镍及不锈钢日报

镍及不锈钢日报NickelandStainlessSteelDailyReport 摘要： 投资咨询业务资格：京证监许可【2012】75号作者：有色与新能源金属研究中心杨莉娜执业编号：F0230456（从业资格） Z0002618（投资咨询）联系方式：010-68573781/yanglina1@foundersc.com 成文时间：2023年3月1日星期三 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 【行情复盘】 镍主力合约2304合约收于195620，跌1.28%。SMM镍现货206050~206550，均价206300元/吨，涨950。不锈钢主力2304收于16290，跌1.36%。 【重要资讯】 1、住友金属矿山2022年四季度镍产量共计3.47万金属吨，2023年一季 度计划生产3.91万金属吨 2、据SMM调研了解，虽2月合金行业PMI位于荣枯线之上主因春节后物流运输体系逐渐恢复而不是生产情况得到实质性的好转。预计3月合金企业 生产指数或得到小幅提升主因3月纯镍产能将得到进一步释放，供给端或出 现相对宽松预期镍价进一步下行。预计3月合金企业生产利润挤压问题或将得到缓解，整体来看预计3月合金行业PMI将位于荣枯线之上。 【操作建议】 美元指数回调，我国2月制造业数据好于预期，有色多数回升，镍脱离低点。LME出台的美国仓库暂停俄罗斯金属注册措施因美国仓库仅6吨镍且没有俄镍仓单而没有实质影响。供给来看，电解镍预期供应增加，电积镍产出逐渐增加，进口窗口偶尔打开，镍升水震荡回落。镍生铁近期成交价出现连续下调，贸易商有抛货行为。需求端来看，不锈钢去库存及后续需求端改善仍有待加强。硫酸镍供应偏紧，价格相对坚挺。国外期货库存回落，LME库存在4.5万吨以内，国内期货库存略有波动。沪镍在低库存及供需趋于过剩 中期背景下，延续宽震荡走势，波动区间19.5-22.5万元被跌破后再度修 复，短线关注20万元修复意愿，若不力则仍可能继续下寻支撑。 不锈钢期货震荡。近期镍生铁成交价因镍价下跌有较为显著下行，但铬铁有缺口价格仍坚挺，成本支撑因素仍在。不锈钢3月排产增加近10%。不锈钢总体库存略回落，无锡300系冷轧到货增加库存回升，现货购销需进一步需求修复。仓单总量偏高压力较大，出库也可能对现货市场形成一定冲击和影响。不锈钢关注16200、16000、15800三档支撑，上方注意16500。国内 第1页 PMI数据较好提振需求修复，后续仍有待地产等关键指标修复。 现货报价 平均价:镍:1# LME镍现货前日结算价 FDI:镍矿 高碳铬铁 高镍铁 低镍铁 太钢304 硫酸镍 200650 涨跌 -1650 24820 220 11.61 9450 1330 5250 17050 40000 期货报价 Ni1 Ni2 Ni3 Ni4 Ni5 Ni6 Ni7 Ni8 Ni9 Ni10 Ni11 195620 193260 191300 189410 187630 185510 185800 181800 184230 183010 182100 跨期价差 当月-现货 NI2-NI1 NI3-NI2 NI4-NI3 NI5-NI4 NI6-NI5 NI7-NI6 NI8-NI7 NI9-NI8 NI10-NI9 NI11-NI10 -5030 -2360 -1960 -1890 -1780 -2120 290 -4000 2430 -1220 -910 期现价差 -5030 -7390 -9350 -11240 -13020 -15140 -14850 -18850 -16420 -17640 -18550 连三 连五 连七 内外比价 8.18 -4.66% -6.49% -7.40% 贸易升水(美元) 上海电解镍:CIF(提单) 上海电解镍:保税区(仓单) 上海物贸镍 LME上日升贴水(美元) 最低溢价 最高溢价 平均 最低溢价 最高溢价 平均 平均升贴水 505 455 480 505 505 505 -3150 -203.00 库存 不锈钢期货库存 变化 LME镍库存（日） 变化 上海镍期货库存（日） 变化 镍库存总计 变化 97474 -1992 44094 -54 1545 0 45639 -54 镍 注：镍期货为连续合约报价ni1指连续1个月合约，距离现货一个月的期货合约 镍期货主力合约持仓 不锈钢主力合约持仓 来源：东方财富网 2、现货情况 3月1日，今日纯镍现货报价换月至Ni2304合约，金川升水报8000-8500元/吨，均价8250元/吨， 价格较前一交易日上调2850元/吨。俄镍升水报价5200-5500元/吨，均价5350元/吨，较前一交易日上调2350元/吨。沪镍价格再创2023年度新低，现货价格跟跌，但据SMM调研了解目前纯镍下游企业利润空间并未跟随原料价格下行而恢复，目前纯镍下游需求依旧偏弱，日内现货成交不及预期。镍豆方面，镍豆价格195900-197000元/吨，较前一交易日现货价下调6100元/吨，镍豆价格较硫酸镍延续倒挂，现货成交呈弱。 3月1日，SMM8-12%高镍生铁均价1325元/镍点（出厂含税），较前一交易日持平。自华东某钢厂成交两笔后，钢厂集中采购告一段落。市场抛货情绪一度高涨。部分卖方报价依然维持较低位置。据SMM调研，贸易商手中库存高位，其中不乏手上库存较多的贸易商急于抛货。目前整体市场看法较为一致。而不锈钢市场成交依然偏弱，价格走跌较多，叠加钢厂前期原料价格较高，目前仍然希望通过压低原料价格来 拓宽利润空间。镍矿市整体高位持稳，成本支撑坚挺。另外，印尼铁预计3月初有集中到货，虽然基本呈现订单形式签出，但这也意味着。SMM预计短期镍铁价格稳中弱势运行。 3月1日3月1日江苏无锡304冷轧2.0mm价格：北港新材料16800，跌50；德龙16800，跌50；宏旺16800，跌50。 3.