豆棕油日报

国投安信期货 SDICESSENCEFUTURES 探作评级 豆棕油日报 2022年12月02日 棕榈油☆☆☆吴小明首席分析师 豆油☆☆☆ F3078401Z0015853 010-58747784 gtaxinstitute@essence.com.cn 【行情观点】 棕油和豆润近月主力均至现减仓阅调的态势，远竭的棕油也展开了阅调的是势。目前外图盘面仍然受到美国生物燃料政策提案的影响，目前提素给的体量增加力度是低于产能投放力度的，关重油盘面受到了打压。国内重棕油仍然陷入了震荡的态势中。短期等待并关注供需端题材的演 变。 表1：豆油期货行情 2022年12月01日日度涨跌日度涨跌幅(%) 豆油1月收盘价 9242 214.00 2.26 互油5月收盘价 8736 176.00 1.97 豆油9月收盘价 8592 120.00 1,38 棕桐油1月收盘价 8496 86.00 1.00 棕桐油5月收盘价856088.001,02 棕桐油9月收盘价827078.000.93 数据来源：wind 本报备版权易于国技尖修期货有限公司不可作为投资你据，格载请注明出处 表2：现货价 10080 200.00 0.02 现货价：棕榈油(24度）：广东广州 8450 190.00 0.02 现货价：一级置油：张家港 2022年12月02日环比环比幅度% 数插未源：同花顺ifind 图1：CBOT叠油和马棕油走势图2：CBOT豆油和大豆连续合约 美分 +CBOT豆油电子盘连续合约(左) /吨 41/2张吉特/蒲式耳 959,000100-1,800 90- 85 8,000061,700 80-安信期货7,000 80- 1,600 75-6,0001,500 70 70- 5,000 1,400 65- 60 604,000 1,300 553,000501,200 20221320224262022817202112220224112022816 数插未源：同花顺ifind数括未源：同花领ifind 图3：CBOT豆粘和豆油走势图4：CBOT大豆玉米连续合约 CBOT五粘电子盘连续合约（左）1/2美分美分CBOT玉来电子盘连续合约（左）1/2 /满武置/篇式耳 520F958501,800 00S90 480 800-1,700 85 460 440 807501,600 757001,500 70 420 650 65 600 1,400 40060 1,300 380-555501,200 20221320224192022812022119202112220224620228B 数择来源：同花质ifind数择来源：同花质ifind 本报告版权易于国投卖修期货有限公司N不可作为投资像据，格载请注明出处 图5：CBOT大豆和豆粘违续合约图6：CBOT玉米豆粘违梦合约 美CBOT五粘电子盘连续合约(右)1/2美元CBOT格(右)+CBOT.玉米(左) /满式耳/短吨 1,800 540 850 540 1,700 510 800- 510 1,600 480 750 480 450 450 1,500 700 420 420 1,400390650390 1,300360600360 1,200 330 550 330 2021122 202246 202288 2021122 2022329 2022725 20221115 数据来源：同花质ifind数择来源：同花质ifind 图7：CBOT➶麦互粘连续合约图8：CBOT大豆/CBOT玉米 CBOT·➶丧(右)CBOT豆柏（左）2022年2021.年+20241/3 蒲式耳% 540-1,3003- 5101,2002.8 480 450 420 066 1,1002.6 1,0002.4 006 2.2- 3608002 330-7001.8 2021122202241820228261月3月5月7月9月11月 数插未源：同花顺ifind数括未源：同花领ifind 图9：CBOT玉米/CBOT➶麦图10：CBOT大豆/CBOT➶麦 2022.年 2021.年 2020.年 2022.年 2021.年 2020.年 % % 1.12.4 1- 2.2- 0.9 0.8- 1.8M 0.7 1.6 0.6- 1.4 0.5- 1月 3月 5月 7月 9月 11月 1.2 1月3月5月 7月 9月 11月 2 数据来源：同花顺ifind武招来源：同花ifind 本报告版权易子国投卖修期货有限公司不可作为投资像据，格载请注明出处 图11：豆二/CB0T大豆图12：豆--/CBOT大豆 2022.年2021.年02020.年2022.年—2021.年2020.年 %% 4.26- 3.95.5 3.6-5 3.3 4.5 2.7 2.4- 1月3月5月7月9月11月 3.5 1月3月5月7月9月11月 数据来源：wind,同花顺ifind登据来源：wind,同花顺ifind 图13：豆一/二图14：马榨油/CBOT豆油 →2022年2021年+2021/3→2022年2021年02020.年 1.7-110 1.6-100 1.5- 90 1.4 80 1.3 70 1.2 60 1.1 50 0.9-40 1月3月5月7月9月11月1月3月5月7月9月11月数播未源：wind数插未源：同花顺ifind 图15：DCE豆油/CBOT豆油图16：DCE棕油/马盘棕油 2022.年2021.年2020.年2022.年2021.年2020.