焦煤焦炭日报

焦煤焦炭日报Coke&CoalDailyReport 摘要： 动力煤： 动力煤市场需求端暂不明朗，情绪以观望为主。产地方面，内蒙古市场价格窄幅震荡运行。区域内多数煤矿保持正常生产，以长协发运为主，整体供应稳定。部分煤矿销售情况一般，为刺激拉运煤价小幅下调。陕西区域内多数煤矿保持正常生产销售，个别煤矿停产，整体供应基本稳定。个别煤矿为刺激拉运小幅下调煤价。港口方面，北港市场动力煤弱稳运行。市场交投氛围开始冷清，报价下调5-10元/吨不等。现货资源贸易商出货意愿提升，但需求表现平平，下游询货问价现象较少，成交不佳。近期受台风天气影响，沿海地区电厂日耗攀升受限，叠加本周雨水天气增多，多地电厂日耗有所回落，目前电厂库存高企，短期内补库意愿不强。进口市场持稳运行。目前沿海用户在台风及雨水影响下，需求未有明显回升，进而对进口煤价接受度较低；而外矿挺价意愿较强，暂无降价趋势。现进口煤操作倒挂，贸易商以观望为主。 投资咨询业务资格：京证监许可【2012】75号作者：能源化工研究中心梁海宽 执业编号：F3064313(从业)Z0015305(投资咨询) 联系方式：010-68578010/lianghaikuan@foundersc.com作者：能源化工研究中心夏聪聪 执业编号：F3012139(从业)Z0012870(投资咨询) 联系方式：010-68578010/xiacongcong@foundersc.com成文时间：2023年7月26日星期三 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 焦煤09合约日间涨幅扩大，期价收于1530元/吨，涨幅为3.66%。焦煤：焦煤日间盘面涨幅扩大。近期焦煤期现价格的反弹一方面 是由于焦炭第二轮提涨的落地给予焦煤价格上行空间，另一方面近期高温天气使得动力煤需求阶段性走强，其价格上涨一定程度提振炼焦煤价格。基本面方面，产地煤供应上周出现扰动，原煤供给端阶段性收紧。7月20日当周，汾渭能源统计的53家样本煤矿原煤产量为616.71万吨，较上期减少6.13万吨。但本周开始逐步复产，预计原矿供应量 增加。洗煤厂的开工生产积极性也有所回升。最近一期统计全国110家洗煤厂样本：开工率75.73%，较上期上升1.82个百分点；日均产量 63.27万吨，环比减少1.32万吨。蒙煤受暴雨影响，口岸通关大幅下降。焦化厂利润在下游接受提涨的情况下尚可维持，对焦煤的采购意愿有所提升，上周焦化厂内焦煤库存水平继续回升。供弱需强下，煤矿端原煤和精煤库存去化速度加快，焦煤基本面进一步走强。7月20日当周，坑口精煤库存为163.18万吨，环比减少21.07万吨，原煤库存219.54万吨，环比减少23.82万吨。终端消费表现出韧性，上周回升，铁水维持高位运行，高于历史同期平均水平。电煤方面，即便日耗增加，电厂存煤创历史新高。中期来看，保供大背景下国内原煤产量将继续增加，同时进口量仍将维持较快增速，国内炼焦煤下半年供应将继续转向宽松。当前煤矿端在黑色产业链中处于利润较高的环节，利润较正常水平仍有进一步下行空间。 整体而言：焦煤期现市场价格季节性走强。焦煤去库加快，现货市场信心增强。但需求的改善缺乏持续性，下半年保供大背景下焦煤供需结构仍将趋于宽松。当前煤矿端在黑色产业链中处于利润较高的环节，利润水平仍有下行空间。操作上，对本轮反弹空间维持谨慎，用电高峰结束后或将再度面临下行压力，维持短多长空策略。 焦炭09合约日间涨幅扩大，期价收于2338元/吨，涨幅为3.11%。 焦炭：宏观和产业层面共振，焦炭盘面近期反弹较为明显，现货市场信心有所增强。除了受成本端焦煤价格上涨的提振外，下游钢厂对价格上涨接受度的提升也是重要原因。继首轮提涨后，上周河北、山东等地主流焦企再次提出涨价，湿熄焦50元/吨，干熄焦60元/吨。下游钢厂已经接受，第三轮提涨正准备展开。终端需求仍具韧性，叠加限产，成材价格走强，给予了焦炭价格再度提涨上行空间。