种策略日报-油脂油料

指标CNF到岸价:申万期货品种策略日报-名称马来西亚棕2023/5/12油脂油料 榈油:连续 申银万国期货研究所聂波（从业编号:F3077875；投资咨询号:Z0018155）021-50581652niebo@sywgqh.com.cn 单位 豆油主力 棕榈油主力 菜油主力 豆粕主力 菜粕主力 花生主力 前日收盘价 7326 6906 8075 3484 2983 10678 涨跌 -198 -184 -173 3 -5 -114 涨跌幅(%) -2.63% -2.60% -2.10% 0.09% -0.17% -1.06% 价差 Y9-1 P9-1 OI9-1 Y-P09 OI-Y09 OI-P09 现值 24 114 31 420 749 1169 前值 20 130 41 434 724 1158 比价-价差 M9-1 RM9-1 M-RM09 M/RM09 Y/M09 Y-M09 现值 78 282 501 1.17 2.10 3842 前值 63 287 493 1.16 2.16 4043 国 BMD棕榈油/ CBOT大豆/美 CBOT美豆油/ ICE油菜籽/ CBOT美豆粕/ 际 林吉特/吨 分/蒲氏耳 美分/磅 加元/吨 美元/吨 场期 前日收盘价 3623 1405 51 734 431 货 涨跌 -78 1 -1 -2 12 市 涨跌幅(%) -2.11% 0.07% -1.56% #N/A 2.79% 国内现货市场 现货价格 天津一级大豆油 广州一级大豆油 张家港24°棕榈油 广州24°棕榈油 张家港三级菜油 防城港三级菜油 现值 8090 8280 7470 7650 8660 8230 涨跌幅(%) -2.65% -2.59% -2.86% -2.80% -2.37% -2.49% 现货基差 764 954 564 744 585 155 现货价格 南通豆粕 东莞豆粕 南通菜粕 东莞菜粕 临沂花生米 安阳花生米 现值 4150 4120 3230 3120 11200 12000 涨跌幅(%) -5.25% -2.37% -0.62% 0.00% 0.00% 0.00% 现货基差 666 636 247 197 522 1322 现货价差 广州一级 大豆油和24°棕榈 油 张家港三级菜油和一级 大豆油 东莞豆粕和菜粕 现值 630 570 940 前值 630 560 1040 榨进利口润及 近月马来西亚棕榈 油 近月美湾大豆 近月巴西大豆 近月美西大豆 近月加拿大毛菜油 近月加拿大菜籽 现值 -1187 -371 -138 -388 -2477 -382 压 前值 -1187 -359 -144 -376 -2515 -337 仓单 豆油 棕榈油 菜籽油 豆粕 菜粕 花生 现值 10,520 #N/A 3,538 12,104 1,122 0 前值 9,520 #N/A 3,538 10,097 1,122 0 行业信息 据外电消息，贸易流量数据显示，2022年11月至2023年4月，土耳其棕榈油进口量增长6%，至452301吨。同期，肯尼亚棕榈油进口量增加近30%，至294935吨。油脂：夜盘低开后反弹，豆油走势偏弱，下游提货需求不佳，预期累库，豆油主力跌破前低，而菜油和棕榈油主力距离前低还有200点距离。近期油脂走势并未受到原油反弹提振，当前国内经济虽然预期恢复，但是实际有限，在这样的背景下，市场更多的担忧需求问题。尽管4月MPOB报告偏多，4月假期较多，导致产量表现较差，5月产地旱季明显，假期减少，产量有望继续恢复。外围方面，近期欧菜油持续下跌，也拖累整个市场表现，短期油脂下跌趋势可能告一段落了。运行区间豆油23097000-8000棕榈油23096600-7600菜油23097600-8600。豆菜粕：夜盘跟随美豆反弹。全国多个地区豆粕价格延续下跌，部分贸易商和油厂高价销售后，现货回落，豆粕盘面79月差大幅缩小。类似上次进口大豆CIQ事件，4月中下旬华南油厂率先开机，豆粕价格和基差崩盘，本次近月压力确定性较高，远月高成本，负榨利，豆粕月差终将回落，同样菜粕月差也会跟随收缩。美豆主力连续两次突破1450美分失败，偏快的播种进度，未来天气并无大碍，如果持续顺利，1400美分的关键支撑位终将跌破，13日凌晨5月报告美豆旧作出口可能调整，22/23库存预估上修200万至2.12亿蒲，预估区间1.79~2.5亿蒲；巴西22/23大豆产量上修至1.5486亿吨，预估区间1.538~1.59亿吨，USDA4月预估1.54亿吨；阿根廷22/23大豆产量下修264万至2436万吨，预估区间2200~2600万吨，USDA4月预估2700万吨。美豆23/24新季库存预估2.93亿蒲，预估区间2.25~3.71亿蒲。贸易商和油厂高基差出货离场之后，豆粕单边回落，但是 评论 巴西新季销售进度超一半，贴水持续反弹，豆粕主力3300-3400仍是现阶段底部。豆粕主力3400- 及策 3700，菜粕2700-3200。 略 免责声明 免责声明 本报告的信息均来源于公开资料，本公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息或意见并不构成所述品种的买卖出价，投资者据此做出的任何投资决策与本公司无关。本报告所涵括的信息仅供交流研讨，投资者应合理合法使用本报告所提供的信息、建议，不得用于未经允许的其他任何用途。如因投资者将本报告所提供的信息、建议用于非法目的，所产生的一切经济、法律责任均与本公司无关。本报告的版权归本公司所有。本公司对本报告保留一切权利，未经本公司书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发，需注明出处为申银万国期货，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。