棉花、棉纱期货及期权日报

棉花&棉纱期货及期权日报 DailyReportonCotton&CottonYarnFuturesandOptions 摘要： 【行情复盘】 作者：生鲜软商品研究中心陈臻 刘浩文（实习生） 执业编号：F3084620（从业资格）Z0018730（投资咨询） 联系方式：chenzhen1@foundersc.com 投资咨询业务资格：京证监许可【2012】75号 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 期货市场：日盘全天震荡。棉花主力合约CF309报收于17145元/吨，上涨0.94%；棉纱主力合约CY309报收于23840元/吨，上涨0.38%。 现货市场：新疆棉价17820元/吨，与昨日持平；美国陆地棉（标准 级）价格80.33美分/磅，日环比上涨1.84美分/磅。 【重要资讯】 7月18日中国储备棉管理有限公司组织销售部分中央储备棉，《公告》如下： （1）时间。2023年7月下旬开始，每个国家法定工作日挂牌销售； （2）数量。每日挂牌销售数量根据市场形势等安排。 （3）价格。挂牌销售底价随行就市动态确定，原则上与国内外棉花现货价格挂钩联动，由国内市场棉花现货价格指数和国际市场棉花现货价格指数各按50%的权重计算确定，每周调整一次（具体计算公式见附件）。 （4）方式。通过全国棉花交易市场公开竞价挂牌销售。 （5）公证检验。销售的中央储备棉由中国纤维质量监测中心按10%比例进行质量公证检验。 （6）参与方。仅限纺织用棉企业参与竞买。 （7）根据棉花市场形势和国家宏观调控需要等，将对销售安排作必要调整，届时另行通知。 此份公告目的是缓解市场供给压力，平抑价格上涨风险。此前放储预期较强，当下属于预期落地，影响有限。由于价格和数量均未确定，主要根据市场情况而定，起到价格调节器的作用。 【交易策略】 期货方面，多空因素交织，并且放储作为调节器，近期市场以震荡为主。期权方面，短期内波动率扩大，可以做多波动率。 目录 一、市场行情3 （一）棉花&棉纱期货市场3 （二）多空持仓数据一览3 （三）棉花&棉纱现货市场4 二、基本面动态5 （一）现货及基差数据5 （二）仓单数据6 （三）替代品比价关系6 三、棉花期权7 （一）期权成交量7 （二）波动率分析7 一、市场行情 （一）棉花&棉纱期货市场 图：棉花主力合约、收盘价及成交量数据来源：同花顺、方正中期研究院整理 图：棉纱主力合约、收盘价及成交量数据来源：同花顺、方正中期研究院整理 （二）多空持仓数据一览 图：棉花主力合约多空TOP20持仓数据来源：同花顺、方正中期研究院整理 （三）棉花&棉纱现货市场 表：棉花国内外现货价格及其指数日度变化 2023-07-20 2023-07-19 日度变化 棉花 国内现货 平均 17879.23 17899.23 -20 新疆 17820.00 17820.00 0 浙江 18020.00 18080.00 -60 山东 17850.00 17820.00 30 河北 17820.00 17820.00 0 河南 17830.00 17830.00 0 湖北 17850.00 17850.00 0 江苏 17950.00 17980.00 -30 安徽 18020.00 18060.00 -40 重庆 18020.00 18080.00 -60 外棉 美国陆地棉（标准级） 80.33 78.49 1.84 美国陆地棉（中等级） 83.39 81.55 1.84 印度Shankar-6 92.00 92.00 0.00 指数 cotlook棉花展望指数 92.45 92.40 0.05 CCINDEX328 17903.00 17920.00 (17.00) CCINDEX227 16558.00 16570.00 (12.00) CCINDEX229 18194.00 18220.00 (26.00) 国际 CNCottonSM 96.63 96.49 0.14 CNCottonM 94.91 94.76 0.15 数据来源：同花顺、方正中期研究院整理表：棉纱国内外现货价格及其指数日度变化 2023-03-08 2023-03-10 2023-03-12 2023-03-14 2023-03-16 2023-03-18 2023-03-20 2023-03-22 2023-03-24 2023-03-26 2023-03-28 2023-03-30 2023-04-01 2023-04-03 2023-04-05 2023-04-07 2023-04-09 2023-04-11 2023-04-13 2023-04-15 2023-04-17 2023-04-19 2023-04-21 2023-04-23 2023-04-25 2023-04-27 2023-04-29 2023-05-01 2023-05-03 2023-05-05 2023-05-07 2023-05-09 2023-05-11 2023-05-13 2023-05-15 2023-05-17 2023-05-19 2023-05-21 2023-05-23 2023-05-25 2023-05-27 2023-05-29 2023-05-31 2023-06-02 2023-06-04 2023-06-06 2023-06-08 2023-06-10 2023-06-12 2023-06-14 2023-06-16 2023-06-18 2023-06-20 2023-06-22 2023-06-24 2023-06-26 2023-06-28 2023-06-30 2023-07-02 2023-07-04 2023-07-06 