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今日视点 产品经理：侯英民 执业编号：S0820510120003Tel:021-68727288 E-mail:houyingmin@ajzq.com 研究所 爱建证券有限责任公司 今日视点 发布日期：2022年9月23日星期五 市场策略 股指弱势震荡整理板块热点涨跌无序 周四沪深股指延续弱势震荡整理走势，股指前市双双低开冲高回落随后基本在前一天收盘指数下方震荡徘徊，全天军工和次新股表现略显强势，软件股整体表现活跃但始终缺乏持续性，沪深几大指数均创下近几个月新低，其中上证50指数更是创下2年半新低，市场毫无人气可言。盘中板块热点继续分化，其中船舶制造、航天军工和煤炭板块表现略显活跃涨幅居前，商业零售、中药和汽车整车板块整体出现调整。最终沪深两市收盘均微幅下跌，全天两市成交量0.63万亿基本持平维持在年内地量水平，市场交投延续低迷状态。 俄罗斯发布部分动员令，俄乌地缘政治紧张局势进入新阶段，未来冲突或有升级和长期化转变趋势，欧盟持续不断进一步加大对俄制裁，虽然新冠奥密克戎变异株新增有所减少，但全球多地再起地缘冲突，全球局势动荡产业链不断出现崩溃状况，对资本市场产生了极大的冲击震荡加剧；美联储大幅加息75基点符合预期，年内欧美央行仍因为高通胀具备继续大幅加息预期，欧美央行为抵御通胀大幅加息收缩流动性，全球货币紧缩周期确立，而欧美激进的加息政策势必导致未来全球经济衰退概率加大，因此投资者风险偏好趋于下降。美元指数再创20多年新高，国际原油价格大幅波动并引发大宗原材料价格振幅加大，世界经济形势趋于严峻复杂，投资者对未来经济滞涨和高通胀担忧加剧。国家明确建设中国特色资本市场主基调，加速金融业改革有效提升资本市场战略定位，央行延续货币政策调节工具，IPO常态化发行节奏不变但产业资本减持离场意愿不减，虽然管理层积极鼓励并引导中长期资金入市，但相较于海外市场过去几年的大规模持续放水，国内市场的稳健政策难以有效持续激发市场的做多信心，尤其南向资金有增无减不断流出，新兴市场热钱不断撤离回流美元，A股市场资金面始终处于供求明显失衡的状态，市场缺乏有效的增量资金基本以存量资金为主，因此市场更多地还是表现为一种板块轮动的结构性行情。 从技术面分析，7月以来几大股指均受制于年线反压出现震荡回落，股指自5月开始的一轮报复性反弹走势基本宣告结束。上周股指逐级回落，除了上证指数以外其余各大指数均创下了近几个月以来新低，同时成交量也持续萎缩再创近阶段新低水平，表明投资者信心尽失市场进入弱势区间。本周上半周股指连续缩量震荡整理，成交量连续萎缩迭创年内地量水平，市场做空能量基本得到了释放，周三市场地量地价同时显现，周四股指延续弱势震荡整理，板块热点涨跌无序切换频繁，市场人气陷入冰点；目前均线系统依然呈现空头排列，但鉴于分时指标的乖离率逐步偏大以及上档缺口的牵引作用， 请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明第1页共3页 股指在连续地量后不排除随时会有技术性反弹的产生，因此预期股指宽幅震荡难以避免，密切关注创业板和科创板指动向，重个股轻指数，严格控仓精选个股操作。 资料来源：wind，爱建证券研究所 重要免责声明 本报告的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。本公司具备证券投资咨询业务资格，我们已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息或意见并不构成所述证券的买卖出价或征价，投资者据此做出的任何投资决策与我公司和研究员无关。我公司及研究员与所评价或推荐的证券不存在利害关系。我公司及其所属关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券并进行交易，也可能为这些公司提供或者争取提供投资银行服务或其他服务。本报告版权仅为我公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式发表、复制。如引用、刊发，需注明出处为爱建证券研究所，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。 爱建证券有限责任公司 地址：上海市浦东新区世纪大道1600号32楼（陆家嘴商务广场）电话：021-32229888邮编：200122 网站：www.ajzq.com