镍及不锈钢日报

镍及不锈钢日报NickelandStainlessSteelDailyReport 摘要： 投资咨询业务资格：京证监许可【2012】75号作者：有色与新能源金属研究中心杨莉娜执业编号：F0230456（从业资格） Z0002618（投资咨询）联系方式：010-68573781/yanglina1@foundersc.com 成文时间：2023年3月6日星期一 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 请务必阅读最后重要事项 【行情复盘】 镍主力合约2304合约收于188620，涨1.05%。SMM镍现货191700~197400，均价194550元/吨，涨3250。不锈钢主力2304收于 16330，涨0.52%。 【重要资讯】 1、镍生产商NickelIndustries表示，修改DawnHPAL项目合同条款，包括增加铭牌产能等。DawnHPAL项目的预期年产量为6.7万吨含镍当量。该项目除生产混合氢氧化物沉淀物外，还可生产硫酸镍和阴极镍。 2、South322022年Q4的报告中显示：CerroMatoso冶炼厂Q4镍铁产量为1.08万金属吨，全年镍铁产量为4.17万金属吨。2023年预计1H镍铁产量2.04万金属吨，指导产量仍为4.35万金属吨。其中OSMOC项目将会对2H2023年的镍铁产量有一个更好的突破。 【操作建议】 美元指数整理，有色涨跌互现，镍价脱离高位。LME出台的美国仓库暂停俄罗斯金属注册措施，而俄镍向我国销售以人民币计价的镍，令市场对国内电解镍供应形势进一步趋宽松带来预期。LME镍价24000美元附近支撑有所显现，但低迷反复。供给来看，电解镍预期供应增加，电积镍产出逐渐增加，进口窗口偶尔打开，镍升水持续回落，上游出货心态较强。镍生铁下调，近期成交价略走弱，不过3月不锈钢排产继续增加。需求端来看，不锈钢去库存及后续需求端改善仍有待加强，成本支撑仍在。硫酸镍供应偏紧，价格相对坚挺，海外MHP新产能释放有所延迟。电解镍现货需求整体仍显偏弱。国外期货库存回落，LME库存在4.5万吨以内，国内期货库存略有波动。沪镍在低库存及供需趋于过剩中期背景下，延续宽震荡走势，现货需求有待修 复，电解镍波动区间或进一步下滑至18-21万元之间。电解镍目前受限国内需求弱和进口窗口偶尔打开。 第1页 不锈钢期货震荡。近期镍生铁成交价显著下行，但铬铁有缺口价格仍坚挺，成本支撑因素仍存。不锈钢3月排产增加近10%。不锈钢总体库存略回落，无锡300系冷轧到货增加库存回升，现货购销有所恢复，但需进一步需 求修复。仓单总量偏高压力较大，仍待需求进一步修复。不锈钢延续16000- 17500区间震荡，短线有所回升，关注16500收复意愿，线下震荡偏弱。 现货报价 平均价:镍:1# LME镍现货前日结算价 FDI:镍矿 高碳铬铁 高镍铁 低镍铁 太钢304 硫酸镍 194050 涨跌 -5950 24405 245 12.117 9450 1330 5250 17000 40000 期货报价 Ni1 Ni2 Ni3 Ni4 Ni5 Ni6 Ni7 Ni8 Ni9 Ni10 Ni11 188620 186420 184630 183430 182300 181100 181160 179010 179260 178240 178300 跨期价差 当月-现货 NI2-NI1 NI3-NI2 NI4-NI3 NI5-NI4 NI6-NI5 NI7-NI6 NI8-NI7 NI9-NI8 NI10-NI9 NI11-NI10 -5430 -2200 -1790 -1200 -1130 -1200 60 -2150 250 -1020 60 期现价差 -5430 -7630 -9420 -10620 -11750 -12950 -12890 -15040 -14790 -15810 -15750 连三 连五 连七 内外比价 7.83 -4.85% -6.06% -6.64% 贸易升水(美元) 上海电解镍:CIF(提单) 上海电解镍:保税区(仓单) 上海物贸镍 LME上日升贴水(美元) 最低溢价 最高溢价 平均 最低溢价 最高溢价 平均 平均升贴水 505 455 480 505 505 505 #N/A -212.08 库存 不锈钢期货库存 变化 LME镍库存（日） 变化 上海镍期货库存（日） 变化 镍库存总计 变化 91198 -916 44628 -108 1479 -42 46107 -150 镍 注：镍期货为连续合约报价ni1指连续1个月合约，距离现货一个月的期货合约 镍期货主力合约持仓 来源：东方财富网 2、现货情况 3月6日，金川升水报8000-8500元/吨，均价8250元/吨，价格较前一交易日上调850元/吨。俄镍 升水报价3800-4300元/吨，均价4050元/吨，较前一交易日下调50元/吨。今日镍价延续低位，受上游 头寸基本换至04合约原因，升水出现止跌信号，今日现货价格出现回升，市场成交转弱。镍豆方面，镍 豆价格188800-189100元/吨，较前一交易日现货价下调3350元/吨，镍豆价格较硫酸镍延续倒挂，现货成交呈弱。 上周五SMM8-12%高镍生铁均价1322.5元/镍点（出厂含税），较前一交易日持平，较上周五下调 12.5元/镍点。镍铁本周有数笔成交，整体成交价下行较多，主要为华东某钢厂周初成交两笔，分别在1320元/镍点（自提含税）和1335元/镍点（到厂含税）。需求端，不锈钢现货市场在短期恢复后本周又进入走弱周期。且部分不锈钢厂累库较多或导致3月有减产计划，对镍铁来说需求进一步走弱。不锈钢厂普遍在年前采购高价原料，目前可以接受的意向价仍在走低。供应方面，镍铁累库集中在贸易商环，叠 加镍价下半周下跌较多，市场看跌态度较为统一。印尼铁由于船运节奏问题，现货市场仍然散单偏少。据SMM调研，印尼镍生铁于2月底、3月初有集中到货，部分钢厂采购需求继续走弱。