鸡蛋期货日报

鸡蛋期货日报EggfuturesDailyReport 投资咨询业务资格：京证监许可【2012】75号作者：饲料养殖研究中心宋从志 执业编号：F03095512（期货从业）作者：饲料养殖研究中心王亮亮执业编号：Z0017427（投资咨询）作者：饲料养殖研究中心侯芝芳执业编号：Z0014216（投资咨询）联系方式：010-68578922/songcongzhi@foundersc.com 成文时间：2023年3月6日星期一 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 摘要： 【行情复盘】 周一，饲料原料价格延续回落，鸡蛋近月合约高位宽幅震荡，养殖成本回落带动补栏预期走高，远月期价估值继续下移。截止收盘，主力05合约收于4357元/500公斤，环比前一交易日跌1.25%，09合约收于 4500元/500公斤，环比前一日跌1.32%。鸡蛋现货价格全周震荡上 涨，周末延续强势运行，今日主产区蛋价4.65元/斤，环比涨0.12元/ 斤，主销区蛋价4.79元/斤，环比涨0.10元/斤，全国均价4.70元/ 斤，环比昨日涨0.12元/斤，淘汰鸡价格6.37元/斤，环比涨0.30元/斤。餐饮业同环比持续恢复，生鲜品终端消费乐观，肉禽价格目前仍强势运行，短期对鸡蛋消费形成利多。 【重要资讯】 1、周度卓创数据显示，截止2023年3月3日当周，全国鸡蛋生产环节 库存1.30天，环比前一周降0.08天，同比降0.15天，流通环节库存 1.02天，环比前一周降0.07天，同比降0.02天。淘汰鸡日龄平均525天，环比上周延迟2天，同比延后29天，淘汰鸡鸡龄维持高位震荡；上周豆粕及玉米价格高位震荡回落，蛋价止窄幅震荡，蛋鸡养殖利润季节性小幅走高，上周全国平均养殖利润0.53元/斤，周环比涨0.15元/斤，同比高0.66元/斤；上周代表销区销量7393吨，环比降1.54%，同比增1.15%。截止2023年2月底，全国在产蛋鸡存栏量11.85亿 羽，环比1月增0.68%，同比增2.78%。 2、行情点评：本周农产品板块延续震荡回落，鸡蛋近月期价出现反复，远月合约跌破前期低位。鸡蛋基本面上，截止2023年3月初，在产存栏蛋鸡绝对量依然处在历史同期偏低位置，同时当前老鸡占比仍然较高，蛋价走低后养殖户或将积极淘汰老鸡，清明节前后老鸡占比有望高位回落，2022年四季度以来鸡苗价格快速反弹可能反应补栏积极性在逐步回归，三月份新增开产量或将仍然不弱。综合来看，当前鸡蛋基本面逐步过度至供需双强，清明节前可能迎来集中采购补库。边际上，3月初猪肉、禽肉、蔬菜等生鲜品价格止跌反弹也对蛋价形成边际利多，尤其肉禽价格强势带动淘鸡价格走高，继续有利于蛋鸡供给端收缩。但由于供给逐步恢复蛋价可能也难以出现去年同期的超预期上涨。之外，蛋鸡产业周期存在下行风险，令资金推涨蛋价较为谨慎。操作上，近端原料价格高位回落持续拖累蛋价走低，消费不弱的情况下，蛋价可能仍然较为抗跌。中长期参考蛋鸡产能周期逢高布局06以后合约 空头逻辑不变。关注鸡苗价格对补栏积极性的验证及饲料原料价格下跌的边际风险。详细内容参考3月度报告。 【交易策略】 单边逢高做空远月，谨慎投资者持有买5抛7套利。 【风险点】 豆粕玉米价格；消费高开低走不及预期。 目录 一、鸡蛋期货行情3 二、现货市场行情4 三、鸡蛋市场供需情况5 （一）、在产蛋鸡存栏情况5 （二）、蛋鸡饲料成本情况7 （三）、淘汰鸡出栏情况8 （四）、鸡苗情况8 （五）、相关产品市场情况9 四、仓单数量10 五、主力合约持仓11 一、鸡蛋期货行情 3000 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 6000 5500 5000 4500 4000 3500 鸡蛋09合约 2018 2019 2020 2021 2022 2023 3500 3000 2500 2000 2017 4000 2014 2015 2016 6000 5500 5000 4500 鸡蛋05合约 图1-1鸡蛋01合约收盘价图1-2鸡蛋05合约收盘价 数据来源：Wind、方正中期研究院数据来源：Wind、方正中期研究院 2,5002,0001,5001,0005000-500-1,000-1,500-2,000 鸡蛋05合约基差 2014201520162017201820192020202120222023 鸡蛋09合约基差 1,5001,000500 20142015 0 2016 -500 20172018 -1,000 2019 -1,500 20202021 -2,000 2022 -2,500 2023 图1-3鸡蛋01合约基差 数据来源：Wind、方正中期研究院 图1-4鸡蛋05合约基差 数据来源：Wind、方正中期研究院 鸡蛋活跃合约持仓及成交量（手） 1,000,000 900,000 主力合约成交量 主力合约持仓量 800,000 700,000 600,000 500,000 400,000 300,000 200,000 100,000 0 图1-5鸡蛋主力合约成交量、持仓量 二、现货市场行情 数据来源：Wind、方正中期研究院 表2-1鸡蛋现货市场价格变化 现货价格日度变化 地区 2023-03-06 2023-03-03 涨跌 鸡蛋价格（元/斤） 山东菏泽 4.60 4.50 0.10 河南商丘 4.70 4.55 0.15 河北邯郸 4.44 4.36 0.08 辽宁鞍山 4.65 4.40 0.25 江苏盐城 4.80 4.70 0.10 湖北武汉 4.73 4.67 0.06 北京大洋路 4.70 4.57 0.13 广东东莞 4.80 4.70 0.10 上海浦东 4.87 4.80 0.07 主产区均价 4.65 4.53 0.12 主销区均价 4.79 4.69 0.10 