中国燃料电池电动汽车行业：长距离重载运输的结构性增长

本报告研究了中国燃料电池电动汽车（FCEV）在长途重载运输领域的结构性增长潜力。预计氢动力FCEV将成为电池电动汽车（BEV）的重要补充，特别是在寒冷冬季地区和长途重载运输中。报告估计，中国的FCEV销量将从2022年的3k台跃升至2025/2030年的30k/80k辆。主要驱动因素包括氢气泵价格下降和燃料电池系统组件成本下降。氢气泵价格预计从2022年的~60元/公斤下降到2025/2030年的每公斤35元/20元。汽车燃料电池系统的成本预计从2022年的每千瓦4,000元降至2025/2030年的1,500元/1,000元/千瓦。报告建议投资者关注成本领先和下游车辆客户关系的二维选股框架，并看好SinoHytec和上汽集团。