工业硅期货日报

工业硅期货日报SiliconFuturesDaily 投资咨询业务资格：京证监许可【2012】75号作者：有色与新能源金属研究中心田欣沅 执业编号：F03096960(从业)Z0017505(投资咨询)联系方式：010-68518650/tianxinyuan1@foundersc.com成文时间：2023年3月9日星期四 更多精彩内容请关注方正中期官方 摘要： 【行情复盘】 周四工业硅高开低走，主力08合约跌0.23%收于17075元/吨，成交量环比小幅回升，持仓环比小幅增加。整体价差结构呈现back结构，back结构有所走陡。 【重要资讯】 由于上市合约距离到期较远，盘面走势更多在预期博弈。供应方面，本周供应继续恢复，西北产能释放，陕西、新疆继续增加，西南地区开炉数量持平，云南停炉低于预期，但中下旬云南泸水周边硅厂将进行线路检修，关注后续动向，湖南地区开炉数增加，福建有减产。据百川盈孚统计，2023年2月中国金属硅整体产量26.91万吨，同比上涨10.2%，环比增加4.1%。需求方面，下游多晶硅行业开工高位，对金属硅的需求旺盛，增长低于预期，短期价格有一些波动，需求释放难一蹴而就；有机硅产企新产能释放，随着供应增加，新订单有所不及预期，库存再度走高，部分企业利润再度转负；铝合金方面，企业陆续复产，对工业硅需求有所增加。出口方面，12月中国金属硅出口量4.83万吨，环比下降1.6%，同比下降23.08%。日度成交偏弱，由于港口库存累积，市场现货低价成交频现，市场报价混乱。 【套利策略】月间价差不大，套利暂观望。 【交易策略】 综合来看，2022年4季度主要需求增量多晶硅价格弱势，对市场情绪不利，驱动向下，随着价格下跌预期不断体现在价格中，部分下游开始止跌，需求预计将逐步恢复。供应端，北方产能持续释放，南方供应仍有扰动。技术上，上市时间尚短，价格回调至前期密集成交区，总体区间震荡未改。短期宏观预期有所回摆，供应端云南影响低于预期。操作上，上市合约2308较远，兑现现实之前，预期博弈为主，总体思路是在大复苏背景下，在成本附近甚至以下，寻找反弹机会。下游近期表现不及预期，暂观望，盘面偏弱交易偏右侧，激进单边可背靠17000轻仓试多。 目录 第一部分期现行情回顾3 一、工业硅期货期权行情走势3 二、工业硅现货行情走势3 第二部分近期基本面动向5 一、工业硅市场综述5 二、供需情况分析5 三、库存情况分析9 四、产业链相关图表10 第一部分期现行情回顾 一、工业硅期货期权行情走势 表1工业硅期货价格变动统计 合约 开盘价 最高价 最低价 收盘价 涨跌(收盘价) 成交量 持仓量 持仓变化 结算价 涨跌(结算价) 涨跌幅(结算价) 工业硅2308 17195 17220 17010 17075 -100 38897 51650 1257 17090 -195 -0.15% 工业硅2309 17100 17130 16950 17005 -85 22860 16526 1035 17020 -50 -1.02% 工业硅2310 17070 17070 16905 16955 -65 816 605 -809 17065 -5 -0.03% 工业硅2311 16940 16940 16880 16880 -30 7 658 3 16900 -160 -0.06% 工业硅2312 17085 17085 16950 16960 -75 5 431 4 17015 -30 -0.35% 工业硅2401 - - - 16980 10 - 22 - 16980 -55 - 数据来源：广州期货交易所、方正中期研究院表2工业硅期权成交持仓变动统计 2023/3/9 成交量 变化 持仓量 变化 成交量PCR 持仓量PCR 看涨 483 -584 10313 13 - - 看跌 679 53 9555 204 - - 工业硅期权 1162 -531 19868 217 140.6% 92.7% 数据来源：iFind、广州期货交易所、方正中期研究院 成交量 持仓量 350.00 300.00 250.00 200.00 150.00 100.00 50.00 0.00 1,400.00 1,200.00 1,000.00 800.00 600.00 400.00 200.00 0.00 认购成交量认沽成交量 认购持仓量认沽持仓量 图1工业硅期权成交持仓分布数据来源：同花顺、方正中期研究院 二、工业硅现货行情走势 表3工业硅产业链价格变动统计 名称 明细 03/09价格 日变化 周变化(%) 月变化(%) 年初至今(%) 年变化(%) 硅石 云南二氧化硅(元/吨） 670 0 0.0%0.0%0.0% 19.6% 硅煤 新疆（元/吨） 2200 0 0.0% 0.0% -8.3% -12.0% 上游 石油焦 高硫焦（元/吨） 1700 0 -11.0%0.0% -10.1%0.0% 3.0%0.0% -15.0%0.0% 木炭 云南(元/吨） 3500 0 硅电 四川（元/°） 0.56 0 0.0% 0.0% 0.0% 石墨电极 高功率:550mm（元/吨） 21200 0 1.0%1.0% -5.8%-10.7% 产地-云南553(元/吨） 16800 0 0.0%0.0% -6.9%-22.0% 产地-四川421(元/吨） 18550 0 0.0%1.1% -2.9%-23.7% 港口-黄埔港553(元/吨） 16900 0 -0.9% 0.0% -6.1%-22.8% 中游 工业硅 港口-天津港553(元/吨） 17150 0 -0.3% 0.0% -6.5%-23.8% 港口-天津港421(元/吨） 18950 0 -0.3% -0.3% -5.0%-21.9% 广州FOB553(美元/吨） 2410 0 -3.2%-3.2%-6.6% -31.1% 广州FOB421(美元/吨） 2760 0 0.0%0.0%-2.1% -29.6% 