大势调整中，TMT表现较好

大势调整中，TMT表现较好 主题&赛道跟踪周报 研究结论 本周两市走势： 05月22日-05月26日，本周指数均呈现下跌趋势，上证指数跌2.16%，深证成指跌1.64%，万得全A跌1.41%，沪深300跌2.37%，创业板指跌2.16%，科创50指数跌0.14%,中证1000指数跌0.85%。 趋势赛道方面，本周涨幅领先的是汽车零部件、光伏、工业4.0，涨幅分别为2.95%、2.27%、2.14%，涨幅落后的是能源、房地产、猪产业，涨幅分别为- 5.32%、-3.48%、-3.04%。 本周趋势赛道中汽车零部件、光伏、工业4.0块涨幅明显，绿色电力、半导体板块小幅上涨，能源、房地产、猪产业板块受挫严重，其中能源跌幅超过5%，其余板块小幅下跌。 从行业内代表性或权重个股表现看，绿色电力、元宇宙赛道的代表性或权重个股普涨，锂电、光伏、风电、半导体、汽车智能和零部件、汽车整车、医药等行业内部分化，军工、房地产、家用电器、能源、计算机行业普跌。德方纳米、东山精密、傲农生物逆势上涨。 本周两市资金面： 本周沪深两市指数主力净流入率为-2.41%。 从申万一级行业资金流入表现看，所有行业呈现净流出，石油石化、有色金属、银行流出率较高。建议关注行业间相对表现，淡化绝对金额表现。公用事业、纺织服饰、环保等行业净流入率排名较上周提升较多。 本周，北向资金累计净卖出178.88亿元，沪股通净卖出58.88亿元，深股通净卖出 120亿元。本周陆股通净买入前五的行业分别是电子、石油石化、公用事业、美容护理、传媒，卖出前五的行业是非银金融、银行、食品饮料、有色金属、煤炭。 本周两融资金净买入占比较高的行业有电子、计算机和传媒。 本周热门主题回顾： 剔除成分股个数小于10个的概念、非行业主题概念后，涨幅居前的概念指数有万得光模块(CPO)、TOPcon电池、一体化压铸、存储器、水利水电建设、汽车配件、电路板、基站、火电、新冠特效药等。（成分股重叠度高的指数取成分股个数多的指数）。 下周趋势赛道与主题前瞻： 本周主题方面没有主线，光模块、光伏电池、一体化压铸、存储、水利和新冠题材都有所表现，下周继续关注TMT板块主题表现。 本周赛道行业普遍下跌，市场继续交易经济的悲观预期，其他受短期催化上涨的行业有光伏和汽车零部件等。主线方面，人工智能算力和应用端止跌迹象明显，有望进一步反弹。半导体方面，受美国半导体指数正面影响，较多半导体细分上涨，有望延续。 风险提示 宏观经济下行超预期。 行业有可能发生各种潜在变化导致相关主题和概念板块的涨跌幅波动。 投资策略|定期报告 报告发布日期2023年05月28日 张书铭021-63325888*5152 zhangshuming@orientsec.com.cn 执业证书编号：S0860517080001 薛俊021-63325888*6005 xuejun@orientsec.com.cn 执业证书编号：S0860515100002 张志鹏zhangzhipeng@orientsec.com.cn 执业证书编号：S0860522020002 有关分析师的申明，见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分，或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。 目录 本周市场走势4 主要指数走势4 趋势赛道走势4 市场资金流向8 主要指数资金流向8 行业资金流向8 北上资金流向9 两融资金数据10 本周热门主题回顾11 下周趋势赛道与主题前瞻12 风险提示13 图表目录 图1：本周主要指数每日涨跌幅（单位:%）4 图2：陆股通净买入金额（周频）与占行业总市值比变化10 表1：主要指数表现（单位:%）4 表2：本周趋势赛道走势（单位:%）4 表3：本周稳增长相关板块走势（单位：%）5 表4：趋势赛道周、月、年度表现（单位：%）6 表5：趋势赛道中代表性或权重个股表现（单位：%）6 表6：主要指数本周主力净流入额（单位：亿元）8 表7：本周申万一级行业资金流入表8 表8：北上资金本周净流入额（单位：亿元）10 表9：本周申万一级行业两融数据（数据截止本周五）10 表10：本周主题概念涨幅前30名（涨幅单位：%）12 本周市场走势 主要指数走势 05月22日-05月26日，本周指数均呈现下跌趋势，上证指数跌2.16%，深证成指跌1.64%，万得全A跌1.41%，沪深300跌2.37%，创业板指跌2.16%，科创50指数跌0.14%,中证1000指数跌0.85%。 表1：主要指数表现（单位:%） 指数 2023/5/22 2023/5/23 2023/5/24 2023/5/25 2023/5/26 周涨幅 上证指数 0.39 -1.52 -1.28 -0.11 0.35 -2.16 深证成指 0.32 -1.03 -0.84 -0.22 0.12 -1.64 万得全A 0.37 -1.21 -0.79 -0.16 0.38 -1.41 沪深300 0.63 -1.41 -1.38 -0.22 0.01 -2.37 创业板指 0.07 -1.18 -0.36 -0.05 -0.66 -2.16 科创50 -0.77 -1.55 -0.43 0.98 1.66 -0.14 中证1000 -0.10 -1.02 -0.23 -0.19 0.70 -0.85 数据来源：Wind,东方证券研究所 图1：本周主要指数每日涨跌幅（单位:%） 数据来源：Wind,东方证券研究所整理 趋势赛道走势 趋势赛道方面，本周涨幅领先的是汽车零部件、光伏、工业4.0，涨幅分别为2.95%、2.27%、 2.14%，涨幅落后的是能源、房地产、猪产业，涨幅分别为-5.32%、-3.48%、-3.04%。 本周趋势赛道中汽车零部件、光伏、工业4.0块涨幅明显，绿色电力、半导体板块小幅上涨，能源、房地产、猪产业板块受挫严重，其中能源跌幅超过5%，其余板块小幅下跌。 