金点策略晨报—每日报告

金点策略晨报—每日报告2022年11月11日星期� 研究员：惠祥凤 执业证书号：S0990513100001 联系电话：0755-83007028 Email：huixf@ydzq.sgcc.com.cn 【A股大势研判】 美股大涨或给A股带来正面提振 一、周四市场综述 周四晨早短信提醒，周三沪深三大指数延续近期的调整节奏，市场热点轮换较快， 主线相对分散，持续性的板块并不多，说明市场仍有些许担忧。对于接连出现的回踩， 无需过分担心，两市成交量明显萎缩，表明市场整体惜售，3000点上方回踩整固都属正 常，短期回踩整固，不改中期向上格局。操作上，轻指数，重个股。另外，10月CPI同 比上涨2.1%，PPI同比下降1.3%，显示内需修复偏缓，预计四季度物价保持稳定，这 意味着年底前货币、财政政策仍有适度发力稳增长的空间。 市场走势如我们的预期，周四早盘，沪深三大指数集体低开，随后在多板块的提 振下震荡回升，一度曾逼近翻红。不过，成交量不足，指数冲高回落，午后，三大指数 继续宽幅震荡，全天延续小幅回调趋势。盘面上看，供销社概念继续逆势大涨，新热点 Web3.0概念飙升，文化传媒、酒店、旅游板块活跃，风光储等赛道股全天低迷。 全天看，行业方面，文化传媒、旅游酒店、游戏、美容护理、互联网服务、航空 机场、商业百货、中药、酿酒、房地产等板块涨幅居前，光伏设备、半导体、电池、能 源金属、船舶制造、航天航空、消费电子、贵金属、采掘、通用设备等板块跌幅居前； 题材股方面，供销社、拼多多、虚拟数字人、抖音小店、元宇宙、云游戏等题材股涨幅 居前，刀片电池、光刻胶、固态电池、芯片、富士康等题材股跌幅居前。 整体上，个股涨少跌多，市场情绪偏谨慎，赚钱效应一般，成交变化不大，两市 成交额8428亿元，截止收盘，上证指数报3036.13点，下跌12.04点，跌幅0.39%，总 成交额3359.26亿；深证成指报10908.55点，下跌146.74点，跌幅1.33%，总成交额 5068.96亿；创业板指报2357.13点，下跌42.21点，跌幅1.76%，总成交额1781.64 亿；科创50指报1023.06点，下跌14.47点，跌幅1.39%，总成交额639.68亿。 二、周四盘面点评 一是web3.0概念大涨。周四元宇宙、web3.0、虚拟数字人、云游戏等概念股大 涨。消息面上，科技巨头Meta进军元宇宙一年“烧钱”百亿美元，近期宣布加大对NFT 推广力度；苹果上周首次正式为提供iOS应用程序制定了NFT相关规则，捕捉Web3.0 早期的行业机会。另外，近日，工业元宇宙协同发展组织在京正式成立。会议通过了工 业元宇宙协同发展组织章程和组织机构，并发布《工业元宇宙创新发展三年行动计划 （2022-2025年）》。11月8日，工业元宇宙协同发展组织联合相关企事业单位、知名专 家等共同开展“工业元宇宙术语与传播规范”“基于区块链确权的数字文创产品”等相关 标准起草制定工作。 二是供销社概念继续大涨。近期供销社概念股连续大涨。消息面，近日，多家媒 体报道称供销社正在恢复重启，引发舆论和资本市场的广泛关注。据报道，中国农村5 万个供销社已经启动，农产品的收购与销售将由供销社完成。10月26日，中华全国供 销合作总社发布招聘公务员的通告。10月11日，从湖北省供销合作总社获悉，湖北省 实施“基层社恢复重建工程”取得阶段性成果。目前，基层社社员达到45.2万人，其中， 农民社员人数5年增长5倍多，由2016年5.15万人增至2021年33.3万人。该省供销 社负责人还表示，争取等到2025年的时候全省基层社社员达到150万。此外，宁夏、重 庆等地亦在紧锣密鼓恢复基层供销合作社。（短期炒作，注意风险） 三是文化传媒板块大涨。周四影视、游戏等文化传媒板块大涨。文化传媒行业有 三个细分行业：广告传媒，游戏娱乐和影视动漫。后市文化传媒板块可继续跟踪，看好 逻辑如下：首先，文化传媒行业自2015年那波牛市以来，调整了7年多时间，整体上来 看行业估值处于相对低位，当下是长期战略布局的机会。其次，未来伴随5G渗透率不 断提升，传媒作为5G的重要下游行业，整个传媒行业将持续受益。最后，自2020年疫 情以来，电影行业加速行业洗牌，可适度关注电影行业龙头个股的底部区域的中长线布 局价值。 四是旅游酒店等板块连续大涨。近期旅游酒店、民航机场等板块连续大涨（晨报 连续每天重复推荐）。国内疫情防控政策有望出现边际好转。从种种迹象上看，未来的 防控政策会更加精准，防止一刀切。前期“疫情受损”行业有望迎来修复行情，看好民 航、机场、旅游、酒店、餐饮、电影等“疫情受损”行业的疫后修复机会。由于过去近 三年海外疫情受损更严重，与海外疫情恢复最相关的民航机场板块弹性最大。