300 7.20 7.00 6.80 6.60 6.40 6.20 6.00 汇率 中间价:美元兑人民币 图11.澳：青岛港61.5%P粉矿折算图12.最低价可交割铁矿01基差 1900 1700 1500 1300 1100 900 700 500 300 进口铁矿石季节性 400 350 300 250 200 150 100 50 0 -50 -100 I1801 I2201 I1901 I2301 I2001 I2401 I2101 201820192020202120222023 元/吨可交割最低价01基差 图13.最低价可交割铁矿05基差图14.最低价可交割铁矿09基差 元/吨可交割最低价05基差元/吨可交割最低价09基差 450 350 300 250 200 150 100 50 0 -50 -100 400 I1805I1905I2005I2105 I2205I2305I2405 350 300 250 200 150 100 50 0 -50 -100 I1709I1809I1909I2009 I2109I2209I2309 图15.铁矿1-5价差图16.铁矿5-9价差 铁矿跨期价差：I01-I05 元/吨I1901-I1905I2001-I2005I2101-I2105 I2201-I2205I2301-I2305I2401-I2405 120 100 80 60 40 20 0 -20 -40 铁矿跨期价差：I05-I09 元/吨I1805-I1809I1905-I1909 I2005-I2009I2105-I2109 180I2205-I2209I2305-I2309 160 140 120 100 80 60 40 20 0 -20 图17.铁矿9-1价差图18.高低品价差 铁矿跨期价差：I09-I01 元/吨I1709-I1801I1809-I1901I1909-I2001 I2009-I2101I2109-I2201I2209-I2301180I2309-I2401 130 80 30 -20 高低品价差62%-58% 201820192020202120222023 70 65 60 55 50 45 40 35 30 25 20 15 10 5 0 图19.球团溢价63%图20.块矿溢价62.5% 80 60 40 20 0 -20 球团溢价63% 201820192020202120222023 0.80 0.70 0.60 0.50 0.40 0.30 0.20 0.10 0.00 块矿溢价62.5% 201820192020202120222023 钢材 1.供需 图21.全国高炉开工率（%）图22.全国电炉开工率（%） 高炉开工率 电炉开工率 201820192020202120222023201820192020202120222023 95100 9090 8580 8070 7560 7050 6540 6030 5520 图23.全国钢厂盈利率（%）图24.全国生铁日均产量旬 全国盈利钢厂 生铁日均产量 110 2018201920202021 2022 2023 100 270 9080 250 7060 230 5040 210 3020 190 100 170 图25.全国粗钢日均产量旬图26.全国钢材日均产量旬 粗钢日均产量 钢材日均产量 340 320 300 280 260 240 220 200 201820192020202120222023201820192020202120222023 460 420 380 340 300 260 图27.沪终端线螺采购量图28.建材每日成交量 沪终端线螺采购量 全国建材成交量 50000 40000 30000 20000 10000 0 201820192020202120222023201820192020202120222023 400000 350000 300000 250000 200000 150000 100000 50000 0 2.库存 图29.五大材钢厂库存图30.五大材社会库存 五大品种钢材厂库 万吨201820192020202120222023 1600 1400 1200 1000 800 600 400 200 五大品种钢材社库 万吨201820192020202120222023 3000 2500 2000 1500 1000 500 图31.五大材总库存图32.交易所仓单 五大品种钢材总库存 万吨201820192020202120222023 4500 4000 3500 3000 2500 2000 1500 1000 吨库存期货：螺纹仓单 250000 150000 100000 50000 0 200000 3.现货价格 图33.上海螺纹钢HRB40020mm图34.天津螺纹钢HRB40020mm 上海螺纹钢HRB40020mm 201820192020202120222023 7000 6500 6000 5500 5000 天津螺纹钢HRB40020mm 2018201920202021202220237000 6500 6000 5500 5000 4500 4500 4000 4000 3500 3500 3000 3000 2500 2500 图35.上海热轧板卷Q235B4.75mm图36.唐山方坯Q235 价格:热轧板卷:Q235B:4.75mm:上海 201820192020 2021 2022 2023 640059005400490044003900340029002400 元/吨201820192020202120222023 7300 6800 6300 5800 5300 4800 4300 3800 3300 2800 4.利润 唐山方坯Q235 图37.螺纹即期利润图38.华东电炉利润 天津螺纹即期利润 元/吨201820192020202120222023 1400 1200 1000 800 600 400 200 0 -200 -400 -600 图39.华北电炉利润 华东电炉利润 元/吨201820192020202120222023 1400 1200 1000 800 600 400 200 0 -200 -400 -6