乙二醇期货日报

乙二醇期货日报DailyReportonEGFuture 【行情复盘】 期货市场：周二，乙二醇小幅上涨，EG2309合约收4147元/吨，涨1.47%， 作者：能源化工研究中心封晓芬 执业编号：F03098955(从业)Z0017725(投资咨询) 联系方式：fengxiaofen@foundersc.com 投资咨询业务资格：京证监许可【2012】75号 成文时间：2023年7月25日星期二 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 减仓0.97万手。 现货市场：乙二醇现货价格上涨，华东市场现货价4090元/吨。 【重要资讯】 （1）从供应端来看，装置检修略有增加，供应高位小幅收缩。国内方面，嘉兴一套15万吨装置上周临时停车，重启时间待定；榆林化学60万吨生产线已 于上周停车检修，计划10-15天；中海壳牌40万吨装置上周因故停车，计划半 个月左右；中科炼化50万吨装置7月7日晚间停车，预计半个月左右；陕西渭 河30万吨装置7月3日停车，重启时间待定；广西华谊20万吨装置延期至7-8月份重启。国外方面，美国乐天70万吨装置、sasol28万吨装置、Indorama38万吨装置在8月份均有检修计划。截止7月20日当周，乙二醇开工率为63.69%，周环比下降0.26%。 （2）从需求端来看，当前需求尚可，聚酯开工负荷保持在相对偏高水平。7月25日，聚酯开工率91.15%，较上一交易日环比持平；长丝产销为40.5%，较上一交易日环比上升4.1%。 （3）库存端，7月24日华东主港乙二醇库存97.7万吨，较7月20日去库 1.67万吨。7月24日至7月30日，华东主港到港量预计19.1万吨。 （4）6月乙二醇进口量为62.15万吨，环比增长23.34%，同比下降3.86%，1-6月累计进口量为309.24万吨，同比下降23.10%；6月乙二醇出口量为1.47万吨，环比增长309.76%，同比增长1968.33%，1-6月累计出口量为5.61万吨，同比增长185.72%。 【套利策略】 7月25日现货基差-57元/吨，小幅区间波动，暂无明显套利机会。 【交易策略】 宏观氛围转好，商品集体上涨，叠加成本端价格走高，乙二醇跟随上涨。供需来看，装置检修小幅增加，供应高位小幅回落，下游聚酯维持高开工，乙二醇供需略偏紧，基差小幅走强，但近期终端织造环节因订单增量跟进有限和产成品库存压力等因素开工出现小幅下滑，后续需要关注对产业链上游的负反馈情况。 一、期货市场情况 合约 开盘价 收盘价 结算价 涨跌 涨跌幅 成交量(万手) 成交额(万元) 持仓量(万手) 持仓变化 EG01 4176 4254 4212 56 1.33 2.2016 92736 5.6157 0.3924 EG05 4286 4332 4308 43 1.00 0.0145 625 0.0884 0.0049 EG09 4072 4147 4100 60 1.47 27.4551 1125933 40.0983 -0.9672 数据来源：Wind、方正中期研究院 二、现货市场情况 品种 单位 7月25日 涨跌 涨跌幅 品种 单位 7月25日 涨跌 涨跌幅 布伦特原油 美元/桶 82.74 1.68 2.07% WTI原油 美元/桶 78.74 1.85 2.40% 石脑油CFR日本 美元/吨 602.50 2.00 0.33% 石脑油FOB新加坡 美元/桶 63.77 0.24 0.38% PXFOB韩国 美元/吨 1,017.00 -6.00 -0.59% PXCFR中国 美元/吨 1,041.33 -4.00 -0.38% MEG外盘 美元/吨 478.00 6.00 1.27% MEG内盘 元/吨 4,045.00 25.00 0.62% PTA外盘 美元/吨 830.00 0.00 0.00% PTA内盘 元/吨 5,895.00 35.00 0.60% 聚酯切片 元/吨 6,800.00 0.00 0.00% 瓶级切片 元/吨 7,025.00 5.00 0.07% 涤纶POY 元/吨 7,575.00 0.00 0.00% 涤纶DTY 元/吨 9,400.00 0.00 0.00% 涤纶FDY 元/吨 8,450.00 0.00 0.00% 涤纶短纤 元/吨 7,370.00 30.00 0.41% 数据来源：Wind、方正中期研究院 三、行情图解 美元/桶 140 布伦特原油 WTI原油 美元/吨 石脑油CFR日本 石脑油FOB新加坡 美元/桶 1400 140 1201200120 1001000100 8080080 60 40 20 600 400 60 40 0 200 0 20 0 2021/07 2021/08 2021/09 2021/10 2021/11 2021/12 2022/01 2022/02 2022/03 2022/04 2022/05 2022/06 2022/07 2022/08 2022/09 2022/10 2022/11 2022/12 2023/01 2023/02 2023/03 2023/04 2023/05 2023/06 图3-1原油期货价格图3-2石脑油现货价格 数据来源：Wind、方正中期研究院数据来源：Wind、方正中期研究院 美元/吨 乙烯CFR东南亚 乙烯CFR东北亚 元/吨 甲醇华东 动力煤秦皇岛 元/吨 1600 3500 1800 1400 3000 1600 1200 1400 2500 1000 1200 2000 1000 800 1500 800 600 600 400 1000 400 200 500 200 0 2022/03 0 2022/052022/072022/092022/112023/012023/032023/052023/07 元/吨 MEG内盘 MEG外盘 