重要图表 3.1行业基本面 现货镍价波动 俄镍升水 金川镍升水 33,000.00 28,000.00 23,000.00 18,000.00 13,000.00 8,000.00 3,000.00 -2,000.00 金川公司:最低价(含税):电解镍(板状)日 310,000.00 260,000.00 210,000.00 160,000.00 110,000.00 60,000.00 2021-04-26 2021-05-26 2021-06-26 2021-07-26 2021-08-26 2021-09-26 2021-10-26 2021-11-26 2021-12-26 2022-01-26 2022-02-26 2022-03-26 2022-04-26 2022-05-26 2022-06-26 2022-07-26 2022-08-26 2022-09-26 2022-10-26 2022-11-26 2022-12-26 2023-01-26 2023-02-26 图：金川镍价波动图：现货升贴水 硫酸镍平稳。镍铁持坚。 含税价:低镍铁:1.5-1.8％:山东含税价:高镍铁:7-10％:山东 0.00 2023-02-25 元/镍 2022-02-25 2021-02-25 2020-02-25 0.00 2019-02-25 元/吨 2,000.00 400.00 1,000.00200.00 800.00 600.00 3,000.00 1,000.00 4,000.00 1,200.00 5,000.00 1,600.00 1,400.00 6,000.00 1,800.00 7,000.00 安泰科:平均价:电池级硫酸镍:≥22%:国产 55,000.00 50,000.00 45,000.00 40,000.00 35,000.00 30,000.00 25,000.00 20,000.00 2019-02-26 2019-04-26 2019-06-26 2019-08-26 2019-10-26 2019-12-26 2020-02-26 2020-04-26 2020-06-26 2020-08-26 2020-10-26 2020-12-26 2021-02-26 2021-04-26 2021-06-26 2021-08-26 2021-10-26 2021-12-26 2022-02-26 2022-04-26 2022-06-26 2022-08-26 2022-10-26 2022-12-26 2023-02-26 图：硫酸镍报价图：高镍铁走势 人民币汇率波动，沪伦比震荡反复。 LME镍升贴水(0-3) 800.00 600.00 400.00 200.00 0.00 -200.00 -400.00 镍沪伦比值 10.00 9.00 8.00 7.00 6.00 5.00 4.00 3.00 2.00 1.00 0.00 图：沪伦比值图：伦镍现货升贴水 0.00 5,000.00 0.00 2019-08-06 2020-08-062021-08-06 2022-08-06 伦镍库存 沪镍库存 镍库存外盘近期反复波动，内盘库存小幅回升。 300,000.00 40,000.00 250,000.00 35,000.0030,000.00 200,000.00 25,000.00 150,000.00 20,000.00 100,000.00 15,000.00 50,000.00 10,000.00 2020-05-11 2020-07-11 2020-09-11 2020-11-11 2021-01-11 2021-03-11 2021-05-11 2021-07-11 2021-09-11 2021-11-11 2022-01-11 2022-03-11 2022-05-11 2022-07-11 2022-09-11 2022-11-11 2023-01-11 图：伦镍库存图：沪镍期货库存 不锈钢现货价格企稳。铬铁价格回升。 24,000.00 12,000.00 22,000.00 11,000.0010,000.00 20,000.00 9,000.00 18,000.00 8,000.00 16,000.00 7,000.00 14,000.00 6,000.00 12,000.00 5,000.004,000.00 价格:304/2B卷板:2.0mm:太钢:无锡 价格:304/2B卷板:2.0mm:宝新:无锡 市场价:高碳铬铁:FeCr55C1000(Si<3.0%，P<0.03%，S<0.04%):内蒙古 图：不锈钢304/2B价格图：铬铁价格 140,000.00 120,000.00 100,000.00 80,000.00 60,000.00 40,000.00 20,000.00 0.00 库存期货:不锈钢:江苏:中储无锡库存期货:不锈钢:江苏:五矿无锡库存期货:不锈钢:江苏:玖隆物流库存期货：不锈钢：广东炬申 图：不锈钢期货库存 3.2主要套利监测： 16 14 12 10 8 6 4 2 0 镍/不锈钢 不锈钢相对镍波动 30000.0000 20000.0000 10000.0000 0.0000 -10000.0000 -20000.0000 -30000.0000 -40000.0000 -50000.0000 近月-连一 镍现货月与连一价差变化 8000.0000 7000.0000 6000.0000 5000.0000 4000.0000 3000.0000 2000.0000 1000.0000 0.0000 -1000.0000 图：镍连一-镍连二 3.3国内外镍及不锈钢行情走势： 图：LME镍高点渐降 图：沪镍震荡反复 图：不锈钢延续区间波动 4.宏观及行业资讯 4.1宏观信息： 强劲复苏！中国2月官方制造业PMI52.6