2023-07-08 2023-07-10 2023-07-12 2023-07-14 2023-07-16 2023-07-18 2023-07-20 2023-07-19 日度变化 棉纱 国内现货 棉纱21S 24600.00 24600.00 0.00 棉纱 25900.00 25900.00 0.00 人棉纱 17150.00 17200.00 (50.00) 指数 收盘价:棉纱指数 23844.00 23886.00 (42.00) 纯棉普梳纱32支 24015.00 24000.00 15.00 纯棉精梳纱40支 27220.00 27200.00 20.00 数据来源：同花顺、方正中期研究院整理 二、基本面动态 （一）现货及基差数据 截止至2023年7月20日，新疆地区棉花现货价格17820.00元/吨，日环比持平。新疆 地区棉花基差625元/吨，日环比收窄35元/吨。内外棉价差1620元/吨，日环比收窄104元 棉花基差 20,000 1,200 18,000 1,000 16,000 800 14,000 12,000 600 10,000 400 8,000 200 6,000 0 4,000 2,000 -200 0 -400 棉花基差期货收盘价(活跃):棉花 /吨。 棉纱基差 35,000 7,000 30,000 6,000 25,000 5,000 20,000 4,000 15,000 3,000 10,000 2,000 5,000 1,000 00 2022-06-102022-07-102022-08-102022-09-102022-10-102022-11-102022-12-102023-01-102023-02-102023-03-102023-04-102023-05-102023-06-102023-07-10 棉纱基差（右轴） 棉纱期货收盘价 棉纱现货价格 进口棉纱到港价格指数 40,000.00 35,000.00 30,000.00 2023-07-18,21,950.00 25,000.00 20,000.00 15,000.00 纯棉精梳纱32支纯棉普梳纱21支纯棉普梳纱32支 新疆棉花现货价格 25,000 2023-07-20,17,820.00 20,000 15,000 10,000 5,000 0 外棉花和新疆棉现货价格 25,000.00 20,000.00 15,000.00 10,000.00 5,000.00 0.00 2022-07-212022-08-212022-09-212022-10-212022-11-212022-12-212023-01-212023-02-212023-03-212023-04-212023-05-212023-06-21 新疆棉美国标准级陆地棉 美国棉花现货价 180.00 160.00 140.00 120.00 100.00 80.00 60.00 40.00 20.00 0.00 陆地棉中等级平均价陆地棉标准级平均价 （二）仓单数据 图棉花棉纱内外盘价格 数据来源：棉纺织信息网方正中期研究院整理 截至2023年7月20日，交易所棉花期货注册仓单11,531.0000张。 （三）替代品比价关系 棉花期货注册仓单数量 40000 35000 30000 25000 20000 15000 10000 5000 0 2023 2022 2021 2020 2019 2018 01/02 01/08 01/14 01/20 02/03 02/07 02/13 02/19 02/25 03/02 03/06 03/12 03/18 03/24 03/30 04/03 04/10 04/16 04/22 04/28 05/07 05/13 05/19 05/25 05/29 06/04 06/10 06/16 06/22 06/30 07/06 07/14 07/20 07/24 07/30 08/05 08/11 08/17 08/21 08/27 09/02 09/08 09/14 09/18 09/24 09/30 10/14 10/20 10/26 10/30 11/05 11/11 11/17 11/23 11/27 12/03 12/09 12/15 12/21 12/25 12/31 图棉花期货注册仓单数量 数据来源：同花顺、方正中期研究院整理 棉花短纤比 3 2.5 2 1.5 1 0.5 0 棉花短纤比 棉花短纤期货价差 12,000.0000 10,000.0000 8,000.0000 6,000.0000 4,000.0000 2,000.0000 0.0000 棉花短纤价差（期货） 图替代品比价关系 数据来源：同花顺、方正中期研究院整理 三、棉花期权 （一）期权成交量 （二）波动率分析 图：棉花期权成交量及持仓量 数据来源：同花顺、方正中期研究院整理 图：棉花主力合约隐含波动率 数据来源：WIND方正中期研究院整理 联系我们： 重要事项: 本报告中的信息均源于公开资料，方正中期期货研究院对信息的准确性及完备性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息和意见并不构成所述期货合约的买卖出价和征价，投资者据此作出的任何投资决策与本公司和作者无关，方正中期期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失，敬请投资者注意可能存在的交易风险。本报告版权仅为方正中期期货研究院所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制发布，如引用、转载、刊发，须注明出处为方正中期期货有限公司。