金点策略晨报—每日报告

金点策略晨报—每日报告2023年2月22日星期三 研究员：惠祥凤 执业证书号：S0990513100001 联系电话：0755-83007028 Email：huixf@ydzq.sgcc.com.cn 【A股大势研判】 大盘收复3300点，埋伏低估值蓝筹股 一、周二市场综述 周二晨早短信提醒，周一沪深三大指数大涨，大盘收复多条均线压制，扭转了上 周以来的调整态势。盘面上两个亮点：一是券商股大涨。全面注册制开启叠加中证金调 降转融券费率，都利好券商板块。二是大盘权重股全线走强。全面注册制趋势下，资金 更倾向在蓝筹股身上，小盘股表现一般，市场迎来明显分化。再次提醒一下，后市劣质 资产出清的节奏有望进一步加快，投资者一定要擦亮眼睛，小心踩到那些垃圾股、问题 股的雷。如董事长失联、财务造假、经营现金流持续为负、巨额商誉减值、疯狂减持、 非标审计报告、业绩变脸等。 市场走势如我们所预期，周二早盘，沪深三大指数开盘涨跌不一，开盘后震荡上 行，高位震荡后，指数盘中小幅跳水走低。午后，指数探底回升下一度红盘，此后窄幅 震荡维持。临近尾盘，沪深三大指数再度回升。盘面上看，煤炭、钢铁以及有色金属等 周期股领涨，消费股集体走低，科技股也表现不佳。 全天看，行业方面，煤炭、汽车、钢铁、贵金属、有色、房地产等板块涨幅居前， 游戏、半导体、酿酒、文化传媒、食品饮料等行业跌幅居前；题材股方面，基本金属、 稀缺资源、有机硅、磷化工、钒电池、工业母机等题材股涨幅居前，云游戏、虚拟数字 人、华为欧拉、啤酒、白酒、乳业等题材股跌幅居前。 整体上，个股涨多跌少，市场情绪依旧活跃，赚钱效应良好，两市成交额9214 亿元，截止收盘，上证指数报3306.52点，上涨16.18点，涨幅0.49%，总成交额3906.91 亿；深证成指报11968.60点，上涨14.47点，涨幅0.12%，总成交额5307.11亿；创业 板指报2469.81点，下10.98点，跌幅0.44%，总成交额1857.93亿；科创50指报995.73 点，下跌3.10点，跌幅0.31%，总成交额525.58亿。 二、周二盘面点评 一是煤炭板块大涨。申万一级行业中，2022年全年煤炭板块涨幅10.95%居首， 不过四季度也出现大幅调整。自去年四季度以来，市场对煤价预期有些悲观，大部分认 为煤价将从此转势。实际情况或许没有那么悲观，随着经济的边际修复和地产行业平稳 健康发展，下游需求有所恢复，煤价预期改善。另外，煤炭公司多为低估值央企和国企， 在中国特色估值体系政策导向下，估值有望抬升。站在策略的角度，后市煤炭、石油等 周期股或进入反弹阶段，不过，对周期性板块的高度不要抱有过高期望，高抛低吸是相 对占优的操作策略，具体品种可关注稳健高分红的企业。 二是汽车板块大涨。2022年5-6月，我们反复推荐了汽车产业链的投资机会，当 时认为，购车补贴、放宽限购、减征部分乘用车购置税、新能源汽车下乡等促汽车消费 政策措施落地后效果将会逐步呈现。另外，芯片短缺、原材料涨价、海运费上涨等不利 因素逐步缓解，利于汽车产销。5-6月汽车板块成为为数不多的具有持续性的板块，不 过连续上涨后，我们在6月24-28日等晨报反复提醒，还是要注意节奏，短线高手可适 度高抛低吸，普通投资者建议持仓待涨。之后，7月汽车板块出现高位震荡走弱，8、9、 10连续三月出现调整，也在预期之中，11月汽车板块企稳上涨，12月跟随大盘再度出 现调整。2022年新能车维持高速增长，虽然新能源汽车购置补贴政策于2022年12月31 日终止，但新能源趋势已成，中汽协日前预测2023年中国新能源汽车销量将突破900 万辆，新能源车市或将维持高景气度。近日商务部也表示将继续推动稳定和扩大汽车消 费，预计2023年汽车消费市场有望总体保持增长势头，整车上市公司或许由于价格战 业绩承压，但汽车零部件、汽车电子等汽车产业链依旧值得跟踪。 三是房地产板块活跃。2022年一季度，在风声鹤唳的环境中，我们推荐了房地产 板块（当时很多人对此有争议），去年一季度房地产（申万一级）板块上涨7.27%，表现 相当不错。