全国均价 4.70 4.58 0.12 淘汰鸡价格（元/斤） 山东菏泽 6.50 6.20 0.30 河南商丘 6.50 6.20 0.30 河北邯郸 6.40 6.00 0.40 辽宁鞍山 6.30 6.20 0.10 江苏盐城 6.50 6.40 0.10 湖北武汉 6.00 5.80 0.20 全国均价 6.37 6.13 0.23 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 7.5 6.5 5.5 4.5 3.5 2.5 1.5 鸡蛋主销区现货价格 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 6.5 6 5.5 5 4.5 4 3.5 3 2.5 2 1.5 鸡蛋主产区现货价格 数据来源：同花顺、方正中期研究院 图2-1鸡蛋主产区平均价图2-2鸡蛋主销区平均价 资料来源：同花顺、方正中期研究院资料来源：同花顺、方正中期研究院 三、鸡蛋市场供需情况 表3-1鸡蛋中期重要基本面数据 数据来源：同花顺、卓创咨询、方正中期研究院 （一）、在产蛋鸡存栏情况 图3-1中国在产蛋鸡存栏量（月度）图3-2年度平均存栏 资料来源：卓创资讯、方正中期研究院资料来源：卓创资讯、方正中期研究院 图3-3空栏率图3-4后备鸡占比 数据来源：卓创资讯、方正中期研究院资料来源：卓创资讯、方正中期研究院 图3-5老鸡占比图3-6淘汰鸡日龄 数据来源：卓创资讯、方正中期研究院资料来源：卓创资讯、方正中期研究院 （二）、蛋鸡饲料成本情况 蛋鸡养殖利润（元/斤） 3.83.63.43.2 3 2.82.62.42.2 2 蛋鸡饲料价格（元/公斤） 1357911131517192123252729313335373941434547495153 20162017201820192020202120222023 3 2.5 2 2018 1.5 2019 1 2020 0.5 2021 0 2022 -0.5 2 1628 921 18 1529132710248225192163014281125 923 2023 -1 1 2 3 4567891011 12 图3-5蛋鸡养殖利润图3-6蛋鸡饲料价格资料来源：同花顺、方正中期研究院资料来源：同花顺、方正中期研究院 2,980.00 山东玉米现货价格（元/吨） 4,650.00 山东豆粕现货价格（元/吨） 2,970.00 4,600.00 2,960.00 4,550.00 2,950.00 4,500.00 2,940.002,930.00 4,450.004,400.004,350.00 2,920.00 4,300.00 2,910.00 4,250.00 2,900.00 4,200.00 2,890.00 4,150.00 图3-7近一个月玉米价格图3-8近一个月豆粕价格 资料来源：同花顺、方正中期研究院资料来源：同花顺、方正中期研究院 （三）、淘汰鸡出栏情况 淘汰鸡�栏量（万只） 主产区淘汰鸡均价（元/斤） 2014 4500 13.5 2015 40003500 2018 11.5 2016 30002500 2019 9.5 2017 2000 2020 7.5 2018 1500 2021 5.5 2019 1000 500 2022 3.5 2020 0 2023 1.5 2021 1357911131517192123252729313335373941434547495153 1357911131517192123252729313335373941434547495153 20222023 图3-9主产区淘汰鸡出栏量图3-10淘汰鸡价格 资料来源：卓创资讯、方正中期研究院资料来源：同花顺、方正中期研究院 （四）、鸡苗情况 图3-11代表企业鸡苗销量图3-12主产区蛋鸡苗均价走势 资料来源：卓创资讯、方正中期研究院资料来源：同花顺、方正中期研究院 （五）、相关产品市场情况 图3-13全国外三元生猪平均价图3-14主产区白羽鸡平均价资料来源：同花顺、方正中期研究院资料来源：同花顺、方正中期研究院 图3-15主产区毛鸭平均价图3-16全国817肉杂鸡平均价资料来源：同花顺、方正中期研究院资料来源：同花顺、方正中期研究院 蔬菜价格指数 2014 花鲢活鱼价格（元/公斤） 250 2015 22 200 2016 20 2017 18 2018 150 2019 2018 16 2020 100 2019 14 2021 50 2020 12 2022 0 2021 10 2023 1 3 5 7 9 11131517192123252729313335373941434547495153 2022 1357911131517192123252729313335373941434547495153 2023 图3-17寿光蔬菜指数图3-18水产品价格 资料来源：同花顺、方正中期研究院资料来源：同花顺、方正中期研究院 四、仓单数量 鸡蛋仓单数量（手） 250.00 200.00 150.00 100.00 50.00 0.00 2018-10-24 2019-10-24 2020-10-24 2021-10-24 2022-10-24 图4-1鸡蛋新注册、新注销仓单量 数据来源：Wind、方正中期研究院 五、主力合约持仓 图5-1多空持仓前五名图5-2净持仓前五名 资料来源：一起看期货网、方正中期研究院资料来源：一起看期货网、方正中期研究院 联系我们： 重要事项: 本报告中的信息均源于公开资料，方正中期期货研究院对信息的准确性及完备性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息和意见并不构成所述期货合约的买卖出价和征价，投资者据此作出的任何投资决策与本公司和作者无关，方正中