国内出厂均价(元/吨） 200000 0 0.0% -2.4% -21.6% -3.8% 国际均价（美元/kg） 25.84 0 -3.1% -10.2% 11.3% -21.9% 致密料:平均价（元/kg） 224 0 -2.6%-2.6%-6.7% -7.8% 多晶硅 单晶硅片平均价(元/片) 7.21 0.00 0.0%0.0% 33.9%23.7% 电池片平均价（元/w） 1.09 0.00 0.0% -4.4% 16.0%3.7% 下游 光伏组件平均价（元/w） 1.75 0 -1.0%-0.9% -7.7% -7.3% 光伏玻璃平均价（元/㎡） 22 0 0.0% -4.3% -8.3% -4.3% 有机硅 有机硅DMC(元/吨） 16960 -120 -2.4% -1.2% 2.5% -55.4% 硅橡胶(107硅胶) 18000 0 -1.6% 0.0%4.0% -53.8% 硅铝合金 ADC12(元/吨） 19389 0 -0.5% -1.0%1.3% -13.3% A356.2(元/吨） 19303 0 -0.5% -2.5% 0.0%-17.7% 数据来源：同花顺、Baiinfo、方正中期研究院 第二部分近期基本面动向 一、工业硅市场综述 【行情复盘】 周四工业硅高开低走，主力08合约跌0.23%收于17075元/吨，成交量环比小幅回升，持仓环比小幅增加。整体价差结构呈现back结构，back结构有所走陡。 【重要资讯】 由于上市合约距离到期较远，盘面走势更多在预期博弈。供应方面，本周供应继续恢复，西北产能释放，陕西、新疆继续增加，西南地区开炉数量持平，云南停炉低于预期，但中下旬云南泸水周边硅厂将进行线路检修，关注后续动向，湖南地区开炉数增加，福建有减产。据百川盈孚统计，2023年2月中国金属硅整体产量26.91万吨，同比上涨10.2%，环比增加4.1%。需求方面，下游多晶硅行业开工高位，对金属硅的需求旺盛，增长低于预期，短期价格有一些波动，需求释放难一蹴而就；有机硅产企新产能释放，随着供应增加，新订单有所不及预期，库存再度走高，部分企业利润再度转负；铝合金方面，企业陆续复产，对工业硅需求有所增加。出口方面，12月中国金属硅出口量4.83万吨，环比下降1.6%，同比下降23.08%。日度成交偏弱，由于港口库存累积，市场现货低价成交频现，市场报价混乱。 二、供需情况分析 据百川盈孚统计，2023年2月国内工业硅产量为26.91万吨，环比上月增加1.065万 工业硅周产量 8 7 6 5 4 3 2 1 0 2023年 2022年 2021年2020年2019年 吨，环比增加4.12%，同比增加2.49万吨，同比增加10.20%。国内工业硅开工率为49.12%，环比减少4.79个百分点，同比减少5.82个百分点。 1月1日 1月15日 1月29日 2月12日 2月26日 3月13日 4月2日 4月22日 5月8日 5月28日 6月17日 7月1日 7月15日 7月29日 8月12日 8月26日 9月9日 9月23日 10月7日 10月21日 11月4日 11月18日 12月2日 12月16日 12月30日 图2工业硅周度产量季节性变化 数据来源：Baiinfo、方正中期研究院 主要产区产量变化 4 3.5 3 2.5 2 1.5 1 0.5 0 新疆 云南四川 2019/6/21 2019/8/16 2019/10/11 2019/12/6 2020/1/24 2020/3/20 2020/5/15 2020/7/10 2020/9/4 2020/10/30 2020/12/25 2021/2/26 2021/4/23 2021/6/18 2021/8/13 2021/10/8 2021/12/3 2022/1/28 2022/3/25 2022/5/20 2022/7/15 2022/9/9 2022/11/4 2022/12/30 2023/2/24 图3工业硅主要产地产量 数据来源：Baiinfo、方正中期研究院 1、工业硅需求总览 工业硅表观消费量 工业硅主要下游消费(万吨) 30 25 20 15 10 14 12 10 8 6 4 2 0 5 0 1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月 2019年 2020年 2021年 2022年 2022年 2021年2020年2019年 多晶硅 铝合金有机硅 7月 9月 11月 1月 3月 5月 7月 9月 11月 1月 3月 5月 7月 9月 11月 1月 3月 5月 7月 9月 11月 图4工业硅月度表观消费图5工业硅分行业消费 数据来源：Baiinfo、方正中期研究院数据来源：Baiinfo、方正中期研究院 2、工业硅下游需求-有机硅 现货价:有机硅DMC 70000 60000 50000 40000 30000 20000 10000 0 2023 2022 20212020 1/1 1/15 1/29 2/12 2/26 3/11 3/25 4/8 4/22 5/6 5/20 6/3 6/17 7/1 7/15 7/29 8/12 8/26 9/9 9/23 10/7 10/21 11/4 11/18 12/2 12/16 12/30 图6有机硅现货价格 数据来源：Baiinfo、方正中期研究院 工业硅下游行业消费-有机硅 12.00 10.00 8.00 6.00 4.00 2.00 0.00 1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月 2019年2020年 2021年 2022年 图7有机硅月度消费季节性 数据来源：Baiinfo、方正中期研究院 3、工业硅下游需求-多晶硅 多晶硅国内出厂价 300000 250000 200000 150000 100000 50000 0 2023 2022 20212