连续急速大涨后，在3月30日至4月6日晨报中，我们每天都在提醒，涨势 过急，短期注意节奏。另外，受疫情影响，4-5月房地产销售数据继续下行，4月房地产 板块出现连续调整。之后，随着经济下行压力加大，一些地方加大因城施策力度，房地 产政策陆续出现放松，特别是，2022年四季度以来，房地产支持政策开始密集出台，预 计将扭转市场悲观预期，目前行业大概率已度过最低谷阶段，后市房地产在政策刺激下 有望弱修复。11月以来港股内房股反弹强劲也显示出行业预期回暖。虽然长期基本面受 到人口周期、地产周期长期下行的影响偏弱，但年度视角来看，地产销售在一年内有恢 复企稳的可能。站在目前的时点，展望后市，房地产板块仍可跟踪，建材、上游资源品、 家电等行业有望持续受益。操作上，高抛低吸可能是占优策略。 四是金属板块出现反弹。近期贵金属板块调整，主要原因是短期美国劳动力市场 的强劲表现或推迟对于未来降息的炒作。不过，美联储由紧转松大方向是不变。本周一 周二出现反弹。展望后市，欧美进入了治理通胀加息阶段的尾声，伴随着经济走弱，海 外货币政策紧缩节奏放缓，甚至不排除“鸽派转向”，美联储由紧转松是黄金白银长期利 好因素。欧美经济走弱和流动性转向有望支撑贵金属价格上行，利好A股贵金属板块。 操作上，高抛低吸是占优策略。 三、后市大势研判 周二沪指继续上行，大盘收复3300点，周期股发力上涨，但科技股表现不佳，创业板和科创50指数小幅调整。市场风格方面，春节以来的成长股占优势的格局有所改变，在全面注册制的背景下，近期低估值为代表的大盘蓝筹股明显走强。周一大金融 板块发力，周二资源股发力，后续其他低估品种也有可能启动，值得投资者提前埋伏。在全面注册制下，劣质资产出清的节奏有望进一步加快。散户一定要擦亮眼睛， 小心踩到那些垃圾股、问题股的雷。如董事长失联、财务造假、股民索赔、经营现金流持续为负、巨额商誉减值、疯狂减持、非标审计报告、业绩变脸等都是“重灾区”。展望后市，我们的观点不变：市场向好的趋势依旧。资金面上看，北向资金继续净流入。从技术面看，周一阳线收复多条均线压制，扭转了上周以来的调整态势。基本面上看，虽然经济复苏力度仍待确认，但随着1月信贷开门红，后期经济复苏有望加速。综上所述，我们认为，市场整体的向好趋势未变。操作上，轻指数，重个股，对近期涨幅较大的个股注意减仓，对低位的价值股可提前埋伏。受中国特色估值体系重塑影响，今年估值偏低的央企也存在较好的交易性机会。【晨早参考短信】 周二沪指继续上行，收复3300点，有色煤炭等周期股发力上涨，但科技股表现不佳， 创业板和科创50指数小幅调整。市场风格方面，春节以来的成长股占优势的格局有所改变，在全面注册制的背景下，近期低估值为代表的大盘蓝筹股明显走强。周一大金融板块发力，周二资源股发力，后续其他低估品种也有可能启动，值得投资者提前埋伏。仅供参考。 声明 ※股市有风险，投资需谨慎。本报告不构成个人投资建议，也没有考虑到个别客户特殊的投资目标、财务状况或需要。客户应考虑本报告中的任何意见、观点或结论是否符合其特定状况。据此投资，责任自负。 ※本报告中所依据的信息、资料及数据均来源于公开可获得渠道，英大证券研究所力求其准确可靠，但对其准确性及完整性不做任何保证。客户应保持谨慎的态度在核实后使用，并独立作出投资决策。※本报告为英大证券有限责任公司所有。未经本公司授权或同意，任何机构、个人不得以任何形式将本报告全部或部分刊载、转载、转发，或向其他人分发。如因此产生问题，由转发者承担相应责任。本公司保留相关责任追究的权利。※请客户注意甄别、慎重使用媒体上刊载的本公司的证券研究报告，在充分咨询本公司有关证券分析师、投资顾问或其他服务人员意见后，正确使用公司的研究报告。 ※根据中国证监会下发的《关于核准英大证券有限责任公司资产管理和证券投资咨询业务资格的批复》（证监许 可[2009]1189号），英大证券有限责任公司具有证券投资咨询业务资格。 英大证券研究所地址：深圳市深南中路2068号华能大厦31楼邮编：518031传真：86-755-83007074