新湖煤焦周报

新湖煤焦周报 新湖期货研究所 2023.2.12 预/先/的/行/生/品/含/融/摄/务/品/混/公/司 新湖期货 FUTURE A新潮期货 PART1.现货价格与基差 ww.snhu.cr 领/先/的/指/生/品/金/融/服/务/品/牌/公/司 焦炭：现货暂稳，钢厂提降意愿拾升 新湖期货 焦炭价格 4793 4293 101 2t0 2023(1./2 3701 100 3293 2022/L./1 2793 903/11/ 022/12/1 220) 2022/L2/8 rev! 2123/1/1 :3/1:10 1200 --2t22t$20620--- 产地含口价 -82292(19-1122-2- 焦煤：产地仍以补跌为主，竞拍维持一定流拍率 焦烘价格 吕梁低硫主焦 701 4,500 406 340 3,500 597 2701 3,080 2,500 2400 2,000 1900 1400 1,000 2023 2019 201B /w.xnhu.cn 数据源：激究，mysteel，网花顺，貌计Q， 领/先/的//生/品/金/融/服/势/品/牌/公/司) 焦炭：成材重回弱现实强预期，基差月差震荡 A新湖期货 HURUT 焦炭05基差 焦炎09基差 1800 ccc2 cs. 000. C5 2/13/1 12/ 11/112/ 20192t22223 焦炭5-9价差 焦炭9-1价差 000 300 60 400 M 20 100 9/17 10/17 2018(59价置 11/1712/17 1/17 2/17 2/17 4/17 3/16 4/16 5/15 6/16 7/16 8/16 2023 2022 数来：新减明实，mysteel，同顺，统计震， 获/先/的//生/品/金/融/服/务/品/牌/公/司 焦煤：终端弱现实强预期，盘面基差震荡，月差震荡 新湖期货 焦煤05基差 佛煤09基差 ztto 2999 156 1599 1co 1998 500 1590 2/13/1 8/19/110/111/112/ 2021 2023 焦煤5-9价差 焦媒9-1价差 551 270 455 220 35: 255 15: -5: 152 255 9/17 10/17 11/17 1/17 2/17 3/17 4/17 2/19 3/19 4/19 5/19 6/137/19 61/B 1805(5-9) 19052005 2105 2222 2005 22t5 www.xinhu.cn 较/先/的/倍/生/品/金/融/限/势/品/韩/公/司 数据源：激研究7，mysteel，同网花顺，貌计号， 新湖期货 HURUTL PART2.库存 Www.rnhj(n 获/先/的/格/生/品/金/股/服/条/品/转/公/司 焦炭：焦企库存向港口转移，钢厂按需，总库累积 新湖期货 独立焦企焦炭库存 247家钢厂焦炭库存 258 1,050 1.000 990 70) 450 009 5/1 590 9/11Q/111/112/ 2/2_3/24/2.5/2 2223- 2521- 2513 港口焦炭库存 焦炭总库存 1666 15<6 1466 1356 1250 1t0 Icce 2/L 3/2 5-2 7/2 5/2 2020 11/2 7/2 9/2 20238 2022 2221 2019 www.xinhu.n 数据受美：争(影讲究i，mysteel,，网花顺，完计层， 读/先/的//生/晶/金/购/低/势/晶/韩/公/司 焦煤：焦企维持去库但采购略回升，煤矿维持小幅累积 新湖期货 HURUTL 煤矿焦煤库存 洗煤厂库存 300 11/112/1 1/2 //c 4/1: 6/3 a/3 10/311/212,3 2720 2019 2162 1/12/1,5/14/1..5/1 202 6/17/1 11/112/1 2t22 2220 2019 2/104/261200,5/810/120912/1 w.xnhj.(n 数据受源：新深升究下，mysteel，同花顺，统计导，薄 领/先/的/器/生/品/金/股/服/条/品/韩/公/司 进口港焦煤库存 焦化厂焦煤库存 2500 202100 MO02 150 18001100 900 新湖期货 PART3.供给 /ww.xnhu.cn 较/先/的/倍/生/品/金/融/限/势/品/件/公/司 焦炭：除内蒙外其他地区利润修复，提产意愿抬升 新湖期货 独立焦企产能利用率 独立焦企日均产量 7-2 I1/E12/B 各地区焦化开工 217 221 22-7 上周独立焦企产能利用率72.42，环比+0.05%：日均产量66.47万吨，环比+0.05万吨，换算可供铁水日 产约+0.11万吨。随并原料煤补跌还续，动煤快建下 政施累边际煤种，除内常地区处于置专点册近外，其他地区焦企利润修复，提产意愿抬升。短线来看原料煤供给仍在持读修复，市场预期也略转强，焦 全仍会维持小幅提产态势。后续持续关注下游预期 变化，大雪气候短普影响运输，位来影时生产。 w.xnhj.(n 数据来源：新研究所，mysteel，可范源，统计局，影 领/先/的/格/生/品/金/贴/限/%/品/牌/公/司 焦煤：煤矿基本恢复正常生产，两会前后产量释放仍受压制 新湖期货 原煤产量 焦煤产量 500c 50K 45.993 45.099 4000 35.99 31.099 00 25.090 19 2.990 :5.00 :.09 109 5.09 1月2月月4月5月6月7月8月9月月11月12月 1月2月3月4月5月6月7月8月9月16月11月12月 12720 252 12102 洗煤厂开工 9/3±10/311/312/3 tene 2=19 上周洗煤厂开工率72.57环比+2.16%；E均产量60.01万吨，环比+1.52。本周煤矿甚本恢复正常生 产，。