2021年证券行业投资策略

本报告是关于香港股市证券行业的年度投资策略。报告指出，转型与分化是行业主题，个股Alpha可期。新年资本市场改革六大任务稳步推进，多维度利好券商基本面。报告还提到，港股方面，中概股回归及港交所上市制度的系列改革，将助力中资券商进入新一轮发展周期。推进资本市场高水平开放和科创板扩容均助力券商金融资产规模的提升。报告建议关注具备Alpha属性的个股。报告还指出，经纪业务向财富管理业务转型已初见成效，头部券商的经纪业务收入占比已达到57.9%。此外，报告还提到，券商重资产化趋势在继续，杠杆率持续上升。报告建议关注三条投资主线：头部券商、业务稳定性高、金融产品、投行业务反弹强劲、抗风险能力较强的中资券商子公司国泰君安国际。