镍及不锈钢日报

镍及不锈钢日报NickelandStainlessSteelDailyReport 摘要： 投资咨询业务资格：京证监许可【2012】75号作者：有色与新能源金属研究中心杨莉娜执业编号：F0230456（从业资格） Z0002618（投资咨询）联系方式：010-68573781/yanglina1@foundersc.com 成文时间：2023年7月25日星期二 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 【行情复盘】 沪镍主力合约收于170930，涨1.02%，SMM镍现货172700~176000，均价174350，平。不锈钢主力合约，收于15505，平。 【重要资讯】 1、海洋和投资统筹部长（MenkoMarves）卢胡特·宾萨·班查伊丹 （LuhutBinsarPandjaitan）强调，政府将控制新加工和精炼设施（冶炼厂）的建设或增加现有冶炼厂的产能，以避免市场上镍供应过剩。 2、据中国海关数据统计，2023年6月中国镍的硫酸盐出口量597.12 吨，环比减523.5129吨，降幅46.72%；同比增加569.5421吨，增幅 2605%。2023年1-6月中国镍的硫酸盐出口总量6269.86吨，同比增加 181.78%。 【操作建议】 美元指数走强，目前已经进入美联储7月议息会议前的静默期。有色金属涨跌互现，需求忧虑回升。供给来看，电解镍6月、7月供应预期进一步增加，电积镍新增产继续爬坡。镍生铁近期成交价趋弱，印尼产能继续释放，进口回流量仍较大。需求端来看，不锈钢6月产量不及排产预期表现环比下滑，7月排产较稳定，库存略有回升，需求仍待进一步改善，镍生铁成交价格继续回升。三元材料生产增加，硫酸镍表现较为坚挺，但后续挺价动力或有不足。7月以来电解镍社库表现小幅下滑，俄镍因现货偏紧，升水回升，而金川镍升水回落。LME镍库存表现整理，沪镍期货库存微有波动。沪镍主力合约在宏观压力放缓下震荡，回到17万元附近整理，上档目标17.5万元及18万元附近，若反弹乏力，则下档仍需关注16.5、15，甚至14万元附近支撑。后续关注产能释放的节奏，国内库存变动，宏观情绪变化。 第1页 不锈钢期货偏强，国内房地产相关利好有所出现，而原料端也有支撑。不锈钢现货库存继续回升但增速略放缓。钢厂利润走弱，实际6月产量远不及此前预期，7月排产未再下滑。需求来看依然表现偏弱，期货库存表现回落。不锈钢目前15000上方继续走升，再上档目标位15700，16500附近，下档支撑14400，14000。镍生铁近期成交价格重心继续回升，略有一定成本支撑。且四川铬铁生产可能阶段受到部分企业停产影响，目前预期影响5000吨。成本端支撑令不锈钢有所回升。 注：镍期货为连续合约报价ni1指连续1个月合约，距离现货一个月的期货合约 镍期货主力合约持仓 不锈钢主力合约持仓 来源：东方财富网 2、现货情况 7月25日，金川升水报4500-4800元/吨，均价4650元/吨，价格较上一交易日下调700元/吨。俄镍 升水报价2000-2300元/吨，均价2150元/吨，较前一交易日下调400元/吨，今日早间沪镍价格震荡上行。据SMM调研了解，今日金川镍板现货升水持续下调，主因金川镍板市场供应呈现宽松，叠加当前沪镍价格仍处区间高位震荡，上游出货心态较强。但受盘面持续高位影响，下游采购意愿偏弱，今日早间成交氛围偏弱。镍豆价格170500-171000元/吨，较前一交易日现货价下调300元/吨，镍豆价格较硫酸镍延续倒挂，现货成交呈弱。 7月24日，SMM8-12%高镍生铁均价1085元/镍点（出厂含税），较前一工作日报价上涨15元/镍点。今日据SMM调研了解高镍铁出现数万吨成交，成交价格集中于1100元/镍点左右。近期受市场消息所影响，镍系产品市场价格均出现提振，其次下游需求出现回暖部分钢厂仍有备货需求，镍铁价格明显走强。今日300系不锈钢市场价格继续上行对镍铁价格有所带动，后续仍需关注终端需求情况，预计近期镍铁价格偏强运行。 7月25日江苏无锡304冷轧2.0mm价格：张浦15950，涨150；太钢天管15750，涨150；甬金四尺 15650，涨150；北港新材料15450，涨50；德龙15450，涨50；宏旺15450，涨50。316L冷轧2.0mm价格：太钢27700，涨150；张浦27700，涨150。（单位：元/吨） 3.重要图表 3.1行业基本面 现货镍价波动 LME镍升贴水(0-3) 800.00 600.00 400.00 200.00 0.00 -200.00 -400.00 金川公司:平均价:电解镍(板状)日 350,000.00 300,000.00 250,000.00 200,000.00 150,000.00 100,000.00 50,000.00 0.00 图：金川镍价波动图：LME镍升贴水 70,000.00 60,000.00 50,000.00 40,000.00 30,000.00 20,000.00 10,000.00 0.00 上海有色:硫酸镍:(现货含税价) 硫酸镍回落。镍铁回落。 2021-03-25 2021-04-25 2021-05-25 2021-06-25 2021-07-25 2021-08-25 2021-09-25 2021-10-25 2021-11-25 2021-12-25 2022-01-25 2022-02-25 2022-03-25 2022-04-25 2022-05-25 2022-06-25 2022-07-25 2022-08-25 2022-09-25 2022-10-25 2022-11-25 2022-12-25 2023-01-25 2023-02-25 2023-03-25 2023-04-25 2023-05-25 2023-06-25 2023-07-25 图：硫酸镍报价图：高镍铁走势 人民币汇率波动，沪伦比震荡反复。 