胜利早报

勝利早報 2023.07.20 勝利即日觀點 隔夜美股三大指數收漲，其中，新能源、大型科技強，半導體弱勢。昨天A股滬升深跌，港股跌，其中，黃金、石油、農業等強，互聯網、新能源、半導體等弱。市場消息看，最近美國金融大企業業績向好，市場對企業業績向好的預期在上升。美國大型科技企業即將公佈業績，AI產品應用落地，市場預期科技企業業績向好，疊加，歐美通脹增速繼續放緩，市場預期美聯儲加息週期接近尾聲，以及美國財長耶倫表示美國降通脹取得良好進展，經濟不會陷入衰退，因而提振市場氣氛，美國三大指數均繼續創近期新高。然而，資料顯示，美聯儲7月份加息的可能性已經上升至99%，要留意美國利率仍將會在高位維持一段時間，對風險資產估值形成壓力，謹慎處於樂觀氛圍下的美股短期的調整。國內市場方面，昨天國內發佈了支持民營經濟與民營企業家的重要檔，結合之前國內對平臺企業在科技創新上的肯定，反映國家對民營企業態度明顯好轉，部分嚴控的政策隨著整頓結束而逐步退出，有利於市場信心的回升。然而，在目前經濟困難階段，輿論上的支持是遠不夠的，仍需要更多切實説明企業解決困難與痛點的措施，才能更好更快挽回市場信心。另外，市場最大的憂慮在恒大集團業績暴雷，對地產、金融等行業負面衝擊較大。認為國家已經出臺政策對地產進行扶持，並明確了延長的期限，預計發生更大風險的可能性不大。展望後市，短期來看，因地產行業業企業績暴雷與人民幣貶值預期引發憂慮，港股與A股走勢偏弱，但整體下跌幅度有限，因國內低利率、低通脹、強力結構性扶持政策等。最需要關注的是因中美利差進一步擴大，短期對中國資產估值形成壓力。認為市場仍是以結構性行情為主，關注中報業績有支持的行業與個股。策略上，重點關注政策持續強刺激、技術創新、國產化替代的方向，同時，關注可能進入週期性回升的消費品與互聯網平臺等。 短線機會 金力永磁（6680.HK） 國內新能源和節能環保領域核心應用材料的領先供應商 推薦理由： 稀土永磁材料屬於新型電機核心材料，隨著全球能源結構轉型與智慧化的趨勢，稀土永磁需求大幅增加；之前新能源車、風力發電等領域高增長，推動高性能釹鐵硼永磁材料需求上升，現在隨著智慧化的發展，工業母機、人形機器人領域高增長趨勢確立，高性能釹鐵硼出現新增的需求量。作為稀土永磁材料的領先企業，公司將受益於行業增長。 買入價:HKD12.0，目標價：HKD18 止損價：HKD10.5 本公司所管理資金或撰寫此等概況人員於2023年 07月19日持有6680.HK。 市場熱點板塊及個股: A股市場 1.《中共中央國務院關於促進民營經濟發展壯大的意見》重磅發佈，對民營經濟定位作出重要表述，首次提出“生力軍”。意見指出，民營經濟是推動中國式現代化的生力軍，是高品質發展的重要基礎。要加大對民營經濟政策支持力度，完善融資支持政策制度，支援符合條件的民營企業上市融資和再融資。依法規範和引導民營資本健康發展。健全規範和引導民營資本健康發展的法律制度，為資本設立“紅綠燈”，完善資本行為制度規則，集中推出一批“綠燈”投資案例。(萬得資訊) 2.國家發改委表示，一個時期以來，民營經濟發展環境發生一些變化，不少民營企業面臨著一些問題和困難，迫切需要針對新情況，完善促進民營經濟發展壯大的體制機制，提振民營經濟預期信心，進一步激發民營經濟發展活力。國家發改委將完善促進民營經濟發展工作協同推進機制，進一步強化部門協同、央地聯動水準；會同全國工商聯定期開展意見實施情況調研，及時提出完善政策後續配套措施，防止政策舉措在實施中變形走樣。(萬得資訊) 3.財政部明確，新能源汽車車輛購置稅減免政策延長4年至2027年12月31日。其中，對在2024-2025年購置的新能源汽車免征車輛購置稅，每輛汽車免稅額不超過3萬元；對在2026-2027年購置的新能源汽車減半徵收車輛購置稅，每輛汽車減稅額不超過1.5萬元。(萬得資訊) 4.全國多省市7月19日公佈上半年經濟運行指標。從GDP來看，廣東省上半年GDP為6.29萬億元，同比增長5%；四川省GDP為2.79萬億元，增長5.5%；湖北省GDP為2.63萬億元，增長5.6%；河北省GDP為2.08萬億元，增長6.1%；北京市GDP為2.06萬億元，增長5.5%；海南省GDP為3458.79億元，增長8.6%，大幅領先于全國平均水準；青海省GDP為1798.32億元，增長6.8%。(萬得資訊) H股市場 5.特步國際披露2023年第二季度中國內地業務營運狀況，第三季度特步主品牌零售銷售(包括線上線下管道)實現高雙位數同比增長；零售折扣水準約七五折。