未来一周

德意志银行的研究 欧洲策略 未来一周 日期 2023年2月10 期刊 2023年2月13日-17日 专题研究-下周…本周 美国CPI报告、零售销售和工业生产数据将是下周的主要亮点之一。央行发言人的多次露面也将使他们有足够的机会对数据发表评论。 在其他地方，重点将放在英国的通胀和劳动力市场数据以及日本的GDP数据上。可口可乐、思科和卡夫亨氏将成为发布业绩的主要美国公司之一。在欧洲，该名单包括雀巢和嘉能可。 在上周五的就业报告之后，所有人的目光都将集中在周二的美国CPI报告上，近期通胀数据的放缓引发了投资者对潜在“软着陆”的新一轮乐观情绪。就预期而言，我们的美国经济学家预计，整体印刷品将增长+0.5%，核心数据将增长+0.4%，分别高于12月的-0.1%和+0.3%。尽管一些通胀压力有所下降，但服务业成分仍然具有粘性，因此加上上周五的就业报告，重点将放在通胀指标中更持久的部分是否有任何上升趋势。另一篇关于价格动态的文章将来自周四的PPI报告（DB预测为+0.4%，12月为-0.5%），当天还将公布房屋开工和许可数据。 除通胀外，美国还将有大量关键经济活动指标，包括零售销售（德国铁路预测+0.6%，12月为-1.1%）、工业生产（德国铁路预测+0.6%对12月为-0.7%）和周三的库存。这些将受到密切关注，以寻找美国经济在去年加息超过400个基点后能否继续无视有意义的放缓的迹象。我们的美国经济学家在这里发布了他们最新的美国经济图表书，他们坚持他们的H2衰退电话，5.1%的终端利率预期，并详细介绍了其他几个趋势。 美联储发言人将有很多机会在本周内讨论数据，到目前为止至少有十次露面。欧洲央行官员也多次露面。 (发布于2023年2月10日) PunyadipCheema,CFA 研究分析师 +44-20-754-16107 分布在:10/02/202315:40:15格林尼治时间 德意志银行(DeutscheBankAG) 德意志银行正在并寻求与其研究报告中涵盖的公司开展业务。因此，投资者应注意，公司可能存在利益冲突，可能会影响本报告的客观性。投资者应将本报告视为做出投资决策的单一因素。披露和分析师认证位于附录1。MCI（P）097/10/2022. 7t2se3r0ot6kwopa 目录本周全球亮点（2023年2月6日至10日）3 Co-Dairy2023年2月13日-17日4 ........................................................................................................................................6 ........................................................................................................................................9 .....................................................................................................................................12 .....................................................................................................................................13 本周全球亮点（2023年2月6日至10日） 专题研究——加林娜Pozdnyakova 下个星期…本周 查达(BinkyChadha)资产配置------ :第四季度盈利下降相当缓慢 欧洲股票策略——马克西米利安Uleer 什么一个开始 欧洲-克莱门特Delucia焦点 循环仪表盘：乌云消散，不消失 投资者定位和流-帕尔Thatte 从极端温和体重过轻 专题研究-奥尔加Cotaga 欧洲天气预报天然气水平 专题研究——亨利·艾伦 绘制市场地图：指向2023年美国经济衰退的6个指标 本周英国图表——ShreyasGopal 去年其他卖家 英国经济的笔记,桑杰拉贾 第四季度GDP-2022预览:技术性衰退延迟 英国每周消化——Sanjay拉贾 春季预算案——财政大臣的“兔子脱帽”？ 美国经济CHARTBOOK——马太福音Luzzetti 每月图表:上升在下降? 美国经济CHARTBOOK-布雷特瑞恩 修正显示劳动力市场的热 美国经济的视角——马太福音Luzzetti 5.1%可能是必要的，但它是否“足够严格”？ 视图-马里昂Laboure 水龙头仍然紧缩 Co-Dairy2023年2月13日-17日 图页1：2023年2月13日至17日的共同日记（价格截至2023年2月9日）4 资料来源：德意志银行，2023年2月1日从彭博财经有限公司获取的数据#Stoxx600非数据库覆盖公司 *可用于本周预览 图页2：2023年2月13日至17日的共同日记（价格截至2023年2月9日）5 资料来源：德意志银行，2023年2月1日从彭博财经有限公司获取的数据#Stoxx600非数据库覆盖公司 *可用于本周预览 Co-Dairy20——2023年2月24日 图3：2023年2月20日至24日的共同日记（价格截至2023年2月9日） 资料来源：德意志银行，2023年2月1日从彭博财经有限公司获取的数据#Stoxx600非数据库覆盖公司 图4：2023年2月20日至24日的共同日记（价格截至2023年2月9日） 资料来源：德意志银行，2023年2月1日从彭博财经有限公司获取的数据#Stoxx600非数据库覆盖公司 