LME镍升贴水(0-3) 800.00 600.00 400.00 200.00 0.00 -200.00 -400.00 沪伦比值 10.00 9.00 8.00 7.00 6.00 5.00 4.00 3.00 2.00 1.00 0.00 图：沪伦比值图：伦镍现货升贴水 50,000.00 10,000.00 0.00 5,000.00 0.00 伦镍库存 镍库存外盘近期反复波动，内盘库存小幅回升。 300,000.00 40,000.00 250,000.00 35,000.00 200,000.00 30,000.00 150,000.00 25,000.0020,000.00 100,000.00 15,000.00 2020-03-25 2020-05-25 2020-07-25 2020-09-25 2020-11-25 2021-01-25 2021-03-25 2021-05-25 2021-07-25 2021-09-25 2021-11-25 2022-01-25 2022-03-25 2022-05-25 2022-07-25 2022-09-25 2022-11-25 2023-01-25 2023-03-25 2023-05-25 2023-07-25 2020-03-25 2020-05-25 2020-07-25 2020-09-25 2020-11-25 2021-01-25 2021-03-25 2021-05-25 2021-07-25 2021-09-25 2021-11-25 2022-01-25 2022-03-25 2022-05-25 2022-07-25 2022-09-25 2022-11-25 2023-01-25 2023-03-25 2023-05-25 2023-07-25 图：伦镍库存图：沪镍期货库存 不锈钢现货价格企稳。铬铁价格回升。 平均价:高碳铬铁(FeCr60C8):全国:上海金属网 14,000.00 12,000.00 10,000.00 8,000.00 6,000.00 4,000.00 2,000.00 0.00 佛山:304/2B:福建宏旺(含税) 无锡:439/2B:太钢(含税) 0.00 5,000.00 10,000.00 15,000.00 20,000.00 25,000.00 2020-03-25 2020-05-25 2020-07-25 2020-09-25 2020-11-25 2021-01-25 2021-03-25 2021-05-25 2021-07-25 2021-09-25 2021-11-25 2022-01-25 2022-03-25 2022-05-25 2022-07-25 2022-09-25 2022-11-25 2023-01-25 2023-03-25 2023-05-25 2023-07-25 图：不锈钢价格图：铬铁价格 120,000.00 100,000.00 80,000.00 60,000.00 40,000.00 20,000.00 0.00 仓单数量:不锈钢:中储无锡仓单数量:不锈钢:五矿无锡仓单数量:不锈钢:玖隆物流仓单数量:不锈钢:广东炬申 图：不锈钢期货库存 3.2主要套利监测： 16 14 12 10 8 6 4 2 0 镍/不锈钢 2020-03-25 2020-05-25 2020-07-25 2020-09-25 2020-11-25 2021-01-25 2021-03-25 2021-05-25 2021-07-25 2021-09-25 2021-11-25 2022-01-25 2022-03-25 2022-05-25 2022-07-25 2022-09-25 2022-11-25 2023-01-25 2023-03-25 2023-05-25 2023-07-25 镍与不锈钢期货比值 30000.0000 20000.0000 10000.0000 0.0000 -10000.0000 -20000.0000 -30000.0000 -40000.0000 -50000.0000 近月-连一 镍现货月与连一价差变化 8000.0000 7000.0000 6000.0000 5000.0000 4000.0000 3000.0000 2000.0000 1000.0000 0.0000 -1000.0000 图：镍连一-镍连二 3.3国内外镍及不锈钢行情走势： 图：LME镍高点渐降 图：沪镍震荡反复 图：不锈钢关注反弹阻力 4.宏观及行业资讯 4.1宏观信息： 中央政治局会议定调下半年经济工作：活跃资本市场，提振投资者信心；积极扩大内需；适时调整优化房地产政策，保持人民币汇率在合理均衡水平上基本稳定；切实优化民营企业发展环境。 发改委：明确一批鼓励民间资本参与的重点细分行业；与7家银行建立投贷联动试点合作机制，引导银行加大对民间投资的贷款支持力度。 发改委等多部门连发两份文件，出台促进汽车消费和电子产品消费的若干措施。 国常会：加大对城中村改造的政策支持，积极创新改造模式，鼓励和支持民间资本参与。 金融监管总局：适度提高非金融企业作为非银机构控股股东的净资产率指标要求；拟取消境外非金融机构不能作为金融资产管理公司出资人的限制。 4.2行业资讯 1、海洋和投资统筹部长（MenkoMarves）卢胡特·宾萨·班查伊丹（LuhutBinsarPandjaitan）强调，政府将控制新加工和精炼设施（冶炼厂）的建设或增加现有冶炼厂的产能，以避免市场上镍供应过剩。 2、淡水河谷价值129万亿盾的镍项目预计将提振该公司未来的财务业绩。今年前三个月，INCO实现收入5.46万亿盾，净利润1.48万亿盾。周二（25/7），淡水河谷股价上涨2.28%，至每股6,725盾，市值达 66.82万亿盾，是