成本端，矿价仍然维持高位，铁厂成本目前处于较高位置，甚至部分进入亏损状态，但目前钢厂仍处于较强势位置。预计本周镍铁震荡偏弱，预计镍铁价格主流区间在1310-1335元/镍点（出厂含税）之间。 3月6日江苏无锡304冷轧2.0mm价格：张浦17250，平；太钢天管17150，平；甬金四尺17100，平；北港新材料16750，平；德龙16750，平；宏旺16750，平。316L冷轧2.0mm价格：太钢33100，跌100；张浦33100，跌100。 3.重要图表 3.1行业基本面 现货镍价波动 俄镍升水 金川镍升水 33,000.00 28,000.00 23,000.00 18,000.00 13,000.00 8,000.00 3,000.00 -2,000.00 金川公司:最低价(含税):电解镍(板状)日 310,000.00 260,000.00 210,000.00 160,000.00 110,000.00 60,000.00 2021-04-29 2021-05-29 2021-06-29 2021-07-29 2021-08-29 2021-09-29 2021-10-29 2021-11-29 2021-12-29 2022-01-29 2022-02-28 2022-03-31 2022-04-30 2022-05-31 2022-06-30 2022-07-31 2022-08-31 2022-09-30 2022-10-31 2022-11-30 2022-12-31 2023-01-31 2023-02-28 图：金川镍价波动图：现货升贴水 硫酸镍平稳。镍铁回落。 55,000.00 7,000.001,800.00 50,000.00 6,000.00 1,600.00 45,000.00 5,000.00 1,400.00 1,200.00 40,000.00 4,000.00 1,000.00 35,000.00 3,000.00 800.00 30,000.00 600.00 2,000.00 25,000.00 400.00 1,000.00 200.00 20,000.00 0.00 2019-02-28 元/吨 2020-02-29 2021-02-28 2022-02-28 0.00 2023-02-28 元/镍 安泰科:平均价:电池级硫酸镍:≥22%:国产 含税价:低镍铁:1.5-1.8％:山东 含税价:高镍铁:7-10％:山东 2019-03-01 2019-05-01 2019-07-01 2019-09-01 2019-11-01 2020-01-01 2020-03-01 2020-05-01 2020-07-01 2020-09-01 2020-11-01 2021-01-01 2021-03-01 2021-05-01 2021-07-01 2021-09-01 2021-11-01 2022-01-01 2022-03-01 2022-05-01 2022-07-01 2022-09-01 2022-11-01 2023-01-01 2023-03-01 图：硫酸镍报价图：高镍铁走势 人民币汇率波动，沪伦比震荡反复。 LME镍升贴水(0-3) 800.00 600.00 400.00 200.00 0.00 -200.00 -400.00 镍沪伦比值 10.00 9.00 8.00 7.00 6.00 5.00 4.00 3.00 2.00 1.00 0.00 图：沪伦比值图：伦镍现货升贴水 0.00 5,000.00 0.00 2019-08-09 2020-08-092021-08-09 2022-08-09 伦镍库存 沪镍库存 镍库存外盘近期反复波动，内盘库存小幅回升。 300,000.00 40,000.00 250,000.00 35,000.0030,000.00 200,000.00 25,000.00 150,000.00 20,000.00 100,000.00 15,000.00 50,000.00 10,000.00 2020-05-13 2020-07-13 2020-09-13 2020-11-13 2021-01-13 2021-03-13 2021-05-13 2021-07-13 2021-09-13 2021-11-13 2022-01-13 2022-03-13 2022-05-13 2022-07-13 2022-09-13 2022-11-13 2023-01-13 图：伦镍库存图：沪镍期货库存 不锈钢现货价格企稳。铬铁价格回升。 24,000.00 12,000.00 22,000.00 11,000.0010,000.00 20,000.00 9,000.00 18,000.00 8,000.00 16,000.00 7,000.00 14,000.00 6,000.00 12,000.00 5,000.004,000.00 价格:304/2B卷板:2.0mm:太钢:无锡 价格:304/2B卷板:2.0mm:宝新:无锡 市场价:高碳铬铁:FeCr55C1000(Si<3.0%，P<0.03%，S<0.04%):内蒙古 图：不锈钢304/2B价格图：铬铁价格 140,000.00 120,000.00 100,000.00 80,000.00 60,000.00 40,000.00 20,000.00 0.00 库存期货:不锈钢:江苏:中储无锡库存期货:不锈钢:江苏:五矿无锡库存期货:不锈钢:江苏:玖隆物流库存期货：不锈钢：广东炬申 图：不锈钢期货库存 3.2主要套利监测： 16 14 12 10 8 6 4 2 0 镍/不锈钢 不锈钢相对镍波动 30000.0000 20000.0000 10000.0000 0.0000 -10000.0000 -20000.0000 -