流动性专题跟踪

流动性专题跟踪 华泰期货研究院2023年1月15日 高聪F3063338Z0016648 CONTENTS CATALOG ETF(路透）+共同基金 商品期货持仓（中国+美国） 商品期货投机净多头 外汇+VIX指数期货 第1章 ETF流动性 ETF总结-基于路透FundFlow 月度级别：债券类ETF基金连续4个月资金净流🎧，12月份净流🎧323.57亿美元；股票类ETF基金12 月份净流🎧834.78亿美元；商品类ETF基金连续8个月资金净流🎧，12月份流🎧52.69亿美元 月度级别：12月份贵金属ETF净流入9999万美元；能源ETF基金12月净流🎧5.95亿美元；工业金属 ETF12月份流🎧2377万美元；农产品ETF月度净流🎧3.49亿美元。 周度级别：债券类ETF基金周度流入157.71亿美元；股票类ETF基金周度流入51.62亿美元；商品类 ETF基金周度流入4.49亿美元。 周度级别：贵金属ETF周度净流🎧1.05亿美元；能源ETF周度净流入1.44亿美元；工业金属ETF周度 净流入945万美元；农产品ETF周度净流🎧1228万美元。 商品指数ETF：景顺德银商品指数追踪基金周度流🎧70万份，iShares安硕标普GSCI商品指数信托周度流入30万份，iPath彭博商品指数总回报ETN周度流🎧3.8万份，六大主要商品指数ETF周度流�413万份 4 大类资产基金月度净流入流出-（包含ETF）（路透） 债券类ETF基金连续4个月资金净流出，12 月份净流出323.57亿美元 股票类ETF基金12月份净流出834.78亿美元 商品类ETF基金连续8个月资金净流出，12月份流出52.69亿美元 250000 150000 50000 -50000 -150000 -250000 -350000 债券月度净流入情况（百万美元） 月度债券净流入 股票月度净流入情况（百万美元） 2019/052019/122020/072021/022021/092022/042022/11 商品月度净流入情况（百万美元） 250000 股票月度净流入 28000 商品月度净流入 15000018000 500008000 -50000-2000 -150000 2019/052019/122020/072021/022021/092022/042022/11 -12000 2017/052018/032019/012019/112020/092021/072022/05 数据来源：路透彭博Wind华泰期货研究院5 商品ETF基金月度净流入流出-商品类（路透） 贵金属ETF基金月度流量（百万美元）能源ETF基金月度流量（百万美元） 7000 5000 3000 1000 -1000 -3000 -5000 贵金属ETF基金月度流量 9000 7000 5000 3000 1000 -1000 -3000 能源ETF基金月度流量 2018/012018/102019/072020/042021/012021/102022/07 工业金属ETF月度流量（百万美元） 2018/012018/102019/072020/042021/012021/102022/07 农产品ETF月度流量（百万美元） 200 100 0 -100 -200 工业金属ETF基金月度流量 1500 1000 500 0 -500 -1000 -1500 农产品ETF基金月度流量 2018/012018/102019/072020/042021/012021/102022/072020/012020/072021/012021/072022/012022/07 数据来源：路透彭博Wind华泰期货研究院6 大类资产ETF基金周度净流入流出（路透） 债券类ETF基金周度流入157.71亿美元 股票类ETF基金周度流入51.62亿美元 商品类ETF基金周度流入4.49亿美元 40000 债券周度净流入情况（百万美元） 债券周度净流入 20000 0 -20000 股票周度净流入情况（百万美元） -40000 2021/012021/052021/092022/012022/052022/092023/0 商品周度净流入情况（百万美元） 55000 35000 15000 -5000 -25000 -45000 股票周度净流入 7000 5000 3000 1000 -1000 -3000 -5000 商品周度净流入 2021/012021/052021/092022/012022/052022/092023/02021/052021/082021/112022/022022/052022/082022/11 数据来源：路透彭博Wind华泰期货研究院7 大类资产ETF基金周度净流入流出（路透）-累计数据 股票、商品、债券ETF2013年至今累计 净流入情况 股票ETF2013年1月份至今累计净流入情况（百万美元） 股票累计净流量 2500090 2000090 1500090 1000090 500090 90 2013/01/022016/01/022019/01/022022/01/02 债券ETF2013年1月份至今累计净流入情况（百万美元） 债券累计净流量 4000090 3500090 3000090 2500090 2000090 1500090 1000090 500090 90 2013/01/022015/01/022017/01/022019/01/022021/01/02 商品ETF2013年1月份至今累计净流入情况（百万美元） 商品累计净流量 90000 70000 50000 30000 10000 -10000 -30000 -50000 2013/01/022016/01/022019/01/022022/01/02 8 