当前钢厂开工仍维持高位，焦炭价格受下游刚需支撑较强。上周日均铁水产量244.27万吨，环比下降0.11 万吨，同比增加25.03万吨，明显高于历史同期正常水平。焦企出货顺畅，厂内焦炭库存处于低位，本期进一步下降。近期原料端焦煤价格的持续反弹，使得个别焦企减产意愿增强，但在第二轮提涨落地的情况下整体开工意愿仍尚可。最近一期样本焦化企业产能利用率为84.33%，较上期下降0.02%，最近一周产量303.56万吨，较上期减少0.08万吨。焦炭基本面阶段性走强，但后续铁水面临减产的压力，须留意需求端对焦炭价格可能产生的负反馈。当前钢厂对焦炭采购意愿仍偏谨慎，上周钢厂厂内焦炭库存环比再度回落，焦炭价格暂不具备趋势性上行基础，维持谨慎。 整体而言：焦炭自身基本面阶段性走强，成本上移，价格上调。但后续铁水或将面临减产压力，须留意需求端对焦炭价格可能产生的负反馈。焦炭价格暂不具备趋势性上行基础，操作上维持逢高沽空的策略。 目录 一、期货行情4 二、现货价格4 三、价差基差6 四、持仓报告7 五、主力合约日K线图8 一、期货行情 表1-1焦煤、焦炭主力合约日度成交数据 活跃合约日度成交数据 品种 收盘价 最高价 最低价 涨跌幅 成交量 成交量变化 持仓量 持仓量变化 焦炭 2338.0 2345.0 2282.0 2.14 34555 -3253 45849 1005 焦煤 1530.0 1542.5 1484.0 3.10 157655 3257 157225 -728 5000 4500 4000 3500 3000 2500 2000 1500 1000 500 0 焦炭 焦煤 资料来源：Wind，方正中期研究院 2017-07-26 2017-11-26 2018-03-26 2018-07-26 2018-11-26 2019-03-26 2019-07-26 2019-11-26 2020-03-26 2020-07-26 2020-11-26 2021-03-26 2021-07-26 2021-11-26 2022-03-26 2022-07-26 2022-11-26 2023-03-26 2023-07-26 图1-1焦煤、焦炭活跃合约走势资料来源：Wind，方正中期研究院 二、现货价格 【动力煤】动力煤市场需求端暂不明朗，情绪以观望为主。产地方面，内蒙古市场价格窄幅震荡运行。区域内多数煤矿保持正常生产，以长协发运为主，整体供应稳定。部分煤矿销售情况一般，为刺激拉运煤 价小幅下调。陕西区域内多数煤矿保持正常生产销售，个别煤矿停产，整体供应基本稳定。个别煤矿为刺激拉运小幅下调煤价。港口方面，北港市场动力煤弱稳运行。市场交投氛围开始冷清，报价下调5-10元/吨不等。现货资源贸易商出货意愿提升，但需求表现平平，下游询货问价现象较少，成交不佳。近期受台风天气影响，沿海地区电厂日耗攀升受限，叠加本周雨水天气增多，多地电厂日耗有所回落，目前电厂库存高企，短期内补库意愿不强。进口市场持稳运行。目前沿海用户在台风及雨水影响下，需求未有明显回升，进而对进口煤价接受度较低；而外矿挺价意愿较强，暂无降价趋势。现进口煤操作倒挂，贸易商以观望为主。 【炼焦煤】26日国内炼焦煤现货市场偏强运行。产地方面，之前因为事故安全检查以及更换工作面停 产的煤矿已有部分复产，区域内供应偏紧局面有所缓解。近期煤价不断上涨，市场信心提升，中间环节仍在积极拿货，叠加下游焦企受原料端成本较高，三轮提涨预期发酵，提振焦煤市场信心。1.华北地区：山 西吕梁主焦煤S3.0，G85报1716元/吨；山西安泽主焦煤S0.45，G88报2000元/吨，以上均为出厂现汇含税价。2.华中地区：河南平顶山主焦煤主流品种车板价1920元/吨，1/3焦煤车板价1720元/吨。3.华东地区：徐州1/3焦煤A8，S0.7报1340元/吨，气煤A<9，S<0.6报1370元/吨，均为出厂现金含税价。