泰和新材机构调研纪要

泰和新材机构调研报告 调研日期:2023-06-12 2023-06-1400:00:00 董事会秘书董旭海,证券投资部人员 2023-06-1200:00:00None 特定对象调研公司会议室 上海泾溪投资投资公司柯伟,王彬 投资者:公司创新项目实施跟投机制,这方面的出发点是什么? 答:2020年之前公司比较稳健,收入、利润、资产增长不是很快,2020年我们实施了整体上市,集团资产全部证券化,同时集团 进行了注销,管理层级更加扁平化,决策效率更高,社会方方面面对我们提出了更高的期望和要求。我们分析了原来的业务,全球市场容量也不是很大,都是小行业,在这个基础上我们提出了创新业务,确定了6个新的赛道。新赛道新业务我们有些资源可以协同,但是也有很多风险需要克服,比如市场风险、技术风险、经营风险等。新业务跟我们原来的业务完全不同,为了克服这些问题,我们制定了创新业务跟投管理办法,要求所有创新业务的经营团队和决策层都必须跟投,这是从风险管理的角度考虑;同时也希望调动大家的积极性,把公司的事当作自己的事情来做,给大家提供一个发挥自己价值的机会,通过这种方式增加公司新的增长点,培养一些经营性人才;第三个是希望吸引更多的人才加入我们公司。 投资者:创新项目的孵化机制是不是会单独成立子公司? 答:是的,创新项目都会单独成立子公司。 投资者:哪些项目会放在体内,哪些会让它独立上市? 答:分拆上市首先是有一套规则的,核心的一点是体量如果很大,比如利润超过50%、净资产超过30%是不允许分拆的;二是企业和 股东是相互依存的,关注度比较高的业务我们会慎重考虑,单独上市的业务都是一些体量不大、关注度不高的,如果市场容量很大的项目 ,我们肯定会尽量在较短的时间内把市场打开,假如我们的目标可以实现,就不具备分拆的条件。 投资者:未来三到五年公司的重要战略方向? 答:存量业务方面,两个芳纶纤维争取全球最大,芳纶纸保持全球第二。增量业务方面芳纶涂覆隔膜会进展比较快,做大体量;绿色印染也会有发展,市场渗透率会有一定提升;其他的方面比如芳纶纸复合材料也会比较快,还有很多处于研发阶段的项目,每年都有新项目落地。 投资者:间位芳纶放量,市场的需求情况? 答:间位芳纶主要是看到防护市场的增量,但是防护的订单不是均匀的,不同月份差别较大。 投资者:间位芳纶除了隔膜,还有什么别的新应用方向? 答:产业防护服是一个比较大的方向,隔膜是一个全新的方向。 投资者:芳纶隔膜中试这方面的进展? 答:运行正常,目前送样的大约10家左右,国内主流电池厂基本都接触了,各家的进度也不相同。 投资者:芳纶隔膜的未来扩产规划? 答:正在进行规划论证。 投资者:在隔膜涂覆方面,对位芳纶的性能是不是比间位的高? 答:是的,但是从性价比来说间位芳纶涂覆就可以满足,如果客户需要我们也可以提供对位芳纶,各种方案都可以满足。 投资者:对位芳纶有很多厂家扩产,竞争格局如何看? 答:放在全球来看,我们的影响力在上升,国内别的企业和我们的应用领域还有差别。 投资者:间位和对位的出口有没有专利的问题? 答:没有,我们一直都有出口,各家的生产工艺不一样。 投资者:芳纶隔膜有没有专利要求? 答:各厂家都关注,我们这方面也在积极申请,国内已有专利,国外也申请了,并且国内刚做完专利分析。 投资者:我们的模式是买基膜回来,涂完了之后卖出去? 答:这是一种模式,也不排除别的方式,比如收取加工费。 投资者:做涂覆需要现有间位芳纶生产的基础上增加一些产能? 答:不需要,现在聚合产能完全可以满足。 投资者:氨纶的情况做了差异化? 答:烟台园区做了粗旦丝,宁夏园区做了耐高温氨纶。 投资者:氨纶这两年竞争比较激烈,这两年行业扩产节奏? 答:今年计划要扩的大约20万吨,现在整个行业的开工率在7成左右。 投资者:对位芳纶涂覆隔膜已经有实验线了? 答:小试装备去年就有,从性能来看,对位芳纶涂覆隔膜的耐温性比间位要高,热收缩、强力比间位芳纶涂覆的好一些,还要看客户的需求。 投资者:公司生产基地主要是哪里,研发情况? 答:生产基地主要是烟台和宁夏,研发是1+1+N模式,烟台设有研究院,宁夏是一个研发中心,N是和各高校院所成立的联合实验室 。