从行业内代表性或权重个股表现看，绿色电力、元宇宙赛道的代表性或权重个股普涨，锂电、光伏、风电、半导体、汽车智能和零部件、汽车整车、医药等行业内部分化，军工、房地产、家用电器、能源、计算机行业普跌。德方纳米、东山精密、傲农生物逆势上涨。 表2：本周趋势赛道走势（单位:%） 赛道 2023/5/22 2023/5/23 2023/5/24 2023/5/25 2023/5/26 周涨幅 汽车零部件 1.67 -0.22 -0.50 -0.18 2.17 2.95 光伏 1.02 -0.52 1.92 2.24 -2.35 2.27 工业4.0 0.65 -0.66 1.69 0.10 0.36 2.14 绿色电力 2.19 -1.52 -0.85 1.28 -0.10 0.96 半导体 -1.10 -1.88 1.19 0.94 1.30 0.40 消费电子 -0.25 -1.48 -0.06 0.27 1.30 -0.24 医药 0.62 -0.47 -0.98 -0.68 0.76 -0.75 风电 1.05 -1.16 -0.21 1.21 -1.66 -0.81 元宇宙 -0.94 -1.64 0.27 0.02 1.34 -0.98 贵金属 0.24 -2.06 0.62 -1.79 1.95 -1.10 储能 0.16 -0.73 0.43 1.14 -2.09 -1.12 计算机 -1.24 -1.72 -0.52 -0.02 2.43 -1.12 汽车整车 0.70 -1.42 -0.53 -1.23 1.10 -1.40 家用电器 1.75 -0.99 -2.43 0.29 -0.02 -1.43 白酒 2.63 -1.47 -1.59 -1.18 0.05 -1.61 锂电 0.20 -0.95 0.03 0.07 -0.99 -1.65 军工 -0.63 -1.77 -0.54 0.97 -0.00 -1.97 猪产业 0.83 -1.10 -0.76 -1.55 -0.47 -3.04 房地产 -0.51 -0.94 -2.56 -0.29 0.79 -3.48 能源 -0.66 -1.16 -1.24 -0.87 -1.52 -5.32 数据来源：Wind,东方证券研究所 表3：本周稳增长相关板块走势（单位：%） 赛道 2023/5/22 2023/5/23 2023/5/24 2023/5/25 2023/5/26 周涨幅 能源 -0.66 -1.16 -1.24 -0.87 -1.52 -5.32 家居 1.27 -1.03 -1.27 -0.46 -0.92 -2.41 保险 0.63 -3.25 -3.25 -0.24 -0.03 -6.06 白酒 2.63 -1.47 -1.59 -1.18 0.05 -1.61 餐饮旅游 2.58 -1.55 -1.93 -1.55 0.16 -2.34 食品 1.99 -0.44 -1.33 -0.98 -0.11 -0.89 银行 0.27 -1.79 -2.17 -0.33 0.89 -3.13 房地产 -0.51 -0.94 -2.56 -0.29 0.79 -3.48 老基建 -0.36 -1.20 -1.01 -0.30 0.45 -2.40 水泥 -0.27 -0.67 -1.20 -0.44 0.67 -1.91 家电 1.75 -0.99 -2.43 0.29 -0.02 -1.43 电力 2.19 -1.52 -0.85 1.28 -0.10 0.96 建材 0.10 -0.24 -0.83 -0.48 0.36 -1.10 铜 -0.60 -1.18 -0.71 -0.65 0.38 -2.73 化工 0.84 -0.65 -0.09 -0.75 -0.39 -1.05 数据来源：Wind,东方证券研究所 表4：趋势赛道周、月、年度表现（单位：%） 赛道 周涨幅 上周涨幅 本月涨幅 上个月涨幅 年初以来涨幅 锂电 -1.65 2.08 -0.62 -9.32 -7.64 光伏 2.27 1.97 -0.37 -5.82 -5.75 风电 -0.81 2.55 1.59 -4.31 -8.16 储能 -1.12 2.20 -2.24 -6.23 -12.65 半导体 0.40 6.40 0.83 -3.47 23.77 军工 -1.97 4.65 -1.28 -2.00 3.20 汽车零部件 2.95 0.83 4.26 -7.57 0.42 汽车整车 -1.40 -3.71 -0.75 -4.30 -1.87 绿色电力 0.96 -1.62 2.17 3.60 5.10 医药 -0.75 1.82 -1.88 -0.35 -1.05 工业4.0 2.14 7.87 8.54 -7.40 20.01 白酒 -1.61 0.40 -5.01 -7.83 -4.34 元宇宙 -0.98 3.51 -1.58 -6.24 17.33 计算机 -1.12 0.54 -3.63 -6.76 24.62 房地产 -3.48 -3.84 -6.50 -2.42 -14.69 家用电器 -1.43 1.19 -5.35 3.16 3.99 能源 -5.32 0.38 -6.60 5.12 5.54 消费电子 -0.24 4.23 0.76 -6.60 14.71 猪产业 -3.04 0.44 -6.25 -7.60 -9.99 数据来源：Wind,东方证券研究所 表5：趋势赛道中代表性或权重个股表现（单位：%） 赛道 代表性或权重个 股 周涨幅 上周涨幅 本月涨幅 上个月涨幅 年初以来涨幅 锂电 宁德时代 -4.35 -3.35 -4.70 3.01 1.32 天齐锂业 -7.01 6.40 3.73 -5.64 -6.42 德方纳米 2.12 3.32 8.22