山东枣庄地区1/3焦煤1520元/吨，济宁气煤A<9，S<0.5，G70-80报价1440元/吨，肥煤A<9.0，S<0.6，G>95报价1740元/吨，均为出厂承兑含税价。安徽淮北主焦煤S0.5报1895元/吨，1/3焦煤S0.3报1660元/吨，均车板承兑含税价。4.西南地区：云南曲靖低硫高灰主焦煤A15，S0.5报1550元/吨，1/3焦煤A10.5，S0.5报1750元/吨，以上为出厂现金含税。 【进口煤炭】26日蒙古国进口炼焦煤市场涨跌互现。内蒙古某大型焦企招标蒙5原煤，口岸货场提货以及一票到厂合计6万吨。目前蒙古国嘎顺苏海图口岸暴雨虽已暂停，但对甘其毛都口岸通关造成的负面 影响仍在持续。7月25日查干哈达堆煤场暂停装车，拉货计划推迟一天，甘其毛都口岸正常通关以消化排队车辆，明日堆煤场内恢复装车。尔勒巴音矿至杭吉口岸（对应中方满都拉口岸）道路损坏，中盘拉运量减少。值得注意的是策克口岸受降雨影响较小，通关一切正常。本月甘其毛都口岸日均通车939车，环比上月同期减少1.88%。满都拉口岸日均通车148车，环比上月同期减少31.48%。策克口岸日均通车447车，环比上月同期增加26.99%。满都拉口岸通关量较上月下降明显，贸易企业可售资源紧缺。 【焦炭】焦炭现货市场价格暂稳运行。原料端，炼焦煤价格近期快速上涨，然而下游焦企利润微薄，且焦炭提涨落地缓慢，部分焦企已被迫减产焖炉。下游方面，由于近期唐山地区钢厂多在限产中，焦炭市场第三轮提涨暂时搁置。但当前终端需求淡季不淡。下游铁水产量维持高位运行，高于历史同期正常水平，对焦炭刚性需求较强，支撑焦炭现货价格。山西地区主流市场准一级湿熄冶金焦报价1780-1900元/吨；准 一级干熄冶金焦报价2080-2110元/吨；一级湿熄冶金焦报价1850-1960元/吨；一级干熄冶金焦报价 2120-2220元/吨。山东地区焦炭价格准一干熄主流报价2220-2280元/吨，出厂现汇含税。内蒙古鄂尔多斯 一级1830元/吨，包头准一1750元/吨，赤峰二级0.8报1850-1950元/吨，乌海二级1600元/吨，均出厂含税价。 5000 4500 4000 3500 3000 2500 2000 1500 1000 500 0 1500 1000 500 0 -500 -1000 4500 4000 3500 3000 2500 2000 1500 1000 500 0 1800 1600 1400 1200 1000 800 600 400 200 0 -200 -400 基差（右轴) 焦炭 天津港一级含税 基差（右轴） 焦煤 京唐港澳产主焦煤 三、价差基差 2015-05-04 2015-09-04 2016-01-04 2016-05-04 2016-09-04 2017-01-04 2017-05-04 2017-09-04 2018-01-04 2018-05-04 2018-09-04 2019-01-04 2019-05-04 2019-09-04 2020-01-04 2020-05-04 2020-09-04 2021-01-04 2021-05-04 2021-09-04 2022-01-04 2022-05-04 2022-09-04 2023-01-04 2023-05-04 图3-1焦炭基差图3-2焦煤基差资料来源：Wind，方正中期研究院 1500 1000 1000 500 500 0 2015-03-23 -500 0 2019-03-23 2023-03-23 -500 -1000 -1000 -1500 -2000 -1500 1月-5月5月-9月9月-1月1月-5月 5月-9月 9月-1月 2017-04-03 2017-08-03 2017-12-03 2018-04-03 2018-08-03 2018-12-03 2019-04-03 2019-08-03 2019-12-03 2020-04-03 2020-08-03 2020-12-03 2021-