另外，自 2020年疫情以来，电影行业加速行业洗牌，可适度关注电影行业龙头个股的底部区域的 中长线布局价值。 五是房地产板块大涨。周三A股及港股市场“地产链”股票大幅上涨，周四继续 活跃。消息面上，交易商协会继续推进并扩大民营企业债券融资支持工具('第二支箭')， 支持包括房地产企业在内的民营企业发债融资。预计可支持约2500亿元民营企业债券融 资，后续可视情况进一步扩容。随着经济下行压力加大，一些地方加大因城施策力度， 随着各地政府逐渐发力“保交楼”任务以及政策性银行的参与，预计将扭转市场悲观预 期，四季度房地产在政策刺激下有望弱修复。站在目前的时点，展望后市，房地产板块 仍可跟踪。 三、后市大势研判 连续三天，指数出现调整，在回踩的过程中，两市成交量明显萎缩，表明市场整 体惜售。另外，除了前期热点供销社继续活跃外，周四新热点Web3.0概念集体大涨， 老热点的持续以及新热点的出现，说明市场做多力量依旧在。对于短期的回踩整固，无 需过分担心，连续回踩后，如果成交再次释放，则有望迎来新的上行。美国10月CPI 同比涨7.7%，通胀有所降温，美联储加息预期放缓，隔夜美国三大股指大涨，有望给A 股市场带来正面提振。 整体上，短期震荡整固，不改向上格局，我们还是看好A股的投资机会。理由如 下：一是政策呵护明显。政策面上看，一行两会一局喊话：维护股市、债市、楼市健康 发展，短期政策呵护明显；二是美联储加息靴子落地，市场短期担忧放缓。联邦基金利 率目标区间上调75个基点到3.75%至4%的水平（是连续第四次加息75个基点，并且已 连续六次加息），符合市场普遍预期，不过，新闻发布会上，美联储主席鲍威尔表示，本 轮终端利率或将高于之前的预估。我们预期本次加息或是本轮美联储加息周期的拐点， 下月或将放慢加息步伐，大概率加息50个基点；三是国内疫情防控政策有望出现边际 好转。从种种迹象上看，未来的防控政策会更加精准，防止一刀切；四是目前流动性保 持合理充裕，两市成交量回升。两市成交额从国庆节前的6000亿元回升到8000亿元， 再到10000亿，显示交投热情增强，另外近期的回踩明显缩量，说明资金惜售；五是港 股及中概股回暖，给A股市场带来正面提振；六是白马股企稳回暖。前期北向资金连续 净流出，拖累了白马股。随着美联储加息步伐放缓，预计北向资金净流出趋缓，或转正， 白马股集体走低的尾声或已出现，后市有望迎来大幅反弹。 机会方面，可跟踪国产替代的硬核科技，国防军工、工业母机、半导体芯片等板 块的投资机会，另外疫后消费需求复苏下，后续旅游酒店、民航机场等板块值得关注， 最后，也可适当关注具备低估值优势的券商及医疗医药板块中的估值较低龙头标的反弹的机会。 操作上，对于中期战略投资者来说，建议持仓待涨。轻仓的投资者仍可趁震荡回 踩低吸。短线投资者，高抛低吸，紧跟热点以及市场节奏，才是博弈致胜的关键。【晨早参考短信】 美国10月CPI同比涨7.7%，通胀有所降温，美联储加息预期放缓，隔夜美国三大 股指大涨，有望给A股市场带来正面提振。近期晨报反复提醒，市场上行不会一蹴而就，3000点上方回踩整固都属正常，市场走势如我们预期，沪深三大指数连续三天出现调整，不过，在回踩的过程中，两市成交量明显萎缩，表明市场整体惜售。另外，除了前期热点供销社继续活跃外，周四新热点Web3.0概念集体大涨，老热点的持续以及新热点的出现，说明市场做多力量依旧在。对于短期的回踩整固，无需过分担心，连续回踩后，如果成交再次释放，则有望迎来新的上行。操作上，轻指数，重个股。仅供参考。 声 明 ※股市有风险，投资需谨慎。本报告不构成个人投资建议，也没有考虑到个别客户特殊的投资目标、财务状况或需要。客户应考虑本报告中的任何意见、观点或结论是否符合其特定状况。据此投资，责任自负。※本报告中所依据的信息、资料及数据均来源于公开可获得渠道，英大证券研究所力求其准确可靠，但对其准确性及完整性不做任何保证。客户应保持谨慎的态度在核实后使用，并独立作出投资决策。※本报告为英大证券有限责任公司所有。未经本公司授权或同意，任何机构、个人不得以任何形式将本报告全部或部分刊载、转载、转发，或向其他人分发。如因此产生问题，由转发者承担相应责任。本公司保留相关责任追究的权利。※请客户注意甄别、慎重使用媒体上刊载的本公司的证券研究报告，在充分咨询本公司有关证券分析师、投资顾问或其他服务人员意见后，正确使用公司的研究报告。 ※根据中国证监会下发的《关于核准英大证券有限责任公司资产管理和证券投资咨询业务资格的批复》（证监许 可[2009]1189号），英大证券有限责任公司具有证券投资咨询业务资格。 英大证券研究所地址：深圳市深南中路2068号华能大厦31楼邮编：518031传真：86-755-83007074