国债期货早报

格林大华国债期货早报20230313 国债： 【品种观点】 短线观点： 上周五国债期货主力合约高开，早盘窄幅震荡，午后V型走势，截至收盘10年期国债期货主力合约T2306上涨0.08%，5年期TF2306上涨0.02%，2年期TS2306上涨0.01%。上周五央行公开市场开展了150亿元7天期逆回购操作，当日有180亿元逆回购到期，因此当日净回笼30亿元，周净回笼9830亿。上周五货币市场短期利率较上一交易日上行，DR001加权平均1.81%，上一交易日1.38%；DR007加权平均2.03%，上一交易日1.93%。银行间国债现券收盘收益率较上一交易日多数下行，2年期国债到期收益率下行0.66个BP至2.43%，5年期下行 0.72个BP至2.70%，10年期下行1.25个BP至2.86%。 上周五公布美国2月失业率为3.6%，预估为3.4%，前值为3.4%。美国2月非农就业人数增加31.1万，预估为增加22.5万，前值为增加51.7万。美国2月 新增非农就业人数好于预期的同时2月美国失业率高于预期。接下来3月14日即将公布的美国2月CPI数据将对美联储本月的议息会议产生影响。 上周五央行公布2月社融规模增量为3.16万亿元，超出市场预期的2.08万 亿元，比上年同期多1.94万亿元。2月份信贷口径人民币贷款增加4.9万亿元， 好于市场预期的1.43万亿元，同比多增5800亿元。2月末，广义货币(M2)同比增长12.9%，超过市场预期的12.3%，前值为12.6%；狭义货币(M1)同比增长5.8%，1月末的6.7%。2月社融和信贷数据再超预期，我们认为疫情后经济自身的修复叠加资金的大量投放会给一季度带来一个较好的增长。2月国内通胀快速回落，通胀压力较小，也反映出消费温和恢复。周末美国硅谷银行宣布破产，冲击美国金融市场，美股下跌、美债上涨、黄金上涨，市场风险偏好显著回落。今日亚洲股票市场开盘或受影响低开，短期国债期货或震荡略多。 【操作建议】 交易型投资适量资金波段操作。 【利多因素】 海外需求变缓，国内房地产投资仍较弱，国内通胀压力较小。 【利空因素】 信贷规模扩张，保持基建投资力度，各地陆续出台房地产支持政策。 【风险因素】 宏观政策边际变化，疫情变化，全球地缘政治变化，市场信用风险波动。免责声明： 本报告中的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性及完整性不作任何保证，不保证报告信息已做最新变更，也不保证分析师作出的任何建议不会发生任何变更。在任何情况下，报告中的信息或所表达的意见并不构成所述期货品种买卖的出价或询价。在任何情况下，我公司不就本报告中的任何内容对任何投资作出任何形式的担保，投资者据此投资，投资风险自我承担。我公司可能发出与本报告意见不一致的其它报告，本报告反映公司分析师本人的意见与结论，并不代表我公司的立场。未经我公司同意，任何人不得对本报告进行任何形式的发布、复制或对本报告进行有悖原意删节和修改。 研究员：刘洋 联系邮箱：liuyang18036@greendh.com从业资格：F3063825 投资咨询：Z0016580