聚烯烃日报：基本面支撑价格，聚烯烃短期修复为主

聚烯烃日报 |2023-3-31 作者： 风云能化团 联系方式：   手机号18691579830 邮箱liuss@hrrdqh.com 基本面支撑价格，聚烯烃短期修复为主 【期货市场】 周四L2305开8116最高8131最低8048结算8083跌18，持仓减少3714手；PP2305开7615最高7627最低7563结算7597跌2，持仓减少11851手，日盘期价震荡运行，夜盘高开低走。技术面来看，PP05均线系统，5、10日均线向上发散形成支撑，其余均线仍存压力，MACD （8，13，9）红柱伸长，两线在0轴下方发散向上，上行动力增加，短期支撑位7500，压力位7750。L05均线系统来看，5、10日均线发散向上形成支撑，价格向上突破20日均线，MACD（8，13，9）红柱伸长，两线在0轴下方发散向上，上行动力增加，短期支撑位8000，压力位8200。 【现货市场】 （1）周四华东市场PP拉丝价格报7570-7700元/吨，华北市场线性主流报价8150-8200元/吨。基差PP05华东-38，L05华北110。 （2）周四两油库存67万吨，去库1万吨。PE线性膜料排产比33.7%，PE管材排产14.7%，低压中空11.6%，停车比例10%；PP拉丝排产比36.67%，低熔共聚11.93%，停车11.82%。 （3）石化出厂价格多数稳定，月底贸易商多完成任务量，下游工 厂订单跟进一般，市场观望氛围浓厚。 【综合分析】 近期市场库存有所下降，且后续供给存在检修预期，均给与价格一定支撑，不过实际现货成交疲软，对价格形成明显拖累。期货盘面震荡修复为主，资金结构变化并不大，关注4月去库情况及外围市场变化。 【操作建议】 短期L05处于8000-8200区间，PP05短期处于7500-7750区间。 聚丙烯整体开工率(%) 2017201820192020202120222023 98 96 94 92 90 88 86 84 82 80 78 76 90.79 01-0202-0503-1104-1405-1906-2207-2608-2910-0911-1212-16 聚丙烯开工率_拉丝(%) 2017201820192020202120222023 46 44 42 40 38 36 34 32 30 28 26 24 22 20 32.51 01-0202-0603-1304-1705-2306-2708-0109-0510-1711-2112-2 聚丙烯加权利润(元吨) 2017201820192020202120222023 4,500 4,000 3,500 3,000 2,500 2,000 1,500 1,000 500 0 -500 -1,000 -1,500 -377.022 01-0302-0703-1404-1805-2406-2808-0209-0610-1811-2212-2 近一年不同工艺制PP生产利润（元/吨） 西北煤原油石脑油外采丙烯外采丙烷 2,500 2,000 1,500 1,000 500 0 -500 -1,000 -1,500 -2,000 -2,500 -3,000 2022-03-252022-06-102022-08-172022-11-012023-01-092023-03 塑料开工率_整体(%) 2017201820192020202120222023 100 98 96 94 92 90 88 86 84 82 80 78 76 74 90.27 01-0202-0503-1104-1405-1906-2207-2608-2910-0911-1212-16 塑料开工率_LLDPE(%) 2017201820192020202120222023 50 48 46 44 42 40 38 36 34 32 30 28 26 35.97 01-0202-0503-1104-1405-1906-2207-2608-2910-0911-1212-16 综合制PE利润(元吨) 2017201820192020202120222023 4,500 4,000 3,500 3,000 2,500 2,000 1,500 1,000 500 0 -500 -1,000 -1,500 -2,000 126.082 01-0202-0603-1304-1705-2306-2708-0109-0510-1711-2112-2 近一年不同原料生产PE利润（元/吨） 西北煤外采乙烯原油石脑油综合利润 2,500 2,000 1,500 1,000 500 0 -500 -1,000 -1,500 -2,000 -2,500 2022-03-252022-06-132022-08-192022-11-042023-01-132023-0 塑料05合约基差(元吨) 2017201820192020202120222023 1,000 800 600 400 200 0 -200 -400 -600 -800 80 02-0103-0504-0605-0906-1007-1208-1309-1410-2311-2412-2 塑料05月交割收盘价(元吨) 2017201820192020202120222023 1,000 800 600 400 200 0 -200 -400 -600 -800 80 02-0103-0504-0605-0906-1007-1208-1309-1410-2311-2412-2 塑料05月交割持仓量(手) 2017201820192020202120222023 450,000 