橡胶&20号胶周报

橡胶&20号胶周报RU&NRWeeklyReport 【行情复盘】 作者：生鲜软商品研究中心张向军 执业编号：F0209303(从业)Z0002619(投资咨询)联系方式：010-68571692/zhangxiangjun@foundersc.com 投资咨询业务资格：京证监许可【2012】75号 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 期货市场：本周期胶走弱。RU2309合约在12040-12555元之间波动，周度收盘下跌2.92%。NR2309合约在9250-9555元之间波动，周度收盘下跌2.00%。 【重要资讯】 本周中国半钢胎样本企业产能利用率为78.30%，环比 -0.05%，同比+12.47%。本周中国全钢胎样本企业产能利用率为63.64%，环比-1.29%，同比+4.85%。半钢胎企业外贸雪地胎订单正常排产，部分企业已少量生产内销雪地胎。全钢胎企业内销出货压力增加，整体库存缓慢提升。 【交易策略】 本周期胶整体走弱，RU主力合约回吐月初涨幅，NR主力合约则创下今年以来的新低，近日胶价在略有回升之后再度下行。自5月以来，收储传闻屡次发酵但始终未得到官方消息证实，投资者观望情绪日渐浓厚。近来青岛保税区橡胶库存及国内天胶社会库存都再次回升，供应压力依然可观。国内外产区进入割胶旺季，胶水上市增多，但间或受到降雨影响。下游方面，轮胎企业成品库存继续增加，已经导致相关企业开工率环比下降。国家发展改革委等部门印发《关于促进汽车消费的若干措施》的通知，对于汽车市场的提振效果还有待观察。技术上看，胶价走势偏弱，仍在寻找低位支撑。 第1页 请务必阅读最后重要事项 目录 一、本周上期所橡胶期货行情回顾3 二、现货及外盘市场4 三、近期橡胶市场主要事件、消息5 四、主要产胶国生产情况6 五、上海期货交易所天胶仓单情况7 六、下游企业情况分析8 七、价差及基差走势和季节性分析9 八、橡胶期权市场10 九、相关股票11 一、本周上期所橡胶期货行情回顾 开盘价（元） 最高价（元） 最低价（元） 收盘价（元） 结算价（元） 涨跌幅 % 成交量（手） 持仓量（手） 持仓变化（手） Ru2309 12530 12555 12040 12115 12125 -2.92 1331501 190311 -20513 Ru2311 12385 12415 12025 12090 12090 -2.14 60806 25231 2197 Ru2401 13340 13360 13025 13050 13080 -1.99 227095 73567 5187 Nr2309 9510 9555 9250 9330 9315 -2.00 146387 62483 760 Nr2310 9540 9570 9270 9340 9335 -2.05 234365 36106 9017 Nr2311 9580 9580 9315 9380 9365 -1.88 5739 3412 1423 图1-1沪胶期货主力合约走势 图1-220号胶期货主力合约走势 二、现货及外盘市场 7月21日 7月14日 涨跌 现货市场报价 上海地区国产全乳胶（元/吨） 11875 12175 -300 进口泰国20号标准胶（STR20，美元/吨) 1320 1330 -10 进口泰混人民币价格（元/吨） 10420 10570 -150 海南国营胶水（元/吨） 制全乳胶 10500 10800 -300 制浓乳 10500 10800 -300 云南版纳胶水 （元/千克） 干胶厂 10.7 11 -0.4 浓乳厂 10.7 11 -0.4 泰国天胶原料指导价（泰铢/千克） 泰三烟胶 46.5 47.37 -0.87 田间胶水 42.2 43.5 -1.3 杯胶 38.05 39.95 -1.9 国外橡胶期货 日胶主力合约（日元/千克） 202.8 204.5 -1.7 新加坡STR20主力（美分/千克） 127.5 131 -3.5 汇率 1美元兑人民币 7.14 7.13 +0.01 1美元兑泰铢 34.01 34.48 -0.47 1美元兑日元 141.8 138.77 +3.03 三、近期橡胶市场主要事件、消息 据LMCAutomotive最新发布的报告显示，2023年6月全球轻型车销量同比增长10%至790万辆。经季节调整年化销量由5月的8900万辆/年升至9300万辆/年。随着供应限制的缓解，全球所有主要市场的表现均优于去年同期，这种情况在今年是第二次出现。 据国家统计局最新公布的数据显示，2023年6月中国橡胶轮胎外胎产量为8577.2万条，同比增加11. 4%。1-6月橡胶轮胎外胎产量较上年同期增13.9%至4.75471亿条。 据国家统计局最新公布的数据显示，2023年6月中国合成橡胶产量为72.9万吨，同比增加4.4%。中国1-6月合成橡胶累计产量为427.1万吨，同比下降0.9%。 7月18日消息，2023年长沙市汽车促消费暨“百乡干村”新能源汽车消费季系列活动于近日正式启动。据了解，此次活动由湖南省商务厅、长沙市人民政府指导，长沙市商务局主办，长沙县人民政府、中国银联湖南分公司、湖南中南国际会展有限公司承办，湖南湘江新区商务和市场监管局、长沙市各区县（市）商务局协办。本次活动时间为，2023年7月17日至9月30日，在长沙市内购买家用燃油车、新能源乘用车的个人消费者，可凭新车购车发票等资料通过指定平台申报领取相应的电子消费券补贴。此次活动政府消费券资金规模为1000万元，采用“先购车、后申请”的方式予以奖励，先到先得，资金兑付完毕或政策期满即止。 