截至2023年6月30日止六個月，特步主品牌零售銷售(包括線上線下管道)實現高雙位數同比增長，管道庫存周轉少於五個月。(萬得資訊) 6.舜宇光學科技(02382.HK)公告，集團預期截至2023年6月30日止6個月取得公司股東應占溢利約人民幣4.074億元至人民幣4.753億元，較截至2022年6月30日止6個月的約人民幣13.579億元減少約65%至70%。(萬得資訊) 7.金沙中國有限公司(01928.HK)公佈，根據美國公認會計原則，金沙中國2023年第二季的淨收益總額為16.2億美元，同比增約3.4倍；淨收入為1.87億美元，2022年第二季則為淨虧損4.22億美元；經調整物業EBITDA為5.41億美元，2022年第二季的經調整物業EBITDA虧損則為1.1億美元。(萬得資訊) 8.中國船舶租賃(03877.HK)發盈喜，預計6月止六個月溢利將較2022年同期增加18%-21%。主要是旗下投資合營成品油輪和清潔能源運輸船隊進一步錄得良好的市場業績；資產配置均衡；及加大推行精益化運營和成本管理工程體系。(萬得資訊) 9.開拓藥業-B(09939.HK)公告，其自主研發、潛在同類首創的雄激素受體(AR)拮抗劑KX-826已在中國啟動用於治療雄激素性脫髮長期安全性試驗，並於2023年7月19日完成首例患者入組。該項長期安全性試驗於2023年4月18日獲得中國國家藥品監督管理局("NMPA")批准開展。(萬得資訊) 海外市場 10.微軟收購動視暴雪交易最後期限延長至10月18日。雙方為這筆交易作出新的商業安排，該交易若在8月29日之前沒有完成，終止費將達35億美元，9月15日之後將躍升至45億美元。(萬得資訊) 11.高盛第二季度淨營收109億美元，同比下降8.2%；淨利潤10.71億美元，下降65%，主要受投行及交易業務收入大幅下滑拖累；全球銀行和市場業務淨營收達71.9億美元；受監管資產增加420億美元至2.71萬億美元，創紀錄新高。(萬得資訊) 12.IBM第二季度每股收益1.74美元，預期1.635美元；營收154.75億美元，155.75億美元；淨利潤 15.83億美元，預期14.32億美元。IBM仍預計財年營收以不變匯率計算增長3%至5%，市場預期為 增長2.89%。IBM美股盤後小幅上漲0.28%。(萬得資訊) •• 大行報告 13.大和發表報告指，越秀地產(00123.HK)上半年合約銷售按年增71%屬行業最高，展現擴張能力，料其上半年業績將跑贏行業，純利按年呈穩定，現時是良好切入點，重申評級“買入”評級，目標價 12.4港元。越秀地產正爭取全年銷售按年增6%至1320億元，上半年已完成該目標63%。報告料越秀地產或上調全年銷售目標，指越秀地產全年土儲收購正步入正軌。且本年至今公司維持低成本融資管道，管理層並料今年平均借貸成本跌至低於4%，去年則為4.16%，受惠新發行債券利票息較低。(格隆匯) 14.招商證券發表報告指，料騰訊控股(00700.HK)第二季收入同比增14%，其中，增值服務、廣告、金融科技將分別增長10%、22%和17%。遊戲業務方面，騰訊主打的《王者榮耀》及《和平精英》在5月表現較為疲弱，惟在6月呈現復蘇。招商證券提到，騰訊第一大股東Naspers計畫繼續每年減持2至3%，並在2023年底減持至約24%至25%。該行重申，認為投資者對集團股價的預測已經考慮到Naspers的減持策略。該行對集團收入復蘇及利潤率擴張前景感到樂觀，但考慮到其在內容、產品和人工智慧技術方面的投資，預計增速將更為溫和。該行相信集團將繼續進行股票回購，其今年迄今已回購約5,800萬股，即約200億港元，該行維持騰訊目標價426港元及“買入”評級。(格隆匯) 15.麥格理研究報告稱，在阿裡巴巴-SW(09988.HK)重組業務聲明後，就各項業務再作評估潛在價值及機會，認為現市價對阿裡巴巴作為綜合股的估值，是有39-63%折讓率，遠高於軟銀的平均資產淨值折讓率，反映阿裡後市仍存可觀的升幅。該行以SoTP估值法，調整計入近期的阿裡回購股份及螞蟻的估值，目標價由151.4元港元升至152.5港元，美股則由153.5美元升至154.6美元。評級“跑贏大市”。(格隆匯) 免責聲明：本內容所提供資料所述或與其相關的任何投資或潛在交易，均受限於閣下司法轄區適用的法律及監管規定，而閣下須單獨就遵守該等法律及監管規定負責。本月報之內容僅供參考，並不構成任何投資建議。本公司對所提供的財經資訊已力求準確，但對其中全部或部分內容的準確性、完整性或有效性，不承擔任何責任或提供任何形式之保證。如有錯失遺漏，本公司恕不負責。另請注意證券價格可升可跌，投資者應自行承擔投資風險。