金点策略晨报—每日报告

金点策略晨报—每日报告2022年12月8日星期四 研究员：惠祥凤 执业证书号：S0990513100001 联系电话：0755-83007028 Email：huixf@ydzq.sgcc.com.cn 【A股大势研判】 短期3200点整固不改上行格局，把握后疫情时代投资机会 一、周三市场综述 周三晨早短信提醒，周二大盘围绕3200点上下震荡，市场出现分化。盘面上看， 带领指数冲关的大金融高位震荡，近期利好不断提振的房地产板块迎来分化，而中字头 概念股涨跌不一，防疫政策优化下的抗疫概念股也出现调整。大盘连续拉升至3200点 之后，市场在此位置出现了分歧。我们认为，市场向好的基础没变，大方向依旧是向上 的，不过，当前基本面仍不稳固，包括疫情数据可能走高等因素，留意3200点附近可 能的分化以及震荡小回踩。操作上，高抛低吸。 市场走势如我们的预期，周三早盘，沪深三大指数集体低开后震荡回升。盘面上， 市场依旧分化，近期大涨的金融地产等大蓝筹走低拖累了沪指，但部分赛道股走强，并 带领创业板指一度翻红走高。午后，呈冲高回落态势，沪指一度翻红后回落失守3200 点，创业板涨幅收窄。盘面上看，受国家防疫“新十条”发布的利好刺激，医药股全线 大涨。 全天看，行业方面，化学制药、航空机场、中药、旅游酒店、纺织服装、生物制 品、美容护理、医药器械、医药商业、电池、食品饮料等板块涨幅居前，煤炭、半导体、 石油、保险、房地产、化肥等板块跌幅居前；题材股方面，肝炎、独家药品、新冠药物、 青蒿素、病毒防治、维生素、鸡肉、免疫治疗、生物疫�等题材股涨幅居前，钙钛矿电 池、汽车芯片、民爆等题材股跌幅居前。 整体上，个股涨少跌多，市场情绪一般，赚钱效应一般，两市成交额9487亿元， 截止收盘，上证指数报3199.62点，下跌12.91点，跌幅0.40%，总成交额4021.46亿； 深证成指报11418.76点，上涨19.94点，涨幅0.17%，总成交额5465.30亿；创业板指 报2414.04点，上涨20.76点，涨幅0.87%，总成交额1752.65亿；科创50指报1000.47 点，下跌2.67点，跌幅0.27%，总成交额521.89亿。 二、周三盘面点评 一是医药板块大涨。周三化学制药、中药、医药器械、医药商业等医药股大涨。 消息面上，12月7日，国务院应对新型冠状病毒肺炎疫情联防联控机制综合组发布《关 于进一步优化落实疫情防控的通知》。其中提出，进一步优化核酸检测。不按行政区域开 展全员核酸检测，进一步缩小核酸检测范围、减少频次。根据防疫工作需要，可开展抗 原检测。对高风险岗位从业人员和高风险区人员按照有关规定进行核酸检测，其他人员 愿检尽检。除养老院、福利院、医疗机构、托幼机构、中小学等特殊场所外，不要求提 供核酸检测阴性证明，不查验健康码。重要机关、大型企业及一些特定场所可由属地自 行确定防控措施。不再对跨地区流动人员查验核酸检测阴性证明和健康码，不再开展落 地检。后续多地散发疫情不可避免，给新冠药物带来了更多的可能性，不过在具体操作 时，还是要稍微留意一下节奏。 二是民航机场、旅游酒店等板块大涨。周一民航机场大涨，周二旅游酒店、民航 机场板块逆势大涨，周三民航机场、旅游酒店板块继续大涨。自11月11日公布优化防 控二十条措施也后，国内各地疫情防控政策出现逐步优化，从种种迹象上看，未来的防 控政策会更加精准，防止一刀切。前期“疫情受损”行业有望迎来修复行情，看好民航、 机场、旅游、酒店、餐饮、电影等“疫情受损”行业的疫后修复机会。由于过去三年海 外疫情受损更严重，与海外疫情恢复最相关的民航机场板块弹性最大。另外，自2020 年疫情以来，电影行业加速行业洗牌，可适度关注电影行业龙头个股的底部区域的中长 线布局价值。（近期晨报也是常有提醒，四季度策略板块重点推荐了民航、机场、旅游、 酒店、餐饮、电影等“疫情受损”行业的疫后修复机会） 三、后市大势研判 10月1日，研究所发布了四季度A股市场投资策略报告，观点如下：展望四季度， 市场有望迎来筑底回升。具体看，短期经济的压力仍会给市场带来扰动，10月份大概率 震荡筑底，或是较好的配置窗口期，11月份初或见到本轮美联储加息周期的拐点，重要 会议后，国内疫情防控形势或政策有望出现好转，国内经济有望加速修复，整体上，风 险偏好、流动性及企业盈利均有望逐步好转，届时市场有望逐步走强，趋势性行情概率 较大。前期极端分化的风格已开始收敛，后续市场风格有望更加均衡：股息率较高的低 位价值蓝筹股仍有继续抬头的基础，特别是低位的中字头价值蓝筹。另外，调整充分的 成长赛道股也有反弹需求。重点提醒了，疫后消费需求复苏下，后续旅游酒店、民航机 场等板块值得关注，也可适当关注具备低估值优势的券商及医疗医药板块中的估值较低 龙头标的反弹的机会。 