PTA期货及期权日报

PTA期货及期权日报DailyReportonPTAFuturesandOption 【行情复盘】 期货市场：今日PTA价格整理为主，PTA主力合约价格下跌4元/吨，跌幅0.07%，收于5912元/吨。现货市场：7月27日，PTA现货价格跌2至5928元/吨，贸易商报盘稳健，买盘零星刚需，基差稳至 2309+10元/吨。 投资咨询业务资格：京证监许可【2012】75号 作者：能源化工研究中心成雪飞 执业编号：F3079516(从业)Z0017981(投资咨询) 联系方式：010-6857-5359 企业邮箱：chengxuefei@foundersc.com 成文时间：2023年7月27日星期四 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 【重要资讯】 原油成本端：7月份沙特执行其100万桶/日减产，并延长其减产一个月，俄罗斯亦表态称减少50万桶/日 出口，供给端继续利多原油市场，同时美国开始进行战略石油储备收储，从7月份开始，原油现货市场供给边际收紧，同时全球原油需求依然有韧性，原油供需基本面依然维持紧平衡局面，短期来看，受美联储议息会议影响，价格有所回落，但中长期维持原油价格上涨研判。 PX方面：浙石化、广东石化提负荷，PX开工负荷提升，需求有新装置投产下，总体供需影响不明显，PX紧跟原油波动为主。7月27日，PX价格收1070美元/吨CFR中国，日度上涨7美元/吨。 供给方面：福海创450万吨装置7月中附近重启，此前负荷7成，目前负荷5成；嘉兴石化150万吨产 能装置11号按计划检修，7月21号已重启,目前正常运行；新凤鸣一套250万吨装置因故障检修，预计周末 重启；四川能投100万吨装置此前停车一周，目前负荷8-9成；恒力石化5号装置计划7.29日检修两周。预计一套250万吨装置周末重启，一套250万吨装置周末检修，总体预计下周PTA开工负荷窄幅整理为主。 需求方面：本周部分装置负荷调整及部分检修装置重启，综合来看聚酯负荷有所上涨。截至7月27日当周，聚酯开工负荷93.5%，周度上涨0.5%。终端江浙织机开工负荷68%，周度下降1%，江浙加弹开工负荷77%，周度持平%。本周涤丝工厂优惠出货，周中终端进行集中补货，使得终端原料库存小幅增加，终端织造原料（涤丝）库存天数13.35天，周度增加0.68天。产销方面：27日，江浙涤丝产销平均在5成偏上，产销有所回落。 【套利策略】 PTA现货货源依然充裕，但09合约基差窄幅波动为主，近远月价差矛盾亦不明显，套利策略建议观望。 【交易策略】 PTA供需窄幅波动为主，周内终端小幅补库，提振价格，但PTA现货加工费持续低位下，PTA价格依然受成本影响较为显著，在原油及PX价格坚挺背景下，预计PTA价格总体呈震荡偏强走势。 风险提示：原油价格回落 1、期货市场情况 合约 开盘价 收盘价 结算价 涨跌 涨跌幅 成交量(万手) 成交额(万元) 持仓量(万手) 持仓变化 TA01合约 5798 5836 5844 28 0.48 39.01 1139803 65.29 0.02 TA05合约 5746 5796 5794 40 0.69 0.85 24495 2.58 -0.04 TA09合约 5890 5912 5920 -4 -0.07 146.89 4347574 155.35 -5.74 单位 7月27日 7月26日 涨跌 单位 7月27日 7月26日 涨跌 PTA仓单数量 张 16279 16279 0 PTA有效预报 张 0 0 0 PTA仓单总计 张 16279 16389 -110 近月基差 元/吨 15 25 -10 01-05价差 元/吨 50 52 -2 05-09价差 元/吨 -126 -160 34 数据来源：Wind、方正中期研究院 2、现货市场情况 品种 单位 7月27日 涨跌 涨跌幅 品种 单位 7月27日 涨跌 涨跌幅 布伦特原油 美元/桶 82.92 -0.69 -0.82% WTI原油 美元/桶 78.78 -0.71 -0.90% 石脑油CFR日本 美元/吨 615.00 7.50 1.23% 石脑油FOB新加坡 美元/桶 65.12 0.73 1.13% PXFOB韩国 美元/吨 1,037.00 -1.00 -0.10% PXCFR中国 美元/吨 1,070.00 7.00 0.65% MEG外盘 美元/吨 485.00 0.00 0.00% MEG内盘 元/吨 4,115.00 10.00 0.24% PTA外盘 美元/吨 830.00 0.00 0.00% PTA内盘 元/吨 5,935.00 40.00 0.67% 聚酯切片 元/吨 6,820.00 20.00 0.29% 瓶级切片 元/吨 7,050.00 25.00 0.35% 涤纶POY 元/吨 7,950.00 25.00 0.32% 涤纶DTY 元/吨 9,100.00 0.00 0.00% 涤纶FDY 元/吨 8,450.00 0.00 0.00% 涤纶短纤 元/吨 7,410.00 10.00 0.14% 数据来源：Wind、方正中期研究院 3、PTA市场数据跟踪 1400 1200 1000 800 600 400 200 0 140 120 100 80 60 40 20 0 美元/桶 140 120 100 80 60 40 20 0 布伦特原油WTI原油 美元/吨 石脑油CFR日本 石脑油FOB新加坡美元/桶 2021/08 2021/09 2021/10 2021/11 2021/12 2022/01 2022/02 2022/03 2022/04 2022/05 2022/06 2022/07 2022/08 2022/09 2022/10 2022/11 2022/12 2023/01 2023/02 2023/03 2023/04 2023/05 