美元/吨 元/吨 PTA内盘 PTA外盘 美元/吨 8000 7000 6000 5000 4000 3000 2000 1000 0 1200 1000 800 9000 8000 7000 6000 5000 4000 3000 2000 1000 0 1400 1200 1000 800 600 600 400 400 200 200 0 0 2021/08 2021/09 2021/10 2021/11 2021/12 2022/01 2022/02 2022/03 2022/04 2022/05 2022/06 2022/07 2022/08 2022/09 2022/10 2022/11 2022/12 2023/01 2023/02 2023/03 2023/04 2023/05 2023/06 2023/07 图3-3乙烯现货价格图3-4动力煤/甲醇现货价格数据来源：Wind、方正中期研究院数据来源：Wind、方正中期研究院 2021/08 2021/09 2021/10 2021/11 2021/12 2022/01 2022/02 2022/03 2022/04 2022/05 2022/06 2022/07 2022/08 2022/09 2022/10 2022/11 2022/12 2023/01 2023/02 2023/03 2023/04 2023/05 2023/06 2023/07 2021/07 2021/08 2021/09 2021/10 2021/11 2021/12 2022/01 2022/02 2022/03 2022/04 2022/05 2022/06 2022/07 2022/08 2022/09 2022/10 2022/11 2022/12 2023/01 2023/02 2023/03 2023/04 2023/05 2023/06 图3-5乙二醇现货价格图3-6PTA现货价格 万吨 乙二醇华东库存 乙二醇(非乙烯法)开工率乙二醇(乙烯法)开工率 % 16080 140 70 120 60 100 50 80 40 60 30 40 20 20 10 0 0 2021/052021/082021/112022/022022/052022/082022/112023/022023/05 数据来源：Wind、方正中期研究院数据来源：Wind、方正中期研究院 2016/08 2016/11 2017/02 2017/05 2017/08 2017/11 2018/02 2018/05 2018/08 2018/11 2019/02 2019/05 2019/08 2019/11 2020/02 2020/05 2020/08 2020/11 2021/02 2021/05 2021/08 2021/11 2022/02 2022/05 2022/08 2022/11 2023/02 2023/05 图3-5乙二醇库存图3-6乙二醇开工率 数据来源：Wind、方正中期研究院数据来源：Wind、方正中期研究院 多单量 空单量 25000 20000 15000 10000 5000 0 45000 40000 35000 30000 25000 20000 15000 10000 5000 0 中信期货东证期货广发期货华泰期货国泰君安 国泰君安中信期货浙商期货永安期货华泰期货 图3-7乙二醇主力多单量图3-8乙二醇主力空单量 国泰君安中信期货浙商期货永安期货华泰期货其他 空单持仓占比 中信期货东证期货广发期货华泰期货国泰君安其他 多单持仓占比 7.04% 6.95% 59.72% 7.85% 9.09% 9.35% 6.16% 7.64% 7.79% 51.08% 11.26% 16.07% 数据来源：Wind、方正中期研究院数据来源：Wind、方正中期研究院 图3-9乙二醇主力多单占比图3-10乙二醇主力空单占比数据来源：Wind、方正中期研究院数据来源：Wind、方正中期研究院 四、期权市场情况 手 180000 160000 140000 120000 100000 80000 60000 40000 20000 0 日成交量 日持仓量 手 140000 120000 100000 80000 60000 40000 20000 0 日看涨成交量 日看跌成交量 2023-05 2023-05 2023-05 2023-06 2023-06 2023-06 2023-06 2023-07 2023-07 2023-07 2023-07 2023-05 2023-05 2023-05 2023-06 2023-06 2023-06 2023-06 2023-07 2023-07 2023-07 2023-07 图3-11乙二醇期权成交量与持仓量图3-12乙二醇认购认沽期权成交量 数据来源：Wind、方正中期研究院数据来源：Wind、方正中期研究院 乙二醇隐含波动率 10_day_vol 30_day_vol 60_day_vol 90_day_vol 0.2500 0.2000 0.1500 0.1000 0.0500 0.0000 0.9 0.8 0.7 0.6 0.5 0.4 0.3 0.2 0.1 0 2020-05 2020-07 2020-09 2020-11 2021-01 2021-03 2021-05 2021-07 2021-09 2021-11 2022-01 2022-03 2022-05 2022-07 2022-09 2022-11 2023-01 2023-03 2023-05 2023-07 图3-13乙二醇主力平值隐含波动率图3-14乙二醇主力合约历史波动率 数据来源：Wind、方正中期研究院数据来源：Wind、方正中期研究院 五、乙二醇期货行情走势图 图3-15乙二醇主连日线 数据来源：Wind、方正中期研究院 联系