400,000 350,000 300,000 250,000 200,000 150,000 100,000 50,000 0 303530 02-0103-0604-0805-1206-1407-1708-1909-2110-3112-03 聚丙烯05月交割持仓量(手) 2017201820192020202120222023 550,000 500,000 450,000 400,000 350,000 300,000 250,000 200,000 150,000 100,000 50,000 0 419155 02-0103-0604-0805-1206-1407-1708-1909-2110-3112-03 聚丙烯05合约基差(元吨) 2017201820192020202120222023 700 600 500 400 300 200 100 0 -100 -200 -300 -400 -500 -600 -78 02-0103-0504-0605-0906-1007-1208-1309-1410-2311-2412-2 聚丙烯05月交割收盘价(元吨) 2017201820192020202120222023 550,000 500,000 450,000 400,000 350,000 300,000 250,000 200,000 150,000 100,000 50,000 0 419155 02-0103-0604-0805-1206-1407-1708-1909-2110-3112-03 聚乙烯LLDPE仓单数量(手) 2017201820192020202120222023 12,000 11,000 10,000 9,000 8,000 7,000 6,000 5,000 4,000 3,000 2,000 1,000 0 01-0202-0603-1304-2205-2807-0208-0609-1010-2211-2612- 聚丙烯注册仓单量(手) 2017201820192020202120222023 11,000 10,000 9,000 8,000 7,000 6,000 5,000 4,000 3,000 2,000 1,000 0 01-0202-0603-1304-2005-2606-3008-0409-0810-2011-2412-2 -150 -200 -250 02-0102-1202-2303-0603-1703-2804-0804-1904-3005-12 聚丙烯05-09合约价差(元吨) 2017201820192020202120222023 47 100 0 -100 02-0102-1202-2303-0603-1703-2804-0804-1904-3005-12 塑料05-09合约价差(元吨) 2017201820192020202120222023 300250200150 70 1,1001,000900800 100 700 50 600 0 500400 -50 300 -100 200 PVC-L价差05合约(元吨) 2013-20142014-20152015-20162016-20172017-2018 2018-20192019-20202020-20212021-20222022-2023 3,000 2,000 1,000 0 -1,000-1834 -2,000 -3,000 -4,000 -5,000 -6,000 06-0107-0308-0409-0510-1411-1512-1701-1902-2003-2404-2 塑料聚丙烯05合约价差(元吨) 塑料聚丙烯01合约价差(元吨)【聚丙烯_价差】 700 600 500 400 300 200 100 0 -100 -200 -300 -400 -500 2021-08-162021-12-092022-04-062022-07-272022-11-182023-03- PP-3MA价差05合约(元吨) 2016-2017 2021-2022 2017-2018 2022-2023 2018-20192019-20202020-2021 3,000 2,700 2,400 2,100 1,800 1,500 1,200 900 600 300 0 -300 -600 -900 141 06-0107-0308-0409-0510-1411-1512-1701-1902-2003-2404-2 两油石化库存(万吨) 20192020202120222023 170 160 150 140 130 120 110 100 90 80 70 60 50 40 67 01-0202-0503-1104-1505-2306-2607-3009-0210-1311-1612-20 【免责声明】 本分析报告由华融融达期货股份有限公司提供，仅作为所服务的特定企业与机构一般用途而准备，未经许可任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发布及分发本报告的全部或部分内容给其它任何人士。如引用发布，须注明出处:华融融达期货股份有限公司，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。本报告引用的信息和数据均来自于公开资料及其它合法渠道，力求报告内容、引用资料和数据的客观公正。尽可能保证可靠、准确和完整，但并不保证报告所述信息的准确性和完整性，本报告所提供的信息仅供参考，不作为投资决策的依据，客户应自主做出期货交易决策，独立承担期货交易后果。