2023/06 2023/07 图3-1原油期货价格图3-2石脑油现货价格 数据来源：Wind、方正中期研究院数据来源：Wind、方正中期研究院 美元/吨 1600 PXFOB韩国 PXCFR中国 PX-石脑油 PXCFR中国 石脑油CFR日本 1400 1200 1000 800 美元/吨 1620 1420 1220 1020 820 620 420 220 20 美元/吨 800 700 600 500 400 600 300 400 200 200 100 图3-3PX现货价格图3-4亚洲PX-NAP价差 元/吨 PTA内盘PTA外盘 美元/吨 % PTA工厂 聚酯工厂 江浙织机 9000 8000 7000 6000 5000 4000 3000 2000 1000 0 1400 1200 1000 800 600 400 200 0 100 90 80 70 60 50 40 30 20 10 0 数据来源：Wind、方正中期研究院数据来源：Wind、方正中期研究院 元/吨 PTA现货加工费PTA生产成本 元/吨 元/吨 基差PTA期货PTA现货 元/吨 8000 7000 6000 5000 4000 3000 2000 1000 0 1200 1000 800 600 400 200 0 -200 9000 8000 7000 6000 5000 4000 3000 2000 1000 0 1200 1000 800 600 400 200 0 -200 -400 -600 2021/06 2021/07 2021/08 2021/09 2021/10 2021/11 2021/12 2022/01 2022/02 2022/03 2022/04 2022/05 2022/06 2022/07 2022/08 2022/09 2022/10 2022/11 2022/12 2023/01 2023/02 2023/03 2023/04 2023/05 2023/06 2023/07 2021/07 2021/08 2021/09 2021/10 2021/11 2021/12 2022/01 2022/02 2022/03 2022/04 2022/05 2022/06 2022/07 2022/08 2022/09 2022/10 2022/11 2022/12 2023/01 2023/02 2023/03 2023/04 2023/05 2023/06 2023/07 图3-5PTA现货价格图3-6PTA产业链开工率数据来源：Wind、方正中期研究院数据来源：Wind、方正中期研究院 2021/07 2021/08 2021/09 2021/10 2021/11 2021/12 2022/01 2022/02 2022/03 2022/04 2022/05 2022/06 2022/07 2022/08 2022/09 2022/10 2022/11 2022/12 2023/01 2023/02 2023/03 2023/04 2023/05 2023/06 2023/07 2021/07 2021/08 2021/09 2021/10 2021/11 2021/12 2022/01 2022/02 2022/03 2022/04 2022/05 2022/06 2022/07 2022/08 2022/09 2022/10 2022/11 2022/12 2023/01 2023/02 2023/03 2023/04 2023/05 2023/06 2023/07 图3-7PTA生产成本及现货加工费数据来源：Wind、方正中期研究院 图3-8PTA基差 数据来源：Wind、方正中期研究院 多单量 空单量 180000 160000 140000 120000 100000 80000 60000 40000 20000 0 100000 90000 80000 70000 60000 50000 40000 30000 20000 10000 0 摩根大通国泰君安乾坤期货中信期货 永安期货 银河期货国泰君安中信期货新湖期货浙商期货 图3-9PTA主力多单量图3-10PTA主力空单量 数据来源：Wind、方正中期研究院数据来源：Wind、方正中期研究院 摩根大通 50.38% 国泰君安 多单持仓占比 15.62% 7.19% 乾坤期货中信期货 9.53% 8.77% 8.51% 永安期货 其他 银河期货 58.03% 国泰君安 空单持仓占比 10.20% 9.69% 9.28% 6.64% 6.16% 中信期货新湖期货浙商期货 其他 图3-11PTA主力多单占比图3-12PTA主力空单占比数据来源：Wind、方正中期研究院数据来源：Wind、方正中期研究院 图3-13PTA主力合约日线 数据来源：文华财经、方正中期研究院 4、PTA期权 （1）期权成交及持仓分析 表4-1期权成交及持仓数据汇总 2023年7月27日 成交量 变化 持仓量 变化 成交量PCR 持仓量PCR 看涨 475,215 -19188 322,878 12292 - - 看跌 375,847 33189 248,598 8280 - - PTA期权 839996 14001 723340 20,572 79.09% 76.99% 数据来源：郑州商品交易所、方正中期研究院 截至2023年7月27日，PTA期权合约总成交量为839996张，较上一交易日14001张，总持仓 723340张，较上一交易日20,572张，期权成交量PCR为79.09%，持仓量PCR为76.99%。 手 日成交量 日持仓量 日看涨成交量 1800000 1600000 1400000 1200000 1000000 800000 600000 400000 200000 0 手 1000000 900000 800000 700000 60000