沪铝期货期权日报

沪铝期货期权日报AluminumDailyReport 摘要： 投资咨询业务资格：京证监许可【2012】75号作者：有色与新能源金属研究中心胡彬 执业编号：F0289497(从业)Z0011019(投资咨询)联系方式：010-68576697/hubin1@foundersc.com成文时间：2023年3月8日星期三 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 【行情复盘】3月8日，沪铝主力合约AL2304低开低走震荡偏弱，报收于 18540元/吨，环比下跌0.38%。长江有色A00铝锭现货价格环比下跌90元 /吨，南通A00铝锭现货价格环比下跌100元/吨，A00铝锭现货平均升贴水 -50元/吨。 【重要资讯】上游方面，2023年2月（28天）中国冶金级氧化铝产量 611.7万吨，冶金级日均产量环比增加1.3万吨/天至21.9万吨/天，总产量环比1月减少3.9%，同比去年2月大增16.1%。截至2月末中国氧化铝建成产能为9775万吨，运行产能为7914万吨，全国开工率为80.9%。整体来看，1月估算氧化铝净进口11万吨，月内过剩30万吨左右。下游方面，根据海关总署最新数据显示，2023年1-2月份国内未锻轧铝及铝材出口总量约为88.04万吨，累计同比减少14.8%，出口总金额达3166.6百万美元，同比减少22.2%。库存方面，2023年3月6日，SMM统计国内电解铝锭社会库存126.9万吨，与上周四库存持平，较1月底库存月度增加28.3万 吨，较2022年3月份历史同期库存增加12.5万吨。较春节前1.19日库存 累计增加52.5万吨。 【交易策略】从盘面上看，资金呈小幅流入态势，主力空头减仓较多。国内供给端仅广西以及四川地区有少量电解铝复产产能，甘肃、贵州和内蒙有少量新投产能。贵州地区三轮限产后产能已较11月底下降76万吨。云 南地区新一轮减产已经到位，总计压减约78万吨产能直到5月份枯水期结束。需求方面，下游加工企业开工情况继续上升。库存方面，国内社会累库有所放缓，伦铝库存持续下降。目前下游加工企业逐步复工，供给端存在偏紧预期，建议短期观望为主，中长期依然维持宽幅震荡走势。需关注西南地区其他省份情况以及美指走势，主力合约上方压力位20000，下方支撑位17000。 3月8日，沪铝主力合约AL2304低开低走震荡偏弱，报收于18540元/吨，环比下跌0.38%。长江有色A00铝锭现货价格环比下跌90元/吨，南通A00铝锭现货价格环比下跌100元/吨，A00铝锭现货平均升贴水-50元/吨。上游方面，2023年2月（28天）中国冶金级氧化铝产量611.7万吨，冶金级日均产量环比增加1.3万吨/天至21.9万吨/天，总产量环比1月减少3.9%，同比去年2月大增16.1%。截至2月末中国氧化铝建成产能为9775万吨，运行产能为7914万吨，全国开工率为80.9%。整体来看，1月估算氧化铝净进口11万吨，月内过剩30万吨左右。下游方面，根据海关总署最新数据显示，2023年1-2月份国 内未锻轧铝及铝材出口总量约为88.04万吨，累计同比减少14.8%，出口总金额达3166.6百万美元，同比减少22.2%。库存方面，2023年3月6日，SMM统计国内电解铝锭社会库存126.9万吨，与上周四库存持平，较1月底库存月度增加28.3万吨，较2022年3月份历史同期库存增加12.5万吨。较春节前1.19日 库存累计增加52.5万吨。从盘面上看，资金呈小幅流入态势，主力空头减仓较多。国内供给端仅广西以 及四川地区有少量电解铝复产产能，甘肃、贵州和内蒙有少量新投产能。贵州地区三轮限产后产能已较11 月底下降76万吨。云南地区新一轮减产已经到位，总计压减约78万吨产能直到5月份枯水期结束。需求方面，下游加工企业开工情况继续上升。库存方面，国内社会累库有所放缓，伦铝库存持续下降。目前下游加工企业逐步复工，供给端存在偏紧预期，建议短期观望为主，中长期依然维持宽幅震荡走势。需关注西南地区其他省份情况以及美指走势，主力合约上方压力位20000，下方支撑位17000。 电解铝现货报价 长江有色A00铝平均价 南储宁波A00铝锭平均价 南海灵通佛山A00铝锭（含票）平均价 18470 涨跌 -90 18450 涨跌 -110 18790 涨跌 -100 氧化铝现货报价 一级氧化铝：河南 一级氧化铝：山西 一级氧化铝：贵阳 2995 2975 2865 铝锭升贴水 A00铝锭升贴水:最小值 A00铝锭升贴水:最大值 平均值 LME铝升贴水(0-3)美元 -70 -30 -50 -49.25 贸易升水（美元） 上海电解铝:保税库(仓单) 最高溢价 100.00 最低溢价 80.00 平均溢价 90 上海电解铝:CIF(提单) 最高溢价 130.00 最低溢价 90.00 平均溢价 110 库存 上期所铝期货库存 302599 LME铝期货库存 557925 今日长江有色A00铝平均价18,470.00元/吨。氧化铝三地均价在2945.0元/吨。A00铝锭的升贴水最大值-30.00元/吨，最小值-70.00元/吨，平均值-50元/吨。上海保税区电解铝仓单最高溢价100.00美元/吨，最低溢价80.00美元/吨，平均溢价70.00美元/吨。上海电解铝CIF提单最高溢价 130.00美元/吨，最低溢价90.00美元/吨，平均溢价110.00美元/吨。3、今日期货市场情况 期货报价 开盘价 18530 最高价 18585 最低价 18415 收盘价 18540 成交量 145555 涨跌 -70 涨跌幅 -0.38% 成交量 145555 持仓量 187861 持仓量变化 -2267 价差 现货-近月（基差） 连二-连一 连三-连二 连四-连三 连五-连四 -15 5 -5 -35 -15 2023-03-08，沪铝主力2301合约开盘于18530元/吨，最高价18585元/吨，最低价18415元/ 吨，报收于18540元/吨。