7月14日，欧洲轮胎和橡胶制造商协会（ETRMA）发布市场数据显示，2023年二季度欧洲替换胎市场销量同比下降13.2%至5485万条。所有细分市场均出现负面变化，全球经济不济和通胀导致的成本上升抑制了需求。其中，乘用车胎销量同比降12.4%至4953.9万条；卡、客车胎出货量同比降27.8%至256.8万条；农用胎出货量同比降33.6%至18万条；摩托车/踏板车胎出货量同比降9.6%至256.2万条。 根据欧洲汽车制造商协会（ACEA）公布的数据，6月份，欧洲新车注册量同比增长19%，达到127万辆，其中，欧洲纯电动车的销量同比飙升55%，而柴油车交付量同比下降10%。得益于电动汽车需求增长、零部件供应改善以及去年同期因零部件短缺而较低的销量基数，欧洲新车注册量已经连续第11个月保持增长。 四、主要产胶国供应情况 图4-1泰国天胶月度产量图4-2印尼天胶月度产量 图4-3越南天胶月度产量图4-4国内自泰国进口天胶月度数量 图4-5国内自印尼进口天胶月度数量图4-6国内自越南进口天胶月度数量 图4-7国内天胶月度产量图4-8近年天胶进口情况 2023年1-5月泰国天然橡胶累计产量为176.58万吨，同比增加2.42％；印度尼西亚产量为131.68万吨，同比增加1.78％；越南产量为35.1万吨，同比下降0.57％；马来西亚产量为13.89万吨，同比减少3.94%。 2023年1-5月，国内累计产胶11.24万吨，较2023年同期减少2.14万吨。 据中国海关总署7月13日公布的数据显示，2023年6月中国天然橡胶（含技术分类、胶乳、烟胶片、初级形状、混合胶、复合胶）进口量50.44万吨，环比增加6.68%，同比增加16.31%，1-6月份累计进口327.15万吨，累计同比上涨19.72%。 五、上海期货交易所天胶仓单情况 图5-1上海期货交易所天然橡胶仓单图5-2上海国际能源交易中心20号胶仓单 截至2023年7月21日，上期所天胶仓单数量为172690吨，较上周减少910吨。上期能源20号 胶仓单数量为70459吨，较上周减少807吨。 六、下游企业情况分析 图6-1国内重卡销售形势图6-2中国汽车市场月度产量 图6-3橡胶轮胎外胎月度产量图6-4汽车全钢胎企业开工率 2023年6月份，重卡市场销售7.2万辆，比上年同期增长35.85%。1-6月累计销售重卡47.4万辆，同比增加25%。 2023年6月，我国汽车产销分别完成256.1万辆和252.2万辆，环比分别增长9.8%和10.1%，同比分别增长2.5%和4.8%。1-6月累计产销量分别为1324.8万辆、1323.9万辆，同比分别增长9.3%、9.8%。 据国家统计局最新公布的数据显示，2023年6月中国橡胶轮胎外胎产量为8577.2万条，同比增加11. 4%。1-6月橡胶轮胎外胎产量较上年同期增13.9%至4.75亿条。 2023年6月，中国轮胎出口量在71.06万吨，环比上涨5.15%，同比涨24.17%，1-6月中国轮胎累计出口375.65万吨，累计同比涨13.6%。 七、价差及基差走势和季节性分析 图7-1国内天胶期现价差走势图7-2沪胶期货1、9月合约价差变化 近期沪胶震荡偏弱，与现货价差基本稳定。收储传闻迟迟没有兑现，而新胶上市增加且终端需求平平。RU2401-RU2309合约价差处于历年同期低位，若政策利好落地，价差或有扩大的可能。 图7-3国内天胶与20号胶现货价差走势图7-4沪胶期货与20胶期货价差 图7-520号胶保税价基差走势图7-620号胶9、10月合约价差 八、橡胶期权市场 图8-1沪胶标的收盘价与期权成交持仓量图8-2沪胶收盘价与期权成交持仓比 图8-3沪胶期权认购认沽比率图8-4沪胶期权各行权价成交量持仓量 图8-5沪胶标的历史波动率图8-6沪胶历史波动率锥 胶价回落走弱，政策利好传闻一直未得到落实。轮胎企业开工率环比回落，但企业成品库存回升，会抑制企业开工率走高。供应端，青岛进口胶库存创年内新高，顶部拐点仍不能确立。而且，新胶上市增多，供应压力并未减轻。后期应多关注政策指引。RU主力合约可能继续在11500-12500元区间震荡，投资者或可卖出宽跨式套利。 九、相关股票 个股代码 个股名称 相关产品 年度证券涨跌幅% 收盘 沪胶指数涨跌幅 601118 海南橡胶 天然橡胶 -4.11 4.56元 -2.83% 600500 中化国际 天然橡胶 -14.86 5.50元 -2.83% 000589 贵州轮胎 汽车轮胎 45.32 6.67元 -2.83% 600469 风神股份 汽车轮胎 41.81 6.58元 -2.83% 002381 双箭股份 输送带、胶管 25.08 7.73元 -2.83% 603239 浙江仙通 汽车密封条 5.73 15.14元 -2.83% 联系我们： 重要事项: 本报告中的信息均源于公开资料，方正中期期货研究院对信息的准确性及完备性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息和意见并不构成所述期货合约的买卖出价和征价，投资者据此作出的任何投资决策与本公司和作者无关，方正中期期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失，敬请投资者注意可能存在的交易风险。本报告版权仅为方正中期期货研究院所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制发布，如引用、转载、刊发，须注明出处为方正中期期货有限公司。