盛视早参

盛 视 参 早 财富管理部投顾业务2023.5.4星期四 策略观点 上行或遇阻结构性为市场主旋律 上周五两市股指盘中全线走高，沪指午后涨超1%，重回3300点上方。盘面上，游戏、传媒 等应用方向领涨，万兴科技、昆仑万维、掌趣科技、冰川网络等超10股20CM涨停，传媒风口已持续较久，一是源于2023年以来国内游戏版号发放稳定，二是行业预期有望借助人工智能降本增效。同时中字头等权重轮翻表现，中国石油上涨5.20%，再次刷新年内新高。技术形态上，沪指短期3396点下行触低点后，已连续3日反弹，反弹至3330点一带成交密集区或有一定阻力。假期资讯上，4月份，制造业采购经理指数（PMI）为49.2%，比上月下降2.7个百分点，低于临界点。制造业景气水平回落或抑制经济复苏预期。美国监管机构已接管第一共和银行，并由摩根大通收购。美国经济当下的复杂局面，一定程度上也将抑制全球市场风险偏好。从技术形态走势、经济运行情况、国际局势三维度分析，当前市场上行或遇一定阻力，大概率维持区间震荡走势。 资金方面：2023年4月28日人民银行以利率招标方式开展了1650亿元、7天期逆回购操 作，中标利率为2.00%。当日有880亿元7天期逆回购到期，实现净投放770亿元。人民银行统 计，2023年一季度末，一季度人民币贷款增加10.6万亿元，同比多增2.27万亿元。流动性总体 保持稳定且呈偏宽松态势。另外，本周（4月29日至5月6日）央行公开市场将有7270亿元逆 回购到期，其中5月4日到期5620亿元（五一假期期间到期的资金全部顺延到5月4日到期）、 5月5日到期1650亿元、5月6日无到期资金。本周大额逆回购到期，后期需密切关注央行短期 动作；4月28日，北向资金4月累计成交22174.28亿元，成交净卖出45.53亿元。其中，沪股 通合计净买入16.12亿元，深股通合计净卖出61.65亿元。统计近一月数据，北向资金近一月净 卖出45.53亿元，市场大幅震荡下，北向资金信心受到一定干扰。 资讯方面：1、4月份，制造业采购经理指数（PMI）为49.2%，比上月下降2.7个百分点， 请务必阅读正文之后的免责声明部分１ 低于临界点。（证券时报）制造业景气水平回落或抑制经济复苏预期；2、5月1日，美国加利福尼亚州金融保护与创新部（DFPI）宣布，监管机构已接管第一共和银行。摩根大通宣布，它已从美国联邦存款保险公司（FDIC）收购第一共和银行的绝大部分资产，并承担第一共和银行的所有存款和部分其他负债。（上海证券报）美国经济当下的复杂局面一定程度上将抑制全球市场风险偏好；3、假期前3天，全国铁路日均发送旅客数量创近年来新高，较2019年同期增长25%；全国 电影票房、观影人次分别为2019年同期的76%、82%；旅游迎来报复性消费，超过2019年同期；如四川省假期前三天接待游客和门票收入较2019年分别增长23.6%和16.0%。（财联社）假期消费呈增长之势。 操作策略：从技术形态走势、经济运行情况、国际局势三维度分析，当前市场上行或遇一定阻力，大概率维持区间震荡走势。而在指数震荡的背景下，结构性分化行情亦为市场主旋律。未来关注点上，人工智能仍是市场最强主线，应用层出现分化，但底层的算力建设及更新，为核心景气周期，可用趋势跟随策略。同时，“中特估”的代表公司中国石油年内涨幅近60%，人气聚拢叠加后期“国企改革”主题基金发行加速，“中特估”行情有望延续。另外从“五一”前后大类资产表现来看，全球主要权益市场及原油等大宗商品走弱，美债收益率下行，黄金价格走强，表明海外市场“衰退交易”有所升温。黄金亦可成为避险配置资产。 （吴广文，执业证书编号S0680615080001） 热点聚焦 电解水制氢主流技术实现突破 据中国能源报，4月25日，上海翌晶氢能科技有限公司研发的国内首条固体氧化物电解水制氢(SOEC)电堆自动化产线正式下线，年产能可达100兆瓦，可兼容多型号电堆生产。业界普遍认为，SOEC作为主要电解水制氢方式之一，此前一直处于实验室验证阶段，但随着技术的进步，SOEC已开始逐步走向规模化发展，降本路径清晰，有望成为助力实现碳达峰碳中和目标的重要推动力。 （中国能源报） 宝丰能源（600989.SH）：主营煤制聚乙烯和聚丙烯。2020年4月20日公司在互动平台称：公司此次开工建设的一体化太阳能电解水制氢项目是目前国内最大的一体化可再生能源制氢储能项目。项目主要包括新建20,000标方/小时电解水制氢装置及配套公辅设施和200MWp复合型光伏电站、宁东能源中心示范站（含2000公斤/日加氢、10000标立/日加气、10000吨/年加油、8个充电桩）1座，1000公斤/日加氢站1座（银川），并将企业现有的两座油气共建站改造成油、气、氢共建示范站。 吉电股份（000875.SZ）：主营火电、风电、太阳能发电、供热、工业供气的生产和销售。公司与国家电投集团氢能科技发展有限公司签署了《战略合作框架协议》。根据协议，双方将利用各自优势，共同开拓氢能市场，围绕燃料电池推广应用、PEM制氢设备研发制造等开展广泛合作引导和推动燃料电池、PEM制氢等关键核心技术研发及产业发展。 请务必阅读正文之后的免责声明部分２ 【免责声明】 国盛证券有限责任公司（以下简称“本公司”）具备证券投资咨询业务资格。本报告仅供本公司的客户使用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户。在任何情况下，本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。 本报告的信息均来源于本公司认为可信的合法公开资料，本公司力求报告内容客观、公正，但本公司对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。本报告中的资料、意见及预测仅反映本公司于发布本报告当日的判断，可能会随时调整。在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。本公司不保证本报告所含信息及资料保持在最新状态，对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改，投资者应当自行关注相应的更新或修改。 【风险提示】 本报告只提供给客户作参考之用，不构成任何投资、法律、会计或税务的最终操作建议,本公司不就报告中的内容对最终操作建议做出任何担保。本报告中所指的投资及服务可能不适合个别客户，不构成客户私人咨询建议，须客户自主作出投资决策并自行承担投资风险。投资者应当充分考虑自身状况，并配合其他分析手段理解和使用本报告内容，不应视本报告为做出投资决策的唯一因素。投资者在进行投资决策时，须充分了解各类投资风险，根据自身的风险承受能力使用相关服务。本公司不对使用本资料涉及的信息所产生的任何直接或间接损失或与此有关的其他损失承担任何责任。 本报告版权归“国盛证券有限责任公司”所有。未经本公司书面授权，任何机构或个人不得对本报告进行任何形式的发布、复制。任何机构或个人如引用、刊发本报告，需注明出处为“国盛证券”，且不得对本报告进行有悖原意的删节或修改。 请务必阅读正文之后的免责声明部分３