图5：2023年2月20日至24日的共同日记（价格截至2023年2月9日） 资料来源：德意志银行，2023年2月1日从彭博财经有限公司获取的数据#Stoxx600非数据库覆盖公司 预览 安联-哈德利·科恩,足协 动量转变（结果将于2023年2月17日星期五公布） ——玛琳EibensteinerBAWAG组 预计2022年将有一个不错的结局（结果将于2023年2月13日星期一公布） BertrandtAG-Mengxian太阳 BertrandtAG：FQ1预览：增长动态完好，利润率预期疲软（结果将于2023年2月15日星期三公布） Betsson西蒙-戴维斯 2023年在线游戏展望：仍在梦想白皮书（结果将于2023年2月14日星期二公布） BolidenAB-莱姆·菲茨帕特里克 第四季度预览：溢价估值、有限的现金流、冶炼厂收益抵消（结果将于2023年2月14日星期二公布） CCEP——米奇Collett 欧洲饮料预览：一站式服务：DB和对22年第四季度的共识预期（结果将于2023年2月16日星期四公布 ） 可口可乐希腊——米奇Collett 欧洲饮料预览：一站式服务：DB和对22年第四季度的普遍预期（结果将于2023年2月14日星期二公布 ） 科法斯的SA-哈德利·科恩,足协 欧洲保险：每周封面说明-2023年1月23日（结果将于2023年2月16日星期四公布） 德国商业银行(Commerzbank)——本杰明异邦人 我们在2023年继续喜欢的一个（结果将于2023年2月16日星期四公布） DSMNV-小薇吉妮Boucher-Ferte 第4季度22业绩将于2月16日到期（业绩将于2023年2月16日星期四到期） 艾尔摩——罗伯特·桑德斯 技术硬件：Q4-22预览：小心牛鞭（结果将于2023年2月16日星期四公布） 接受者——乔治·布朗 Q3-23预览：特别酿造（结果将于2023年2月16日星期四公布） 欧洲通信卫星公司通讯,罗山RanjitCFA 俄罗斯/伊朗拖着H223，专注于EGM投票，仍在等待Gen-2资本支出（结果将于2023年2月 17日星期五公布） Gecina-托马斯Rothaeusler 2023年房地产展望：略微趋于乐观-对德国住宅仍持谨慎态度（结果将于2023年2月15日星期三公布） 嘉能可-莱姆·菲茨帕特里克 22财年预览和煤炭价格情景。买入（结果将于2023年2月15日星期三公布） 喜力-米奇Collett 欧洲饮料预览：一站式服务：DB和对22年第四季度的普遍预期（结果将于2023年2月15日星期三公布 ） JostWerke-尼科莱Kempf 卡车和拖车：领先：CMD反馈（结果将于2023年2月16日星期四公布） ker-马特·加兰 欧洲零售和奢侈品：零售和奢侈品-未来一周（结果将于2023年2月15日星期三公布） KerryGroup——小薇吉妮Boucher-Ferte Q4/H222业绩将于2月16日到期（业绩将于2023年2月16日星期四到期） Klepierre-托马斯Rothaeusler 2023年房地产展望：略微趋于乐观-对德国住宅仍持谨慎态度（结果将于2023年2月15日星期三公布） 梅赛德斯-奔驰集团——蒂姆Rokossa 欧洲汽车：第四季度预览书：关于2023年指南的所有内容（结果将于2023年2月17日星期五公布） 米其林(ChristophLaskawi 欧洲汽车：第四季度预览书：关于2023年指南的所有内容（结果将于2023年2月13日星期一公布） ——克利斯朵夫MenardMTU航空发动机 22财年预览-更好的组合和FCF即将到来（结果将于2023年2月14日星期二公布） 神经网络组-哈德利·科恩,足协 欧洲保险：每周封面说明-2023年1月23日（结果将于2023年2月16日星期四公布） 诺玛集团SE-尼科莱Kempf 欧洲汽车：第四季度预览书：关于2023年指南的所有内容（结果将于2023年2月14日星期二公布） 海德鲁-莱姆·菲茨帕特里克 结构性增长：未定价。买入（结果将于2023年2月14日星期二公布） 橙色的SA-罗山Ranjit,足协 FCF增长在资本支出下降时结晶，支持DPS上行。买入（结果将于2023年2月16日星期四公布） 保乐力加——米奇Collett 欧洲饮料预览：一站式服务：DB和对22年第四季度的共识预期（结果将于2023年2月16日星期四公布 ） 雷诺-蒂姆Rokossa 欧洲汽车：第四季度预览书：关于2023年指南的所有内容（结果将于2023年2月16日星期四公布） 雷普索尔——詹姆斯·哈伯德 石油和天然气：石油和天然气（结果将于2023年2月16日星期四公布） SAF荷兰SE-尼科莱Kempf 卡车和拖车：领先：CMD反馈（结果将于2023年2月15日星期三公布） 施耐德电气-盖尔人de-Bray,足协 22财年预览-2023年有什么准备？（结果将于2023年2月16日星期四公布） South32——Abhinandan阿加瓦尔 改善大宗商品和资产前景，但催化剂有限;保留（结果将于2023年2月16日星期四公布） 远程登录,罗山RanjitCFA 22财年之前的想法，价格上涨支持23财年顶线;H2催化剂（结果将于2023年2月16日星期四公布） 蒂森克虏伯-巴斯蒂安·Synagowitz 第一季度预览：开局稳健（尽管有季节性的FCF逆风）（结果将于2023年2月14日星期二公布） 第12页 德意志银行(Deutsche 2023年2月10 未来一周 欧洲估值部门和国家 图6：按行业和国家划分的欧洲估值 资料来源：德意志银行估计截至2023年 2月9日的数据 1.指数是指数水平的基础，但估值倍数是指整个国家。板块指数水平指斯托克超级板块。 2.某些头寸的计算方式与其他行业不同。 3.银行和保险业市盈率数据参考调整后市盈率。 宏观预测 图7：实际GDP、消费者价格、经常账户、财政平衡 资料来源