成交量145555手，持仓量187861手。 多头持仓前五名 空头持仓前五名 1600025000 14000 20000 12000 10000 15000 8000 6000 10000 4000 5000 2000 0 0 中信期货银河期货国泰君安东亚期货金瑞期货中信期货国泰君安东证期货华泰期货银河期货 主力合约多单持仓比例 12% 9% 8% 55% 8% 中信期货 银河期货国泰君安东亚期货金瑞期货其他 8% 主力合约空单持仓比例 19% 10% 52% 8% 中信期货 国泰君安东证期货华泰期货银河期货其他 6% 5% A00铝锭升贴水平均值 500 400 300 200 100 0 -100 -200 -300 -400 -500 A00铝锭升贴水平均值 长江有色金属市场A00铝现货均价走势 26,000.00 24,000.00 22,000.00 20,000.00 18,000.00 16,000.00 14,000.00 12,000.00 10,000.00 2020-03-04 2020-05-04 2020-07-04 2020-09-04 2020-11-04 2021-01-04 2021-03-04 2021-05-04 2021-07-04 2021-09-04 2021-11-04 2022-01-04 2022-03-04 2022-05-04 2022-07-04 2022-09-04 2022-11-04 2023-01-04 2023-03-04 图1：长江有色A00铝现货报价走势图2：A00铝锭升贴水平均值 美元/吨 元/吨 元/吨 资料来源：Wind资讯、方正中期研究院整理资料来源：Wind资讯、方正中期研究院整理 26000800 25000 24000 23000 22000 21000 20000 19000 18000 17000 16000 15000 14000 13000 12000 11000 10000 9000 600 400 200 0 -200 -400 -600 -800 基差(右轴)长江有色市场A00铝平均价期货收盘价铝(活跃合约) LME现货铝较三个月期铝升贴水 60.00 40.00 20.00 0.00 -20.00 -40.00 -60.00 图3：伦铝现货升贴水走势图4：铝期现价差走势 资料来源：Wind资讯、方正中期研究院整理资料来源：Wind资讯、方正中期研究院整理 昨日华东现货较03合约贴水70元/吨，与上一交易日持稳。早间无锡地区以SMMA00铝锭均价左右成交。巩义地区昨日现货较SMMA00铝价仍贴水80元/吨左右。整体而言，昨日市场成交氛围尚可，贸易商之间流转积极，压价接货比较困难。昨日佛山地区，期价小幅震荡，持货商跟随调价，接货方逢低择优补货，下游接货有限，成交一般。实际成交从对SMM佛山铝价从贴水10到升水40元/吨。 吨 LME铝库存LME三月铝收盘价 1,000.00 0.00 1,500.00 500,000.00 2,000.00 1,000,000.00 2,500.00 1,500,000.00 3,500.00 3,000.00 2,000,000.00 4,000.00 2,500,000.00 沪铝期价 上期所铝库存 26,000.00 24,000.00 22,000.00 20,000.00 18,000.00 16,000.00 14,000.00 12,000.00 10,000.00 8,000.00 450,000.00 400,000.00 350,000.00 300,000.00 250,000.00 200,000.00 150,000.00 100,000.00 50,000.00 0.00 吨 2021-03-03 2021-05-03 2021-07-03 2021-09-03 2021-11-03 2022-01-03 2022-03-03 2022-05-03 2022-07-03 2022-09-03 2022-11-03 2023-01-03 2023-03-03 元/吨 2021-03-03 2021-05-03 2021-07-03 2021-09-03 2021-11-03 2022-01-03 2022-03-03 2022-05-03 2022-07-03 2022-09-03 2022-11-03 2023-01-03 2023-03-03 美元/吨 图5：上期所库存及沪铝价格比较图6：伦铝库存及伦铝价格比较 资料来源：Wind资讯、方正中期研究院整理资料来源：Wind资讯、方正中期研究院整理 万吨 万吨 万吨 万吨 上海有色:库存:电解铝:总计 变化（右轴） 25.00 20.00 15.00 10.00 5.00 0.00 -5.00 -10.00 180.00 160.00 140.00 120.00 100.00 80.00 60.00 40.00 20.00 0.00 百川十二地铝锭库存 变化（右轴） -5 -10 20 0 805 60040 25 20 15 10 180 160 140 120 100 2019年10月24日 2019年12月24日 2020年2月24日 2020年4月24日 2020年6月24日 2020年8月24日 2020年10月24日 2020年12月24日 2021年2月24日 2021年4月24日 2021年6月24日 2021年8月24日 2021年10月24日 2021年12月24日 2022年2月24日 2022年4月24日 2022年6月24日 2022年8月24日 2022年10月24日 2020-02-27 2020-04-27 2020-06-27 2020-08-27 2020-10-27 2020-12-27 2021-02-27 2021-04-2