洗煤厂方面开工事节性向上修复，队西地区修 复快建，山西内蒙地区仍有修复空问间，季节性来看两会前后预计产量泽放仍受安监压制，3月上句后产量或进一步释放。后续关注安监对生产影响与保供政策持续性。另外近期动煤下独较决，重叠煤种或进一步 回流形成边际供龄压力。大需气铁级智影响运输。 数据产源：新激开究，mysteel，同花履，绕计导，薄 双/先/的/柜/生/品/金/股/低/势/晶/转/公/高 A新潮NHUR期UTUI 货 PART4.进出口 ww.xnhJ.(n 凝/先/的/柜/生/品/金/整/能/条/品/禁/公/司 焦炭：贸易商反馈近期出口较差，出口利润回升或带动回暖 新湖期货 焦炭进口 焦炭出口 60 140 50 120 100 43 1月2月明4月57月期1011月12月 201820192020#口20212022 1斤2月期月4月5月6月月9月10月11月12月 22c212020202=DH0X6102=B102= 焦炭净出口 140 120 1.0 20 40 1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月 20182019=2020系净出口20212022 本周贸易商反境近期出口较差，但本周随着海外然煤时涨推动然炭价格上涨与中关汇率改善，出 口利润有所扩张，短期出口或有所回援。中践来看今年煤炭景缺问题大福缓和，与动深重叠煤种持续回流，随着海外焦煤供给抬升与焦化产能投 放，焦炭整体出口或仍至现震落下滑态势。 数据产源：新激究，mysteel，同花履，绕计导，薄 款/先/的/倍/生/品/金/股/服/势/品/韩/公/司） 焦煤：中蒙对采购方式开启博弃，蒙煤进口担忧略拾升A新湖期货 NN HURUTURI 1600 甘其毛都通车数 1200 焦煤进口量 1400 1200 0 1000 1000gh 608 400 aco 焦爆进口 1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月 2021环出 本周近期炼焦煤进口价格持续上涨，澳洲气 C06候影响运翰，澳煤基本无进口利润。蒙煤方面， 600 709 600 509 甘其毛部通关稳定在900车以上，复克口开启款装车运输，整体供给持续抬升。位因蒙方欲采 40:用口本支拍方式替代比前统口长线，扩大自身贸 易利润，中方贸易商抵制，并有市场传言不前参 与竞拍企业受累停火运，以较贵的汽运运输 净大 要据交源：新滤开究T，mysteel，同花原，绕计号， ■蒙进口量 以压低竞拍份格。市场对案述进口扰动检化检升，后期持续关注中蒙博弃情况。 领/先/的//生/品/金/融/服/务/品/韩/公/司 新湖期货 PART5.需求 /ww.xnhu.cn /先/的/倍/生/品/金/融/限/雾/品/韩/公/司 钢材：螺纹需求不及预期，但超预期社融支撑市场预期 新湖期货 五大材表需 钢材库存 40c: cc: 2505 1505 1/12/18/1 8/1 9/1±10/11°/112/1 t/120/220/32t/42t/520/626/721/82t/920/1021/1121/12 2D18 2320 2021 2t/19 2020 2223 螺纹表需 sct 4C0 1c0 10 12 G20Z 1202 2022 螺纹表需季节性回升，幅度不及市场预期，下游基建复良好，审政与地产项目缝持疫较拖累需求，产量 维持小幅回升同比低于去年，累库幅度收窄同比高于去年，但社融表现良好支撑市场乐现预期。热卷表需 回升表现尚可，产量小幅回升，存持稳，部分终端 反靖计订单良好，自身予后弱予螺纹。整体希钢材创 弱现实强预期阶投，需求劳盾仍集中在螺统端，总续 关注下周需求验证清现。 领/先/的/格/生/品/金/贴/限/%/品/牌/公/司 数据交源：新源明究行，mysteel，同花顺，绕计号，影源 钢材：强预期回归，铁水维持小幅拾升，继续关注需求成色 新湖期货 247家高炉开工 唐山高炉开工 100 2/13/1 4/15/16/17/18/15/110/111/112/1 2±22 2021 2019 247家钢厂铁水产量 260 258 42 236 本周247家铁水日均产量为228.66万吨，环 比+1.62万吨。高炉利润尚可，强预期下，缺水 持小幅怡升，复产仍是主节泰，高度则攻决 于需求进-一步兑现情况。以本周数据来否，双焦供给能支排232的缺水生产，以近四周数据来看，平衡点在231。需求回升预期偏强下，不盾 暂不突出。 较/先/的/倍/生/品/金/融/限/势/品/韩/公/司 数据源：研究了，mysteel，同花顺，晚计号，高 容新湖期货 PART6.驱动分析 www.xnhu(n 领/先/的/格/生/品/金/脱/限/%/品/牌/公/司 焦炭：现实面中性 新湖期货 焦炭价格与总库存 焦炭价格与钢厂焦炭库存 4300 4300 3800 1666 330x 11(6 902 1500 952 -1118-518-1119-5191120-62)-1121521--1 22-52211 61017171018+18-15 19419132042010214211022±2210 智广集次声存(6库) 焦炭价格与港口焦企库存比 焦炭总库杂累积，绝对值偏低，中性偏空。 钢厂库存回升，采购回暖，绝对库存中低，对焦 炭中性偏多。 送口集企素比 港口与焦金库存比大幅上升，主要为贸易商前期 采购订单，对焦炭中性。 款/先/的/倍/生/品/金/股/服//品/韩/公/司） 数据产源：新激研究，mysteel，网花顺，统计号， 焦炭：领先指标驱动中性偏多 A新湖期货 焦钢价格与库存比 3 焦炭铁水产量与焦螺比 0.S7 0.30 0.3 0.4 0.29 0.27 0.80 0.25 1712 1812 钢厂焦发库存比 2012 2112 2212 IE/31E/T1F /221/721- 焦炭曙效价