年 %% 2202.4- 200 Ah 180国投安信期货 160 140 2.2 1.8 1.6 120 100- 1月3月5月7月9月11月 1.4 1月3月5月7月9月11月 数择来源：wind,同花顺ifind聋据来源：同花顺ifind,wind 本报告版权易于国投卖修期贷有限公司不可作为投资像据，格载请注明出处 图17：马棕C1-C2 图18：马C2-C3 号棕C1C2与棕C2-C3 30090 200- 100 100 投安信期货 30- 0 60 06- 200-120 2022627202281120229282022111520226272022811202292820221115 数择来源：Reuters数择来源：Reuters 图19：马榨C1-C6图20：印尼24度-印尼毛棕 马棕C1C32022年2021年+2020.年 300OS 200 100投安信期货50 0100 100150- 200200 300250 202262720228112022928202211151月3月5月7月9月11月 数插来源：Reuters数插未源：Reuters 图21：印尼24度-印尼硬脂图22：马未精炼利润 2022.年2021.年2020.年2022.年2021.年2020.年 120250 06 200 60 150 30 100 30 60 1月3月5月 7月9月 11月 50 0 1月3月5月7月9月11月 数择来源：Reuters数择来源：Reuters 本报备版权易于国投卖修期贷有限公司不可作为投资像据，格载请注明出处 图23：马未分提利润图24：马未24度-马未硬脂 ←2022.年2021.年2020.年 02022.年02021.年02020.年 美福 10-150 0- 120- 10-90- 2060 3030- 40-0 05-30- 60-60- 1月3月5月7月9月11月1月3月5月7月9月11月数择来源：Reuters数择来源：Reuters 图25：美五油C1-C2图26：美豆油C2-C3 +美豆油C1-C2美豆油C2-C3 4.53- 4- 3.5-3 2.5 2 2.51.5 2- 1.5- 0.5 0.5- 0 2022627 2022812 2022929 20221115 2022627 2022812 2022929 数插未源：Reuters 数插未源：Reuters 图27：关豆油C1-C3 图28：美豆油C1-C6 ●关五油C1-C3 ●关立油C1-C6 6- 12- 10 20221115 202262720228102022923202211720226272022811202292720221110 数报来源：Reuters数报来源：Reuters 本报备版权易于国投卖修期有限公司不可作为投资像据，格载请注明出处 图29：巴西大豆盘面主力压榨利润图30：巴西豆油盘面主力进口利润 2022年2021.年2021/32022年 6000- 400-1,000 2002,000 3,000 2004,000 4005,000 600- 1月3月5月7月9月11月 6,000- 1月3月5月7月9月11月 数择来源：wind,同花顺ifind数据来源：wind,同花顺ifind 图31：阿根延豆油盘面主力进口利润图32：马来西亚棕桐油近月船期进口利润 +2022年+2022年 0-1,000 1,0000- 2,000 1,000 3,000- 4,000- 2,000 5,0003,000 6,000-4,000 1月3月5月7月9月11月1月3月5月7月9月11月 数插未源：wind,同花顺ifind数插未源：同花顺ifind,wind 图33：马未西亚棕桐油远月册期进口利润图34：栋桐油1月船期进口利润 +2022.年棕桐油1月期期进口利润 500200 0 500 200 1,000- 400 1,500 600 2,000 800- 2,500 1,000 3,000- 1月3月5月7月9月11月 1,200 202276202282220221014202211- 数择来源：wind,同花顺ifind载据来源：同花顺ifind,wind 本报备版权易于国投实修期货有限公司不可作为投资像据，情载请注明出处 图35：棕构油2月船期进口利润图36：栋桐油3月船期进口利润 棕桐油2月报期进口利润棕桐油3月期进口利润 3001,000 0 0 300- 600·1,000 9002,000 1,200- 1,500 3,000 1,800- 4,000- 202227202281220221010202211202227202272620229222022112 数据来源：同花质ifind,wind据来源：同花顺ifind,wind 图37：棕枫油4月和期进口利润图38：栋桐油5月船期进口利润 棕桐油4月船期速口利润棕桐油5月船期进口利润 200 0- 0 00S 1,000 2001,500国投安信期货 400-2,000 009 800 2,500 3,000 3,500 1,000-=4,000 202210102022102720221115202227202232520221011202211 数插未源：同花顺ifind,wind数括未源：同花领ifind,wind 图39：棕油油6月船期进口利润图40：棕桐油7月船期进口利润 元●棕油油6月报期进口利润m 棕桐油7月期期进口利润 0-0.M 00S 1,000 500 1,5001,000- 2,0001,500 2,500 3,000 3,500 2,000 2,500 4,0003,000 202227202246202267202211:2022462022562022622022630 数择来源：wind,同花顺ifind载据来源：同花顺ifind,wind 本报备版权易于国技实修期货有限公司不可作为投资像据，情载请注明出处 图41：棕构油8月报期进口利润图42：棕构油9月报期进口利润 棕桐油8月船期选口利润棕桐油9月船期选口利润 3000- 0500- 3001,000 1,500 600 900 2,000 2,500 1,200-3,000 1