金点电力能源晨报2022年第182期

英大证券-金点电力能源晨报 2022年第182期（22年11月11日） 英大证券研究所 市场数据 指数名称收盘涨跌% 上证指数3036.1-0.39 深证成指10908.5-1.33 创业板指2357.1-1.76 科创501023.1-1.39 上证502440.30.00 沪深3003685.7-0.77 研究员：郑罡 执业编号：S0990511010001电话：0755-83000291 E-mail：zhenggang@ydzq.sgcc.com.cn 电力能源行业事件分析 事件1：11月8日，中国电力企业联合会2022年年会暨临时会员代表大会在海口召开，会上中电联发布了《新能源配储能运行情况调研报告》。《报告》指出：截至2021年底，全国储能 装机规模达到4266万千瓦，其中新型储能装机626.8万千瓦，同比增长56.4%；新型储能中90%为电化学储能。截至2021年底，电源侧、用户侧、电网侧储能装机占比分别为49.7%、27.4%和22.9%，电源侧储能接近装机的一半。各省规划的新型储能发展目标合计超过6000万千瓦，是国家能源局《关于加快推动新型储能发展的指导意见》文件中提出的2025年达到3000万千瓦目标的两倍。 点评：从储能等效利用系数看调研电化学储能项目平均等效利用系数为12.2%，新能源配储系数仅为6.1%,火电厂配储能为15.3%，电网储能为14.8%，用户储能为28.3%。相对而言，华北、西北区域的新能源配储等效利用系数高于其他区域。从储能项目造价和商业模式看储能项目造价大多在1500-3000元/kWh之间，项目间由于边界条件不同造价差异较大。新能源配置储能具有平抑新能源输出功率波动、提升新能源消纳量降低发电计划偏差、提升电网安全运行稳定性、缓解输电阻塞等作用，在能量市场、辅助服务市场、容量市场中具有多元价值，商业模式不尽相同、地区差异性较大。但从实际情况看，大部分储能项目的盈利水平不高。 事件2：11月3日，比亚迪发布产销快报。2022年10月份新能源汽车产量达到22.01万辆，销量达到21.78万辆，再度创下历史新高，本年累计产量141.17万辆同比增长223.53%，销量139.79万辆，同比增长223.92%。10月海外销售新能源乘用车合计9,529辆；10月新能源汽车动力电池及储能电池装机总量约为10.188GWh，同比增长123.57%，2022年累计装机总量约为67.681GWh，同比增长141.80%。 点评：10月新能源汽车产量中，乘用车占绝大部分，纯电动乘用车104894辆、插电式混合动力乘用车114915辆；另外有客车265辆、其他33辆。10月新能源汽 车销量中纯电动乘用车103157辆、插电式混合动力乘用车114361辆，产销率均超 过98%；客车265辆及其他33辆均售出。比亚迪在纯电动和混合动力市场同时发力，并且在推进开发海外市场，推出高端产品，销量的快速增长带动利润上行，2022年第三季度实现营业收入1170.81亿元，同比增长115.6%；净利润57.16亿元，同比增长350.3%。 事件3：上证报11月10日报道，2022中国汽车论坛今日上午召开，中信建投证券首席汽车分析师程似骐表示，纯电补贴退坡将卡死一批车企，行业迈入决赛圈。 点评：电池刚性成本削弱了新能源车的规模效应，车企实现盈亏平衡点需要增加销量，行业门槛大幅提升。短期来看，新能源车企高额资本开支门槛不会下降。一个原因是整体上新能源车行业处于起步阶段，而市场需求增长迅速，新能源车企产能扩张需求大；二是新能源车单位产能建设成本高于燃油车。综合来看，补贴退坡、资本支出、费用率都将造成新能源车从明年开始集中度将快速提升，行业迈入决赛圈。 风险提示及免责条款 股市有风险，投资需谨慎。本报告不构成个人投资建议，也没有考虑到个别客户特殊的投资目标、财务状况或需要。客户应考虑本报告中的任何意见、观点或结论是否符合其特定状况。据此投资，责任自负。 本报告中所依据的信息、资料及数据均来源于公开可获得渠道，英大证券研究所力求其准确可靠，但对其准确性及完整性不做任何保证。客户应保持谨慎的态度在核实后使用，并独立作出投资决策。 本报告为英大证券有限责任公司所有。未经本公司授权或同意，任何机构、个人不得以任何形式将本报告全部或部分刊载、转载、转发，或向其他人分发。如因此产生问题，由转发者承担相应责任。本公司保留相关责任追究的权利。 请客户注意甄别、慎重使用媒体上刊载的本公司的证券研究报告，在充分咨询本公司有关证券分析师、投资顾问或其他服务人员意见后，正确使用公司的研究报告。 根据中国证监会下发的《关于核准英大证券有限责任公司资产管理和证券投资咨询业务资格的批复》（证监许可[2009]1189号），英大证券有限责任公司具有证券投资咨询业务资格。