国债期货早报

格林大华国债期货早报20230320 国债： 【品种观点】 短线观点： 上周五国债期货主力合约小幅低开，然后波动上行，尾盘有所回落，截至收盘10年期国债期货主力合约T2306下跌0.01%，5年期TF2306上涨0.01%，2年期TS2306持平。上周五央行公开市场开展1800亿元7天期逆回购操作，当日有150亿元逆回购到期，因此当日净投放1650亿元，全周净投放7120亿元。上周五货币市场短期利率较上一交易日下行，DR001加权平均2.25%，上一交易日2.30%；DR007加权平均2.11%，上一交易日2.21%。银行间国债现券收盘收益率较上一交易日窄幅波动，2年期国债到期收益率下行1.12个BP至2.41%，5年期上行0.26个BP至2.69%，10年期上行0.50个BP至2.86%。上周五国债期货收盘后央行宣布3月27日降低金融机构存款准备金率0.25个百分点。我们认为 央行本次降准0.25个百分点主要是帮助流动性合理宽松，不能认为是放松货币政策。上周五降准信息发布后，银行间国债现券市场还在交易，市场的表现是国债现券收益率快速下行后又很快回升到降准信息发布前的位置附近。短线国债期货或震荡。 【操作建议】 交易型投资适量资金波段操作。 【利多因素】 海外需求变缓，国内房地产投资仍较弱，国内通胀压力较小。 【利空因素】 信贷规模扩张，保持基建投资力度，各地陆续出台房地产支持政策。 【风险因素】 宏观政策边际变化，全球地缘政治变化，疫情变化，市场信用风险波动。免责声明： 本报告中的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性及完整性不作任何保证，不保证报告信息已做最新变更，也不保证分析师作出的任何建议不会发生任何变更。在任何情况下，报告中的信息或所表达的意见并不构成所述期货品 种买卖的出价或询价。在任何情况下，我公司不就本报告中的任何内容对任何投资作出任何形式的担保，投资者据此投资，投资风险自我承担。我公司可能发出与本报告意见不一致的其它报告，本报告反映公司分析师本人的意见与结论，并不代表我公司的立场。未经我公司同意，任何人不得对本报告进行任何形式的发布、复制或对本报告进行有悖原意删节和修改。 研究员：刘洋 联系邮箱：liuyang18036@greendh.com从业资格：F3063825 投资咨询：Z0016580