铜早报

格林大华期货铜早报20230331 铜: 【品种观点】欧洲通胀降温、美核心PCE高于预期，其官员表示抗通胀的态度，但隔夜美指未上涨，市场对于美联储的政策方向仍存疑。隔夜铜价横盘调整为主。国内延续需求修复，但去库转小幅累库，表明供需矛盾在转化。CSPT二季度加工费价格小幅下调，海外矿端恢复，美指下行进口亏损再度走扩，下游消费恢复不及预期，没有体现旺季的报复性消费，预计上行空间有限，以震荡为主。 【操作建议】 建议长线逢高抛空为主，短线区间操作，做好止损。主力合约支撑位67500元/ 吨，第一压力位70000元/吨.伦铜区间为8800美元/吨-9100美元/吨。 【利多因素】 3月30日，上海1#电解铜平水铜升贴水为升30，加5。截止3月27日，中国电 解铜保税区库存周减少1.35至17.55万。3月27日，社会库存周减少2.76万 吨至19.43万吨。2023年3月30日，CSPT召开季度会议，敲定2023年第二季度铜精矿现货TC地板价为90美元/干吨。2023年第一季度CSPT现货TC指导价为93美元/干吨。 【利空因素】 3月29日，LME铜库存日减少2200吨至64800吨。3月24日，mymetal铜精矿TC/RC为77.9美元/吨/7.79美分/每磅.欧洲通胀退烧，3月西班牙CPI同比增速较2月“腰斩”，德国CPI增速显著放缓，但仍高于预期。美国四季度GDP终值2.6%，核心PCE再度上修至4.4%，高于预期，2022全年GDP为2.1%；美国上周首次申请失业救济人数超预期回升，三周内首次增长。 【风险因素】国内经济修复情况不及预期、全球经济衰退的程度免责声明： 本报告中的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性及完整性不作任何保证，不保证报告信息已做最新变更，也不保证分析师作出的任何建议不会发生任何变更。在任何情况下，报告中的信息或所表达的意见并不构成所述期货品种买卖的出价或询价。在任何情况下，我公司不就本报告中的任何内容对任何投资作出任何形式的担保，投资者据此投资，投资风险自我承担。我公司可能发出 与本报告意见不一致的其它报告，本报告反映公司分析师本人的意见与结论，并不代表我公司的立场。未经我公司同意，任何人不得对本报告进行任何形式的发布、复制或对本报告进行有悖原意的删节和修改。 研究员：王华 联系电话：010-5671-1762 从业资格：F3011325咨询资格号：Z0012780