数据来源：路透彭博Wind华泰期货研究院 大类资产ETF基金周度净流入流出与资产价格（路透） 债券基金净流入流出与相关价格（点，百万美元） 45000 35000 25000 15000 5000 -5000 -15000 债券周度净流入-四周平均彭博全球综合债券指数（右） 600 550 500 450 400 350 股票基金净流入流出与相关价格（点，百万美元） 2015/122017/122019/122021/12 商品基金净流入流出与相关价格（点，百万美元） 55000 35000 15000 -5000 -25000 -45000 股票周度净流入-四周平均MSCI全球（右） 1000 800 600 400 200 5000 3000 1000 -1000 -3000 -5000 商品周度净流入-四周平均彭博商品指数（右） 150 130 110 90 70 50 9 2015/122017/122019/122021/122015/122017/122019/122021/12 数据来源：路透彭博Wind华泰期货研究院 大类资产流动性与资产价格-股票类（路透） 北美股票的净流出流入与MSCI北美（点，百万美元）欧洲股票基金的净流出流入与MSCI欧洲（点，百万美元） 15000 10000 5000 0 -5000 北美股票基金净流量-四周平均MSCI北美（右） 5200 4200 3200 2200 1200 10000 5000 0 -5000 欧洲股票基金净流量-四周平均MSCI欧洲（右） 2200 2000 1800 1600 1400 1200 1000 2015/122017/122019/122021/12 亚洲股票的净流出流入与MSCI亚洲（点，百万美元） 2015/122017/122019/122021/12 美国股票的净流出流入与MSCI美国（点，百万美元） 4000 3000 2000 1000 0 -1000 -2000 亚太股票基金净流量-四周平均MSCI亚太（右） 230 180 130 80 18000 13000 8000 3000 -2000 -7000 -12000 美国股票基金净流量-四周平均MSCI美国（右） 5000 4000 3000 2000 1000 2015/122017/122019/122021/122015/122017/122019/122021/12 数据来源：路透彭博Wind华泰期货研究院10 大类资产流动性与资产价格-股票类（路透）-累计净流入 北美股票ETF2013年至今累计净流入（百万美元）欧洲股票ETF2013年至今累计净流入（百万美元） 1200090 1000090 800090 600090 400090 200090 90 北美股票累计净流量 109910 89910 69910 49910 29910 9910 -10090 -30090 欧洲股票基金累计净流量 2013/01/022016/01/022019/01/022022/01/02 亚洲股票ETF2013年至今累计净流入（百万美元） 2013/01/022016/01/022019/01/022022/01/02 美国股票ETF2013年至今累计净流入（百万美元） 450090 400090 350090 300090 250090 200090 150090 100090 50090 90 亚太股票基金累计净流量 1800090 1600090 1400090 1200090 1000090 800090 600090 400090 200090 90 美国股票基金累计净流量 2013/01/022016/01/022019/01/022022/01/022013/01/022016/01/022019/01/022022/01/02 数据来源：路透彭博Wind华泰期货研究院11 商品ETF基金周度净流入流出-商品类（路透） 贵金属ETF基金周度流量（百万美元）能源ETF基金周度流量（百万美元） 3500 2500 1500 500 -500 -1500 贵金属ETF基金周度流量 300 100 -100 -300 -500 能源ETF基金周度流量 2020/082021/012021/062021/112022/042022/09 工业金属ETF周度流量（百万美元） 2020/082021/012021/062021/112022/042022/09 农产品ETF周度流量（百万美元） 150 100 50 0 -50 -100 工业金属ETF基金周度流量 1000 500 0 -500 农产品ETF基金周度净流量 2020/082021/012021/062021/112022/042022/092020/082021/012021/062021/112022/042022/09 数据来源：路透彭博Wind华泰期货研究院12 商品ETF基金周度净流入流出-商品类（路透）-累计值 贵金属ETF基金2013年至今累计净流量（百万美元）能源ETF基金2013年至今累计净流量（百万美元） 34910 24910 14910 4910 -5090 -15090 贵金属ETF基金累计净流量 14910 12910 10910 8910 6910 4910 2910 910 -1090 -3090 能源ETF基金累计净流量 2013/01/022016/01/022019/01/022022/01/02 工业金属ETF基金2013年至今累计净流量（百万美元） 2013/01/022016/01/022019/01/022022/01/02 农产品ETF基金2013年至今累计净流量（百万美元） 710 510 310 110 -90 工业金属ETF基金累计净流量 2100 1600 1100 600 100 -