玉米生猪早报

格林大华期货玉米生猪早报20230411 玉米： 【品种观点】 国内基层余粮见底，优质干粮挺价，华北地区深加工厂门到货维持低位，支撑玉米现货稳中有涨，预计期货盘面2307合约短线延续反弹，反弹空间不宜过分乐观。 【操作建议】 C2307合约建议观望为主，关注上方压力2770-2800，等待反弹承压后的做空机会。 【利多因素】 国内玉米现货价格小幅上涨，昨日东北地区部分深加工企业小幅上调收购价20 元/吨，华北地区深加工厂门到货134辆，较前一日减少279辆，企业大多上调 收购价10-20元/吨；南北港口价格稳维持稳定，昨日锦州港主流收购价稳定在 2660-2670元/吨，蛇口港散粮成交稳定至2850元/吨；最低收购价小麦停拍，多地轮换采购增加，市场购销好转，小麦价格继续上涨；种植成本支撑农户优质粮源挺价情绪较强；3、4月份进口玉米到港预期减少。 【利空因素】 小麦玉米价差缩小，替代效应开始显现；我国加大进口玉米采购力度，下半年进口预期增强；养殖利润持续为负，原料采购随用随采为主；进口谷物到港预期抑制南方销区补库意愿，南方饲料企业采购谨慎；淀粉加工利润欠佳，企业停机限产现象增多；C2307合约前二十持仓多空双增，多单减持16664张，空单减持2710张。 【风险因素】 俄乌局势、玉米进口节奏等。 生猪： 【品种观点】 今日早间猪价主线稳定，河南稳定至13.8-14.6元/公斤，四川稳定至14-14.4元/公斤。期货盘面预期下修，2305合约短线或仍维持偏弱运行，继续向现货价 格靠拢；2307合约等待超跌后波段做多机会。 【操作建议】 2305合约支撑下移至14300-14500，前期空单可考虑逐步止盈；2307合约短线观望为主，关注16000支撑效果，维持逢低波段做多思路。 【利多因素】 养殖利润持续为负，散户抗价情绪渐起；能繁母猪存栏连续2个月环比回落，产 能去化启动支撑远月合约预期；冬季局部地区仔猪损失支撑7-8月份看涨预期； 猪粮比5:1对应猪价14.5元/公斤，收储预期或限制猪价进一步下跌空间。 【利空因素】 今日早间猪价主线稳定，东北稳定至13.8-14.2元/公斤，河南稳定至13.8-14.6 元/公斤，山东稳定至14.2-14.6元/公斤，四川稳定至14-14.4元/公斤，广东 稳定至15-15.6元/公斤，广西稳定至14.4-14.6元/公斤；规模场出栏尚可，部分地区疫病导致的被动出栏叠加前期二次育肥猪源开始出栏，目前供给总体充裕；清明节后需求有所回落，终端消费支撑力度不足；前期部分屠企分割入库及二次育肥入场导致部分供给后移，限制5月现货上方空间；能繁母猪存栏持续回 升对应3月开始产能进入持续兑现阶段。 【风险因素】 生猪疫病防控、猪肉收储等。 免责声明：本报告中的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性及完整性不作任何保证，不保证报告信息已做最新变更，也不保证分析师作出的任何建议不会发生任何变更。在任何情况下，报告中的信息或所表达的意见并不构成所述期货品种买卖的出价或询价。在任何情况下，我公司不就本报告中的任何内容对任何投资作出任何形式的担保，投资者据此投资，投资风险自我承担。我公司可能发出与本报告意见不一致的其它报告，本报告反映公司分析师本人的意见与结论，并不代表我公司的立场。未经我公司同意，任何人不得对本报告进行任何形式的发布、复制或对本报告进行有悖原意的删节和修改。研究员：张晓君 联系电话：0371-6561-7380 从业资格：F0242716