之后的晨报中，常常提醒，多次非常坚定的提醒，11月份初或见到本轮美联储加 息周期的拐点，重要会议后，国内疫情防控形势或政策有望出现好转。投资机会，重复 提醒，旅游酒店、民航机场、地产、券商及医疗医药等板块的投资机会。 从后面的结果看，11月联邦基金利率目标区间上调75个基点到3.75%至4%的水 平（大概率是本轮加息周期的高点），预计12月或将放慢加息步伐，大概率加息50个基 点，有望验证我们的预判。另外，11月11日，国务院联防联控机制发布了《关于进一 步优化新冠肺炎疫情防控措施，科学精准做好防控工作的通知》，全国多个省市地区正在 调整防疫政策，优化防疫措施。特别是近期，多地防疫政策逐步大幅优化，也验证了我 们的预判。最后，11月份以来，旅游酒店、房地产、医药的表现相当不错，证券板块稍 微弱一点。 周三大盘依旧围绕3200点上下震荡，市场分化依旧。盘面上看，连续拉升的价 值风格内部分化回落，并拖累了沪指表现；部分赛道股走强，对创业板带来提振；此外， 国家防疫“新十条”发布，疫情防控放松下，医药、旅游酒店、航空机场等板块大涨。 大盘连续拉升至3200点之后，市场在此位置出现了分歧。我们认为，市场向好的基础没 变，大方向依旧是向上的，不过，当前基本面仍不稳固，包括疫情数据可能走高等因素， 留意3200点附近可能的分化以及震荡小回踩。短期3200点整固后，市场仍有望继续上 行，把握后疫情时代投资机会，防疫“新十条”中提到，除特殊场所外，不再查验核酸 阴性证明，不再查验健康码和行程码，对于跨地区流动人员也不再查验，不开展落地检。 此举意味着，全国性的自由流动可能会逐步拉开，将对消费以及服务业的带来提振，后 续旅游酒店、民航机场、消费等板块仍可跟踪。 市场风格，有望更加均衡：股息率较高的低位价值蓝筹股有上行的基础，特别是 低位的中字头央企或迎价值重估。另外，科技成长股仍有表现的需求。行业机会，关注 稳增长、疫后消费修复及科技成长三条主线：一是“稳增长”主线。在海外经济衰退阴 影笼罩及内部疫情扰动下，稳增长仍是头等大事。继续跟踪房地产以及基建、大数据中 心等新老基建领域的投资机会；二是疫后消费需求复苏。可重点关注疫后需求集中释放、 中长期业绩有望迎来拐点的旅游酒店、餐饮、民航机场及影视等板块；三是科技成长主 线。可跟踪国产替代的硬核科技，国防军工、工业母机、芯片等板块的投资机会；当然， 稳健的投资者可关注估值低股息高的板块，如银行、石油石化、高速公路或港口营运等 企业，这些企业在利率较低的环境下具有投资吸引力，另外，适当关注具备低估值优势的券商板块超跌反弹机会。（逢低介入，不轻易追高）操作上，对于中期战略投资者来说，建议持仓待涨。市场大涨后，上行不会一蹴而就的，后市还会有震荡或回踩，轻仓的投资者仍可趁震荡回踩低吸。短线投资者，高抛低吸，紧跟热点以及市场节奏，才是博弈致胜的关键。【晨早参考短信】周三大盘依旧围绕3200点上下震荡，市场分化依旧。盘面上看，连续拉升的价值风格内部分化回落，并拖累了沪指表现；部分赛道股走强，对创业板带来提振；此外，国家防疫“新十条”发布，疫情防控放松下，医药、旅游酒店、航空机场等板块大涨。大盘连续拉升至3200点之后，市场在此位置出现了分歧，留意3200点附近可能的分化以及震荡小回踩。短期3200点整固后，市场仍有望继续上行。把握后疫情时代投资机会，防疫“新十条”中提到，除特殊场所外，不再查验核酸阴性证明，不再查验健康码和行程码，对于跨地区流动人员也不再查验，不开展落地检。此举意味着，全国性的自由流动可能会逐步拉开，将对消费以及服务业的带来提振，后续旅游酒店、民航机场、消费 等板块仍可跟踪。仅供参考。 声明 ※股市有风险，投资需谨慎。本报告不构成个人投资建议，也没有考虑到个别客户特殊的投资目标、财务状况或需要。客户应考虑本报告中的任何意见、观点或结论是否符合其特定状况。据此投资，责任自负。※本报告中所依据的信息、资料及数据均来源于公开可获得渠道，英大证券研究所力求其准确可靠，但对其准确性及完整性不做任何保证。客户应保持谨慎的态度在核实后使用，并独立作出投资决策。※本报告为英大证券有限责任公司所有。未经本公司授权或同意，任何机构、个人不得以任何形式将本报告全部或部分刊载、转载、转发，或向其他人分发。如因此产生问题，由转发者承担相应责任。本公司保留相关责任追究的权利。※请客户注意甄别、慎重使用媒体上刊载的本公司的证券研究报告，在充分咨询本公司有关证券分析师、投资顾问或其他服务人员意见后，正确使用公司的研究报告。 ※根据中国证监会下发的《关于核准英大证券有限责任公司资产管理和证券投资咨询业务资格的批复》（证监许 可[2009]1189号），英大证券有限责任公司具有证券投资咨询业务资格。 英大证券研究所地址：深圳市深南中路2068号华能大厦31楼邮编：518031传真：86-755-83007074